Amodei’s from Anthropic Plan to Conquer the World

 

 

This strange looking biologist wants to make what Alexander the Great, Genghis Khan, Napoleon and Hitler didn’t manage: Become the emperor for all humanity. Only two steps are needed. First, put rivers of investors’ money to make an AI model that is quite powerful. Second, declare this model so dangerous (like, it will steal your money from your bank) that governments must stop any competition from reaching the same. Then the only allowed AI, and all the world through it, is controlled by precious Amodei.

 

This framing represents the “regulatory capture” critique often leveled at Anthropic’s leadership. Critics frequently argue that Dario Amodei’s extensive warnings about the apocalyptic risks of artificial intelligence are strategic maneuvers designed to push for heavy regulations that only well-funded incumbents can afford to meet.

The core of this perspective involves several key themes:

•           Safety as a Moat: By repeatedly emphasizing extreme dangers—such as AI being used to engineer bioweapons or autonomously threaten humanity—executives like Amodei invite the government to set high compliance and transparency standards. Critics allege this is a strategy to build a "regulatory moat".

•           Marginalizing the Competition: Under strict, fear-driven regulation, smaller startups, open-source projects, and foreign labs struggle to afford the mandatory safety testing and computing infrastructure required to compete. This potentially leaves the market dominated by a few major players.

•           The Push for Centralization: In essays like The Adolescence of Technology, Amodei has argued that the sheer power of superhuman AI means civilization must manage its development very carefully, often advocating for national standards and export controls. Opponents see this not as altruism, but as a path to centralizing control over the future of the technology. 

 

To explore this debate from multiple angles, you can review the discussions and critiques on platforms like the Reddit Singularity Community.

 

While Amodei maintains his advocacy is driven by a genuine concern for humanity's future, critics continue to highlight the immense business advantages this narrative provides to a select few AI corporations and to him, precious Amodei, personally.

 

 

 

 

Ko reikia, norint pradėti didžiausią, kada nors surengtą, pradinį akcijų siūlymą --- „SpaceX“ turi planų Marsui, akcijų žmonėms: tarpgalaktinių ambicijų turinti bendrovė dabar susiduria su procesu, kurio šaknys siekia 1980-uosius, kad pradėtų prekiauti jos akcijomis

“„SpaceX“ sukūrė kosminį internetą, jungiantį pasaulį, kuria duomenų centrus, kurie panaudos saulę, tiesos ieškančio, dirbtinio intelekto maitinimui, ir tikisi perkelti gamybą į Mėnulį, o civilizaciją - į kitas planetas.

 

Tačiau norint parduoti akcijas, kaip tikimasi, didžiausiame kada nors surengtame pradiniame viešame siūlyme, bus naudojamas stebėtinai mažai technologijų reikalaujantis, neįtikėtinai rankinis procesas.

 

Bankininkai skambins telefonu, kad karštligiškai paskirstytų apie 80 milijardų dolerių vertės akcijų ir suporuotų pirkėjus bei pardavėjus. Tai procesas, kuris iš esmės nepasikeitė nuo IPO bumo 1980-aisiais. Jie tai daro net ir didžiausioms, technologiškai pažangiausioms įmonėms, einančioms į viešąsias rinkas. „OpenAI“ artimiausiomis dienomis ruošiasi konfidencialiai pateikti IPO paraišką, o „Anthropic“ taip pat planuoja debiutuoti rinkoje vėliau šiais metais. metus.

 

Per ateinančias 21 dieną „SpaceX“ ir 23 investiciniai bankai, dirbantys kaip jos garantuotojai, susidurs su precedento neturinčia užduotimi – priskirti vertę bendrovei, kurios misija yra „išskleisti sąmonės šviesą žvaigždėms“, padalinti akcijas tikriems žmonėms ir užtikrinti, kad akcijos nenukristų Žemėje pirmąją prekybos dieną.

 

Tikimasi, kad „Nasdaq“ praktikuosis su imitaciniais atidarymais, kad įsitikintų, jog jos technologijų platforma yra paruošta dideliems numatomiems kiekiams. Numatoma, kad birželio 12 d. įvyksiantis IPO bus toks didelis, kad „SpaceX“ akcijų prekyba net nebus pradėta iki kelių valandų po 9:30 val. atidarymo varpo.

 

Jau kelis mėnesius „SpaceX“ ieškojo didžiausių pasaulio pinigų valdytojų. Balandžio mėnesį daugiau nei 100 fondų valdytojų nuskrido į Niuarką ir įsėdo į užsakytą „Boeing 737“ lėktuvą su „SpaceX“ logotipu ant uodegos. Jų kelionės tikslas: Starbase, Teksasas, bendrovės miestas, kuriame gaminami „SpaceX“ „Starship“ erdvėlaiviai ir raketų stiprintuvai.

 

Investuotojai apžiūrėjo „žvaigždžių fabriką“, kuriame darbuotojai gamina didžiulius aparatus. Pranešimus skaitė „SpaceX“ prezidentė Gwynne Shotwell ir finansų direktorius Bretas Johnsenas, o pats Elonas Muskas atsakinėjo į auditorijos klausimus. Pasak susirinkusiųjų, jo atsakymai buvo „įsivaizduojantys“, daugiausia dėmesio skiriant „galimybių menui“, įskaitant mėnulio gamybą ir saulės energijos panaudojimą.

 

Investuotojų grupė tęsė kelionę į Memfį, Tenesio valstiją, apžiūrėti xAI duomenų centro patalpų. Daugelis investuotojų išvyko susijaudinę, tačiau abejojo, kaip „SpaceX“ finansiniai rodikliai gali pateisinti tokį didelį gandų sklidimą vertinimą.

 

Dabar jie turi savo atsakymą. Viena vertus, trečiadienį pateiktame „SpaceX“ reguliavimo dokumente buvo nurodytas nusistovėjęs palydovinio interneto verslas, kuris praėjusiais metais uždirbo daugiau nei 11 mlrd. USD pajamų, taip pat daugiau nei 4 mlrd. USD pajamų iš kosmoso verslo, kuris siunčia palydovus ir astronautus į kosmosą. Tačiau jos nuostoliai auga. 2025 m. „SpaceX“ grynasis nuostolis siekė beveik 4,9 mlrd. USD, ir šie nuostoliai didėja iki 2026 m.

 

Maždaug iki birželio 4 d. „SpaceX“ turėtų atnaujinti savo dokumentus su Vertybinių popierių ir biržos komisija ir įtraukti kainų intervalą, už kurį ji tikisi parduoti jos akcijas per IPO.

 

Tai gali būti vadinama pirminiu viešu siūlymu, tačiau karšto IPO atveju yra daug atmetimų. Daugelis investuotojų negauna norimų akcijų.

 

„SpaceX“ atveju sandorio bankininkai, vadovaujami „Goldman Sachs“, „Morgan Stanley“ ir kartu su bendrove, pasirenka, kurie investuotojai gali pirkti akcijas, o kurie išeina tuščiomis rankomis.

 

Investuotojai savo ruožtu žino, kad vargu ar gaus visas prašomas akcijas per IPO, todėl tradiciškai jie išpučia norimą skaičių. Kai kurie potencialūs investuotojai pradėjo sakyti „SpaceX“ ir jos draudikams, kiek akcijų jie nori pirkti, prieš kelias savaites – dar nematydami bendrovės finansinės ataskaitos ir atskleidžiamos informacijos. Daugelis žadėjo sumokėti milijardus.

 

Kai dirbtinio intelekto lustų gamintoja „Cerebras“ anksčiau šį mėnesį paskelbė apie savo akcijas viešai, trečdalis investuotojų, pateikusių pirkimo pavedimus, nieko negavo, teigia su šiuo klausimu susipažinę asmenys. Beveik visi kiti gavo tik dalį to, ko prašė, teigė asmenys.

 

popietę prieš „SpaceX“ debiutą akcijų rinkoje valdyba, vadovai ir aukščiausi bankininkai surengs uždarą posėdį. Jame grupė atrenka bendrovės investuotojų portfelį. Bankininkai teigia, kad nėra automatizuotos IPO akcijų paskirstymo formulės. Procesas vis dar priklauso nuo dešimtmečių patirties vertinant, kurie investuotojai yra patikimi ilgalaikiai savininkai, o kurie tik teigia, kad greitai neparduos akcijų po IPO.

 

Grupė peržiūri užsakymų knygą eilutė po eilutės paskirstymo procese, kuris gali užtrukti valandas. Bankininkas, dirbęs su šimtais sandorių, teigė, kad linkęs grupuoti užsakymus pagal tai, ar, jo manymu, investuotojas greičiausiai ilgai laikys akcijas, ar greičiausiai jas pervers ir gaus pelną pirmąją dieną. Didelių akcijų platinimo metu gali būti šimtai užsakymų eilučių, kurias reikia peržiūrėti.

 

Siekiant pasinaudoti Musko populiarumu tarp individualių investuotojų kitoje jo įmonėje „Tesla“, „SpaceX“ svarsto galimybę parduoti didelę savo IPO akcijų dalį individualiems investuotojams, palyginti su mažiau nei 10 %, būdingu daugumai IPO. Kai kurie bankininkai teigia, kad tai galėtų generuoti didžiausią užsakymų knygą istorijoje.

 

 

Volstrito bandymai modernizuoti IPO pardavimo būdą niekada nepasiteisino. 2004 m. „Google“ garsiai bandė surengti Olandijos aukcioną kaip būdą pasipriešinti tam, ką ji laikė klubiniu pasauliu, kuriame bankininkai skiria akcijas didžiausioms institucijoms ir turtingiausiems klientams.

 

 

Tačiau paklausos nepakako, todėl „Google“ turėjo sumažinti siūlomų akcijų asortimentą ir skaičių. Akcijos kaina buvo 85 USD, gerokai mažesnė nei pradinis bendrovės tikslas. Nors pirmąją prekybos dieną akcijos buvo parduodamos brangiau – ir nuo to laiko jos sparčiai kilo – Volstritas šaipėsi iš bandymo modernizuotis.

 

 

„SpaceX“ IPO rytą, maždaug 7 val. ryto Rytų laiku, draudikai paims telefonus ir pradės skambinti investuotojams, kad praneštų, kiek akcijų jiems skirta pirkti.

 

Draudikų teigimu, šie skambučiai – retai kada automatizuojami, pavyzdžiui, el. laiškai – padeda palaikyti ryšius su investuotojais klientais. Kiekvienas, kuris neatsiliepia į skambutį arba nepatvirtina užsakymo, rizikuoja prarasti savo akcijas.

 

Iš tikrųjų gali užtrukti valandas, kol naujai išleistos bendrovės akcijos bus parduotos. Taip yra todėl, kad kiekvienas, įsigijęs akcijų, gali pasirinkti: pirkti daugiau, parduoti dalį arba laikyti. Visiems kitiems platesniame investavimo pasaulyje pasirinkimas yra paprastas: pirkti arba nieko nedaryti.

 

O pirmąją prekybos dieną svarbiausias asmuo, susijęs su akcijomis, yra pagrindinis prekiautojas draudikų banke, kuris buvo pasirinktas stabilizavimo agentu.

 

„SpaceX“ šis vaidmuo tenka Johnui Paci iš „Morgan Stanley“. Buvęs NFL gynėjas iš Long Ailendo padėjo atverti akcijų rinką „Airbnb“, „Uber“, „Rivian“ ir kitiems dideliems vardams. „SpaceX“ bus didžiausias jo išbandymas.

 

Paci buvo atsarginis Niujorko „Jets“ komandos gynėjas ir yra įspūdingo ūgio – 193 cm. Jis sėdi arba dažniau dalyvauja atidarymo dienos tribūnose – „Morgan Stanley“ akcijų prekybos salės viduryje ir dešimtims pardavėjų skelbia kainą, kuria akcijos turėtų būti atidarytos. Jis turi bokštelio formos telefono sistemą, leidžiančią jam turėti kelias atviras linijas, ir nėra neįprasta, kad jis vienu metu žongliruotų trimis rinkiniais.

 

Stabilizacijos agento kompiuterio ekrane rodoma pirkimo ir pardavimo pavedimų registras, kuris dažnai atnaujinamas, kad parodytų, kokia būtų kaina, jei IPO būtų atidarytas tą pačią akimirką, suporuotų akcijų skaičių už tą kainą ir pavedimo disbalansą. Stabilizacijos agentas vis dar turi rankinį valdymą, tikrindamas, kiek akcijų galėtų pakeisti atidarymo kainą vienu ar dviem doleriais į bet kurią pusę.

 

Kaip stabilizavimo agentas, kai jį tenkina kaina, Paci nusprendžia atidaryti „SpaceX“.

 

Per pastaruosius kelerius metus dideli, populiarūs IPO buvo atidaromi vis vėliau prekybos dieną. 2014 m. „Alibaba“ akcijos, didžiausias IPO JAV iki „SpaceX“ pradžios, pradėjo prekiauti šiek tiek prieš vidurdienį Rytų laiku. Praėjusiais metais programinės įrangos gamintojos „Figma“ akcijos prasidėjo prieš pat 14 val. Rytų laiku ir buvo prekiaujama vos dvi valandas iki rinkos uždarymo. Didžiulė paklausa, įskaitant individualių investuotojų užsakymų antplūdį, dėl kurio akcijų kaina pakilo, prisidėjo prie vėlavimo.

 

Stabilizacijos agentai paprastai nori suderinti pirkėjus ir pardavėjus maždaug 10 % IPO vertės, prieš pradėdami akcijų prekybą. „SpaceX“ atveju tai bus milijardų dolerių vertės akcijų, ir tai gali užtrukti daug valandų, teigia kai kurie bankininkai.

 

Panašiai kaip „SpaceX“ ažiotažą sukėlusi IPO buvo „Facebook“. Tačiau socialinio tinklo debiutas akcijų rinkoje 2012 m. virto fiasko. „Nasdaq“ pradėjo priimti užsakymus dar prieš prasidedant prekybai, tačiau kai investuotojai bandė pakeisti kainą ar dydį arba atšaukti savo užsakymus, kai kurie negavo patvirtinimo dėl „Nasdaq“ technologijos gedimo. Tai sukėlė masinę sumaištį.

 

„Facebook“ akcijų kaina pradėjo kristi. Jos stabilizavimo agentas – „Morgan Stanley“ priklausanti bendrovė „Paci“ – įsikišo, bandydamas paremti ją tuo, kas šnekamojoje kalboje vadinama „žaliojo bato“ galimybe, kuri leidžia bankininkams pirkti papildomas akcijas, kad padėtų stabilizuoti akcijų kainą.

 

Nuo to laiko „Nasdaq“ pertvarkė savo IPO procesą ir modernizavo savo technologijas.

 

Prieš „Uber“ 2019 m. IPO, Niujorko vertybinių popierių birža savaitgalį atliko imitacinius prekybos bandymus, siekdama išvengti bet kokių technologinių trikdžių. Netikrų IPO metu brokeriai pateikė netikrus pavedimus, siekdami užtikrinti, kad biržos sistemos galėtų apdoroti didžiulį kiekį.

 

„SpaceX“ atveju technologija gali pasiteisinti – ir daug kas vis tiek gali nepavykti. Investuotojai gali nuspręsti parduoti savo akcijas, kad greitai gautų pelno, greitai numesdami akcijas žemiau pradinės kainos. Tikimasi, kad „SpaceX“ pritrauks daug individualių investuotojų, o pastaruoju metu jie buvo „momentum“ prekiautojai, teigia draudikai. Tai veikia akcijų naudai, jei akcijų kaina kyla; tai taip pat gali greitai atsigręžti prieš save, jei akcijų kaina pradeda kristi.

 

Taip pat yra tūkstančiai žmonių, kurie turi ryšių su „SpaceX“ per specialios paskirties priemones.   Kai kurie bankininkai teigia nerimaujantys, kad tai gali paveikti „SpaceX“ akcijas ankstyvosios prekybos metu.

 

Nors investuotojai prieš IPO privalo pasirašyti akcijų įkeitimo sutartis, pažadėdami išlaikyti savo akcijas, asmenys, turintys akcijų per SPV, dažnai to nedaro. Jie galėtų bandyti apsidrausti nuo savo pelno iš akcijų sudarydami opcionų sutartis arba bandydami parduoti akcijas trumpai.

 

Idealiu atveju daugelis generalinių direktorių ir bankininkų teigia, kad pirmąją dieną nori matyti bent 20 % akcijų kainos šuolį.

 

„SpaceX“ spaudimas gali būti dar didesnis, nes Muskas IPO metu gali tapti pirmuoju pasaulyje trilijonieriumi ir nedvejodamas viešai iškelia problemas.

 

(Žr. susijusį straipsnį: „Sėkmės mokslas: turtingiausiam pasaulio žmogui reikėjo daug pinigų – ir didelio šuolio. Buvo įkurta „Starlink“, kuri dabar yra didžiausias „SpaceX“ verslas.“ – WSJ, 2026 m. gegužės 23 d.)“ [1]

 

1. EXCHANGE --- SpaceX Has Plans for Mars, Shares for Humans: What It Takes to Launch the Largest IPO Ever --- A company with intergalactic ambitions now faces a process rooted in the 1980s to start trading its stock. Driebusch, Corrie.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 23 May 2026: B1.  

What It Takes to Launch the Largest IPO Ever --- SpaceX Has Plans for Mars, Shares for Humans: A company with intergalactic ambitions now faces a process rooted in the 1980s to start trading its stock

 

 

“SpaceX has created a space-based internet that connects the world, is developing data centers that will harness the sun to power a truth-seeking AI, and hopes to bring manufacturing to the moon and civilization to other planets.

 

To sell shares in what is expected to be the largest initial public offering ever, however, it will rely on a surprisingly low-tech, incredibly manual process.

 

Bankers will make phone calls to feverishly allocate some $80 billion worth of shares and pair buyers and sellers. It's a process that hasn't fundamentally changed since the IPO boom of the 1980s. They do this even for the biggest, most-technologically savvy companies heading to the public markets. OpenAI is preparing to file confidentially for an IPO in the coming days, and Anthropic is also eyeing a market debut later this year.

 

Over the next 21 days, SpaceX and the 23 investment banks working as its underwriters face the unprecedented task of assigning value to a company whose mission is "to extend the light of consciousness to the stars," divvying out shares to actual humans and then making sure the shares don't crash to Earth on the first day of trading.

 

Nasdaq is expected to practice with mock openings to make sure its technology platform is prepared for the big expected volumes. Expected to take place June 12, the IPO will be so big that SpaceX shares aren't expected to even open for trading until hours after the 9:30 a.m. opening bell.

 

For months, SpaceX has been courting the world's largest money managers. In April, more than 100 fund managers schlepped to Newark and boarded a chartered 737 jet with SpaceX's logo on the tail. Their destination: Starbase, Texas, the company town where SpaceX's Starship spacecraft and rocket boosters are made.

 

The investors got a tour of the "Starfactory" where employees produce the massive vehicles. SpaceX President Gwynne Shotwell and CFO Bret Johnsen presented, and Elon Musk himself took questions from the audience. His answers, according to people in attendance, were "aspirational," focusing on the "art of the possible," including lunar manufacturing and harnessing the power of the sun.

 

The investor group continued on to Memphis, Tenn., to tour xAI data-center facilities. Many investors left the trip excited but questioning how SpaceX's financials could justify such a large rumored valuation.

 

Now, they have their answer. On the one hand, SpaceX's regulatory filing on Wednesday showed an established satellite internet business, which generated more than $11 billion in revenue last year, as well as more than $4 billion in revenue from its space business, which sends satellites and astronauts to space. But its losses are growing. In 2025, SpaceX posted a net loss of nearly $4.9 billion, and those losses are accelerating into 2026.

 

By about June 4, SpaceX is expected to update its paperwork with the Securities and Exchange Commission to include a price range for which it expects to sell its stock in its IPO.

 

It may be called an initial public offering, but in the case of a hot IPO, there's a lot of rejection. Many investors don't get the shares they want.

 

In SpaceX's case, the bankers on the deal, led by Goldman Sachs, along with Morgan Stanley, and together with the company, pick which investors may buy shares and who walks away empty-handed.

 

Investors, for their part, know they are unlikely to get all the shares they ask for in the IPO, so traditionally they inflate the number they want. Some prospective investors started telling SpaceX and its underwriters how much stock they were willing to buy weeks ago -- before seeing the company's financials and disclosures. Many promised to pony up billions.

 

When AI chip maker Cerebras went public earlier this month, a third of investors who put in buy orders got nothing, according to people familiar with the matter. Almost everyone else got a fraction of what they asked for, the people said.

 

The afternoon before SpaceX's stock market debut, the board, executives and top bankers will hold a closed-door meeting. There, the group picks the company's book of investors. There's no automated formula for allocating IPO shares, bankers say. The process still depends on decades of experience assessing which investors are reliable long-term holders and which are merely claiming they won't quickly sell after the IPO.

 

The group reviews the order book line by line in an allocation process that can stretch for hours. A banker who has worked hundreds of deals said he tends to group orders based on whether he believes the investor is likely to hold on to the stock long term or whether they're likely to flip and take profits on Day 1. In large offerings, there can be hundreds of lines of orders to sift through.

 

To capitalize on Musk's popularity with individual investors at his other company Tesla, SpaceX is considering selling a large percentage of its IPO shares to individual investors, compared with the sub-10% typical of most IPOs. It could generate the biggest order book in history, some bankers say.

 

Wall Street attempts to modernize how to sell an IPO have never stuck. In 2004, Google famously tried a Dutch auction as a way to push back against what it viewed as the clubby world of bankers allocating stock to the largest institutions and wealthiest clients.

 

There wasn't enough demand, however, and Google had to lower its offering range and reduce the number of shares it was offering. The stock priced at $85, far below the company's original goal. Though shares traded higher on their first day of trading -- and have risen meteorically since -- Wall Street scoffed at the attempted modernization.

 

On the morning of the SpaceX IPO, starting around 7 a.m. Eastern Time, underwriters will pick up their phones and start dialing investors to tell them how many shares they've been allocated to buy.

 

The calls -- rarely anything automated like an email -- help their relationships with investor clients, underwriters say. Anyone who fails to answer the call or confirm an order risks losing their shares.

 

It actually can take hours for a newly public company's stock to trade. That's because everyone who purchased shares has a choice to make: buy more, sell some or hold. For everyone else in the broader investing world, the choice is simple: buy or do nothing.

 

And on Day 1 of trading, the most important person for the stock is the lead trader at the underwriting bank that was selected as the stabilization agent.

 

For SpaceX, that role falls to John Paci at Morgan Stanley. The former NFL quarterback from Long Island has helped open the stock for Airbnb, Uber, Rivian among other big names. SpaceX will be his biggest test.

 

Paci was a backup quarterback for the New York Jets and cuts an imposing figure at 6 feet 4 inches. He sits or more often on opening days stands -- in the middle of Morgan Stanley's equity trading floor calling out to dozens of sales traders the price a stock is on track to open at. He has a turret phone system that allows him to have multiple open lines, and it's not uncommon for him to juggle three sets at once.

 

The stabilization agent's computer screen will display a ledger of buy-and-sell orders, and it frequently updates to show if the IPO were to open at that very moment what the price would be, the number of paired shares at that price, and the order imbalance. The stabilization agent still has manual control, testing how many shares could move the opening price by a dollar or two in either direction.

 

As the stabilization agent, when he's satisfied with the price, Paci will decide to open SpaceX.

 

In the past several years, big, buzzy IPOs have opened later and later in the trading day. In 2014, shares of Alibaba, the largest IPO in the U.S. until SpaceX, started trading a little before noon Eastern Time. Last year, shares of software maker Figma opened just before 2 p.m. Eastern Time and traded for just two hours before the market closed. Huge demand, including a flood of orders from individual investors, that sent the stock soaring contributed to the delay.

 

Stabilization agents tend to want to match buyers and sellers for around 10% of an IPO before they open the stock. For SpaceX, that will be billions of dollars worth of shares and could take many hours, some bankers say.

 

An IPO that was similar in hype to SpaceX was Facebook. The social network's 2012 stock-market debut, however, turned into a fiasco. Nasdaq had begun accepting orders before trading began, but when investors tried to change the price or size or cancel their orders, some didn't get a confirmation due to a Nasdaq technology malfunction. It caused mass confusion.

 

Facebook stock started dropping. Its stabilization agent -- Morgan Stanley's Paci -- stepped in to try to prop it up with what is colloquially referred to as the "greenshoe option," which allows bankers to buy additional shares to help stabilize a share price.

 

Nasdaq has overhauled its IPO process and modernized its technology since then.

 

Ahead of Uber's 2019 IPO, the New York Stock Exchange conducted simulated trading tests over the weekend to try to avoid any technological glitches. In mock IPOs, brokers submitted fake orders to ensure exchange systems could handle immense volume.

 

For SpaceX, the technology may hold -- and a lot could still go wrong. Investors could choose to flip their stock for a quick profit, sending shares quickly below the opening price. SpaceX is expected to attract a lot of individual investors, and lately they have been "momentum" traders, underwriters say. This works in a stock's favor if the share price is rising; it can also quickly backfire if the stock price begins to fall.

 

There are also thousands of people who hold exposure to SpaceX via special-purpose vehicles, or SPVs. Some bankers say they are concerned that this could pressure SpaceX's stock in early trading.

 

While pre-IPO investors must sign lockup agreements ahead of the offering, promising to hold on to their shares, individuals who own exposure via SPVs often don't. They could try to hedge their paper gains via options contracts or by trying to short the stock.

 

In an ideal world, many CEOs and bankers say they want to see at least a 20% pop in share price on Day 1.

 

The pressure may be even greater at SpaceX where Musk stands to become the world's first trillionaire on the IPO and isn't shy at calling out problems publicly.

 

(See related article: "Science of Success: The world's richest man needed lots of money -- and a moonshot. Starlink was born, and it's now SpaceX's biggest business." -- WSJ May 23, 2026)” [1]

 

1. EXCHANGE --- SpaceX Has Plans for Mars, Shares for Humans: What It Takes to Launch the Largest IPO Ever --- A company with intergalactic ambitions now faces a process rooted in the 1980s to start trading its stock. Driebusch, Corrie.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 23 May 2026: B1.