„Blank Street yra paprastas verslas: jis parduoda kavą – kartais vežimėliuose, dažniausiai mažose parduotuvėse. Pirmąją savo vietą jis atidarė prieš 17 mėnesių, o po to Manhetene ir Brukline pradėjo dirbti jo baristos.
Net prieš porą metų sparčiai augančiai nebrangių, pigių kavinių grandinei galėjo kilti sunkumų sudominti technologijų investuotojus. Šiandien klestinčioje ankstyvosios stadijos startuolių rinkoje Niujorke įsikūrusi bendrovė gavo įsipareigojimus trečiajam finansavimo etapui per metus. 35 mln. dolerių investicija skirta trims mėnesiams po to, kai dar tik besikurianti įmonė gavo 25 mln. dolerių, sakė Vinay'us Menda, Blank Street vadovas.
„Gyvename pasaulyje, kuriame yra kapitalas“, – sakė 29 metų buvęs rizikos kapitalistas ponas Menda, 2020 m. kartu su Issamu Freiha įkūręs kavos bendrovę. Jis sakė, kad pritraukti lėšų „buvo daug lengviau, nei būtų buvę“ praeityje.
Praėjusiais metais buvo pastebimas finansavimas į didelės rizikos ankstyvosios stadijos startuolių kategoriją, nes investuotojai bando patekti į įmones, dar neturinčias darbuotojų ar produkto. Nors startuolių sektorius per pastarąjį dešimtmetį buvo užtvindytas didėjančiomis grynųjų pinigų sumomis, didžioji jų dalis tradiciškai atitekdavo vėlesnės stadijos privačioms įmonėms, išbandžiusioms verslo modelius.
Investuotojai 2021 m. iki gruodžio 15 d. JAV investavo 93 mlrd. dolerių. Remiantis „PitchBook Data Inc.“, ši suma viršija 52 mlrd. dolerių už visus 2020 m. ir 30 mlrd. dolerių 2016 m.
Atėjus daugiau pinigų, o naujų rizikos lėšomis finansuojamų startuolių skaičiui santykinai nepakitus, vertinimai išaugo. Remiantis „PitchBook“, 2021 m. finansuotų pradinės ir ankstyvosios stadijos įmonių vertės mediana buvo 26 mln. dolerių, palyginti su 16 mln. dolerių 2020 m. ir 13 mln. dolerių 2016 m.
Investuotojai, lažinantys dėl šio sektoriaus, teigia matantys daugiau erdvės startuoliams augti. Juos drąsina, nes daugelis rizikos įmonių nuo „dot-com“ bumo pasiekė geriausią pelną dėl klestinčio programinės įrangos sektoriaus ir kelių milijardų dolerių pelno tokiose įmonėse kaip „Snowflake Inc.“ ir „DoorDash Inc.“. Bendras privačių startuolių vertinimas visame pasaulyje išaugo į trilijonus dolerių – tampa milžiniška investicijų kategorija.
Dėl dabartinio kapitalo antplūdžio kai kurie žinomi investuotojai kėlė pavojaus signalą, kad rinka yra perkaitusi. Silicio slėnio savininkų pyktis dėl kylančių startuolių vertinimų nėra naujas dalykas, tačiau pasiryžimas tuos rūpesčius skelbti yra pastebimas.
Fredas Wilsonas, „Union Square Ventures“ partneris ir ankstyvas „Twitter Inc.“ ir „Coinbase Global Inc.“ rėmėjas, lapkričio mėnesio dienoraščio įraše teigė matęs nemažai investavimo etapų, kai įmonės buvo vertinamos, kaip 100 mln. dolerių modelis.
„Jie kliedi, guodžiasi tikimybe, kad kitame etape kažkas ateis ir sumokės didesnę kainą“, – apie investuotojus kalbėjo jis. „Skaičiai tiesiog nesutampa."
Samas Altmanas, buvęs startuolių inkubatoriaus „Y Combinator“, kuris rėmė tokius hitus, kaip „DoorDash“ ir „Airbnb Inc.“, prezidentas, gruodžio mėn. „Twitter“ žinutėje prognozavo, kad rizikos kapitalo grąža šį dešimtmetį „bus daug prastesnė nei 2010-aisiais“.
Siekdami konkuruoti, daugelis rizikos kapitalo investuotojų teigia, kad prieš investuodami mažiau laiko skyrė asmens patikrinimams ir kitiems tyrimams. Pastaruoju metu sparčiai augančių technologijų akcijų rinka ypač patraukia investuotojus į priekį, nes startuolių tendencijos dažnai seka viešąsias rinkas.
Tradicinės rizikos įmonės greitai pritraukė naujų lėšų, o rizikos draudimo fondai ir privataus kapitalo investuotojai irgi persikėlė į šią rinką. Didelė dalis rizikos draudimo fondo pinigų yra skirta vėlesnio etapo startuoliams, tačiau perpildyta sritis paskatino kitus investuotojus ieškoti ankstesnės stadijos įmonių.
Remiantis „PitchBook“, „Tiger Global Management“, Niujorke įsikūręs rizikos draudimo fondas ir investuotojas į verslą, 2021 m. dalyvavo daugiau nei 340 startuolių investavimo raundų, palyginti su 78 praėjusiais metais.
Tarp „Tiger Global“ investicijų yra „Blank Street“, kuri turi ambicingų augimo planų, bet apima daugiau fizinių statybų, nei dažnai mėgsta technologijų investuotojai. P. Menda teigė, kad bendrovės nesudėtingas požiūris suteikia jai didelę parduotuvių pelno maržą, o metinės pajamos išaugo keturis kartus, nes rugsėjį ji surinko daug pinigų.
P. Menda teigė, kad jos verslo modelis buvo sukurtas pagal grupę Azijos įmonių, įskaitant Indonezijos „Kopi Kenangan“ ir Kinijos „Luckin Coffee Inc.“, pradėjusias taikyti panašų metodą, pritraukiantį klientus nebrangiais gėrimais ir programėlėmis, kurios reklamuoja pigesnius pasiūlymus.
Luckin, neabejotinai ryškiausias iš šios grupės, pateikia sudėtingą palyginimą. Bendrovė vienu metu planavo aplenkti „Starbucks Corp.“ Kinijoje, bet 2020 m. jos akcijų kaina nukrito daugiau, nei 95%, kai investuotojams pranešė, kad net 310 mln.dolerių 2019 m. pardavimų sugalvojo darbuotojai. Luckin susitarė su JAV vertybinių popierių ir biržos komisija dėl pretenzijų dėl apskaitos sukčiavimo, tačiau Luckin nei pripažino, nei paneigė sukčiavimo faktą.
Rizikos kapitalo investuotojai dažnai vengia sektoriaus, kai jo geriausiai žinoma įmonė patiria tokį malonės kritimą, tačiau tai nepasitaikė kavos startuolių atveju. Luckin verslas išliko – pastarąjį ketvirtį ji pranešė apie spartų augimą, o jos akcijos atgavo dalį nuostolių.
P. Menda sakė, kad Luckin nėra geras palyginimas su Blank Street, atsižvelgiant į ankstesnes Luckin valdymo problemas. Vietoj to, įmonė labiau žiūri į daugybę kitų kavos tinklų, kurie neseniai surinko pinigų ir greitai išaugo, įskaitant „Kopi“.
Kai kurios įmonės imasi netradicinių statymų.
Rugsėjo mėn. startuolis Colossal Inc. surinko daugiau, nei 16 milijonų dolerių už planą sugrąžinti gauruotus mamutus, kaip laukinę rūšį – modifikuojant Azijos dramblio genomus, kad gyvūnai atrodytų ir veiktų, kaip gauruoti mamutai. „Jurassic Park“ tipo verslo planas daugiausia gali užsidirbti pinigų iš naujų technologijų, sakė bendrovės vadovas Benas Lammas. „Colossal“ investuotojams taip pat pasakė, kad 2020 m., remiantis skaidrių pristatymu, be kitų galimų pajamų šaltinių yra „mamutų parko atrakcionų“ potencialas." [1]
1. Funds Rush to Bet on Risky Startups --- Venture capitalists pour money into low- cost coffee shops, woolly mammoths
Brown, Eliot. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 03 Jan 2022: B.1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą