"Netruko atsirasti spragai prieštaringai vertinamoje naujoje Europos dujų kainų viršutinėje riboje.
Gruodį Briuselyje sutarta kainų riba įsigaliojo trečiadienį ir apriboja sumą, kurią regionas mokės už gamtines dujas iki 180 eurų, o tai atitinka 192 dolerius už megavatvalandę. Tai suaktyvinama, jei Europoje ateinantį mėnesį TTF dujų kaina – lyginamoji norma regione – tris dienas iš eilės viršys šį lygį ir daugiau, nei 35 eurais, viršys suskystintų gamtinių dujų etaloną.
Suprantama, kad Europos politikai nori, kad nepasikartotų rekordinės kainos, pastebėtos praėjusią vasarą, kai TTF palietė 350 eurų, buvo uždaromos daug energijos sunaudojančios gamyklos ir didinamos sąskaitos vartotojams.
Bet dabar viskas atrodo šiek tiek beprasmiška. Europos dujų kainos krito ir nuo rugsėjo pabaigos nepriartėjo prie viršutinės ribos lygio. Ketvirtadienį TTF kaina siekė apie 52 eurus už MWh. Prekiautojai atrodo nepatenkinti ir toliau prideda ateities sandorių pozicijas. Atviras susidomėjimas TTF ateities sandorių rinka šią savaitę pirmą kartą per keturis mėnesius viršijo milijoną kontraktų.
Švelnus oras paveikė Briuselį, o dujų saugyklos yra geros būklės. Remiantis „Gas Infrastructure Europe“ duomenimis, vasario 14 d. parduotuvės buvo užpildytos 65 proc., dvigubai daugiau, nei šiuo laikotarpiu pernai. Žemos kainos rodo, kad kitą žiemą vėl papildyti regiono patalpas bus lengviau, nei pernai.
Tačiau jei kovo mėn. šaltis sumažiantų atsargas arba paklausa iš Kinijos smarkiai atsigaus, dujų kainos galėtų priartėti prie viršutinės ribos. Tikrasis lubų poveikis bus aiškus tik tada, tačiau yra tikimybė, kad prekybininkai pradės keisti savo elgesį gerokai žemiau 180 eurų.
Komunalinių paslaugų ir energetikos įmonių prekiautojai, kuriems reikia apsidrausti nuo dujų poveikio, nenori rizikuoti, kad negalės uždaryti savo pozicijų, jei įsigalios viršutinė riba, nors Europa yra nustačiusi tam tikras šios problemos išimtis. Intercontinental Exchange, kuri valdo likvidžiausią TTF gamtinių dujų sutarčių vietą Nyderlanduose, mano, kad prekybos modeliai gali pasikeisti, kai kainos pasieks 125 eurus. Atsižvelgiant į didžiausią TTF dienos judėjimą – 56 eurus, tai turėtų įtakos paklaidai.
Kyla rizika, kad kainų lubos nustumia veiklą griežtai reguliuojamose vietose prie neskaidresnių nebiržinių sandorių. Europos finansų priežiūros institucijos stebi šią tendenciją. Iki naujausių sankcijų Rusijai apie 15% gamtinių dujų ateities sandorių buvo prekiaujama ne pagrindinėse biržose, tačiau ši dalis išaugo iki 25% – galbūt, dėl to, kad biržose išaugo maržos reikalavimai.
Dar vienas apsauginis vožtuvas bus nuo vasario 20 d., kai pradės veikti nauja lygiagreti TTF sutarčių rinka, kurią sukūrė ICE Londone. Didžiosios Britanijos sostinėje sudaryti sandoriai nebus apriboti, nes JK nebėra Europos Sąjungos narė.
Viena nenumatytų padarinių Briuseliui gali būti ta, kad dėl mažesnio likvidumo pagrindinėje TTF biržoje dujų kainos smarkiai svyruoja. Naujoji regiono kainų viršutinė riba gali atrodyti ir rizikinga, ir beprasmiška tuo pačiu metu.“ [1]
1. Europe's Gas-Price Limit Shows Cracks --- Brussels intervention looks pointless and risky
Ryan, Carol. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 17 Feb 2023: B.12.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą