„Cambricon“ Kinijos akcijų rinkoje išgyvena pakilimą, primenantį „Nvidia“. Dabar pats lustų kūrėjas mano, kad ažiotažas per didelis.“
Jensenas Huangas tikrai stengėsi. Lustų gamintojos „Nvidia“ generalinis direktorius pirmiausia medum patepė vyriausybę Vašingtone, o vėliau Pekine. Tačiau visa tai buvo veltui; „Nvidia“ antrąjį ketvirtį nepardavė nė vieno specialiai Kinijai sukurto lusto ir nesitiki, kad tai pasikeis iki rugsėjo pabaigos. Huangas, tai akivaizdu, sparčiai praranda pozicijas antroje pagal dydį pasaulyje lustų rinkoje.
Vietoj to, Kinijoje dabar pirmauja du broliai: broliai Chenai. 43 metų Yunji Chenas ir 41 metų Tianshi Chenas yra labai talentingi lustų kūrėjai, kurie su savo įmone „Cambricon Technologies“ joja ant bangos, kokios Kinijos lustų pramonė retai kada matė. Du broliai užpildo „Nvidia“ paliktą spragą. Ir jie yra ant jos. Jie netrukus taps Kinijos lustų proveržio veidu.
„Cambricon“ iš esmės daro tą patį, ką ir „Nvidia“: bendrovė kuria kompiuterių lustus, tačiau juos gamina sutartiniai gamintojai. Tačiau, skirtingai, nei „Nvidia“, Pekinas labai vertina „Cambricon“. Kinija nori tapti nepriklausoma nuo JAV, o „Cambricon“ yra vienas iš atsakymų į tai. „Šie du yra klasikiniai įkūrėjai, kurie patinka kinams“, – sako Shan Guo, Kinijos vadybos konsultacijų įmonės „Hutong Research“ partneris. Broliai turi beveik identišką istoriją: abu baigė mokyklą prieš kelerius metus, studijavo tame pačiame universitete, būdami dvidešimties metų įgijo daktaro laipsnius Kinijos mokslų akademijoje ir kartu įkūrė „Cambricon“. Yunji yra vyriausiasis mokslininkas, Tianshi – generalinis direktorius. Guo apibūdina juos abu kaip „talentingus“ ir „šiek tiek keistus“.
Pekine įsikūrusiai bendrovei šiuo metu sekasi puikiai. Pirmiausia ji pasinaudojo JAV prezidento Donaldo Trumpo draudimu „Nvidia“ pardavinėti H20 lustą Kinijoje, kurį JAV bendrovė sukūrė specialiai Kinijos Liaudies Respublikai. Kai kurios bendrovės vėliau kreipėsi į „Cambricon“, sako Guo. Kai Trumpas norėjo vėl suteikti „Nvidia“ licencijas mainais už savotiškų eksporto tarifų surinkimą iš „Nvidia“, Kinijos vyriausybė užblokavo „Nvidia“ lustus.
Tačiau yra ir kitų veiksnių, kurie veikia „Cambricon“ naudai: „Huawei“ ir SMIC stato naujas gamyklas, kurios kitais metais galėtų patrigubinti dirbtinio intelekto lustų gamybą Kinijoje, praneša „Financial Times“. Tai taip pat leidžia „Cambricon“ užsisakyti daugiau lustų. „Deepseek“, Kinijos dirbtinio intelekto viltis, neseniai paskelbė, kad jos naujausias modelis yra optimizuotas naudoti su Kinijos kompiuterių lustais. Investuotojai mano, kad tai paskatins daugiau įmonių ateityje pirkti „Cambricon“ lustus. „Visa tai rodo, kad Kinijos dirbtinio intelekto ekosistema daro proveržį.“ „Tai reiškia didesnius „Cambricon“ užsakymus“, – sako Guo.
Akcijų rinkos rezultatai dabar beveik primena „Nvidia“, nors ir gerokai mažesni. Per metus bendrovės akcijų kaina išaugo daugiau, nei šešis kartus, o vien per pastarąjį mėnesį – daugiau nei dvigubai. Šią savaitę startuolio rinkos kapitalizacija siekė apie 70 mlrd. eurų. Palyginimui, tai „Cambricon“ patektų į dešimt vertingiausių DAX bendrovių, iškart po „Rheinmetall“ ir aplenkiant „Deutsche Bank“.
Šios savaitės pabaigoje pati bendrovė išseko. „Cambricon“ perspėjo savo investuotojus: „Yra rizika, kad akcijų kaina nukryps nuo dabartinių fundamentalių rodiklių“, – biržos pranešime rašė „Cambricon“. Investuotojams kyla „didelė rizika“. Vėliau, penktadienį, akcijų kaina nukrito šešiais procentais.
„Cambricon“ bent iš dalies parduoda lustus, kurių „Nvidia“ nebeparduoda Kinijoje. Pardavimai per pirmąjį pusmetį išaugo iki beveik trijų milijardų renminbi, tai atitinka maždaug 350 mln. eurų. Per visus metus „Cambricon“ konservatyviaiprognozuoja pajamas nuo penkių iki septynių milijardų eurų, o tai reiškia, kad antroji metų pusė bus tokia pati, kaip ir pirmoji. Po 60 milijonų eurų nuostolių 2024 m. pirmąjį pusmetį bendrovė šį kartą uždirbo apie 120 milijonų eurų pelną. Kiekvienas, pažvelgęs į pajamų kreivę, mato klasikinę ledo ritulio lazdos kreivę, apie kurią svajoja visi startuolių įkūrėjai.
„Cambricon“ vis dar yra labai maža. Remiantis Kinijos įmonių registru, bendrovėje dirba tik 550 darbuotojų. Tačiau didžiausioje Kinijos darbo vietų platformoje skelbiamos dar 145 darbo vietos, iš kurių 131 skirta kūrėjams.
„Cambricon“ laikoma geriausia alternatyva „Huawei Group“ Kinijoje. „Hisilicon“, „Huawei“ puslaidininkių padalinys, yra didžiausias lustų kūrėjas Kinijoje. Tačiau „Huawei“, kadaise svarbiausias „Cambricon“ klientas, taip pat stato savo gamyklas ir siūlo „pilną programinės ir aparatinės įrangos paketą“,Guo sako. Kiekvienas, norintis sukurti visavertę dirbtinio intelekto platformą, renkasi „Huawei“. Tačiau „Huawei“ yra didelė korporacija, ir daugelis jos potencialių klientų yra „Huawei“ konkurentai kitose srityse. Todėl „Cambricon“ tinka įmonėms, „kurios nori daugiau nepriklausomybės ir lankstumo“, – sako Guo. Analitikų įmonė „Bernstein“ šiuo metu vertina „Cambricon“ rinkos dalį Kinijoje apie tris procentus.
Kinijos lustų pramonė sulaukia didelės vyriausybės paramos. Sunku pasakyti, kiek vyriausybės paramos skiriama „Cambricon“, sako Guo. Viena vertus, pirmoji investuotoja buvo Kinijos mokslų akademija, vėliau po jos sekė kiti valstybiniai fondai, investuojantys į puslaidininkių pramonę. Iki šiol akademija yra didžiausia akcininkė po „Tianshi Cheng“, turinti beveik 16 procentų akcijų. Kita vertus, investuotojos yra ir kelios Kinijos technologijų įmonės. Be to, per metus „Cambricon“ sukūrė lustą, kuris buvo įdiegtas „Huawei“ telefonuose, taip įrodydama savo komercinį gyvybingumą, sako Guo.
Kai „Huawei“ pradėjo kurti lustus, spaudžiama JAV sankcijų, „Cambricon“ pardavimai smarkiai sumažėjo. Įsikišo valdžios institucijos ir vyriausybės klientai ir užtikrino, kad „Cambricon“ neliktų be klientų. Prieš trejus metus JAV įtraukė bendrovę į sankcijų sąrašą, priversdama „Cambricon“ prarasti savo Taivano sutartinį gamintoją TSMC ir pereiti prie Kinijos gamintojų.
Tačiau „Cambricon“ ir „Huawei“ yra tik du ryškiausi Kinijos „Nvidia“ konkurentai. Kiti startuoliai, tokie, kaip „Birentech“ ir „Moore Threads“, laukia užkulisiuose antrajame lygmenyje. Tačiau jie yra „daug mažiau išsivystę“, sako Guo. „Nvidia“ generaliniam direktoriui Huangui scenarijus, apie kurį jis visada perspėjo, dabar vis labiau tampa realybe.
JAV vyriausybės „Nvidia“ įvestos sankcijos trumpuoju laikotarpiu gali sulėtinti Kiniją. Tačiau ilgainiui jos gimdo naujus konkurentus. „Forbes“ šiuo metu Tianshi Chen turtą vertina apie 22 mlrd. eurų, dešimt kartų daugiau, nei prieš metus. (Komentaras, 24 psl.)“ [1]
1. Chinas Antwort auf Nvidia. Frankfurter Allgemeine Zeitung; Frankfurt. 30 Aug 2025: 23. Von Gustav Theile
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą