„Pagarba Howardui Adleriui už tai, kad pagaliau aiškiai pasakė tai, ką padarys tik nedaugelis kitų: „JAV Iždas finansuoja savo skolinimą, išleisdamas skolą, o JAV Federalinis rezervų bankas perka tą skolą, spausdindamas pinigus. Taip išplečiama pinigų pasiūla, kuri infliuoja“ („We Are Not Ready for a Financial Crisis“, op-ed, gruodžio 22 d.).
Tačiau jis klysta dar vienu svarbiu klausimu. P. Adleris rašo: „Centrinio banko planą, kaip įveikti finansų krizę, XIX amžiuje sukūrė britų bankininkas Walteris Bagehotas. Pagrindinis komponentas yra laisvai skolinti, ką JAV vyriausybė padarė reaguodama į pandemiją 2020 m. “ Ne visai. Bagehot ir Henry Thornton, XIX amžiaus britų šiuolaikinės centrinės bankininkystės autoriai, teigė, kad centrinis bankas turėtų būti paskutinės išeities skolintojas.
Be to, jie teigė, kad centriniai bankai turėtų imti tik gerą užstatą ir taikyti dideles palūkanų normas. Paskutinės išeities skolintojo tikslas yra ne išgelbėti visus, o suteikti gelbėjimosi ratą tiems, kurie jau buvo geri finansų valdytojai prieš krizę.
Federalinis rezervų bankas ir kiti centriniai bankai pasielgė priešingai. Jie imasi bet kokios formos užstato ir ima mažai palūkanų arba visai nereikalauja jokių palūkanų, taip prailgindami išsipūtusių ir blogai valdomų įmonių buvimą, atmesdami taupytojų atsargumo privalumus, naikindami produktyvumą ir apkraudami valstybės balansus funkciškai mirusių organizacijų skolomis.
Timas Quastas
Denveris“ [1]
1. What Walter Bagehot Could Teach the Fed
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 30 Dec 2022: A.16.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą