„Nekilnojamojo turto startuoliai tapo vienu karščiausių bilietų rizikos investuotojams per rekordinį 2021 m. laikotarpį. Neseniai įvykęs išpardavimas akcijų rinkoje išbando šio bumo ribas.
Nekilnojamojo turto bendrovės praėjusiais metais surinko 12,2 mlrd. dolerių rizikos kapitalo.
Taip pat auga į sektorių investuojančių fondų skaičius. „Wilshire Lane Capital“, įsikūrusi Los Andžele, antradienį pranešė, kad iki šiol surinko 40 mln. dolerių. Fondo rėmėjai yra nuomotojas „Morgan Properties“, „J.P. Morgan Asset Management“ ir privataus kapitalo įmonė „Nile Capital Group“.
Rizikos investuotojai teigia, kad anksčiau nekilnojamasis turtas buvo lėčiau pritaikomas naujoms technologijoms, nei kitos pagrindinės verslo šakos, tokios, kaip finansai. Tai dabar sukuria augimo galimybes nekilnojamojo turto įmonėms, kartais vadinamoms proptech įmonėmis, kurias paspartino Covid-19 pandemija.
Dėl žemų palūkanų normų ir kylančių akcijų kainų investicijos į pradžią tapo patrauklesnės, o nuomotojai, norintys užpildyti prekybos centrus ir biurų bokštus, buvo labiau linkę mokėti už naujas technologijas, tokias, kaip bekontaktės durys, pietų pristatymo programėlės ir švaraus oro filtrai.
„2021-ieji buvo takoskyros metai“, – sakė „Wilshire“ įkūrėjas Adamas Demuyakoras.
Dabar naujausias technologijų akcijų rinkos perversmas išbando norą rizikuoti nekilnojamuoju turtu.
Kai kurių didžiausių nekilnojamojo turto kompanijų, kurios pernai pasirodė biržoje, įskaitant bendradarbiaujančią bendrovę „WeWork“ ir nekilnojamojo turto brokerių kompaniją „Compass Inc.“, akcijų kainos smarkiai nukrito. Dėl to aukštus privačių įmonių vertinimus tapo sunkiau pagrįsti.
Nors pinigai vis dar plaukia, kai kurių pastarųjų finansavimo ciklų vertinimai sumažėjo net perpus, teigia investuotojai.
Ponas Demuyakoras sakė, kad dažniausiai vengia didesnių, senesnių įmonių, kuriose vertinimų augimas buvo stipriausias, ir kreipia dėmesį į naujesnius startuolius. Bendrovės investicijos apima nekilnojamojo turto finansinių technologijų bendroves „Esusu“ ir „Jetty“ bei „Metaverse“ nekilnojamojo turto įmonę „Everrealm“.
Nekilnojamojo turto bendrovės anksčiau sulaukdavo mažai rizikos investuotojų dėmesio. Tai pasikeitė 2010-ųjų pabaigoje, kai „SoftBank Group Corp.“ ir kiti fondų valdytojai pradėjo pumpuoti milijardus tokioms įmonėms kaip „WeWork“, „Compass“ ir statybų įmonė „Katerra Inc.
Rizikos investicijos į nekilnojamąjį turtą sumažėjo 2020 m. po nesėkmingo WeWork bandymo IPO ir Covid-19 pandemijos pradžios.
Kaip ir kitose pramonės šakose, nekilnojamojo turto pradedančios įmonės gavo naudos iš centrinių bankų, atvėrusių grynųjų pinigų kraną pandemijos metu. „Tuščio čekio“ įmonių, orientuotų į nekilnojamojo turto įmones, bumas pritraukė naujų investuotojų, sakė Allison Sedrish, „Barclays“ proptech aprėpties vadovė.
Startuoliai taip pat gauna daugiau lėšų iš nekilnojamo turto savininkų. „Blackstone Inc.“, „Brookfield Asset Management“ ir „RXR Realty“ tapo pagrindiniais nekilnojamojo turto steigimo rėmėjais.
„Daugelis šių tradicinių nekilnojamojo turto įmonių turi milžiniškus grynųjų pinigų likučius, o vienas iš jų panaudojimo būdų yra investuoti į naujoves“, – sakė Merrittas Hummeris, pradedančiojo investuotojo „Bain Capital Ventures“ partneris.
Brendanas Wallace'as, į nekilnojamąjį turtą orientuotos rizikos kapitalo įmonės „Fifth Wall Ventures“ įkūrėjas, teigė, kad maždaug pusė jos valdomo 3 mlrd. dolerių turto yra iš nekilnojamojo turto įmonių. Praėjusią savaitę bendrovė paskelbė surinkusi naują 140 milijonų eurų (159 milijonų JAV dolerių) Europos fondą.
Ponas Wallace'as teigė, kad tikisi, kad bumas iš dalies tęsis, nes sektorius yra naujesnis ir pastaraisiais metais nepritraukė tiek daug finansavimo. „Nemanau, kad matėte tokį patį įsibėgėjimą, kaip kitose rizikos kategorijose“, – sakė jis.
Kiti investuotojai teigia įžvelgiantys panašumų su „dot-com“ burbulu. „Man atrodo taip pat“, – sakė Craigas Spenceris, nekilnojamojo turto bendrovės „Arden Group“, neseniai pradėjusios investuoti į proptech įmonę, generalinis direktorius. „Prieš sprogstant tam burbului buvo euforija ir jausmas, kad gali tik kilti aukštyn.
Nekilnojamojo turto sektorius taip pat kelia iššūkių verslininkams ir jų finansiniams rėmėjams. Tokios sritys, kaip tarpininkavimas nekilnojamajam turtui ir biurų valdymas istoriškai turėjo mažą pelno maržą, o pastangos išsinuomoti ilgalaikį nuomojamą plotą ir derinti jį su trumpalaikiu subnuomojimu gali priversti nukentėti.
Lanksčiųjų biurų operatorius „Knotel“ pernai bankrutavo iš dalies dėl didelių nuomos įsipareigojimų; 2019 m. pabaigoje „WeWork“ vos išvengė to paties likimo. „WeWork“ teigė, kad nuo to laiko jai pavyko gauti daugiau ilgalaikių įsipareigojimų iš savo klientų ir sumažinti riziką.
„Katerra“ bankrutavo praėjusiais metais po to, kai surinko beveik 3 mlrd. dolerių, iš dalies dėl to, kad neįvertino statybos pramonės sudėtingumo, sakė buvę darbuotojai. Programinės įrangos pardavėjai dažnai priklauso nuo kelių didelių savininkų, kaip klientų, kurie gali turėti mažai paskatų išleisti pinigus technologijoms, kai nuomos mokesčiai ir pelnas yra dideli.
Pradedantieji investuotojai sako, kad jie nebeužsiima kapitalui imliomis nekilnojamojo turto įmonėmis, lyg jos būtų veržlios programinės įrangos firmos. Didžiulis nekilnojamojo turto pramonės dydis vis dar vilioja, o didėjantis įmonių susidomėjimas padaryti pastatus ekologiškesnius sukuria naujas galimybes naujoms įmonėms užsidirbti pinigų.
„Nė viena kryptis tikrai neišdžiūvo“, – sakė M. Hummer. „Jei ką, atrodo, kad rinkoje yra tiek kapitalo, kiek kada nors buvo.“" [1]
1. Frenzy Cools for Real-Estate Startups
Putzier, Konrad. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 23 Feb 2022: B.6.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą