„Pagrindinis rizikos kapitalo principas – investuoti po dolerį į kiekvieną iš 10 įmonių, susitaikyti su tuo, kad trys iš jų kainuos nulį, viena ar dvi – 10 USD ar daugiau, o visa kita – banalu. Laimėtojas daugiau nei kompensuoja pralaimėtojus, bet jūs paskirstote savo pinigus tikėdamiesi gauti dešimties dolerių vertės investicijas.“
Investuojant į dirbtinį intelektą vis dažniau taikomas tas pats mąstymas, tačiau be diversifikacijos. Dėl to investuotojai susiduria su daugybe rizikų, nes jie siekia vieno didelio statymo: dirbtinio bendrojo intelekto, DI, kuris gali prilygti žmonėms arba jį pranokti. Tai ne pokalbių robotas, o tikrai pajėgi alternatyva žmogaus smegenims: pagalvokite apie Terminatorių, Halą, „Blade Runner“.
Jei tai, kas vadinama dirbtiniu intelektu (DDI), kada nors veiks, tai atneštų didžiulius visuomeninius pokyčius, taip pat potencialiai didžiulį produktyvumo padidėjimą ir, jei valstybė nekonfiskuos, pelną tiesiogine prasme mokslinės fantastikos mastu.
Tai yra geresnis nei dešimties dolerių vertės statymas, apie kurį kalba dirbtinio intelekto šviesuoliai, pristatydami planus, kaip trilijonus dolerių investuoti į duomenis.“ centrai.
Be to, yra „agentinis DI“ ir kiti pasiūlymai, kurie vis dar galėtų užtikrinti gerą produktyvumo padidėjimą ir uždirbti daug pinigų, jei būtų plačiai pritaikyti. Problema: dėl lenktynių dėl dirbtinio intelekto (DI), įėjimo kaina vis didėja, ir net mažiau įdomių pasiūlymų įgyvendinimo perspektyvos lieka neaiškios.
Paprasti investuotojai, neįtraukti į rizikos kapitalo pasaulį, daugiausia investuoja į DI per fondus, kurių pinigų dalis yra privačiose įmonėse, tokiose kaip „OpenAI“, arba per dideles technologijų įmones, kurios skiria didesnę dalį savo pinigų krūvų DI tyrimams ir turi akcijų privačiose DI įmonėse.
Štai rizika:
Tai niekada neveiks.
Akivaizdu, kad jei DI pasirodys neįmanoma, tie, kurie lažinasi, kad ūkis, paverstas duomenų centru, veiks, pralaimės. Ar tai veiks? Neturiu supratimo. Tačiau yra svarių priežasčių manyti, kad tiesiog daugiau skaičiavimo galios dabartiniams modeliams nepakaks, ir kiekvienas ankstesnis DI bumas buvo kupinas panašaus entuziazmo dėl DI.
DI pradininkas Marvinas Minsky žurnalui „Life“ sakė, kad tikrasis DI bus už trejų–aštuonerių metų – 1970 m. Mažiau žinoma, kad žurnalas apklausė skeptikus, kurie perspėjo, kad dirbtinio dirbtinio intelekto (DGI) sukūrimas greičiausiai užtruks 15 metų. Tai visada buvo ateities technologija ir tokia gali likti.
Tai užtrunka per ilgai.
Galbūt galiausiai gausime DGI. Bet kiek ilgai investuotojai išliks viltingi? Šiandien perkami lustai duomenų centrams užpildyti po ketverių ar penkerių metų taps nereikalingi, todėl jie turi greitai generuoti dideles pajamas.
Labai mažai tikėtina, kad juos bus galima apmokėti naudojant DGI, todėl jiems reikia arba investuotojų, kurie toliau finansuotų didelius nuostolius, arba klientų, kurie būtų pasirengę mokėti už kitas dirbtinio intelekto programas, sukurtas vėliau: vaizdo įrašų redagavimą, netikrus skaitmeninius draugus, trumpus internetinius atsakymus, skirtus pakeisti paiešką.
Tai kainuoja per daug.
Čia prieiname prie kitų dirbtinio intelekto programų problemos. „OpenAI“, „ChatGPT“ kūrėjos, darbuotojai ką tik pardavė akcijas, kurių vertė siekė 500 mlrd. USD. Ji sėkmingai įgyvendina savo prognozuojamą 13 mlrd. USD pardavimų šiais metais, beveik visus iš pokalbių roboto, todėl jos vertė 38 kartus viršija pajamas. Šis daugiklis... yra šiek tiek daugiau nei „dot-com“ reklaminis vaikas „Cisco Systems“ technologijų burbulo viršūnėje 2000 m.
Net jei viskas klostysis gerai, didelė įėjimo kaina sumažina grąžos perspektyvas, išskyrus dirbtinį dirbtinį intelektą (ADI). Be to, investuotojai turi toliau tikėti, kad viskas klostysis gerai, ir toliau finansuoti nuostolius, kol taip nutiks.
Pasirinkite pralaimėtoją.
Dešimtojo dešimtmečio pabaigos naršyklių karuose „Netscape“ kovojo su „Microsoft Internet Explorer“ dėl dominavimo žiniatinklio sąsajoje. Mano nuomone, „Netscape“ turėjo geresnį produktą, bet tai nebuvo svarbu, nes galutinis nugalėtojas nebuvo... nė vienas iš jų.
„Google“, dabar „Alphabet“, sukūrė „Chrome“ ir dominuoja naudojime. Visos didelės technologijų įmonės konkuruoja dėl dirbtinio intelekto kūrimo, kartu su startuoliais Europoje ir Kinijoje. Jei kažkaip galėtumėte investuoti į jas visas, galėtumėte tikėtis gauti rizikos kapitalo tipo grąžą, net jei visos, išskyrus vieną, nukristų iki nulio. Tačiau nugalėtojas gali būti kažkas visiškai kitas.
Investuotojai jau ne kartą suklydo bandydami išrinkti laimėtojus tarp mažesnių dirbtinio intelekto akcijų.
„Super Micro Computer“ akcijos yra vertos šiek tiek daugiau nei trečdaliu praėjusių metų piko po audringo pakilimo. „SoundHound AI“ akcijos šį pavasarį prarado tris ketvirtadalius savo vertės, per metus pakilę daugiau nei 12 kartų, o vėliau atsigavo. „C3.AI“ akcijų vertė yra mažesnė nei pusė 2023 m. maksimumo ir prarado beveik 90 % to, kur trumpai buvo prekiaujama po 2020 m. IPO.
Konkurencija didėja.
Investuotojai lažinasi, kad DI yra „laimėtojas gauna daugiausia“ rinka su didelėmis pelno maržomis.
Gali būti, kad naudojimas spartina dizaino tobulinimą, sukurdamas tinklo efektą, kai daugiau klientų reiškia, kad produktas tampa geresnis, todėl pritraukiama daugiau klientų. Arba, kaip šiandien, gali būti daugybė skirtingų pokalbių robotų bendrovių, siūlančių labai panašius produktus, o pelno maržas mažina tiek konkurencija, tiek poreikis išlaikyti dideles išlaidas tyrimams.
Tai per lengva.
DI akcijos svyravo anksčiau šiais metais, kai Kinijos “DeepSeek AI” išleido pokalbių robotą, kurį buvo lengviau apmokyti.
Kinijos akademikai ką tik paskelbė straipsnį apie savo „SpikingBrain“ modelį, kuriame teigiama, kad naujas metodas leidžia kurti galingą dirbtinį intelektą naudojant pigius mikroschemas.
Jei kas nors sugalvos būdą, kaip tiekti pigų dirbtinį intelektą, tai gali paspartinti kelią į dirbtinį intelektą (AGI), tačiau tai pakenks lustų gamintojui „Nvidia“ ir įmonėms, kurios duomenų centrus užpildė brangiais, galingais lustais.
Ekonomika kenčia.
Duomenų centrų plėtros mastas riboja JAV galimybes tiekti pakankamai elektros energijos, atsarginių generatorių ir kitos įrangos, nes dabar tai efektyviausiai matuojama BVP procentais. Šios išlaidos padeda plačiau paskirstyti DI investicijų lėšas visoje ekonomikoje. Tačiau tai taip pat apsunkina senų pramonės šakų, kurios turi konkuruoti dėl energijos ir įrangos su įmonėmis, turinčiomis daug dirbtinio intelekto lėšų, padėtį.
JAV veikiant visu pajėgumu arba beveik visu pajėgumu, tai reiškia arba infliaciją, arba išteklių perskirstymą – abu šie variantai yra skausmingi.
Jei manote, kad dirbtinio intelekto (DI) technologija generuotų kelių trilijonų dolerių pelną, net ir maža tikimybė, kad tai įvyks, yra daug verta. Investuotojai, kurie tikisi pelno iš tarpinių DI produktų, turėtų nerimauti dėl sektoriaus, kuriam vis labiau keliamos DI kainos, finansavimo.“ [1]
1. Streetwise: AI Investors Face A Range of Risks. Mackintosh, James. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 06 Oct 2025: B1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą