"Technologijų burbulas arba sprogo, arba tiesiog atsikvėpė, kad taptų dar tvirtesnis, priklausomai nuo to, ką paklausite. Tačiau inovacijų absoliutistai kiekvieną dieną atrodo vis labiau polianiškai.
Daugelis šio sektoriaus įmonių pranešė apie pasidavimą realybei. Gegužės mėnesio akcininko laiške interneto kontroliuojančiosios bendrovės IAC/InterActiveCorp. generalinis direktorius Joey Levinas rašė, kad sankcijos Rusijai, infliacija ir pasaulinis rizikos perkainojimas paskatino tinkamai pakeisti vertinimo sistemas, kurios, jo manymu, tęsis kurį laiką.
Tačiau fondo valdytoja Cathie Wood savo internetinio seminaro „In The Know“ dalyje teigė, kad pasaulyje ir rinkoje kylančios problemos suteikia technologinėms naujovėms dar daugiau galimybių.
Pastaruoju metu beveik visi technologijų sektoriaus darbuotojai buvo sumušti, nes investuotojai staiga perėjo nuo augimo bet kokia kaina vertinimo prie pelno ir pinigų srautų generavimo.
Pavyzdžiui, IAC akcijos per pastaruosius 12 mėnesių atpigo 48%, o p. Wood biržoje prekiaujamo fondo ARK Innovation – 62%, rodo FactSet.
Didžiausios istorijos technologijų srityje pastaruoju metu buvo susijusios su skaičiavimais. „Netflix“ praėjusį mėnesį paskelbė, kad pristatys skelbimus – ko vienas iš generalinių direktorių Reedas Hastingsas jau seniai vengė ir netgi vadino tam tikra išnaudojimo forma. Kadaise didelių svajonių siekęs „Peloton Interactive“ išstūmė savo įkūrėją, sumažino aparatinės įrangos kainą ir netgi sujungė tą aparatinę įrangą į naują prenumeratos pakopą, tikėdamasis labiau prieinamos ateities. Šią savaitę „Snapchat“ patronuojanti įmonė „Snap“ perspėjo, kad internetinės reklamos augimas lėtėja net labiau, nei tikėjosi rinka, todėl socialinės žiniasklaidos akcijos smunka.
Ir po to, kai ypač griežtai laikėsi pažado automatizuoti namų pardavimą arba „iBuying“, internetinė nekilnojamojo turto bendrovė „Zillow Group“ atsisakė šio verslo, o generalinis direktorius Richas Bartonas pavadino tai „per daug rizikingu, per nepastoviu“ verslu, turint „per mažai galimybių gauti nuosavybės grąžos“.
Tiek apie naujoves. Šių keturių bendrovių akcijos per pastaruosius 12 mėnesių sumažėjo vidutiniškai apie 73%. Taigi rinka dar neapdovanoja jų posūkio į realizmą. Tačiau įmonės, vis dar svajojančios apie neribotą augimą, taip pat gali nusiteikti dar didesnei nesėkmei.
Anksčiau šį mėnesį darbuotojams skirtame el. laiške „Uber Technologies“ vadovas Dara Khosrowshahi pripažino dabartinį rinkos pokytį nuo augimo, tačiau jis taip pat kalbėjo apie norą dar sparčiau augti tokiose srityse, kaip maisto pristatymas. Apie bendrovės krovinių gabenimo verslą jis skundėsi, kad pastaruoju metu apie tai teiravosi mažiau, nei 10 % investuotojų. „Krovinių gabenimas turi būti dar didesnis, kad investuotojai pripažintų jo vertę ir mylėtų jį taip pat, kaip aš“, – rašė Khosrowshahi.
Neįtikėtina, kad ponios Wood ARK Innovation ETF vien šiais metais, remiantis „FactSet“, grynosios įplaukos siekė 1,4 mlrd. dolerių.
Nesvarbu, kad prireikė 15 metų, kol Nasdaq atgavo savo dot.com viršūnę nuo 2000 m. pradžios. Ponia Wood sako, kad jos investavimo laikotarpis yra penkeri metai. Jos tyrimai patvirtina, kad šiandieninės rinkos sąlygos niekuo nepanašios į technologijų ir telekomunikacijų burbulo sąlygas iš dalies dėl to, kad prognozuojama, kad jos įmonės vis dar didins pardavimus, o 2000-ųjų pradžioje žlugusios „sėklos“ sumažino pajamas. Žinoma, palyginus dabartį su turbūt pačiu euforiškiausiu rinkos laikotarpiu, viskas gali atrodyti geranoriškai.
„Stipriausios bulių rinkos išties perlipa nerimo sieną... Šį kartą nerimo siena išaugo iki milžiniškų aukštumų“, – apie šiandieninę rinką rašė ponia Wood. Tuo tarpu jos fondas per ateinančius ketverius metus prognozuoja beveik 7 kartų didesnę grąžą už savo poziciją elektrinių transporto priemonių gamintojoje „Tesla“. Jis mano, kad papildytos realybės rinkos kapitalizacija iki 2030 m. gali padidėti 1000 kartų. Neseniai ji paskelbė, kad bitkoino kaina per ateinančius ketverius ar aštuonerius metus padidės iki 1 mln. dolerių.
Tuo tarpu daug kas gali nutikti. Elono Musko pasiūlymas 54,20 dolerių už „Twitter“ akciją jau atrodo kaip jo paties neracionalaus pertekliaus pavyzdys, praėjus kiek daugiau, nei mėnesiui po jo paskelbimo, o „Twitter“ akcijos dabar prekiaujama 31% mažiau, nei jo siūloma kaina. Atrodo, net ponui Muskui aiškėja, kad jis pervertino kompaniją, turinčią milžinišką potencialą, bet šiandien prisotintą iššūkių.
Vis dėlto, pažangiems technologijų investuotojams reikia gerai pažvelgti į tą juodą veidrodį." [1]
1. Tech's Half-Baked Acceptance of Reality --- The market hasn't been kind to tech companies capitulating to reality. It could be even worse for those who haven't
Forman, Laura.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 26 May 2022: B.12.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą