Privatus sektorius pasiruošęs statyti trilijonus už ateitį be anglies dioksido

 „Pasauliui reikia 4 trilijonų dolerių per metus, kad pereitų prie ekonomikos be anglies.

 

    Skamba, kaip daug? Bet ne.

 

    Kiekvienais metais pasaulinė finansų sistema nepagailėdama prakaito nukreipia trilijonus dolerių iš žmonių, kurie turi kapitalą, žmonėms, kuriems jo reikia. Tą patį padaryti, kad iki 2050 m. anglies dioksido išmetimas būtų lygus nuliui, visiškai įmanoma. Tiesiog reikia turėti į ką investuoti.

 

    Kaip sako „Bank of America“ generalinis direktorius Brianas Moynihanas: „Jei yra pajamų srautas, tada finansavimas yra begalinis“.

 

    Tai, kad Volstryto susidomėjimas tvariais finansais yra motyvuotas pelnu, nėra gerai ar blogai, tai būtina. Didžiulę ekonomikos instaliuoto kapitalo dalį paversti iš iškastinio kuro į atsinaujinančius energijos šaltinius negalima atlikti viešaisiais darbais ar labdaros akcijomis.

 

    „Valdžia neturi pinigų, jie turi ateiti iš privataus sektoriaus“, – interviu sako P. Moynihanas. „Vyriausybės vaidmuo yra sukurti pajamų srautus arba paklausos signalus ar net mandatus, kurie atvertų rinkas, kad pinigai ateitų“.

 

    P. Moynihano verta klausytis ir dėl to, kad jo bankas turi nemažą dalį perėjimo procese, ir dėl to, kad jis kalba metodiška, bankininkiška kalba, be nerimą keliančios, misijos skatinamos retorikos, kuri persmelkia diskusijas dėl klimato. Jo esmė stebina ir džiugina. Pirma, atitinkamos sumos nėra tokios didelės, kai jos tinkamai įvertinamos. Kaip ne kartą sako P. Moynihanas: „Tai nėra tiek daug pinigų“. Antra, nors vyriausybės veiksmai yra labai svarbūs, privatus sektorius, prisiimdamas įsipareigojimus iki grynojo nulio, gali sukurti pajamų srautus, reikalingus kapitalui sutelkti.

 

    Pradėkite nuo 4 trilijonų dolerių skaičiaus. Remiantis Tarptautinės energetikos agentūros praėjusio mėnesio ataskaita, tiek pasaulis turi kasmet nuo 2026 iki 2030 metų investuoti į mažai anglies dioksido į aplinką išskiriančią energiją, efektyvumą ir anglies šalinimą, kad iki 2050 m. būtų pasiektas nulinis išmetamųjų teršalų kiekis. Lyginant su numatomu pasauliniu bendruoju vidaus produktu, 4 trilijonai dolerių yra daug mažiau bauginantys 2–3 % BVP. Atimkite tai, ką pasaulis jau investuoja į energiją ir nebeinvestuos į iškastinį kurą, o naujos investicijos dar labiau sumažės iki maždaug 1–2 proc.

 

    JAV grynasis investicijų padidėjimas yra apie 1%. Tai daug, bet vargu ar tai precedento neturintis skaičius. Verslas ir valdžia jau investuoja apie 17% BVP. XX amžiaus šeštajame dešimtmetyje investicijos į geležinkelį vidutiniškai sudarė 2% BVP. Interneto technologijų bumas dešimtojo dešimtmečio pabaigoje ir būsto bumas 2000-ųjų viduryje padidino investicijas 1 % BVP. Visus entuziastingai finansavo Volstrytas.

 

    Šios išlaidos nėra tik išlaidos, kaip karas, o investicija tikrąja prasme: jos duoda kiekybiškai įvertinamą naudą ateityje. Pagal TEA scenarijų ši nauda yra tokia, kad iki 2050 m. pasaulis energijai išleis 2 % BVP mažiau, o turtingose ​​šalyse kasmetinės namų ūkių energijos sąskaitos sumažės apie 1 000 dolerių.

 

    Dabar dėl įspėjimų. TEA sukūrė šį scenarijų – „siaurą, bet pasiekiamą gairių žemėlapį“, kad pasiektų grynąjį nulį, todėl daro prielaidą, kad daugelis dalykų vyksta teisingai. Svarbiausia, kad bus įdiegtos technologijos, kurios šiuo metu yra tik prototipo arba demonstravimo stadijoje, pvz., plieno gamyba vandeniliu ir anglies surinkimas bei saugojimas cemente.

 

    Naujoms technologijoms pritaikyti reikia mažėjančių sąnaudų „smagračio“, skatinančio didesnę paklausą, leidžiančią gamybos masto ekonomiją ir inovacijas, dar labiau sumažinant sąnaudas. Pagal TEA scenarijų naujosios technologijos turės pasiekti komercinį gyvybingumą 20–40 % greičiau nei praeityje – tai labai didelis užsakymas.

 

    Norėdamos paleisti šį smagratį, vyriausybės turi padėti ant svarstyklių nykščius. Investicinio banko „Lazard“ duomenimis, dėl mokesčių kreditų ir lengvatinių tarifų vėjo ir komunalinių paslaugų masto saulės energija smarkiai išaugo nuo 2009 m., o sąnaudos sumažėjo atitinkamai 72% ir 90%. Nesubsidijuotos, jos dabar yra pigesnės už anglį ir beveik tokios pat pigios kaip gamtinės dujos.

 

    Anglies kaina labai padėtų, o įgaliojimai, pavyzdžiui, reikalavimas laipsniškai atsisakyti iškastinio kuro komunalinėms įmonėms, būtų beveik tokie pat geri. Abu yra politiškai sunkūs; Demokratai atmetė abu projektus, įgyvendinančius prezidento Bideno darbotvarkę. Tačiau ponas Moynihanas mano, kad privatūs įgaliojimai gali pasiekti daug: "Didysis pokytis per pastaruosius penkerius metus yra grynasis nulinis įsipareigojimas, kuris sukuria paklausą privačiojo sektoriaus įmonėse. Tada tai atneš pinigų, kurie apskritai yra didžiuliai."

 

    Tvarus aviacinis kuras (TAK), pagamintas iš pasėlių ir maisto atliekų, pavyzdžiui, kepimo aliejaus, turi daug mažesnį anglies pėdsaką, nei reaktyvinis kuras, bet kainuoja tris kartus daugiau. Dėl to paklausa yra nedidelė, o kadangi paklausa yra nedidelė, todėl investicijos į gamybą yra mažos, o sąnaudų skirtumas išlieka didelis.

 

    Ponas Moynihanas sako, kad mandatas, įpareigojantis oro linijas panaudoti tam tikrą procentą TAK, akimirksniu atvertų užtvanką investicijoms: „Galime finansuoti gamyklos statybą“.

 

    Praėjusią vasarą ponas Moynihanas ir kiti Didžiosios Britanijos princo Charleso suburtos verslo koalicijos nariai paragino septynių pagrindinių pramonės šalių lyderius patvirtinti 10 % TAK mandatą, tačiau nesėkmingai. Tačiau kol kas „Bank of America“ perka TAK savo orlaiviams ir darbuotojų kelionėms ir yra viena iš 60 įmonių, kurios, Pasaulio ekonomikos forumo globojamos, iki 2030 m. siekia 10 % TAK. „American Airlines Group Inc.“ atstovauja JAV oro linijoms, taip pat siekia šio tikslo – apie 10 proc. „Bank of America“ ir „American Airlines Group Inc.“ yra vieni pagrindinių partnerių „Breakthrough Energy Catalyst“, Billo Gateso vadovaujamoje programoje, skirtoje investuoti į keturias ankstyvos stadijos mažai anglies dioksido į aplinką išskiriančias technologijas, įskaitant TAK.

 

    „Bank of America“ nori padidinti veiklos sąnaudas, kad būtų neutralus anglies dioksido atžvilgiu, sako p. Moynihanas. Jei kiekviena didelė įmonė darytų tą patį, paklausa pakeistų žaidimą. [1]

1. U.S. News -- Capital Account: Private Sector Is Ready to Bet Trillions on a Carbon-Free Future
Ip, Greg.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 05 Nov 2021: A.2.

Private Sector Is Ready to Bet Trillions on a Carbon-Free Future

"The world needs $4 trillion a year to transition to a carbon-free economy.

Sound like a lot? It's not.

Every year, the global financial system channels trillions of dollars from people who have capital to people who need it without breaking a sweat. Doing the same to achieve net-zero carbon emissions by 2050 is well within its means. It just needs something to invest in.

As Bank of America Chief Executive Brian Moynihan says: "If there's a revenue stream, then the funding is infinite."

That Wall Street's interest in sustainable finance is motivated by profit isn't good or bad, it's necessary. Converting a massive chunk of the economy's installed capital from fossil fuels to renewables cannot be achieved through public works or acts of charity.

"Government doesn't have the money, it has to come from the private sector," Mr. Moynihan says in an interview. "The role of government is to create revenue streams or demand signals or even mandates that open up the markets so that the money comes in."

Mr. Moynihan is worth listening to both because his bank has a sizable stake in the transition, and because he makes his case in methodical, bankerly language, devoid of the alarmist, mission-driven rhetoric that permeates the climate debate. His bottom line is surprising, and encouraging. First, the sums involved aren't that large when properly scaled. As Mr. Moynihan says more than once: "It's not that much money." Second, while government action is key, the private sector through its own commitments to net zero can create the revenue streams needed to mobilize capital.

Start with that $4 trillion figure. It's how much the world must invest annually from 2026 to 2030 in low carbon energy, efficiency and carbon removal to reach net-zero emissions by 2050, according to a report last month by the International Energy Agency. When scaled against expected global gross domestic product, that $4 trillion is a much less intimidating 2% to 3% of GDP. Subtract what the world already invests in energy and will no longer invest in fossil fuels, and the new investment drops further, to around 1% to 2%.

For the U.S., the net increase in investment is around 1%. That's a lot but hardly unprecedented. Business and government already invest about 17% of GDP. In the 1850s, railroad investment averaged 2% of GDP. The internet-technology boom of the late 1990s and the housing boom of the mid-2000s both raised investment by 1% of GDP. All were enthusiastically financed by Wall Street.

This spending isn't a cost, like fighting a war, but investment in the true sense: It yields a quantifiable stream of future benefits. Under the IEA's scenario, those benefits come in the form of the world spending 2% of GDP less on energy by 2050, and annual household energy bills in rich countries falling about $1,000.

Now for the caveats. The IEA engineered this scenario -- a "narrow but achievable road map" -- to hit net zero and thus assumes a lot of things go just right. Most important, it counts on the deployment of technologies that right now are only at prototype or demonstration stage, such as hydrogen-based steel production and carbon capture and storage in cement.

New technology adoption requires a "flywheel" of falling costs spurring higher demand, making manufacturing economies of scale and innovation possible, driving costs even lower. In the IEA's scenario, new technologies will have to reach commercial viability 20% to 40% faster than in the past -- a very tall order.

To start this flywheel, governments have to put thumbs on the scale. Thanks to tax credits and preferential tariffs, wind and utility-scale solar power have expanded dramatically since 2009 and costs have fallen 72% and 90%, respectively, according to Lazard, an investment bank. Unsubsidized, they are now cheaper than coal and almost as cheap as natural gas.

A price on carbon would help immensely, and mandates, such as requiring a gradual phaseout of fossil fuels by utilities, would be almost as good. Both are politically hard; Democrats rejected both in the bill implementing President Biden's agenda. But Mr. Moynihan thinks private mandates can accomplish plenty: "The big change in the last five years is the net zero commitments which create demand around the private sector companies. That will then bring money that is, across the board, huge."

Sustainable aviation fuel (SAF), made from crops and food waste such as cooking oil, has a much lower carbon footprint than jet fuel but costs three times as much. As a result demand is minuscule and because demand is minuscule, so is investment in production and the cost differential remains wide.

Mr. Moynihan says a mandate requiring airlines to use a certain percentage of SAF would instantly open the floodgates to investment: "We can finance the plant build-out. And as you scale up, that price differential will come in."

Last summer, Mr. Moynihan and other members of a business coalition organized by Britain's Prince Charles urged leaders of the seven major industrial nations to endorse a 10% SAF mandate, without success. In the meantime, though, Bank of America is buying SAF for its own aircraft and employee travel, and is one of 60 companies that, under the auspices of the World Economic Forum, have targeted 10% SAF by 2030. Airlines for America, which represents U.S. airlines, is also working toward a goal of about 10%. Bank of America and American Airlines Group Inc. are among the anchor partners in Breakthrough Energy Catalyst, a program led by Bill Gates to invest in four early-stage low-carbon technologies, including SAF.

Bank of America is willing to increase operating costs to go carbon neutral, Mr. Moynihan says. If every major company did the same, the resulting demand would be game-changing.” [1]

1. U.S. News -- Capital Account: Private Sector Is Ready to Bet Trillions on a Carbon-Free Future
Ip, Greg.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 05 Nov 2021: A.2.  

 

Pastebėta pažanga prekybos anglies dioksido taisyklių vystyme

 „GLASGOW – derybininkai klimato klausimais padarė pažangą siekdami susitarimo, kuriuo siekiama sukurti tarptautinės prekybos anglies dvideginiu sistemos pagrindą, pasak žmonių, susipažinusių su šiomis derybomis, ir taip pavyko pasiekti ilgai įstrigusį susitarimą, kuriuo daugelis įmonių tikisi pradėti. pasaulinę anglies dvideginio rinką.

 

    Brazilijos pareigūnai, kurie praeityje kėlė daugybę reikalavimų, kad blokuoti susitarimą, sako, kad dabar yra pasirengę padaryti didelių nuolaidų. Kinijos pareigūnai mano, kad išlygino visus formalius nesutarimus su Vašingtonu šiuo klausimu, sakė su šiuo klausimu susipažinęs asmuo. Trečiadienį Kinijos pasiuntinys klimato klausimais Xie Zhenhua sakė besitikintis, kad šalys galės susitarti dėl prekybos anglies dvideginiu per COP26 – Jungtinių Tautų aukščiausiojo lygio susitikimą klimato klausimais, kuris čia vyks per ateinančias dvi savaites.

 

    „Visi tikisi, kad sieksime pažangos“ Glazge, interviu „The Wall Street Journal“ sakė Brazilijos klimato ir tarptautinių santykių sekretoriaus pavaduotojas Marcelo Donnini Freire. „Brazilija imsis itin iniciatyvios ir konstruktyvios pozicijos, kad galėtume sėkmingai žengti į priekį“.

 

    Su derybomis susipažinę žmonės sako, kad susitarimas nėra neišvengiamas, o pažanga gali nutrūkti. Sandoris buvo ilgalaikis klimato derybininkų tikslas, pasiektas ankstesniuose viršūnių susitikimuose, įskaitant Madridą 2019 m.

 

    Vis dar neaišku, kiek Brazilija yra pasirengusi daryti nuolaidas, būtinas bet kokiam susitarimui, sako šie žmonės. Europos Sąjungos derybininkas teigė, kad bet kokio susitarimo tekste vis dar yra skirtumų, kuriuos reikia išsiaiškinti, o derybininkai bando juos susiaurinti, kad ministrai galėtų susitarti antrąją COP26 derybų savaitę.

 

    Vis dėlto, neseniai pasikeitęs Brazilijos tonas kai kuriuos derybininkus nuteikia optimistiškai. „Noras judėti didėja“, – sakė Norvegijos klimato ir aplinkos ministras Espenas Barthas Eide. "Yra suinteresuotų tai išspręsti." Norvegija ir Singapūras vadovauja deryboms dėl prekybos anglies dioksidu.

 

    Kai kurios vyriausybės jau įvedė privalomas anglies dioksido rinkas kai kurioms pramonės šakoms, įskaitant ES, Kaliforniją ir Kiniją. Įmonės taip pat pradėjo naudoti savanoriškų anglies dioksido rinkų, kuriose gali prekiauti vadinamaisiais anglies dioksido kompensavimo kreditais, kuprinę. Įmonės įsiveržė į šias rinkas, spaudžiamos vyriausybių, investuotojų ir klientų, tačiau kritikai sako, kad joms trūksta nuoseklių standartų ir priežiūros.

 

    Anglies dioksido rinkos šalininkai tikisi, kad JT patvirtintų taisyklių sąvadą, kuris leistų vyriausybėms pervesti kreditus viena kitai pagal visuotinai pripažintą sistemą. Jie taip pat ieško tarptautinės prekybos anglies dioksidu sistemos, apimančios tiek vyriausybės, tiek privataus sektoriaus veiklą.

 

    Generaliniai vadovai, įskaitant energetikos milžinę Royal Dutch Shell PLC ir Dove muilo gamintoją Unilever PLC, ragino vyriausybes sudaryti susitarimą. Nors įmonės nedalyvauja COP26 klimato derybose, daugelis vyriausybių lobistines vyriausybes paskyrė prekybos anglies dvideginiu klausimu aukščiausiojo lygio susitikimo prioritetu.

 

    „Tai siūlo įmonėms perspektyvų kelią iki grynojo nulio“, – sakė Dirkas Forristeris, Tarptautinės emisijų prekybos asociacijos vadovas. Pasak jo, daugelis įmonių turės panaudoti anglies dioksido kompensavimo kreditus, kad pasiektų klimato kaitos tikslus, kurių iš jų reikalauja reguliuotojai, investuotojai ir vartotojai.

 

    Paprastai tariant, anglies dioksido kreditai atitektų šalims ar įmonėms, kurios finansuoja emisijų mažinimo projektus. Šalys, kurios išmeta daugiau anglies, nei susitarė pagal JT įsipareigojimus, galėtų pirkti kreditus, kad sumažintų grynąjį išmetamų teršalų kiekį, arba investuoti į projektus užsienyje, kad gautų kreditus, kuriuos būtų galima panaudoti savo šalyje.  

 

    JT susitarimas sudarytų sąlygas didelėms, nusistovėjusioms anglies dioksido rinkoms, tokioms kaip ES, susieti su kitomis rinkomis. Pavyzdžiui, Kinija šiais metais pradėjo plėtoti savo vidaus prekybos anglies dioksidu rinką. 

 

    JT remiamos sistemos kritikai teigia, kad tai leistų daug teršalų išmetančioms šalims ir įmonėms atidėti pastangas dar labiau mažinti savo išmetamų teršalų kiekį, ir tik pervesti anglies dioksido kreditus tarpusavyje." [1]

1. World News: Progress Seen on Carbon-Trading Rules. McFarlane, Sarah; Magalhaes, Luciana; Sha Hua.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 04 Nov 2021: A.10. 

Progress Seen on Carbon-Trading Rules

"GLASGOW -- Climate negotiators have made progress toward a deal aimed at establishing the foundation of an international carbon-trading system, according to people familiar with those talks, putting within reach a long-stalled agreement that many businesses hope will kick-start a global carbon market.

Brazilian officials, who have made a series of demands blocking a deal in the past, say they are now ready to make big concessions. Chinese officials feel they have smoothed out any formal differences with Washington over the issue, a person familiar with the matter said. On Wednesday, China's climate envoy, Xie Zhenhua, said he was hopeful countries could reach a carbon-trading deal during COP26, the United Nations climate summit taking place over the next two weeks here.

"There is an expectation among everyone that we advance on this" in Glasgow, Marcelo Donnini Freire, Brazil's deputy secretary for climate and international relations, said in an interview with The Wall Street Journal. "Brazil is going to take an extremely proactive and constructive position so that we can successfully advance."

A deal isn't imminent, people familiar with the talks say, and progress could unravel. The deal has been a longtime goal for climate negotiators, foundering at previous summits, including in Madrid in 2019.

It is still unclear how far Brazil is willing to go in concessions necessary for any agreement, these people say. A European Union negotiator said there are still differences needed to be worked out in the text of any deal, and negotiators are trying to narrow them so ministers can strike an agreement during the second week of COP26 talks.

Still, Brazil's recent change of tone has some negotiators optimistic. "There is an increased willingness to move," said Espen Barth Eide, Norway's minister of climate and environment. "There's an interest in resolving this." Norway and Singapore are leading the carbon-trading talks.

Some governments have already introduced mandatory carbon markets for some industries, including in the EU, California and China. Companies have also started to use a hodgepodge of voluntary carbon markets, where they can trade so-called carbon-offset credits. Firms have rushed into those markets amid pressure from governments, investors and customers, but critics say they lack consistent standards and oversight.

Carbon-market proponents are looking to the U.N. to endorse a rulebook that would enable governments to transfer credits between each other under a globally recognized system. They are also seeking a framework for international carbon trading covering both government and private-sector activity.

Chief executives, including at energy giant Royal Dutch Shell PLC and Dove soap maker Unilever PLC, have urged governments to get a deal done. While companies don't participate in COP26 climate negotiations, many have made lobbying governments over the carbon-trading issue a priority for the summit.

"It offers companies a viable pathway to net zero," said Dirk Forrister, the International Emissions Trading Association's chief executive. Many companies, he said, will need to use carbon-offset credits to meet climate goals that regulators, investors and consumers are asking of them.

 

Generally speaking, carbon credits would accrue to countries or companies that finance emission-reduction projects. Countries that emit more carbon than they agreed to under U.N. commitments could buy credits to lower their net emissions, or invest in projects abroad to generate credits that can be used at home.

 

A U.N. deal would provide a way for big, established carbon markets like the EU's to link up with other markets. China, for instance, this year started rolling out its own domestic carbon-trading market.

 

Critics of a U.N.-backed framework say it could allow high emitting countries and companies to put off making deeper cuts in their own emissions, instead enabling them to transfer carbon credits among themselves." [1]

1. World News: Progress Seen on Carbon-Trading Rules. McFarlane, Sarah; Magalhaes, Luciana; Sha Hua.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 04 Nov 2021: A.10.