„Amerika slenka į nepastebėtą federalinių skolų jūrą, kurioje visuomenė, regis, nepradeda nerimauti dėl didžiulių skaičių, o vyriausybė, regis, nepajėgi jų pakeisti.
Prezidento rinkimuose šiuo klausimu nėra daug skirtumų ar pranašumų. Donaldas Trumpas ir prezidentas Bidenas savo kadencijos metu prižiūrėjo panašius šalies sukauptos skolos papildymus – kiekvienu atveju iki 7 trilijonų dolerių. Nacionalinis atsakas į abu buvo iš esmės pažvelgti į kitą pusę.
Tačiau istorija siūlo keletą įspėjamųjų pastabų apie pasekmes, susijusias su plaukiojimu skoloje. Bėgant šimtmečiams, ir visame pasaulyje tautos ir imperijos, kurios be rūpesčių kaupė skolas, anksčiau ar vėliau sulaukė nelaimingo galo.
Istorikas Niallas Fergusonas neseniai pasinaudojo tuo, ką jis vadina savo asmeniniu istorijos dėsniu: "Bet kuri didžioji galia, kuri išleidžia daugiau skolų aptarnavimui (nacionalinės skolos palūkanoms), nei gynybai, ilgai neišliks didžiąja. Tiesa, Habsburgų Ispanija, tiesa Senojo režimo Prancūzija, tiesa, Osmanų imperija, tiesa, Britanijos imperija, šį įstatymą JAV išbandys jau šiais metais.
Iš tiesų, Kongreso biudžeto biuras prognozuoja, kad iš dalies dėl didėjančių palūkanų normų federalinė vyriausybė einamaisiais fiskaliniais metais išleis 892 mlrd. dolerių mokesčiams už skolas, tai daugiau, nei išleidžiama gynybai ir beveik lygu išlaidoms Medicare.
Vašingtonas nerimą keliančiu tempu didino valstybės skolą. Ne taip seniai – nuo 1990-ųjų pabaigos – federalinės vyriausybės biudžetas iš tikrųjų buvo perteklinis, bent jau kurį laiką. Šiais metais tai bus apie 1,9 trilijono dolerių, tik šią savaitę prognozavo Kongreso biudžeto biuras.
Tik prieš keliolika metų bendra valstybės skola sudarė apie 70% šalies bendrojo vidaus produkto. Šiais metais jis bus maždaug lygus visam bendrajam vidaus produktui (o kai kuriais rodikliais didesnis, kai įtraukiamos papildomos valdžios sektoriaus sąskaitos). Prognozuojama, kad iki 2028 m. jis pasieks rekordinį 106 % BVP, o tai atitiks rekordą, pasiektą per dideles išlaidas Antrojo pasaulinio karo finansavimui. Prognozuojama, kad iki 2034 m., neatsižvelgiant į mokesčių ir išlaidų politikos pokyčius, jis pasieks 122 % BVP – aukščiausią kada nors užfiksuotą lygį.
Šis raudonas rašalas gali turėti skausmingų, jei paslėptų, pasekmių. CBO prognozuoja, kad skolos svoris per ateinančius tris dešimtmečius sumažins pajamų augimą 12%, nes skolos mokėjimai išstums kitas investicijas.
Šiame kelyje ar jo pasekmėse nėra nieko neišvengiamo. Šių metų deficitas iš tikrųjų būtų buvęs didesnis, jei nebūtų išlaidų limitų ir politikos pakeitimų, numatytų labai piktai nusiteikusiame Fiskalinės atsakomybės įstatyme, kurį praėjusiais metais Bideno administracija įtraukė į įstatymą. Žvelgiant plačiau, dažni praeities įspėjimai apie krizes, kylančias dėl didėjančių skolų, pasirodė nepagrįsti. Egzistuoja net ekonomikos teorija – Šiuolaikinė pinigų teorija – teigianti, kad susirūpinimas dėl skolos pasekmių yra netinkamas, nes šalys, kurios kontroliuoja savo valiutas, visada gali sukurti daugiau pinigų ir todėl niekada nežlugs ar nebus priverstos nevykdyti įsipareigojimų.
Vis dėlto žvilgsnis atgal į istoriją nedžiugina. „Net jei šalis išleidžia pirmaujančią rezervinę valiutą, net jei šalis yra dominuojanti geopolitinė jėga, tai tiesiog negelbėja šalių“, – sako J.H. Cullum Clark, Busho instituto ir Pietų metodistų universiteto ekonomikos augimo iniciatyvos direktorius. „Jos praranda šį statusą“.
Clarkas, rašęs apie istorijos pamokas apie skolą ir tarptautinę galią, Romos imperiją nurodo kaip ankstyvą įspėjamąjį pasakojimą. Įkūrę savo imperiją, kaip galingiausią pasaulyje, Romos lyderiai trečiajame amžiuje pradėjo gausiai leisti imperijos administracijai ir armijai. Imperatoriai finansavo susidariusią skolą, atpigindami valiutą, o tai sukėlė didelę infliaciją. Tai susilpnino imperijos stabilumą ir gynybą, o tai lėmė jos žlugimą V amžiuje.
Įsitvirtinusi Naujajame pasaulyje, Ispanija savo karinius nuotykius ir visą pasaulį apimančią imperiją finansavo, gausiai skolindamasi iš užsienio ir apmokestindama didelius mokesčius, galiausiai praradusi didžiausios Europos galios statusą. Ekonomistai Carmen Reinhart ir Kennethas Rogoffas pažvelgę į tarptautinių finansų krizių istoriją „Šis laikas yra kitoks: aštuoni finansinės kvailystės šimtmečiai“ pažymi, kad Ispanija „vien tik XIX amžiuje sugebėjo septynis kartus nevykdyti įsipareigojimų po to, kai šešis kartus nevykdė įsipareigojimų. per pastaruosius tris šimtmečius“.
Prancūzija ėjo beveik tuo pačiu keliu ir dažnai nevykdė skolų. Galų gale, Versalio dvaro išlaidus skolinimasis ir išlaidavimas pasivijo karališkuosius asmenis, sukeldamas deindustrializaciją ir fiskalines krizes, dėl kurių kilo 1789 m. revoliucija.
Kinijos Čingų dinastija išgyveno panašų ciklą ir ištiko panašus likimas. Tai buvo pirmaujanti pasaulio ekonominė jėga, tačiau XIX amžiuje dėl išlaidų ir užsienio skolinimosi į infrastruktūrą, reikalingą nuolatiniam tobulėjimui, buvo nepakankamai investuota.
Didžioji Britanija gali pasiūlyti patraukliausių paralelių. Ji prižiūrėjo labiausiai nutolusią pasaulio imperiją XVIII ir XIX amžiuose, kol karo išlaidos, įskaitant kovą su Amerikos revoliucija, sudarė dideles skolass. Ji atsigavo, bet XX amžiuje išsiaiškino, kad nebegali sau leisti išlaidų, reikalingų išlaikyti armiją ir karinį jūrų laivyną, kad galėtų prižiūrėti imperiją ir finansuoti sparčiai augančias socialines programas. Skolos pradėjo išstumti kitas investicijas, o ekonominis silpnumas sumažino Didžiosios Britanijos svaro stiprumą. Svaras nustojo būti pirmaujančia rezervine valiuta pasaulyje, o Britų imperija netrukus smuko.
Clarkas teigia, kad dabartinėje aplinkoje skolų krizę sukeliantis įvykis gali būti Amerikos kredito reitingo sumažinimas arba tarptautinių finansininkų atsisakymas toliau skolinti. JAV dar nėra tokioje padėtyje. Iždo sekretorė Janet Yellen neseniai duodamas interviu CNBC sakė, kad jei skolą pavyktų „stabilizuoti“ dabartiniame lygyje, „esame pagrįstoje vietoje“. Tačiau ji taip pat perspėjo, kad pratęsus D. Trumpo laikų mokesčių mažinimą, kuris baigsis kitais metais, padidėtų šalies skola, kaip jos ekonomikos dalis.
Gera žinia ta, kad yra pavyzdžių, kai tautos atsitraukė iš skolų jūros, kad stabilizuotų savo finansus ir savo vietą pasaulyje. Didžioji Britanija susitvarkė su šia gudrybe prieš atsilikdama, o Kanada, Danija, Švedija ir Suomija išbrido iš naujesnių skolų krizių ir grįžo į fiskalinę būklę.
Tiesą sakant, pati JAV tai padarė ne taip seniai. Devintajame dešimtmetyje buvo rimtai susirūpinta dėl sparčiai augančių skolų. Kilus šiems rūpesčiams, Jeilio istorikas Paulas Kennedy paskelbė klasikinį veikalą apie istorinius ekonominės jėgos ir tarptautinės galios santykius „Didžiųjų galių kilimas ir žlugimas“, aprašantį dominuojančių tautų, kurios tapo pernelyg išsiplėtusios, likimą. Jis pažymėjo, kad tuo metu JAV taikos metu kaupė skolas, kurių neturėjo jokia didžioji galia nuo 1780-ųjų Prancūzijos.
Tačiau Amerikos politinė sistema reagavo politikos pokyčiais, kurie 1990-aisiais sukūrė tą trumpą pertekliaus laikotarpį, o vėlesni dviejų partijų susitarimai padėjo sumažinti deficitą. Tačiau šiandien Kennedy perspėjimas, kad iki XXI amžiaus „nacionalinės skolos ir palūkanų mokėjimų sudėjimas... sukels precedento neturintį pinigų sumos nukreipimą ta linkme“, išsipildo.
Atrodo, kad iki šiol buvo išvengta tam tikro Amerikos galios nuosmukio, apie kurį įspėjo Kenedis. Dabar jis man pasakė viename interviu, kad jis „klausinėjo mano draugų ekonomistų apie šią mįslę... apie labai, labai didelę ir tam tikra prasme pernelyg išsiplėtusią didžiąją galią, galinčią ir toliau leisti vis daugiau jos valiuta denominuotų obligacijų. be, sakykime, bausmės už tai“.
Jis priduria, kad ta bausmė vis tiek gali įvykti kada nors, jei Azijos valstybės, ypač Kinija, kuri šiandien turi milžiniškus kiekius JAV iždo obligacijų, „tiesiog dėl kokių nors priežasčių, kilusios politinio ginčo su JAV, nuspręstų išmesti didžiulį iždo kiekį“ ir to sukeltos fiskalinės ir ekonominės krizės.
Kol kas skolą didina didesni palūkanų mokėjimai, taip pat tai, kad dabartinis mokesčių kodeksas neužtikrina pakankamai pajamų socialinei apsaugai ir medicinos išlaidoms padengti. Šios jėgos ateina tuo metu, kai nė viena partija nenori liesti tų teisių suteikimo programų ir kai respublikonai siekia sumažinti mokesčius, o demokratai žada nedidinti mokesčių šeimoms, uždirbančioms mažiau nei 400 000 dolerių per metus. Abi politinės partijos skolą dažniausiai naudoja, kaip pagrindą daryti tai, ką norėtų daryti, pavyzdžiui, kai kurie respublikonai nepritaria didesnei pagalbai Ukrainai, o kai kurie demokratai didina mokesčius korporacijoms ir turtingiesiems.
Grynasis efektas yra diskusijos apie deficitą ir skolą sumažinimas jų pačių sąlygomis. Norint tai pasiekti, reikės disciplinos ir dvišalio ryžto, kurio, nors kartais ir buvo praeityje, šiandien Vašingtone labai trūksta.
---
Geraldas F. Seibas buvo „The Wall Street Journal“ vykdomasis Vašingtono redaktorius ir „Capital Journal“ apžvalgininkas, o šiuo metu yra kviestinis bendradarbis Kanzaso universiteto Roberto J. Dole'o politikos institute.“ [1]
1. REVIEW --- Will Debt Sink the American Empire? --- After growing for decades, this year the U.S. debt will roughly match its GDP. Throughout history, nations that blithely piled up their obligations have eventually met unhappy ends. Seib, Gerald F. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 22 June 2024: C.3.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą