Ar bankų neramumai sukels ekonomikos katastrofą?

„Vienas federalinio rezervo pareigūnas užsiminė, kad Silicio slėnio bankas sukūrė bėdą, kuri padidina nuosmukio tikimybę.

 

Kaip vyriausybės pareigūnai liudija Kongreso komitetuose apie pastarojo meto bankų žlugimo pasekmes, kyla pagrindinis klausimas: ką tai reikš ekonomikai?

 

Federalinio rezervo pareigūnai buvo aiškūs, kad tikisi, kad su šurmuliu susijęs bankų skolinimo sulėtėjimas turės įtakos ekonomikos augimui šiais metais, tačiau mastas neaiškus. Ir didžioji dalis galimų pasekmių priklauso nuo to, kas bus toliau.

 

Jei bankų neramumai artimiausiomis savaitėmis pasitrauks, skolinimo ir finansavimo standartai gali grįžti į įprastinius, o ekonominis nuosmukis gali būti nereikšmingas.

 

Tačiau jei sukrėtimas tęsis arba sukels neigiamų pasekmių kitose finansų rinkų ir ekonomikos dalyse, smūgis gali būti reikšmingas. Jei dėl bankų problemų sunkiau imti paskolas ar išduoti skolą, tai reiškia, kad mažiau įmonių gali plėstis ir samdyti darbuotojus, be kitų problemų. Šių problemų netgi gali pakakti, kad Amerika pastūmėtų nuosmukio link.

 

„Tai neabejotinai priartina mus prie nuosmukio“, šį savaitgalį CBS News laidoje „Face the Nation“ sakė Mineapolio Fed prezidentas Neelis Kashkari. „Šiuo metu mums neaišku, kiek šių bankų įtampų sukelia plačiai paplitusi kredito krizė“.

 

Ponas Kashkari pažymėjo, kad kai kurios kapitalo rinkos iš esmės buvo uždarytos jau keletą savaičių ir kad jei „kapitalo rinkos lieka uždarytos, nes skolininkai ir skolintojai išlieka nervingi, tai man pasakytų: gerai, tai tikriausiai turės didesnį poveikį ekonomikai" .

 

Rizikingiausios įmonės nuo šio mėnesio pradžios dažniausiai buvo užšaldytos skolų rinkose. Tuo pat metu kai kurie sveikiausi įmonių skolininkai šią savaitę vėl sugebėjo išleisti obligacijas – tai yra viltingas ženklas – nors jų skolinimosi išlaidos buvo neįprastai padidėjusios.

 

Investuotojai ir ekonomistai stebi ir kitas rizikas, pvz., bankų suirutės poveikį komerciniam nekilnojamajam turtui, kuris jau buvo susidūręs su pandemijos paskatintomis laisvomis biurų darbo vietomis ir kuris tradiciškai rėmėsi mažų ir vidutinių bankų paskolomis.

 

Kadangi pasekmių mastas buvo toks nenuspėjamas, FED pareigūnai nesiryžo reaguoti pernelyg ryžtingai.

 

Centriniai bankininkai praėjusią savaitę padidino palūkanų normas ketvirtadaliu punkto, tęsdami kovą su infliacija, kartu reikšdami, kad nežino, kas bus toliau.

 

„Pastarųjų dviejų savaičių įvykiai bankų sistemoje greičiausiai sugriežtins kreditavimo sąlygas namų ūkiams ir įmonėms, o tai savo ruožtu turės įtakos ekonominiams rezultatams“, – per spaudos konferenciją po kurso sakė FED vadovas Jerome'as H. Powellas.  „Dar per anksti nustatyti šių padarinių mastą, todėl per anksti pasakyti, kaip pinigų politika turėtų reaguoti“."