„Visa investicinių fondų ekosistema žlunga,
nes trūksta privataus kapitalo“, – sako ekspertai. Tačiau jie prognozuoja
ekonomikos pagerėjimą 2025 m.
Tai buvo silpni metai didelės rizikos
investicijų rinkoje – prieiga prie kapitalo yra pagrindinis iššūkis
startuoliams ne tik Lenkijoje, bet ir visoje Europoje. „PitchBook“ duomenys
(kurie renkami apie įmones iš rizikos kapitalo rinkos) nekelia
abejonių: 2024-ieji buvo dar vieni metai, kai Senajame žemyne buvo mažiau
rizikos kapitalo sandorių – jų skaičius, palyginti su 2023 metais, sumažėjo 22
procentais, vertės atžvilgiu, maždaug 7 procentais.
Virtualus matematikos mokytojas, realaus laiko
mašininio mokymosi technologija ar autonominės vabzdžių baltymų gamyklos – tai
2025 metais dėmesį patrauksiančių šalies inovacijų pavyzdžiai.
Įdomu tai, kad neigiamos pradinio finansavimo
tendencijos Europoje nesušvelnino net dirbtinio intelekto (AI) bumas. „PitchBook“ ekspertai pabrėžia,
kad dirbtinis intelektas šiuo metu yra varomoji VC investicijų jėga šioje
pasaulio dalyje, o šio segmento sandorių vertė per metus išaugo
beveik ketvirtadaliu (beveik kas penktas VC į inovatyvias įmones investuotas
euras atiteko, tokią technologiją kuriančioms, įmonėms).
VC lėšos pasieks jų kišenes, daugiau pinigų startuoliams
Lenkijoje
Kas iš to, jei jaunoms inovatyvioms įmonėms
Lenkijoje aiškiai trūksta pinigų. – Visa investicinių fondų ekosistema, deja,
šlubuoja, nes trūksta didelio masto privataus kapitalo, kuris galėtų
sustiprinti įvairių finansinių instrumentų statybą – diagnozuoja BGK valdybos
narys Jarosławas Dąbrowskis.
Krzysztofas Bachta, 4growth VC vadovaujantis
partneris, taip pat mato problemą. – Kalbant apie VC rinką, Lenkija tikrai
žaidžia žemiau savo galimybių, – pripažįsta jis. Ir pabrėžia, kad pokyčiams
reikia laiko, taip pat daugiau sėkmės – sėkmingų pasitraukimų iš investicijų ir
kapitalo grąžinimo investuotojams.
– Iki tol bus svarbi stabili PFR Ventures,
kaip viešojo investuotojo, veikla ir ilgalaikio kapitalo, pavyzdžiui, pensijų
fondų ir draudikų, atvėrimas investicijoms į Lenkijos rizikos kapitalo ir
privataus kapitalo fondus, – komentuoja jis.
Lenkijoje pasirodys skraidantys motoroleriai
ir keleiviniai dronai. Mes galime būti stipruoliai
Lenkija ruošiasi skraidyti paspirtukais –
nauji reglamentai leis tokias futuristines transporto priemones naudoti be
piloto licencijos. Vysloje kuriasi įdomios įmonės ir projektai.
Jo nuomone, viešųjų investuotojų, tarp jų ir
didžiausio – PFR Ventures, veikla yra svarbus veiksnys Lenkijos VC rinkai. –
2024-aisiais susidūrėme su pereinamuoju laikotarpiu tarp ES perspektyvų. Nauji
PFR Ventures remiami fondai naujųjų metų pradžioje pradės aktyvų investavimo
laikotarpį. Todėl ženklaus rinkos augimo turėtume tikėtis pirmąjį 2025 m.
pusmetį, kai bus pradėti vykdyti tolesni fondai, naudojantys lėšas iš naujos ES
perspektyvos“, – aiškina Krzysztofas Bachta.
„PFR Ventures“ neseniai pasirašė penkias
sutartis su komandomis, valdančiomis rizikos kapitalo fondus pagal programą
„Europos fondai moderniai ekonomikai“ (FENG). Jų bendras kapitalas viršys 400
mln. PLN (iš kurių PFR įnašas yra apie 270 mln. PLN).
Kaip teigia PFR viceprezidentas Mikołajus
Raczyńskis, nauji fondai suaktyvina privačius investuotojus, verslo angelus ir
įmones, besidominčius naujomis technologijomis. „Jie įneša ne tik kapitalo, bet
ir papildomų vertybių, kurios padeda vystyti startuolius“, – pažymi Raczyński.
Ką atneš naujieji metai?
PFR tikisi, kad vadinamojo pradinio fondo
finansavimo rinka pajus naujų fondų buvimą jau 2025 m. pirmąjį ketvirtį. FENG
pinigų srautas iš viso turi paremti apie 40 rizikos kapitalo fondų (jų viešasis
įnašas). pasieks 2,1 mlrd. PLN, o 1,1 mlrd. PLN pridės privatūs investuotojai.
Todėl 2025 m. startuoliai gali žiūrėti su viltimi.
Optimizmas matomas pradedančiose įmonėse
visame pasaulyje
Duomenis apie įmones renkančios bendrovės
„Crunchbase“ ekspertai 2025 metais prognozuoja susijungimų ir įsigijimų rinkos
pagyvėjimą. Augs ne tik rizikos kapitalo, bet ir privataus kapitalo (PE)
veikla. – Didėja stambių institucinių investuotojų optimizmas dėl lėšų
paskirstymo privataus kapitalo fonduose. Tai gera sandorių veiklos prognozė
2025 m.“, – sako Tomasz Stamirowski, „Avallon MBO“ vadovaujantis partneris.
2024 m. PE rinkoje jau daug kas vyko. Vienas
iš pagrindinių sandorių Lenkijoje buvo Comarch įsigijimas, kurią įsigijo CVC
Capital Partners (už maždaug 1,7 mlrd. PLN). Taip pat verta paminėti įsigijimą,
kai 65 proc. „Profitroom“ akcijų įsigijo
MCI (už 190 mln. PLN), „Enterprise Investors“ fondo investiciją (vertė daugiau,
nei 100 mln. PLN) į „Sescom“ ir „Innova Capital“ Tutore Lenkijoje. „Kiekviename
sandoryje technologinis veiksnys buvo pagrindinė prielaida“, – pabrėžia „The
Heart“ valdybos narys Przemysławas Woźniakas. Jis priduria, kad tuo pat metu PE
fondai pasitraukė iš investicijų.
Taigi, be kita ko, „Abris Capital“ pardavė
„Scanmed“ bendrovei „American Heart of Poland“, „Enterprise Investors“ pardavė
„Nu-Med“ „Affidea“, o „Shoper“ akcijas iš V4C perėmė „cyber_Folks“. Woźniak
teigimu, PE fondų vykdomi susijungimų ir įsigijimų sandoriai aiškiai rodo, kad
net geopolitinio ir makroekonominio neapibrėžtumo laikais įsigijimai yra
efektyvus būdas efektyviai paskirstyti kapitalą, konsoliduoti rinką ir
generuoti didesnį, nei vidutinį augimą.
– Reikėtų manyti, kad, be kita ko, dėl
sumažėjusio Europos įmonių sandorių aktyvumo, PE fondų aktyvumas 2025 metais
gali išlikti“, – prognozuoja „The Heart“ atstovas.
Lenkų kalba: „Wojsko polskie jest
zmotoryzowane, każdy ma rower“. „Lenkijos kariuomenė yra motorizuota,
kiekvienas yra su dviračiu (skraidančiu dviračiu).
Mano Lietuvoje būtų įdomus vienas lenkų projektas –
musių ir jų baltymų auginimas. Lietuvoje jau turime vienaragį, dirbantį su
senais nešvariais skudurais. Musių auginimas būtų dar vienas didelis žingsnis
šia nešvaria kryptimi. Tai būtų nuo konkurencijos apsaugota teritorija. Didelis
postūmis musių baltymų įmonei būtų grioviai, pilni žuvusių žmonių, kuriuos
Lietuvai pažadėjo Lietuvos kariuomenės vadas.
Puikios idėjos. Kur pinigai?
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą