„Auksas išgyvena savo akimirką. Geopolitinis apsidraudimas iš pasaulinių centrinių bankų gali išlaikyti jo spindesį.
Šiuo metu aukščiausias visų laikų lygis – apie 2400 dolerių už Trojos unciją – vien bendras nerimas dėl pasaulio negali paaiškinti aukso stiprumo. Šią savaitę mirus Irano prezidentui, metalas sustiprėjo, tačiau per pastaruosius dvejus metus jis sumažėjo ir nuo 2022 m. pabaigos pabrango 33 proc.
Kilimas nepaiso kai kurių tipiškų priešpriešinių vėjų. Kainos šiais metais pakilo, nors ir realios palūkanų normos pakilo: 10 metų JAV iždo vertybinių popierių, apsaugotų nuo infliacijos, pajamingumas 2024 m. padidėjo maždaug 0,37 procentinio punkto. Auksas paprastai juda priešinga kryptimi, nei tikrasis pajamingumas, nes negauna jokių pajamų. o dėl aukštesnių realiųjų palūkanų normų jį laikyti mažiau patrauklu.
Ir, nepaisant tokių tendencijų, kaip amerikiečiai perka aukso luitus iš Costco, mažmeninė investicijų į auksą paklausa nesuteikė daug paramos. Auksu garantuoti biržoje prekiaujami fondai jau trejus metus iš eilės pastebi grynąjį pinigų nutekėjimą.
Dideli pirkėjai, atsakingi už aukso kilimą? Pasauliniai centriniai bankai, ypač besivystančiose rinkose. Pasaulio aukso tarybos duomenimis, centriniai bankai nuo 2022 m. trečiojo ketvirčio pridėjo apie 2 200 tonų metalo, o tai yra beveik 170 mlrd. dolerių. Centrinių bankų grynieji pirkimai sudaro daugiau, nei penktadalį pasaulinės aukso paklausos arba maždaug dvigubai daugiau, nei 2012–2021 m.
Tikėtinas trigeris? Vakarų sankcijos Rusijai nuo 2022 m. paskatina kai kuriuos centrinius bankus diversifikuoti turtą, pagrįstą doleriais. Yra aukso maždaug už 300 mlrd. dolerių Rusijos atsargose, prieš įvykius Ukrainoje ir ypač po jų – auksas, kurį lengva sukaupti nepasiekiamoje užsieniečiams vietoje.
Nepranešama apie didžiąją dalį aukso pirkimo iš centrinių bankų, tačiau, pasak Goldman Sachs, nuo 2022 m. vidurio šeši centriniai bankai, įskaitant Kiniją, Indiją ir Turkiją, lėmė didžiausią grynąjį pirkimą tarp centrinių bankų.
Kinijos centrinis bankas auksą perka 18 mėnesių iš eilės nuo 2022-ųjų lapkričio, padidindamas savo aukso atsargas 16%, arba 10 mln. Trojos uncijų.
Kinijos ekonomika yra daug didesnė ir svarbesnė pasauliui nei Rusijos ekonomika 2022 m., todėl sankcijų taikymas būtų griežtesnis, jei ji įsiveržtų į Taivaną. Tiesioginis karinis konfliktas su JAV būtų kitas reikalas.
Akivaizdu, kad Kinija negali perkelti visų savo 3,4 trilijonų dolerių atsargų į tauriuosius metalus, tačiau, padidinus aukso poveikį, rinkai tai gali būti gana reikšminga. Balandžio mėn. auksas artėjo prie 5 % visų Kinijos atsargų – tai išaugo nuo maždaug 3 % 2022 m. Jei Kinija skirs tik 1 % daugiau savo atsargų auksui, tai būtų lygu maždaug 9 % visos pasaulinės pasiūlos praėjusiais metais. , naudojant dabartines kainas.
Besitęsianti geopolitinė įtampa tarp Kinijos ir Vakarų turėtų džiuginti aukso mėgėjus." [1]
Įdomiau yra tai, kad sankcijos Rusijai trukdo dolerio funkcijai pasaulio ekonomikoje. Žmonės pereina prie kitų priemonių, alternatyvių doleriams. Tai padidina riziką, kad doleris staiga praras jo vertę. Kinai žino šią riziką, todėl perka auksą. Sankcijos yra blogiausia šimtmečio idėja. Padidina žalą ir tai, kad sankcijos neveikia.
1. New Gold Allure: It's Sanctions-Proof --- Buying from central banks can keep the gold rally going even if anxious investors don't jump in. Wong, Jacky. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 23 May 2024: B.12.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą