Trys būdai subrendusiems startuoliams gauti pinigų

 Neseniai prasidėjo greitas augimas SPAC - tai niūrus akronimas žodžiams “special purpose acquisition companies” (angl.), „specialios paskirties įsigijimo bendrovės“.

Tai geras ženklas, nes SPACS siūlo finansavimą mažesnėms, inovatyvioms ir didelę idėją turinčioms įmonėms, pavyzdžiui, pradedančioms elektrinio transporto įmonėms, taupioms sveikatos priežiūros įmonėms ir kosmoso tyrimų įmonėms. Tai būdas gauti pakankamai kapitalo, kad būtų išvengta didesnių kompanijų įsikišimo, kad kaip nepriklausomas verslas pasiektumėte pabėgimo greitį.

SPAC iš esmės yra alternatyva tradicinei I.P.O. Sudaromas įsigijimo fondas - SPAC - su vadinamuoju tuščiuoju čekiu: jo tikslas - per dvejus metus įsigyti neapibrėžtą, bet kokią, įmonę. Tikslinė įmonė tampa viešąja bendrove susijungimo metu.

Tam reikia įtikinti besikuriančias įmones atsitraukti nuo tradicingesnio investicinių bankų kraštovaizdžio, kad jos galėtų naudoti tokius SPAC „rėmėjus“.

Nors tai gali jaustis kaip rizikingas žaidimas ir yra galimybių piktnaudžiauti, šios savaitės gerai įvertinto rizikos kapitalisto Billo Gurley esė sulaukė daug dėmesio paskelbiant SPAC kaip „trečiąsias duris“ IT bendrovėms - patrauklus trečias pinigų pritraukimo variantas. (Kitos durys yra tradicinis I.P.O. ir neseniai populiarus tiesioginis įtraukimas į akcijų rinką.)

SPAC taip pat siūlo prieglobstį nuo žemo IPO kainų nustatymo, kuris palieka milijardus ant stalo, kurie turėtų eikite į įmones, o ne į Wall Street firmas ir jų klientus. Tai ilgalaikis rizikos kapitalistų ir pradedančiųjų įmonių, visiškai nekontroliuojančių šio proceso, skundas.

„Tradicinis viešinimo būdas sistemingai pažeidžiamas ir kasmet apiplėšia Silicio slėnio įkūrėjus, darbuotojus ir investuotojus, nuodtoliai siekia milijardus dolerių“, - rašė p. Gurley.

Ponas Gurley vis dar yra tiesioginių aukcionų gerbėjas, kurį „Spotify“ panaudojo 2018 m. Jų trūkumas, pažymi p. Gurley, yra tas, kad įmonė negali jų panaudoti „viešai skelbti ir kartu kaupti kapitalą“. Nors biržos ir reguliuotojai dirba, galbūt, norėdami pakeisti tai, bet kuri įmonė, kuriai reikia daugiau kapitalo, pavyzdžiui, elektrinių sunkvežimių gamintoja, prisiima didelę, riziką, naudodama tiesioginio įtraukimo į biržos sąrašus metodą.

Taigi, SPAC yra, turbūt, pats lanksčiausias pasirinkimas ir, jei reikia, jei teisingai nurodžiau svarbiausią sakinį ilgoje pono Gurley esė su SPAC, „viską galima susiderėti“.