„Tai viena sėkmingiausių investavimo strategijų, bet jūs galite lengvai pasiekti geresnių rezultatų.“
Dešimtys fondų ir šimtai milijardų dolerių konservatyvių investuotojų santaupų buvo investuoti tikint, kad įmonės, kurios, laikui bėgant, nuolat didina savo dividendus, ilgainiui yra geriausi rinkos dalyviai.
Dividendų augimo uodega kartais vizgina šunį: pavyzdžiui, 69 S&P 500 dividendų aristokratų sąraše yra įmonių, kurios didina išmokas mažiausiai 25 metus. Kai vadovų komandos nusprendžia, kad negali jų padidinti nė centu – „Pfizer“, „General Electric“, „AT&T“ ir „Walgreens“ prarado karūną – jos buvo nubaustos. „Exxon Mobil“ prieš penkerius metus susisuko į kilpas, kad išlaikytų šį skirtumą, ir tai padarė vos per plauką.
Dividendai per dešimtmečius tapo mažiau svarbūs, tačiau jie tikrai neišnyko. Edas Clissoldas iš „Ned Davis Research“ nurodo, kad daugiau, nei keturi penktadaliai įmonių... „S&P 500“ moka vieną, ir kad 324 padidino arba pradėjo mokėti juos per pastaruosius metus.
Nors ir netyčia, būtent prieš daugelį metų jo įmonės atlikti tyrimai pakurstė dividendų augintojų maniją. Naudojant senesnę, plačiai atkartotą grąžos skaičiavimo metodiką, buvo gauti puikūs rezultatai būtent tokio tipo akcijoms.
Tyrimų įmonės „papildomos metodikos, atspindinčios pokyčius pramonėje“, rodo, kad dividendų augintojai sėkmingai dirba, tačiau pelningesnė strategija, nors ir pasižyminti didesniu kintamumu ir apyvarta, yra tiesiog sutelkti dėmesį į dividendų pajamingumą [1]. Didžiausią pajamingumą duodantys akcijų gamintojai nuo 1973 m. įveikė augintojus tiek bulių, tiek meškų rinkose.
Tačiau būkite atsargūs ir sutelkite dėmesį tik į pajamingumą: „pasidaryk pats“ metodas, kuris veikė, kol nebeveikė, buvo „Dow šunys“, išpopuliarinti 1991 m. Michaelo O'Higginso knygoje „Beating the Dow“. Jame buvo rekomenduojama kasmet pirkti 10 didžiausių, dividendų duodančių, akcijų iš 30 geriausių akcijų indekso.
Apsvarstykime netikėtą posūkį: neseniai vykusioje diskusijoje „Bank of America“ strategės Savitos Subramanian podcast'o vedėjo Mebo Fabero paklausta, ar ji turi kokių nors paprastų atrankos metodų, kuriuos ji rekomenduoja, renkantis akcijas.
Ji teigė, kad pirmas žingsnis yra didelės kapitalizacijos, dividendus mokančių akcijų padalijimas į penkis segmentus pagal pajamingumą. Tačiau tai nėra didžiausių dividendų grupė, kurią reikėtų pirkti, nes jos tikrai gali būti nesėkmingos – panašiai, kaip „Walgreens“ prieš savo žlugimą. Verčiau pirkite antra, didžiausią pajamingumą duodančią, grupę.
„Taigi, tai kaip „Steady Eddie“ strategija, kurią gali naudoti kiekvienas... šiuos duomenis galite gauti iš interneto nemokamai. Galite ją patys naudoti kiekvieną mėnesį, ir tai tiesiog buvo tikrai įdomi, labai, labai nuobodi ir neseksuali strategija, kuri, atrodo, veikia daugumoje rinkos aplinkų“, – sakė Subramanian.“ [2]
1. „Akcijos dividendų pajamingumas arba dividendų ir kainos santykis yra dividendai vienai akcijai, padalyti iš kainos vienai akcijai. Tai taip pat yra bendri metiniai įmonės dividendų mokėjimai, padalyti iš jos rinkos kapitalizacijos, darant prielaidą, kad akcijų skaičius yra pastovus. Jis dažnai išreiškiamas procentais.“
1. EXCHANGE --- Heard on the Street: The Most Profitable Dividend Strategy Is the Simplest --- A very, very boring approach to investing that works in most market environments. Jakab, Spencer. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 10 May 2025: B12.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą