Pastaraisiais metais bankininkystės verslas buvo išsidalintas. Tokios veiklos, kaip įmonių finansavimas, hipotekos suteikimas, prekyba sparčiai besivystančiose rinkose ir paskolų teikimas vartotojams perėjo į vadinamuosius šešėlinius bankus arba finansinių technologijų startuolius.
Reguliavimas, technologijos ir pačių bankų klaidos suvaidino savo vaidmenį šiame pokytyje. Tačiau vienas iš pagrindinių veiksnių buvo pigus finansavimas.
Istoriškai bankai turi pranašumą, gaudami svetimus pinigus, juos skolindami ir rinkdami palūkanų normų skirtumą. Taip yra todėl, kad jie turi indėlių – labai pigią skolinimosi formą. Tačiau šis pranašumas mažėja, kai rinkose gausu grynųjų pinigų ir investuotojai nori juos duoti, beviltiškai siekdami pajamingumo.
Taigi, augant palūkanų normoms, o pinigais ne taip laisvai besišvaistant, kyla klausimas, ar iš rinkos finansavimo klestėję startuoliai vėl atsidurs nepalankioje padėtyje.
Vien šios dinamikos regimybė gali gąsdinti investuotojus. „Affirm Holdings“ teikia vartotojams trumpalaikes paskolas ir įmokas „pirk dabar, mokėk vėliau“ pirkiniams, kuriuos ji finansuoja įvairiais būdais, įskaitant paskolų pardavimą, pakeitimo vertybiniais popieriais sandorius ir kredito linijas iš bankų. Ji nusprendė sustabdyti pakeitimo vertybiniais popieriais sandorį kovo viduryje, kaip ir kai kurie kiti emitentai pastaruoju metu. „Affirm“ turėjo daug lėšų iš kitų šaltinių, tačiau naujienų dieną jos akcijos vis tiek nukrito per 15%.
Tačiau sumanūs investuotojai turėtų ieškoti tų „fintech“ įmonių, kurios ir toliau galėtų turėti technologijų ar verslo modelio pranašumą.
Pavyzdžiui, naudojant „Affirm“, įmokos yra tokios trumpalaikės, kad finansavimo išlaidos sudaro palyginti mažą lygties dalį. Tas pats pinigų puodas gali apsiversti kelis kartus. Didieji bankai, iš tikrųjų, nekonkuruoja tiesiogiai, o dažnai siūlo kintamų palūkanų kortelių paskolas. Prekybininkai gali būti pasirengę mokėti Affirm daugiau, kad klientams būtų suteikta galimybė finansuoti be palūkanų, kai tarifai yra aukštesni.
Naujesni žaidėjai taip pat gali pritaikyti skirtingus finansavimo modelius. „Upstart Holdings“ bendradarbiauja su bankais, kad jie galėtų gauti paskolas naudojant dirbtinio intelekto draudimo technologiją; jos finansavimo išlaidos iš tikrųjų yra jų finansavimo išlaidos.
Kai kurie internetiniai vartojimo skolintojai netgi patys tapo indėlių gavėjais: „LendingClub“ įsigijo banką ir dabar naudoja indėlius paskoloms finansuoti.
Ta pati maždaug 3 milijardų dolerių paskolų suteikimo apimtis ketvirtąjį ketvirtį „LendingClub“ uždirbo beveik 30 mln. dolerių daugiau grynųjų pajamų, nei per tą patį 2019 m. laikotarpį.
Vienas dalykas, dėl kurio indėliai yra tokie patrauklūs, yra tai, kad nors šios palūkanų normos atitinka bendras palūkanų normas, jos paprastai atsilieka (vadinamos žemos beta versijos) iš dalies dėl to, kad žmonėms gali būti vargas pakeisti bankinius santykius. todėl jie ne visada jautrūs indėlių palūkanų normoms.
Pandemijos metu indėliai išaugo, o tai reiškia, kad bankai gali pasitenkinti, leisdami kai kuriems klientams išvykti prieš per daug padidindami palūkanų normas.
Daugelis analitikų iš tikrųjų mano, kad beta versijos dabar gali būti didelės, iš dalies dėl to, kad tikimasi, kad Federalinis rezervų bankas judės taip greitai. Spartūs palūkanų normų šuoliai linkę pažadinti indėlininkus. Pažymėtina, kad Vartotojų finansinės apsaugos biuras pareiškė, kad stebės, ar bankai veiksmingai konkuruoja dėl klientų grynųjų pinigų.
Į bankininkystę įsitraukę „fintechai“ – vadinamieji neobankai – gali siekti privilioti klientus patraukliomis indėlių palūkanomis. Tačiau dėl didesnių akcinio kapitalo sąnaudų, kylant palūkanų normoms, bus sunkiau išlaikyti bet kokias pinigų praradimo strategijas, siekiant užimti rinkos dalį.
Užuot finansavęs, investuotojai gali norėti žiūrėti kreditą. Be pigaus finansavimo, paskolų nuostoliai dėl nemokėjimo pastaruoju metu buvo labai maži. Kol skolintojas gali taikyti aukštesnes palūkanas vartotojams, jis gali prisitaikyti prie finansavimo išlaidų. Tačiau jei dėl šių aukštesnių tarifų atsiranda daugiau praleistų mokėjimų ar įsipareigojimų nevykdymo, ypač kai didėja ir kitos vartotojų išlaidos, investuotojai pareikalaus daugiau kompensacijos paskoloms finansuoti.
Galų gale, finansavimo išlaidos galiausiai yra rizikos atspindys. Žaidimo sudėtingumo lygis gali keistis, tačiau taisyklės retai pasikeičia." [1]
Gaila, oi gaila Lietuvos fintechų. Mes nieko kito nedarėme, tik auginome tuos fintechus. Nieko nereikia investuoti į daiktus, gali tik žarstyti svetimus pinigus. Koks malonumas... Deja, tas malonumas baigiasi, tenka išmokti ką nors naudingo padaryti. Eikite krepšius iš vytelių pinti, ar dar ką nors tokio naudingesnio daryti.
1. Banks Trump Fintech as Zero Rates End --- Companies funded with deposits may have advantage over market-funded competitors as rates rise
Demos, Telis.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 22 Mar 2022: B.11.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą