„Turite keltis anksti, kad nugalėtumėte likusius namuose
Nenumatyti virtualių derybų privalumai
KARTĄ maniau, kad investiciniai bankininkai, kaip ir rykliai, turi nuolat judėti, kad išgyventų. Tada dėl pandemijos užblokavimo buvo atsisakyta nuolatinio judėjimo tarp būstinės, oro uostų ir susitikimų. Susijungimų ir įsigijimų (M&A) ratų tepimo atsisakyta, nes įmonės susirūpino dėl išlikimo. Sandoriai buvo atšaukti arba sulaikyti, o bankininkai sutelkė dėmesį į klientus, kuriuos jie jau pažinojo. Virtualus sandorių sudarymas tapo norma. Ar sugrįžus asmeniniam bendravimui išliks nauji darbo būdai?
Vaizdo konferencijos atnešė netikėtos naudos įmonėms ir jų investiciniams bankininkams. Kai kelionių apribojimai įžemino Volstryto reaktyvinius įrenginius, derantis dėl kelių milijardų dolerių sandorių, naudojant „Zoom“, įmonės tapo produktyvesnės ir pigesnės.
Bankininkai verslo klasės holus iškeitė į virtualius skambučius iš savo dizainerių virtuvių. Staiga, turėdami daugiau laisvo laiko, jie galėtų susisiekti su dvigubai daugiau potencialių savo klientų siūlytojų, padidindami tinkamų rungtynių tikimybę.
Didelis efektyvumas buvo sveikintinas. 2020 m. kreipimesi dėl pajamų, „Citigroup“ vadovai atkreipė dėmesį į tai, kad klientų apsilankymus, kuriems anksčiau reikėjo kruopštaus planavimo, virtualioje aplinkoje galima suplanuoti per dienas. Moelis sumažino savo išlaidas kelionėms nuo 10 mln. dolerių kiekvieną ketvirtį iki šios sumos dalies. Kai apribojimai panaikinami, kai kurie asmeniniai susitikimai grįžo, bet baisūs kelionių grafikai – ne. Neseniai konsultacinės bendrovės Deloitte atlikta apklausa rodo, kad daugiau, nei pusė įmonių ir privataus kapitalo investuotojų dabar tikisi valdyti susijungimus ir įsigijimus daugiausia virtualioje aplinkoje.
Pandemija taip pat paskatino technologijų pritaikymą. Padidėjęs didelių duomenų ir analizės naudojimas paspartino niūrių darbų, paprastai perduodamų jaunesniems bankininkams, automatizavimą. Įgytojai taip pat buvo kūrybingi su deramu kruopštumu.
Virtualios ekskursijos tapo įprastos apžiūrint toli esančias vietas, įskaitant kasyklas, gamyklas, uostus ir sandėlius. „Goldman Sachs“, be kita ko, skraidino bepiločius orlaivius virš įmonių patalpų, kad padarytų aukštos kokybės nuotraukas ar filmuotų vaizdo įrašus. Advokatai ir kiti asmenys naudojo dirbtinį intelektą, kad peržiūrėtų tūkstančius įmonės dokumentų, per trumpą laiką, kurio prireiktų žmonėms, pastebėdami raudonas vėliavas.
Kultūros pokyčiai, kuriuos sukėlė pandemija, paskatino dar giliau ieškoti sielos. Kai verslo pasaulis priėmė lanksčią darbo tvarką, daugelis bankų savo darbuotojams šiek tiek nenoriai pradėjo taikyti mišrų tvarkaraštį. Įmonės padidino atlyginimus, išmokėjo priedus ir dar daugiau, siekdamos neleisti jauniems, nepatenkintiems darbuotojams palikti pramonės. Jefferiesas nupirko jiems „Peloton“ treniruoklius, o „Citi“ pasiūlė jiems darbą Malagoje, Ispanijos pakrantės mieste, o „JPMorgan Chase“ įpareigojo juos pailsėti bent tris savaites per metus. Tiems, kurie pripratę prie šios pramonės užkietėjusios kultūros, tai glumino.
2021 m. įsiutęs siautulas išbandė šį malonesnį ir švelnesnį sandorių sudarymo modelį. Privataus kapitalo išpirkimas ir specialios paskirties įsigijimo įmonės padidino pasaulinių susijungimų ir įsigijimų vertę iki rekordinės 5,9 mlrd. dolerių vertės. Duomenų bendrovės „Refinitiv“ duomenimis, 2021 m. sandorių sudarytojų uždirbami metiniai mokesčiai išaugo beveik 50% iki daugiau nei 48 mlrd. dolerių, o tai sudaro beveik trečdalį investicinės bankininkystės pajamų, nuo ketvirtadalio 2020 m.
Bumas atskleidė virtualaus darbo ribas. Net ir bepiločiams orlaiviams, atliekantiems kritinį išsamų patikrinimą, Deloitte apklausa rodo, kad negalėjimas keliauti ar asmeniškai susitikti su vadovų komandomis greičiausiai paskatino sandorių atšaukimą. Dauguma respondentų (78 %) atsisakė bent vieno sandorio 2020 m., o beveik pusė (46 %) atšaukė trijų ar daugiau. Jauniems darbuotojams sudėtingų užduočių automatizavimas mažai padėjo išgydyti perdegimą. 2021 metais „Goldman Sachs“ atlikta 13 analitikų apklausa atskleidė jų varginančias darbo sąlygas: 95 valandų savaitės ir vidutiniškai penkios valandos miego per naktį reiškia, kad nukentėjo psichinė sveikata.
Skaitmeninimas iškėlė sudėtingesnių klausimų apie sandorių sudarymą. Didėjanti priklausomybė nuo technologijų rodo, kad didžiules susijungimų ir įsigijimų vertės grandinės dalis galima automatizuoti. Tuo tarpu didelių duomenų prieinamumas mažina informacinį pranašumą, kurį kadaise turėjo bankai. Ar vadovai gali vykdyti procesą, neišlaikydami brangių bankininkų? „Apple“ įsigijo „Beats“ 2014 m. be bankų pagalbos, kaip ir „Facebook“, kai tais pačiais metais nusipirko „WhatsApp“. „Spotify“ ir „Slack“ buvo paskelbti viešai atitinkamai 2018 ir 2019 m., neįtraukdami bankininkų.
Nedaug įmonių turi išteklių valdyti procesą viduje, o didžioji dalis investicinės bankininkystės darbo krūvio, bent jau aukštesniosiose gretose, priklauso nuo senosios mokyklos santykių kūrimo.
Tačiau net ir pratęsiant susitikimus akis į akį skaitmeninė transformacija reiškia, kad senieji susijungimų ir įsigijimų laikai nebegrįžta." [1]
1. "Screening transactions; Hybrid dealmaking." The Economist, 16 Apr. 2022, p. 58(US).
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą