„Pasaulinio elito susitikimo Davose (Šveicarija) nuotaikos yra naudingas rodiklis investuotojams – tol, kol jie elgiasi priešingai.
Kai elitas yra prislėgtas, pirkite. Kai jie teigiami, parduokite. Kai jie susitelkia į kriptovaliutą, kaip 2021 m., išeikite. Šiais metais buvo neįmanoma pajudėti sniegu apaugusiame kurorte be dirbtinio intelekto (AI).
Ar tai reiškia, kad AI jaudina per daug? Viskas, kas susiję su dirbtiniu intelektu, išaugo praėjusiais metais po ChatGPT paleidimo, todėl Davos vyras (ir vis dažniau moteris) į vakarėlį šiek tiek vėluoja. Investuotojai, galvojantys apie pirkimą dabar, taip pat negavo stulbinančio pelno, nes dirbtinio intelekto akcijos nuo sausio iki birželio pakilo, o kai kurios didžiausios ir toliau augo, nors ir daug lėčiau.
Esu linkęs manyti, kad tai yra ažiotažas, kaip sakiau birželio mėn. Nuo tada investuotojai labiau diskriminuoja, kai kurios mažesnės dirbtinio intelekto akcijos buvo sumuštos. Bet tada aš visada ciniškai žiūriu į minią.
Kad galėtume tinkamai įvertinti, turime atsižvelgti ir į AI tikrovę, ir į tai, kas jau yra įkainota.
„Tai, kas šiuo metu vyksta dirbtinio intelekto srityje, yra tikra“, – sakė Norvegijos 1,5 trilijono dolerių vertės turto fondo vadovas Nicolai Tangenas. „Jūs kalbate su Samu Altmanu ir matote, kas vyksta jų verslui, ir kalbate su „Microsoft“, - taip ir vyksta. Tačiau nepaisant to, jis pardavė fondo antsvorio poziciją „Microsoft“ ir likusias „Magnificent Seven“ didžiųjų technologijų akcijas.
Realybės iškraipymo laukas Davose yra stiprus, tačiau įmonės vis labiau džiaugiasi, kad, naudojant dirbtinį intelektą, jų verslo produktyvumas padidės.
„BlackRock“ operacijų vadovas Robertas Goldsteinas yra vienas iš pažangiausių. Jis sakė, kad dideli kalbų modeliai – „ChatGPT“ technologija – turėtų fenomenaliai greitą investicijų grąžą.
„Manau, kad kiti, 2024-ieji, bus metai, kai iš šių technologijų pradėsite gauti labai apčiuopiamą investicijų grąžą“, – sakė jis.
Jis sakė, kad „BlackRock“ darbuotojams bus paskirti dirbtinio intelekto „antrieji pilotai“, kurie padės jiems geriau atlikti savo darbą, o ne pakeisti savo darbo vietas.
Vienas iš pavyzdžių: pirmieji ataskaitų juodraščiai gali būti parengti per kelias minutes, o ne kelias dienas, o paskui juos gali peržiūri žmonės.
Danielis Pinto, JPMorgan prezidentas ir vyriausiasis veiklos vadovas, tikisi lėtesnio atsipirkimo, tačiau po dvejų ar trejų metų tai vis tiek labai greita.
"Technologijos, tikriausiai, bus ta sritis, kuri gaus daugiausia naudos – 20% daugiau, 30% daugiau produkcijos. Tačiau tai užtruks, reikės daug treniruotis, kad suprastų, kaip jie [programuotojai] gali ja naudotis."
Šiuos užkulisius darbuotojai pajus daug anksčiau, nei jie bus įdiegti į vartotojams skirtas programas, kurios gali padėti padidinti pajamas, sakė Pinto. Jo nuomonei pritaria rizikos kapitalo įmonės „Lightspeed“ partneris Bejul Somaia, kuris mano, kad AI paskutinė vieta, kurią pajus reguliuojamų pramonės šakų, tokių, kaip finansai ir sveikatos priežiūra, klientai.
Daugelis kompanijų bent jau eksperimentuoja su AI. Tai paaiškina vertybinių popierių rinkos jaudulį dėl dirbtinio intelekto paslaugų verslui tiekėjų, akivaizdžiausiai „Microsoft“, „ChatGPT“ gamintojo „OpenAI“ partnerio, ir su dirbtiniu intelektu naudojamos aparatinės įrangos, visų pirma, lustų gamintojos „Nvidia“.
Ar jaudulys jau įkainotas? Birželio mėn. pradžioje įrodinėjau, kad susidarė mini burbulas, beatodairiškai perkant bet kokias su AI susijusias akcijas.
Nuo tada investuotojai tapo išrankesni. „Nvidia“ augo, nors ir lėčiau, nes jos pajamos viršijo ir taip itin dideles Volstrito prognozes. Tačiau mažesnių AI įmonių, kurios gavo didelės naudos iš pirmojo pusmečio bumo, akcijos žlugo.
Didžiausi antrosios pusės pralaimėtojai yra „SoundHound AI“, smukęs 60 proc. nuo birželio mėnesio, „C3.ai“ – trečdaliu, ir robotikos įmonė „Symbotic“, kuri pasiekė aukščiausią tašką po mėnesio, o nuo liepos pabaigos – 36 proc.
Tai gera žinia investuotojams, norintiems prisijungti dabar, nes siūlo mažiau putojančias kainas (jei vis dar nėra pigios: „Symbotic“ prekiauja maždaug 250 kartų daugiau, nei prognozuojamas šių metų uždarbis).
„Nvidia“ nebėra brangi, palyginti su pajamomis, nes pajamos taip greitai išaugo ir šiais metais turėtų vėl padidėti. „Microsoft“ dar nepadaugino pajamų iš dirbtinio intelekto, ko tikisi investuotojai, o 32 kartus didesnės, nei prognozuojamos pajamos, akcijos yra brangesnės, nei bet kada 2002–2020 m.
Tuo tarpu kai kuriems kitiems dirbtinio intelekto paslaugų įmonėms teikėjams nepavyko įgyti traukos – „International Business Machines“ akcijos praėjusiais metais atsiliko nuo S&P 500 ir prekiavo mažiau nei 17 kartų daugiau, nei prognozuojamas pelnas.
Niekas iš to nėra akivaizdžiai neteisingas. Akivaizdu, kad galima užsidirbti pinigų, parduodant kirtiklius ir kastuvus tiems, kurie žaidžia su AI, ir tai gali trukti ilgą laiką, padedant „Nvidia“ ir „Microsoft“. Taip pat yra daug būdų, kaip pritaikyti dirbtinį intelektą, nepaisant visų nenuspėjamumo ir problemų, kurias vis dar dideli kalbų modeliai sukelia, pavyzdžiui, sugalvoti daiktus ir pateikti juos, kaip faktus.
Tačiau norint užsidirbti pinigų iš čia, esu tokioje pačioje padėtyje kaip ir birželį: investuotojai negali statyti tik dėl dirbtinio intelekto apskritai, nes biržoje yra per mažai dirbtinio intelekto akcijų, kad būtų galima tinkamai diversifikuoti, kai tikėtina, kad bus didžiuliai laimėtojai. ir nevykėliai.
Atrodė, kad „OpenAI“ generalinis direktorius Altmanas buvo visur Davose, tačiau net ir ankstyvas jo pranašumas didelių kalbų modeliuose toli gražu negarantuojamas.
Pirmojo pusmečio miniburbulas iš dalies sumažėjo, vertinimai nėra ekstremalūs, tačiau lūkesčiai vis dar dideli. Priešingai, norintys lažintis prieš „Davoso konsensusą“, turėtų vengti dirbtinio intelekto akcijų. Lošėjai gali pasirinkti individualius laimėtojus ir pralaimėjusius. Visi kiti turėtų tikėtis, kad dirbtinis intelektas iš tikrųjų padidina produktyvumą, padėdamas uždirbti didžiųjų įmonių, kurios taiko jį ir plečia ekonomiką, gausą." [1]
1. Streetwise: AI Is the Talk of Davos, So It May Be the Time to Sell. Mackintosh, James. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 19 Jan 2024: B.1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą