Regulation Might Destroy the Ability of Banks to Survive as the Technology Changes: Bank Regulators Warn of Big Risks

"WASHINGTON -- A group of powerful bank regulators on Tuesday highlighted what they said were a litany of risks stemming from cryptocurrencies and expressed skepticism that the assets can be safely held by the financial institutions they oversee.

The Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corp. and Office of the Comptroller of the Currency said that recent failures of major crypto firms led the regulators to exercise caution in reviewing banks' proposals to engage with the market.

They highlighted fraud and scams, market volatility, legal uncertainty, and weak risk-management and governance practices at crypto firms, among other things, as reasons for concern.

"It is important that risks related to the crypto-asset sector that cannot be mitigated or controlled do not migrate to the banking system," the regulators said in a joint statement. Based on their experience, they said, issuing or holding cryptocurrencies "is highly likely to be inconsistent with safe and sound banking practices."" [1]

1.  Bank Regulators Warn of Big Risks
Kiernan, Paul.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 04 Jan 2023: B.2.

Blaivus požiūris į kripto: Amerikos mokesčių rinkimo agentūra (IRS) laiko kriptovaliutų kompanijas potencialiomis sąjungininkėmis, kovojant su nusikalstamumu

„IRS, JAV vidaus pajamų tarnyba nori prisijungti prie kriptovaliutų pramonės ir kovoti su finansiniais nusikaltimais.

 

     IRS kriminalinių tyrimų skyrius kasmet įdarbina šimtus naujų agentų, tarp kurių daugelis bus nukreipti dirbti su skaitmeniniu turtu ir kibernetiniais nusikaltimais, sakė Thomas Fattorusso, specialusis agentas, atsakingas už IRS-CI Niujorko biurą.

 

     102 metų IRS teisėsaugos padalinys yra vienas didžiausių JAV finansinių nusikaltimų tyrimo vykdytojų, nagrinėjantis bylas nuo pinigų plovimo iki sankcijų Rusijai. Ji taip pat atkreipė dėmesį į kriptovaliutą, kaip vieną iš kelių federalinių agentūrų, bandančių grumtis su augančia pramone.

 

     D. Fattorusso interviu „The Wall Street Journal“ sakė, kad IRS-CI, dažnai dėl talentų konkuruojanti su kriptovaliutų sektoriumi, džiaugiasi besisukančiomis durimis – talentų maišymu tarp vyriausybės ir pramonės – kaip būdą ugdyti kadrus.

 

     WSJ: Kaip vertinate skaitmeninį turtą? Ar norite dirbti su šiomis įmonėmis?

 

     P. Fattorusso: Negalime būti priešiški technologijoms. Turime tai priimti.

 

     Kriptovaliuta yra čia, kad pasiliktų. Metams bėgant, ji tampa vis teisėtesnė – jis tampa vis sudėtingesnė. Manau, kad tie santykiai vystysis, metams bėgant, ir įmonėms taps patogiau bendrauti su federaline vyriausybe. Nesuprantu, kaip galėtume veikti šioje erdvėje be jų.

 

     WSJ: Ar sulaukiate tokio bendradarbiavimo ir partnerystės iš kriptovaliutų kompanijų, kokių norėtumėte?

 

     P. Fattorusso: Tai yra kažkas, dėl ko mes visada stengiamės. Negaliu pasakyti, ar mes tai gauname, ar ne, bet tai visada yra galutinis tikslas – turėti tokias partnerystes ir santykius, kurie nėra ginčuose. Labiau simbioziniai santykiai.

 

     WSJ: Skaitmeninių išteklių erdvėje yra keletas labai techninių sričių. Ar turite talentą, kurio jums reikia?

 

     P. Fattorusso: Mums labai pasisekė, ypač per pastaruosius porą metų. Šiuo metu mes stengiamės įdarbinti, todėl per metus įdarbiname kelis šimtus agentų ir siunčiame juos į akademiją, tikėdamiesi, kad jie išeis ir taps geriausių finansų tyrėjų komandos dalimi.

 

     Tačiau daugelis jų turi techninį išsilavinimą. Jie jaunesni. Jie užaugo technologijų pasaulyje. Pavyzdžiui, labiau, nei aš, kuris neužaugau tame pasaulyje.

 

     Kartais sunku konkuruoti su privačiomis įmonėmis. Tačiau yra tokių žmonių, kurie nori savo gyvenimą pašvęsti tarnybai, kurie nori kovoti su sukčiavimu, nori dirbti teisėsaugos darbą.

 

     Per pastaruosius kelerius metus labai gerai pasamdėme duomenų mokslininkus, o tai mums visiškai nauja.

 

     WSJ: Kalbant apie konkurenciją su privačiu sektoriumi, buvo žinoma, kad tam tikros federalinės agentūros turi besisukančias duris, kur talentingi žmonės ateina pas juos dirbti, tada prisijungia prie privataus sektoriaus. Ar tai vyksta jūsų agentūroje?

 

     P. Fattorusso: Dabar tai pradedame matyti dažniau, ypač kalbant apie kibernetinį ryšį. Keletas mūsų kibernetinių agentų ir vadybininkų išvyko į privačias įmones. Manome, kad šios partnerystės yra naudingos, nes jie supranta, ko mums reikia teisėsaugos požiūriu, kad galėtume ištirti elektroninius nusikaltimus. Ir jie gali mums padėti šioje arenoje. Ir dabar mes turime atvirą srautą arba atvirą dialogą, kurio anksčiau neturėjome, nes ten neturėjome kontakto.

 

     Jie išeis į privatų sektorių, grįš į valdžios darbą ir vėl grįš į privatų sektorių. Visai nieko blogo. Jie įgyja patirties ir atsineša tą patirtį, kad ir kur eitų. Ir jei jie grąžina tai mums teisėsaugoje arba padeda mums, kai yra privačioje pusėje, tai mums tik padeda.“ [1]

1. IRS Sees Crypto Companies as Potential Allies in Fighting Crime
Vanderford, Richard.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 04 Jan 2023: B.2. 

A Realistic Approach to Crypto: America's Tax Collecting Agency (IRS) Sees Crypto Companies as Potential Allies in Fighting Crime

"The  U.S. Internal Revenue Service wants to join with the cryptocurrency industry to fight financial crime.

The IRS Criminal Investigation division is bringing on hundreds of new agents a year, including many who will be directed to work on digital assets and cybercrime, said Thomas Fattorusso, the special agent in charge of IRS-CI's New York field office.

The 102-year-old law-enforcement arm of the IRS is one of the top U.S. financial crime enforcers, handling cases from money laundering to Russia sanctions. It has also turned its eyes to cryptocurrency as one of several federal agencies trying to grapple with the burgeoning industry.

Mr. Fattorusso, in an interview with The Wall Street Journal, said IRS-CI, which often competes with the flush crypto sector for talent, welcomes the revolving door -- the shuffling of talent between government and industry -- as a way to foster ties.

WSJ: How do you view digital assets? Are you willing to work with these companies?

Mr. Fattorusso: We can't be hostile to the technology. We have to embrace it.

Cryptocurrency is here to stay. It's becoming more legitimate as the years roll on -- it becomes more sophisticated. My thought is that those relationships will develop as the years go on and [as] the companies become more comfortable with dealing with the federal government. I don't see how we can operate in this space without it.

WSJ: Are you getting the level of cooperation and partnership from cryptocurrency companies that you would like?

Mr. Fattorusso: That's something that we're always working toward. I can't say whether we're receiving that or not, but that's always the end goal, to have those partnerships and to have a relationship that isn't contentious. More of a symbiotic relationship.

WSJ: The digital-assets space has some areas that are highly technical. Do you have the talent you need?

Mr. Fattorusso: We've been very fortunate, especially in the last couple of years. We're on a hiring push right now, so we're hiring several hundred agents a year and sending them to the academy with the hopes that they come out and they become part of the team of the finest financial investigators.

But a lot of them have a technical background. They're younger. They grew up in the technology world. More so than me, for example, who didn't grow up in that world.

Sometimes it's hard to compete with private companies. But there are those out there that want to dedicate their life to service, that want to combat fraud, that want to do law-enforcement work.

We've been very good about hiring data scientists in CI in the last few years, which is brand new for us.

WSJ: On the topic of competing with the private sector, certain federal agencies have been known to have a revolving door, where talented people come work for them, then join the private sector. Is that happening in your agency?

Mr. Fattorusso: We're starting to see that more often now, especially with cyber. We've had several of our cyber agents and managers go to private companies. We are finding those partnerships to be beneficial because they understand what we need from a law-enforcement aspect to investigate cybercrime. And they can help us in that arena. And now we have an open flow or open dialogue we didn't have before because we didn't have a contact there.

They'll go out to the private sector, and they'll come back to government and back out to the private sector. Nothing wrong with that at all. They're gaining experience and they're bringing that experience wherever they go. And if they bring it back to us in law enforcement or they help us when they're on the private side, that only helps us." [1]

1. IRS Sees Crypto Companies as Potential Allies in Fighting Crime
Vanderford, Richard.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 04 Jan 2023: B.2.