Didesni generalinių direktorių atlyginimai suteikia Niujorkui pranašumo

  „Kadangi Niujorkas varžosi su Londonu dėl aukšto lygio sąrašų, vienas pagrindinis pranašumas dažnai nepasakomas.

 

     Įmonės dažnai reklamuoja gilius kapitalo fondus, ekspertus analitikus ir investuotojus bei potencialiai aukštesnius vertinimus, atsirandančius dėl dalyvavimo JAV akcijų rinkoje.

 

     Yra dar viena problema, apie kurią vadovai, atrodo, ne taip nori kalbėti: jie gali gauti daug didesnį atlyginimą už Atlanto, kur įmonių vadovai gali lengvai uždirbti trigubai, nei uždirba jų kolegos JK.

 

     Remiantis „Equilar“, sekančia kompensacijų duomenis, 2021 m. įprastas S&P 500 generalinis direktorius uždirbo 14,5 mln. dolerių. Tais pačiais metais Didžiosios Britanijos FTSE 100 indekso vidurkis buvo 3,6 mln. svarų arba apie 4,5 mln. dolerių, rodo „Deloitte UK“ duomenys.

 

     „Atlyginimas yra veiksnys – vienas iš daugelio – kai įmonės apskritai galvoja apie persikėlimą į JAV“, – sakė Spencer Stuart konsultantė Tessa Bamford. Ji sakė, kad galimybė pasiūlyti didesnę atlygį suteikė įmonėms galimybę gauti daugiau talentų.

 

     Ši problema išryškėjo pastaruoju metu, kai daugybė kompanijų, įskaitant ARM Holdings PLC, patraukė link Niujorko. Didžiosios Britanijos lustų dizaineris, įtrauktas į Londono sąrašus iki 2016 m., kai „SoftBank Group Corp.“ išpirko, ruošiasi populiariam Niujorko prekybos sąrašui.

 

     Didžiosios Britanijos pareigūnai svarsto galimybę sušvelninti taisykles, kad į JK įviliotų įmones ir aukščiausius generalinius direktorius, kilus didesniam susirūpinimui, kad Londonas išlaikytų savo pirmaujančio finansinio centro poziciją. Kovo 30 d. Londono City Corp. paskelbtame tyrime miestas ir Niujorkas buvo lygūs, o pernai Londonas suteikė nedidelį pranašumą.

 

     Pastaraisiais metais įlanka išsiplėtė. Dėl klestinčios JAV akcijų rinkos, kuriose dominuoja technologijų ir kitos į augimą orientuotos įmonės, kartu su didėjančiu įmonių pelnu Amerikos įmonės galėjo mokėti gražiai. Londono akcijų rinka, kurioje dominuoja tradicinės įmonės, tokios, kaip bankai, vaistų gamintojai ir kalnakasiai, nepakilo beveik tiek pat.

 

     Nuo 2015 m. iki 2021 m. S&P 500 įmonių vadovų atlyginimų mediana padidėjo 34%, o FTSE 100 vadovų – sumažėjo 13%.

 

     "Atotrūkis visada buvo. Atotrūkis vis didėja", - sakė Mitulas Shahas, Deloitte patarėjų dėl atlyginimų skyriaus vadovas.

 

     Finansinės, reguliavimo ir kultūros jėgos skatina transatlantinę takoskyrą, kuri taip pat taikoma ir kitoms svarbioms pareigoms, pavyzdžiui, finansų vadovams ir valdybos pirmininkams.

 

     Didelis vadovų atlyginimas nesukelia tokio JAV investuotojų ir Amerikos visuomenės atsako, kaip JK, sakė ponia Bamford iš Spencer Stuart. Ji yra buvusi Ferguson PLC, vandentiekio ir šildymo tiekimo įmonės, kuri praėjusiais metais pagrindine prekybos vieta tapo Niujorke, o ne Londone, valdybos narė.

 

     Didžiosios Britanijos įmonių akcininkai turi daugiau įtakos tam, ką uždirba vadovai. 2013 m. JK įstatymas reikalauja, kad akcininkai patvirtintų vadovų kompensavimo paketus. JAV bendrovės turi tik atskleisti kompensacijų paketus, tačiau jos nėra priverstos laimėti balsavimą, sako Deloitte.

 

     Teisininkai teigia, kad problema yra mažiau teisinių skirtumų, o ne priešingų investuotojų požiūrių ir įmonių valdymo standartų. Tai reiškia, kad įmonės, turinčios vienintelį arba pagrindinį sąrašą JAV, gali taikyti kitokį požiūrį į atlyginimą, net jei jos fiziškai neperkelia pagrindinių biurų ar vadovų.

 

     Atlyginimo struktūros taip pat skiriasi. Dviejų šalių vadovai uždirba maždaug tiek pat atlyginimų ir premijų, tačiau labai skiriasi akcijų apdovanojimų sumos, sakė „Deloitte“ p. Shahas.

 

     Kiti įspėja, kad britų verslas gali pralaimėti.

 

     „Susirūpinimą kelia tai, kad JK galiojančios atlyginimų taisyklės pradeda nutekėti talentams“, – sakė Londone įsikūrusios tarptautinės advokatų kontoros Freshfields Bruckhaus Deringer LLP partneris Oliveris Lazenby." [1]

 

1. CEO Pay Gap Gives New York an Edge

Mitchell, Josh; Dummett, Ben.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 06 Apr 2023: B.1.

CEO Pay Gap Gives New York an Edge

"As New York vies with London for high-profile listings, one key advantage is often left unsaid.

Companies frequently tout the deep pools of capital, expert analysts and investors, and potentially higher valuations that come with a U.S. stock-market presence.

There is another issue that executives appear less eager to talk about: They can get paid a whole lot more across the Atlantic, where corporate bosses can easily make triple what their U.K. counterparts earn.

In 2021, the typical S&P 500 chief executive officer made $14.5 million in total compensation, including salary, bonuses and stock awards, according to Equilar, which tracks compensation data. The median total the same year for those in Britain's FTSE 100 was 3.6 million pounds, or about $4.5 million, Deloitte UK data show.

"Pay is a factor -- one of many -- when companies in general think about moving to the U.S.," said Tessa Bamford, a consultant at Spencer Stuart. She said being able to offer higher compensation gave companies access to a wider pool of talent.

The issue has come to the fore recently as a spate of companies have gravitated toward New York, including ARM Holdings PLC. The British chip designer, listed in London until its 2016 buyout by SoftBank Group Corp., is preparing for a blockbuster New York listing.

British officials are looking at easing regulations to lure companies and top CEOs to the U.K., amid broader concern that London maintains its standing as a top financial center. A study published March 30 by the City of London Corp. ranked the city and New York joint equal, whereas last year it had given London a slight advantage.

The gulf has widened in recent years. Booming U.S. stock markets, dominated by tech and other growth-focused companies, together with rising corporate profits, have enabled American companies to pay handsomely. London's stock market, dominated by more traditional companies such as banks, drugmakers and miners, hasn't risen nearly as much.

From 2015 through 2021, the median compensation for S&P 500 corporate chiefs rose 34%, while for FTSE 100 CEOs it fell 13%.

"There's always been a gap. The gap is getting bigger," said Mitul Shah, head of the executive-compensation advisory unit at Deloitte.

Financial, regulatory and cultural forces are driving the trans-Atlantic divide, which also applies to other key positions such as chief financial officers and board chairs.

High executive pay doesn't stir the kind of backlash among U.S. investors and the American public that it does in the U.K., said Ms. Bamford of Spencer Stuart. She is a former board member at Ferguson PLC, a plumbing- and heating-supply company that last year made New York its primary trading venue instead of London.

Shareholders in British companies have more say on what executives earn. A 2013 U.K. law requires shareholder approval of executive-compensation packages. In the U.S., companies are required only to disclose compensation packages but aren't forced to win a vote, Deloitte says.

The issue is less legal differences than it is about contrasting investor attitudes and corporate-governance standards, lawyers say. That means companies with a sole or main listing in the U.S. can take a different approach on pay even if they don't physically relocate key offices or leaders.

Compensation structures are also different. Chief executives in the two countries earn roughly the same in salaries and bonuses but vastly different sums in stock awards, said Deloitte's Mr. Shah.

Others caution that British business could lose out.

"The concern is that the existing remuneration rules in the U.K. start to cause a talent drain," said Oliver Lazenby, a partner at Freshfields Bruckhaus Deringer LLP, a London-based international law firm." [1]

1. CEO Pay Gap Gives New York an Edge
Mitchell, Josh; Dummett, Ben.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 06 Apr 2023: B.1.  

„FedEx“ sulieja aviacinį ir antžeminį transportavimą --- Efektyvumo siekimas atmeta veiklos strategiją, kurią seniai reklamavo įkūrėjas Fredas Smithas

„FedEx Corp. sujungia savo greitojo ir antžeminio pristatymo padalinius į vieną verslą, pakeisdama veiklos struktūrą, kurią palaiko įkūrėjas Fredas Smithas ir kritikuoja investuotojai bei analitikai.

 

     Šie veiksmai skirti supaprastinti bendravimą su klientais ir paspartinti sąnaudų mažinimo pastangas, interviu sakė FedEx generalinis direktorius Raj Subramaniam. Jie taip pat padės siuntų pristatymo milžinui prisitaikyti prie verslo modelio, kurį skatina elektroninė prekyba, o ne to, kuris daugiausia orientuotas į paslaugas verslui, sakė jis.

 

     „FedEx“ vadovas buvo vienas iš vadovų, kurie trečiadienį investuotojų renginyje išdėstė tobulinimo planus, pažadėdami padidinti sunkvežimių ir lėktuvų naudojimą, atsikratant perteklinės įrangos ir geriau prognozuoti klientų paklausą.

 

     „Yra galimybė nuolat gerinti mūsų veiklos efektyvumą“, – sakė P. Subramaniam ir pridūrė: „Mūsų klientai pamatys skirtumą“.

 

     Trečiadienį „FedEx“ akcijos pabrango 1,5% iki 229,93 dolerių.

 

     FedEx kovoja su mėnesius trunkančiu transportavimo paklausos nuosmukiu ir ėmėsi plano ateinančiais metais sumažinti milijardus dolerių veiklos išlaidas. Praėjusių metų gegužę bendrovėje, įsikūrusioje Memfyje, Tenesyje, dirbo 412 770 JAV darbuotojų arba apie 75% visų visą ir ne visą darbo dieną dirbančių darbuotojų. Ji tikisi, kad iki gegužės pabaigos JAV darbuotojų skaičius sumažės maždaug 25 000.

 

     Investuotojas aktyvistas D.E. Shaw, praėjusiais metais paskatino „FedEx“ pakeisti savo verslą ir į bendrovės valdybą įtraukė tris žmones.

 

     P. Subramaniam sakė, kad įmonės reorganizaciją remia J. Smithas ir valdyba.

 

     Ponas Smithas, įkūręs įmonę 1971 m. ir ilgą laiką dirbęs jos generaliniu direktoriumi, sakė, kad FedEx modelis, pagal kurį kiekvienas verslo padalinys veikia savarankiškai su savo vadovų komanda, padėjo paskatinti įmonės sėkmę. 

 

Tai reiškė, kad „Express“ verslas, kuris dažnai naudoja lėktuvus ir veikia, kaip aukščiausios kokybės paslauga, valdomas kaip atskiri tinklai, siekiant užtikrinti, kad laikui jautrūs paketai būtų pristatyti laiku.

 

     Pastaraisiais metais išaugęs elektroninės prekybos siuntų skaičius ir didesnės išlaidos, susijusios su siuntų pristatymu į namus, paskatino bendrovę suartinti operacijas, kad būtų išvengta dubliavimo.

 

     Anksčiau „FedEx“ siųsdavo „Express“ ir „Ground“ sunkvežimius, kad galėtų perkelti paketus tose pačiose apylinkėse, kartais sukeldama painiavą klientams ir papildomų išlaidų sau.

 

     Kol kas klientai turi atskirai palyginti greitojo ir antžeminio pristatymo kainas ir išsiuntimo langus. „FedEx“ vyriausiasis klientų pareigūnas Brie Carere teigė, kad taikant vieną verslo taisyklių rinkinį, kurį reikia konsultuotis, pagerėtų klientų aptarnavimas.

 

     Naujoji struktūra labiau primena pagrindinio „FedEx“ konkurento „United Parcel Service Inc.“ struktūrą, kuri ilgą laiką valdo vieną tinklą, skirtą oro ir žemės siuntoms apdoroti. Skirtingai nuo UPS, kurioje dirba profesinės sąjungos darbuotojai, kurie atlieka pristatymus, „FedEx“ ir toliau pasikliaus rangovais, kad pristatys klientams, be savo darbuotojų.

 

     „FedEx“ tikisi, kad reorganizacija bus baigta iki 2024 m. birželio mėn., ir pridūrė, kad visiškas perėjimas prie integruoto oro ir žemės tinklo užtruks kelerius metus. „FedEx Freight“, sujungianti mažas siuntas į priekabų krovinius, toliau veiks, kaip atskira „FedEx“ įmonė.

 

     „FedEx Express“ generalinis direktorius Richardas Smithas – pono Smitho sūnus – ir „FedEx Ground“ generalinis direktorius Johnas Smithas (jokių santykių) įgis papildomų pareigų naujoje struktūroje.

 

     Reorganizavimas padės perkelti „FedEx“ į „vieną furgoną, vieną kaimynystę“ siuntų pristatymui ir „vieną sunkvežimį, vieną aptarnavimo zoną“ kroviniams, trečiadienį investuotojams sakė Johnas Smithas.

 

     Prognozuojama, kad „Express“, „Ground“ ir „Freight“ padalinių vairuotojai per metus, kurie baigsis gegužę, nuvažiuos 3,4 milijardo mylių, o tai prilygs 100 kelionių į Marsą.

 

     „Ką aš sakau: norime mažiau keliauti į Marsą“, – juokėsi ponas Smithas.

 

     „FedEx“ pridūrė, kad daugiau krovinių ir geležinkelių tinklo naudos prekėms, kurioms reikia gabenti didesnius atstumus, nurodydama mažesnes sąnaudas, palyginti su sunkvežimiais.

 

     Siekdama pristatyti oru, „FedEx“ planuoja pakeisti savo skrydžių tvarkaraščius, kad sumažintų paketo nukeliautų mylių skaičių. Ji taip pat planuoja papildomai sumažinti savo maršrutų per Ramųjį vandenyną skaičių ir dalį savo oro laivyno veiklos nutraukti anksčiau, nei buvo tikėtasi.

 

     Daugybė įmonių pastaraisiais mėnesiais siekė pakeisti savo veiklą, kad būtų efektyvesnės arba sumažintos sąnaudos, dažnai mažindamos darbuotojų skaičių.

 

     Nuo rugsėjo FedEx paspartino savo išlaidų struktūros pakeitimus, kad prisitaikytų prie silpnesnės paklausos. Ji sumažino skrydžių skaičių ir pastatė saugoti daugiau lėktuvų bei įrangos, sustabdė sekmadienio pristatymus didesniame rinkų skaičiuje, atleido vairuotojus ir vadovus.

 

     „FedEx“ akcijos pabrango 12,7 proc. per 12 mėnesių iki trečiadienio uždarymo. S&P 500 per tą patį laikotarpį krito 8,7%.

 

     „FedEx“ trečiadienį taip pat pranešė, kad padidina savo metinę dividendų normą maždaug 10%, arba 44 centais, iki 5,04 dolerius už akciją." [1]

1. FedEx to Meld Air, Ground Units --- Push for efficiency unwinds an operating strategy long touted by founder Fred Smith
Fung, Esther.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 06 Apr 2023: B.1.