Kam mums reikalingi bankai?

 „Nobelio memorialinė ekonomikos mokslų premija pirmadienį buvo įteikta buvusiam JAV Federalinio rezervo vadovui Benui S. Bernanke ir dar dviem JAV akademikams už bankų ir finansų krizių tyrimus.

 

    Douglas W. Diamond, ekonomistas iš Čikagos universiteto, ir Philipas H. Dybvigas iš Vašingtono universiteto Sent Luise laimėjo prizą kartu su p. Bernanke, kuris dabar dirba Brookings institute Vašingtone.

 

    P. Bernanke 1983 m. parašė dokumentą, kuriame buvo paaiškinta, kad bankų žlugimas gali paskatinti finansų krizę, o ne tiesiog būti krizės pasekmė.

 

    P. Diamond ir Dybvig tais pačiais metais parašė pranešimą apie riziką, būdingą terminų transformacijai, trumpalaikio skolinimosi pavertimo ilgalaikiu skolinimu procesą. Ponas Diamondas taip pat rašė apie tai, kaip bankai stebi savo skolininkus, pažymėdamas, kad žinios apie skolininkus dingsta bankams žlugus, o tai išplečia sukrėtimo pasekmes.

 

    „Laureatai suteikė pagrindą mūsų šiuolaikiniam supratimui, kodėl bankai reikalingi, kodėl jie yra pažeidžiami ir ką su tuo daryti“, – sakė Stokholmo universiteto Tarptautinių ekonomikos studijų instituto ekonomistas Johnas Hassleris ir prizų komisijos narys.

 

    Ponas Diamondas kalbėjosi telefonu per spaudos konferenciją, kurioje buvo paskelbtas prizas. Paklaustas, ar šiandien, kai rinkose tvyro suirutė, o centriniai bankai visame pasaulyje didina palūkanų normas, kovodami su sparčia infliacija, jis perspėjo bankus ir vyriausybes, ponas Diamondas sakė, kad finansinės krizės paaštrėja, kai žmonės pradeda prarasti tikėjimą sistemos stabilumu.

 

    „Tais laikotarpiais, kai įvykiai nutinka netikėtai – pavyzdžiui, manau, kad daugelis žmonių stebisi, kaip greitai visame pasaulyje kilo nominalios palūkanų normos – tai gali sukelti baimę sistemoje“, – sakė jis. „Geriausias patarimas – būti pasiruošus, kad jūsų dalis bankų sektoriuje būtų suvokiama, kaip sveika, išliktumėte sveika ir pamatuotai bei skaidriai reaguotumėte į pinigų politikos pokyčius."

 

    Tačiau jis pridūrė, kad pasaulis dabar yra geriau pasirengęs bet kokiam finansiniam sukrėtimui, nei buvo per 2008 m. finansų krizę, nes „neseni prisiminimai apie tą krizę“ ir reguliavimo patobulinimai padarė bankų sistemą mažiau pažeidžiamą. 

 

Tačiau jis pažymėjo, kad pažeidžiamumas, kurį jis ir J. Dybvig nustatė, apima ne tik bankus, bet ir gali atsirasti kitose finansų sistemos dalyse, pavyzdžiui, draudimo įmonėse ar investiciniuose fonduose.

 

    Ekonomikos apdovanojimas, vienas iš aukščiausių šios srities apdovanojimų, techniškai nėra Nobelio premija. Ji vadinama Švedijos Riksbanko ekonomikos mokslų premija Alfredui Nobeliui atminti, nes ji nebuvo tarp pirminių kategorijų, kurias Alfredas Nobelis nustatė savo testamente 1895 m. Ją finansuoja Švedijos centrinis bankas ir ji teikiama tik nuo 1969 m. , nors Nobelio komitetas ją reklamuoja ir skelbia savo svetainėje.

 

    Buvęs Federalinio rezervo vadovas Benas S. Bernanke pirmadienį laimėjo Nobelio atminimo premiją ekonomikoje už bankų ir finansų krizių tyrimus – darbą, kuriuo jis galėjo remtis realiu laiku, kovodamas su didžiausiu nuosmukiu, su kuriuo Amerika susidūrė nuo tada, kai siautėjo Didžioji depresija.

 

    P. Bernanke tapo FED pirmininku 2006 m., prieš pat JAV būsto kainų pakilimą ir netikėtą bei niokojantį nuosmukį. Būsto rinkai atvėsus, pernelyg išsiplėtę skolininkai atsiliko ir nevykdė savo hipotekos paskolų, o krūva rizikingų hipotekos skolų, kurios buvo išdalintos, susmulkintos ir išskirstytos dideliuose bankuose, o platesnė finansų sistema pradėjo tempti institucijas ir laužyti pavaras.

 

    P. Bernanke, gavęs daktaro laipsnį Masačusetso technologijos institute, ir dėstė Prinstono universitete prieš 2002 m. tapdamas Fed gubernatoriumi, siekdamas sustabdyti jos padarinius, pasinaudojo savo tyrimais apie Didžiąją depresiją. Jis dirbo su kolegomis, kad sukurtų skubias programas, kurios sulaikytų įvairias rinkas ant žlugimo slenksčio – nuo ​​trumpalaikių verslo skolų iki vertybiniais popieriais pakeistų paskolų. Kartu su Iždo departamentu jis pasinaudojo Fed galiomis, kad galėtų gelbėti bankų ir draudimo bendrovių portfelius.

 

    P. Bernanke's patirtis krizės metu buvo prieštaringa. Fed ir iždo departamentas leido „Lehman Brothers“ žlugti, o ponas Bernanke teigė, kad jis ir jo kolegos manė, kad tai buvo vienintelė galimybė. Kai kurie kritikai nuo to laiko tvirtino, kad investicinis bankas galėjo ir turėjo būti išgelbėtas. Šios nesėkmės bangos pablogino nuosmukį, kuris Jungtinėse Valstijose truko 2007–2009 m. ir paskatino krizės veiklą visame pasaulyje.

 

    Tačiau FED veikė agresyviai, bandydamas atgaivinti ekonomiką. Stebint P. Bernanke, jis pradėjo įgyvendinti obligacijų pirkimo politiką, pagal kurią įsigydavo didžiulius sumas vyriausybės užtikrintos skolos, kad sumažintų ilgalaikes palūkanų normas. Tai taip pat pastūmėjo link didesnio skaidrumo , kas ketvirtį pradėtos rengti spaudos konferencijos (dabar jos vyksta kartu su kiekvienu tarifų nustatymo susitikimu) ir oficialiai patvirtintas 2 procentų infliacijos tikslas.

 

    P. Bernanke paliko Fed 2014 m., o dabar yra žymus Vašingtono Brukingso instituto vyresnysis bendradarbis. Jis laimėjo Nobelio apdovanojimą už darbą finansų krizių srityje, įskaitant 1983 m. straipsnį, kuriame buvo paaiškinta, kad bankų žlugimas skatina nuosmukį ir nėra tiesiog jų šalutinis poveikis.

 

    Diamond ir Dybvig sukūrė įtakingą banko eigos dinamikos modelį.

 

    Douglasas W. Diamondas ir Philipas Dybvigas padarė nepaprastai sėkmingą akademinę karjerą tyrinėdami, kaip viskas gali suklysti bankuose, o didžioji jų darbo dalis kyla iš labai įtakingo dokumento, kurį jie parašė beveik prieš 40 metų, savo karjeros pradžioje.

 

    Straipsnyje buvo parodyta, kaip bankai sukuria likvidumą ekonomikoje ir kaip šis likvidumas priverčia indėlininkus staigiai, paniškai išsiimti pinigus, jei nėra indėlių draudimo ar kitos apsaugos.

 

    Tai „vienas iš plačiausiai cituojamų straipsnių finansų ir ekonomikos srityje“, – rašė Vašingtono universiteto Sent Luise, kur J. Dybvig yra ekonomikos profesorius, pareiškime.

 

    Abu ekonomistai sukūrė Diamond-Dybvig modelį, rodantį, kad verslo paskoloms finansuoti naudojami indėliai gali būti nestabilūs ir sukelti pabėgimus iš bankų. Bankams gali prireikti vyriausybės apsaugos tinklo, pavyzdžiui, indėlių draudimo, labiau, nei skolininkams.

 

    Ši tema – kaip veikia bankai ir kaip jie gali paslysti, sukeldami didelių problemų – tebėra aktuali. 2019 m. Ekonominės politikos tyrimų centro paskelbtame vaizdo įraše ponas Diamondas papasakojo, kaip prieš pat finansų krizę drastiškai išaugo paskolų, į kurias nebuvo įtrauktos sutartys, padedančios užtikrinti pinigų grąžinimą, skaičius.

 

    Tyrėjai, pasak jo, aiškinosi, „kodėl klestėjimo laikotarpiu, prieš pat krizę“, buvo tiek mažai paskatų būti atsargiems.

 

    Ponas Diamondas, gimęs 1953 m., dėstė Čikagos universitete nuo 1979 m. „Per pastaruosius 40 metų jo tyrimų darbotvarkė buvo paaiškinti, ką bankai daro, kodėl jie tai daro ir kokių pasekmių turi tokie susitarimai“, sakoma universiteto pranešime.

 

    Pradėdamas bakalauro studijas, jis įstojo į Browno universitetą ir įgijo ekonomikos bakalauro laipsnį, o vėliau Jeilio universitete įgijo ekonomikos magistro ir daktaro laipsnius.

 

    Jis toliau dėsto Čikagos Booth School of Business, įskaitant verslo finansų studijų kursą. Anksčiau jis dėstė kaip kviestinis profesorius M.I.T. Sloan vadybos mokykla, Honkongo mokslo universitete ir Bonos universitete.

 

    Prieš atvykdamas į Vašingtono universitetą, Philipas H. Dybvigas (67 m.) dėstė Jeile ir Prinstone. Išleido du vadovėlius.

 

    P. Dybvigas užaugo Deitone, Ohajo valstijoje, įstojo į Indianos universitetą, kur įgijo matematikos ir fizikos bakalauro laipsnį. Vėliau jis gavo ekonomikos daktaro laipsnį Jeilyje, kur tapo nuolatiniu profesoriumi.

 

    „Visada dirbau įvairiomis temomis“, – sako jis savo universiteto biografijos puslapyje. „Mano pastarasis darbas apima antikorupcijos kampaniją Kinijoje, kapitalo išsaugojimą švietimo lėšoms ir akcijų grąžos nuspėjamumą."

Finansų krizė parodė, kad šių Nobelio premijos laureatų propaguojama tvarka yra nuostolinga visuomenei. Bankai susirenka pelną už paskolų rizikingumą, o kai tos paskolos negrąžinamos, tai nuostolius padengiame mes - rinkėjai. Valstybė turi nacionalizuoti visą gelbėjamų bankų turtą.