Jei suaugę žmonės susirinktų kambaryje ir rimtai diskutuotų apie branduolinį karą, siekiant sunaikinti žmoniją, laikykite piniginę arti savęs. Jie meluoja. Jie niekada nepradės branduolinio žmonijos naikinimo. Jie siekia pavogti jūsų būsimus pensijos pinigus ir, jei įmanoma, jūsų piniginę, kad galėtų sumokėti už karinę įrangą. Šiandien šių žmonių kalbos yra labai garsios ir pamišusios, jie mano, kad atėjo laikas jiems valdyti mus visus:
„Jei norite žinoti, kur link juda pasaulis, pamirškite Davosą. Verčiau stebėkite Miuncheną.“
Dešimtmečius po Šaltojo karo pabaigos Pasaulio ekonomikos forumas buvo svarbiausias kasmetinis pasaulinio verslo ir politinio elito susibūrimas. Jo prielaida buvo paprasta: rinkas galima optimizuoti globalizacijos ir bendradarbiavimo dėka. Davoso dalyviai nelaikė griežtos geopolitikos ir nacionalinio saugumo klausimų pagrindiniais pasaulio ekonomikos augimo apribojimais.
Ši prielaida nebegalioja. Šiandien rinkas formuoja karas, sankcijos, pramonės politika ir geopolitinė įtampa. Šios jėgos daug atviriau aptariamos saugumo forumuose. Svarbiausia iš jų yra Miuncheno saugumo konferencija.
Įvykiai Ukrainoje parodė šį pokytį. Europa prarado prieigą prie pigių rusiškų dujų, gynybos išlaidos išaugo, o infliacija išaugo. Energiją imlūs sektoriai, tokie kaip chemijos, trąšų ir aliuminio, sumažino gamybą arba perkėlė ją už Europos ribų. Šiuos rezultatus lėmė valstybių sprendimai dėl jėgos, sankcijų ir aljanso įsipareigojimų.
JAV ir Kinija yra panašioje padėtyje. situacija. Eksporto kontrolė, investicijų apribojimai ir technologijų draudimai pavertė puslaidininkių gamybą, dirbtinį intelektą ir pažangią gamybą nacionalinės galios instrumentais. Taivanas nebėra tolimas geopolitinis pavojus. Tai yra pagrindinis kintamasis priimant ilgalaikius investicinius sprendimus.
Vis dėlto didelė dalis pasaulinių verslo pokalbių tebėra paremta pasenusia sistema. Davoso forumas vis dar kalba konsensuso, suinteresuotųjų šalių kapitalizmo ir koordinavimo kalba. Jis puikiai geba kurti raminančius pasakojimus. Tačiau prasčiau jam sekasi sąžiningai kovoti su šalių prievartos, atgrasymo ir eskalavimo naudojimu – jėgomis, kurios dabar lemia daugelį ekonominių rezultatų.
Miunchenas geriau atitinka dabartinę geopolitinę aplinką. Tai nėra verslo forumas. Jame susirenka valstybių vadovai, gynybos ministrai, žvalgybos vadai ir vyresnieji kariniai vadovai, kurie sprendžia, kada taikyti sankcijas, naudoti jėgą ir toleruoti eskalavimą. Diskusijos nėra sentimentalios, nes pasekmės yra realios. Nesėkmė šioje srityje sukelia realų konfliktą. Prieš įvykius Ukrainoje Miuncheno diskusijų grupės ne kartą diskutavo apie Europos energetinę priklausomybę nuo Rusijos ir Šiaurės Atlanto sutarties organizacijos atgrasymo patikimumą – klausimus, kuriems kitur retai teikiamas prioritetas.
Tai, kas rimtai aptariama Miunchene, dažnai tampa politika. per kelerius metus. Prieš faktinį NATO narių gynybos biudžeto išplėtimą vyko ilgalaikės diskusijos dėl NATO naštos pasidalijimo ir atgrasymo. Šis pokytis lėmė struktūrinį Europos gynybos akcijų pervertinimą. Neteisingas įkainojimas įvyksta tada, kai investuotojai geopolitinę riziką laiko laikina, o vertybinius popierius smarkiai perkainoja, kai sankcijos, eksporto kontrolė ar gynybos įsipareigojimai tampa ilgalaike politika. Dėmesys Miuncheno konferencijai padeda išvengti geopolitinių įvykių, kurie užkluptų investuotojus netikėtai.
Technologijos tai aiškiai iliustruoja. Dešimtmečius investuotojai manė, kad ekonominė integracija skatins laisvąją prekybą. Vietoj to, pažangios technologijos dabar laikomos strateginiu turtu, kuriam taikoma nacionalinio saugumo kontrolė. Puslaidininkių gamybai taikomi eksporto kontrolės režimai ir politinio suderinamumo reikalavimai. Investiciniai sprendimai turi atitikti tiek komercinio gyvybingumo, tiek nacionalinio saugumo apribojimus.
Visa tai nepadaro Davoso nereikšmingu. Jis išlieka naudinga vieta koordinuoti ir signalizuoti elito sutarimą įvairiais klausimais. Tačiau tai nebėra vertingiausi signalai įmonėms konfliktų pasaulyje.
Vadovams ir investuotojams užsienio reikalai nebėra foninis triukšmas; jie turėtų būti pagrindinis veiksnys priimant sprendimus. Kapitalo paskirstymas turi atspindėti galios realijas, o ne tik efektyvumo rodiklius. geopolitinis vakuumas. Davosas vis dar gali pasiūlyti paguodą, bet Miunchenas siūlo įžvalgą. Rinkos vis labiau apdovanoja tuos, kurie supranta skirtumą.
---
Ponas Vicenzino yra „Global Strategy Project“ generalinis direktorius.“ [1]
Vakarų Europa deindustrializavosi ir prarado vietą pasaulio rinkose, prarado galimybę dalyvauti dirbtinio intelekto revoliucijoje dėl Ukrainos. Dėl Ukrainos padidėjusios kainos pakeitė ir Amerikos gyvenimą. Dėl to Bidenas prarado valdžią. Dėl to Trumpas gali prarasti Kongresą. Gražios kalbos, kurias pasakėte Miunchene. Tačiau kalbos pigios.
Įvykiai Ukrainoje sukėlė didelę ekonominę ir geopolitinę įtampą, o įvairios analizės pabrėžia didelį poveikį tiek Vakarų Europai, tiek ir Jungtinėms Valstijoms.
Poveikis Vakarų Europai
Deindustrializacija ir energijos sąnaudos: Dėl Rusijos gamtinių dujų praradimo smarkiai išaugo energijos kainos, o tai neproporcingai paveikė energiją vartojančias pramonės šakas Europoje, ypač Vokietijoje. Didelės elektros energijos kainos, kurios kai kuriais atvejais siekė dvigubai daugiau nei JAV, lėmė pramonės nuosmukį, o kai kurie gamybos sektoriai gali neatsigauti.
Konkurencingumas ir technologijos: Europa susiduria su atsilikimu dirbtinio intelekto, puslaidininkių ir skaitmeninių technologijų srityje, palyginti su JAV ir Kinija, o padėtį dar labiau pablogina didelė reguliavimo našta ir energijos sąnaudos.
Ekonominė įtampa: Įvykiai ir susijusios sankcijos sutrikdė prekybą ir prisidėjo prie didelės infliacijos, o kai kurios prognozės rodo ilgalaikį Europos ekonomikos konkurencingumo sumažėjimą.
Poveikis Jungtinėms Valstijoms ir politiniai pokyčiai
Ekonominiai pokyčiai: Nors JAV patyrė mažesnį tiesioginį poveikį, įvykiai prisidėjo prie infliacijos ir aukštų energijos / maisto kainų. Konfliktas taip pat sukėlė svarbių medžiagų, tokių kaip neonas ir paladis, trūkumą, o tai paveikė JAV puslaidininkių pramonę.
Politinė situacija (2026 m. pradžioje):
Bideno administracija: su užsienio politika susijęs geopolitinis, ekonominis ir infliacinis spaudimas, įskaitant įvykius Ukrainoje, prisidėjo prie Bideno administracijos galios mažėjimo, dėl ko teko pereiti prie naujos administracijos.
Trumpo administracija: Donaldas Trumpas perėmė prezidento pareigas 2025 m. sausio mėn. ir laukia vidurio kadencijos Kongreso rinkimai, kuriuos apsunkina rinkėjų skundai dėl aukštų kainų.
1. Munich Is the Davos of Tomorrow. Vicenzino, Marco. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 13 Feb 2026: A13.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą