“„Apple“ yra viena vertingiausių bendrovių pasaulyje. Be to, tarp keleto didžiausių įmonių ji yra vienintelė, kurios ateitis visiškai nepriklauso nuo dirbtinio intelekto (DI) bumo.
Šis „saugaus uosto“ statusas padėjo išmaniuosius telefonus gaminančio milžino akcijoms tuo metu, kai kitų technologijų bendrovių akcijos smarkiai krito. Iki antradienio prekybos pabaigos „Apple“ akcijos per pastarąjį mėnesį atpigo 0,3 proc. Tuo tarpu „Google“ patronuojančiosios bendrovės „Alphabet“, „Meta Platforms“ ir „Nvidia“ per tą patį laikotarpį prarado dviženklę procentinę vertės dalį.
Vis dėlto investuotojams kyla klausimas: ar „Apple“ suteikiamas saugumas vertas tokios kainos? Antradienį „Apple“ akcijos buvo prekiaujamos kaina, kuri maždaug 34 kartus viršija prognozuojamą pelną; pastaruoju metu šis rodiklis laikėsi ties aukščiausia per 18 metų riba. Tai reiškia, kad „Apple“ akcijų tikrai negalima pavadinti pigiomis.
Visgi yra bent keletas svarbių priežasčių, kodėl, esant nestabiliai rinkos situacijai, verta rinktis „Apple“.
Svarbiausia iš jų – tai, kad bendrovės išmaniųjų telefonų verslas pasirodė stebėtinai atsparus rinkos sąstingio laikotarpiu. Pasak „International Data Corp.“, trečiąjį ketvirtį pasauliniai išmaniųjų telefonų pardavimai sumažėjo 22 proc., palyginti su praėjusiais metais, tačiau „iPhone“ telefonų pardavimai krito tik 4 proc.
Be to, „Apple“ – bent jau kol kas – sėkmingai pavyksta išlaikyti pelningumą net ir parduodant mažiau įrenginių. Šią vasarą bendrovė padidino išmaniųjų telefonų ir „Mac“ kompiuterių kainas – kai kuriais atvejais net 33 proc. Pirmadienį bendrovė pranešė, kad per pastarąjį ketvirtį pajamos iš produktų pardavimo išaugo 12,5 proc. ir pasiekė 82,9 mlrd. JAV dolerių – tai viršijo analitikų prognozes.
Šių produktų perspektyvos taip pat atrodo tvirtos. Praėjusį mėnesį „Apple“ pradėjo prekiauti sulankstomu telefonu „Duo“ bei naujomis „iPhone 18“ serijos versijomis „Pro“ ir „Pro Max“. Remiantis naujausia „Goldman Sachs“ apžvalga, tiekimo grandinės rodikliai rodo „džiuginančią“ paklausą, o tai patvirtina tendenciją, kad pirkėjai vis dažniau renkasi brangesnius telefonus.
Tuo tarpu kitos technologijų bendrovės skiria milžiniškas lėšas dirbtiniam intelektui, tačiau gaunama grąža kol kas menka – tokia padėtis investuotojų jau nebedžiugina. „Apple“ turi solidų finansinį rezervą, turėdama 56,7 mlrd. JAV dolerių grynųjų pinigų ir likvidžių vertybinių popierių savo balanse bei neturėdama jokių didelių, artimiausiu metu mokėtinų sąskaitų, susijusių su dirbtiniu intelektu.
Tiesą sakant, per neseniai pasibaigusius finansinius metus bendrovė kapitalui skyrė tik 9 mlrd. JAV dolerių – tai menka suma, palyginti su beveik 800 mlrd. JAV dolerių, kuriuos, kaip prognozuojama, šiemet kartu išleis penkios didžiosios debesijos infrastruktūros milžinės. Rugsėjo mėnesį pasibaigusį ketvirtį bendrovė sugeneravo daugiau nei 30 mlrd. JAV dolerių laisvųjų pinigų srautą – tuo metu, kai dauguma kitų technologijų milžinių išleido daugiau lėšų, nei jų gavo.
„Apple“ akivaizdžiai sekasi gerai. Tačiau kyla klausimas, ar investuotojai nevertina bendrovės pernelyg palankiai, atsižvelgiant į visus jos pranašumus.
Viena iš priežasčių suabejoti yra ta, kad nėra aišku, ar „Apple“ taikoma kainų kėlimo strategija bus tvari ilguoju laikotarpiu. Nors šiemet bendrovė kainas pakėlė ne kartą, dar pamatysime, ar ji galės tai daryti ir toliau, neatstumdama klientų.
Daugelis klientų gali nuspręsti ilgiau naudotis senesniais telefonais, jei kainos jiems taps neįkandamos. Nors šiuo metu mobiliojo ryšio operatoriai padeda įveikti šią kliūtį, siūlydami patrauklias senų įrenginių keitimo („trade-in“) ir finansavimo sąlygas, kurios palengvina naujų „iPhone“ įsigijimą, situacija gali pasikeisti.
Pasak įrenginių draudimo bendrovės „Assurant“, antrąjį ketvirtį keičiamų „iPhone“ telefonų amžiaus vidurkis pirmą kartą viršijo ketverius metus (pirmąjį ketvirtį jis siekė 3,7 metų).
Tuo tarpu spaudimas „Apple“ pelno maržoms dėl augančių komponentų kainų artimiausiu metu vargu ar sumažės – tai pirmadienį per pokalbį su analitikais pripažino ir bendrovės vadovai. „Apple“ ypač daug sunkumų kyla dėl atminties komponentų: jų kainos sparčiai kyla, nes dėl dirbtinio intelekto technologijų plėtros išaugo didelė tokių komponentų paklausa.
Kol kas tai neturėjo didelės neigiamos įtakos „Apple“ pelno maržoms. Pirmadienį bendrovė pranešė, kad bendrasis pelningumas siekia solidžius 47,9 proc. – iš dalies todėl, kad didesnes sąnaudas kompensavo neseniai gautos muitų mokesčių grąžinamosios išmokos. Tačiau finansų direktorius Kevanas Parekhas prognozavo, kad einamąjį ketvirtį šis rodiklis sumažės iki 45–46 proc.
„Apple“ laukia ir kiti iššūkiai. Bendrovė jau seniai gauna didelius mokesčius už operacijas, atliekamas per programėles – tai vienas aspektas, tačiau reguliavimo ir teisiniai pokyčiai JAV, Europos Sąjungoje bei kitur reiškia, kad programėlių kūrėjai gali vykdyti daugiau sandorių per kitus kanalus. Tai riboja „App Store“ pajamų augimą, o kartu – ir bendrą didelio pelningumo paslaugų verslo plėtrą.
Naujasis „Apple“ vadovas Johnas Ternusas – dar vienas nežinomasis šioje lygtyje. Pirmadienį, per savo pirmąjį finansinių rezultatų aptarimą einant vadovo pareigas, jis nepateikė itin aiškios vizijos. Tačiau tai, kaip jis įgyvendins savo požiūrį į bendrovę, gali turėti didelės įtakos tam, kiek „Apple“ išliks apsaugota nuo dirbtinio intelekto (DI) investicijų bumo.
Investuotojams, norintiems investuoti į technologijų sektorių, bet kartu išvengti pernelyg didelės rizikos, susijusios su DI, „Apple“ nėra prastas pasirinkimas. Vis dėlto, atsižvelgiant į dabartinį bendrovės vertinimą, tai – gana brangi investicija.“ [1]
1. Apple Is an AI Safe Haven -- But Safety Comes at a Price. Fitch, Asa. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 04 Nov 2026: B1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą