"Blockchain technologija ir tokenizavimas yra skirti tam, kad finansinės paslaugos ateityje būtų prieinamos visą parą ir visame pasaulyje. Tačiau iki tol, kol tokenizuotos ekonomikos vizija gali tapti realybe, reikia išsiaiškinti reguliavimo klausimus.
Įsivaizduokite, jei Europos centrinio banko (ECB) posėdžių salėje savaitgaliui susirinktų šviesiausi verslo ir mokslinių tyrimų protai. Žvelgiant į Frankfurto panoramą, jiems buvo pavesta sukurti veiksmingą ir efektyvią finansų rinkos infrastruktūrą. Tokia koncepcija turėtų pašalinti kai kuriuos esamos finansų sistemos trūkumus: finansinės paslaugos turėtų būti prieinamos visą parą ir septynias dienas per savaitę skaitmeniniame pasaulyje. Pinigų ir kito turto siuntimas neturėtų jaustis sudėtingesnis ar užtrukti ilgiau, nei trumposios žinutės siuntimas – nesvarbu, ar operacija kerta nacionalines sienas, ar ne. Taip būtų galima paminėti tik keletą esamos sistemos anachronizmų.
Tikėtina, kad ekspertų siūlomame sprendime fakso aparatai ir kiti ikiskaitmeninio amžiaus reliktai nebevaidintų vaidmens. „Blokų grandinė“ turėtų daug šansų prieš tai. Juk vienas iš didžiųjų blokų grandinės pažadų – padidinti finansų rinkos efektyvumą. Net jei daugelis šių pažadų dabar yra daugiau vizija, nei realybė, technologijos žavi vis didesnę visuomenės dalį. Tai prasideda nuo mažųjų investuotojų paklausos kriptovaliutoms, tokioms, kaip Bitcoin, ir iki didelių įmonių, tokių kaip Siemens, kurios naudoja blokų grandinę obligacijoms išleisti, ir apima centrinius bankus, kurie galvoja apie pinigų emisiją blokų grandinėje arba jau tai daro.
Jei norite suprasti naująjį blokų grandinės technologijos pasaulį ir jos pritaikymą finansų rinkai, geriausia pradėti nuo esamos finansų sistemos apžvalgos. Paprasčiau tariant, kalbama apie turto keitimą į pinigus – pavyzdžiui, perkant akciją, nekilnojamąjį turtą ar meno kūrinį.
Blokų grandinė perkelia šį procesą į skaitmeninę erdvę: kaip dalis vadinamos tokenizacijos, turtas ir pinigai pašalinami iš ankstesnės aplinkos ir saugomi blokų grandinėje, kaip skaitmeninis prieigos raktas. Akcija tampa akcijų žetonu, o turtas – nekilnojamojo turto žetonu.
Paprasčiau tariant, žetonai yra skaitmeninis pagrindinio turto arba pinigų nuosavybės sertifikatas.
„Blokų grandinė“ atlieka duomenų bazės, kuri saugo ir tvarko informaciją, pvz., sąskaitų likučius, vaidmenį. „Blokų grandinės“ pagrindu veikiančiai duomenų bazei nereikia administratoriaus. Tai reiškia, kad pirmą kartą sąskaitų likučiai gali būti tvarkomi decentralizuotai. Žvelgiant iš kompiuterių mokslo perspektyvos, tai yra revoliucinė idėja ir suteikia naujų įdomių programų. Tačiau duomenų bazė be savininko – taigi ir be atsakingo (juridinio) asmens – reguliavimo institucijoms sukelia bemieges naktis.
Reguliavimo problemos yra pagrįstos ir turi būti atsakytos bei išspręstos, kad „blokų grandinė“ būtų iš tikrųjų naudojama kasdieniame gyvenime. Ir tai būtų verta, nes tokenizavimas sukurtų patrauklių galimybių mūsų finansų rinkai. Turtas ir pinigai pirmą kartą mūsų finansų sistemos istorijoje atsidurs toje pačioje platformoje. Pavyzdžiui: akcijų žetonas yra toje pačioje platformoje, kaip ir grynųjų pinigų žetonas, todėl abu juos galima greitai ir lengvai pakeisti vienas į kitą. Įmanomi realūs žingsnis po žingsnio sandoriai. Sumažėja jautrumas klaidoms ir padidėja apdorojimo greitis. Sandorio šalies ir atsiskaitymo rizika sumažinama, kai nebereikia nuolat lyginti skirtingų finansinių tarpininkų duomenų, nes visi yra toje pačioje platformoje. Šiandieninėje finansų rinkoje, norint iškeisti pinigus į akcijas, pirmiausia reikia susieti dvi visiškai nepriklausomas ekosistemas: akcija dažniausiai fizine forma yra centriniame vertybinių popierių depozitoriume, o pinigai – banko sąskaitoje.
Be efektyvumo didinimo, „blokų grandinės“ technologija taip pat žada naujų pritaikymų. Su vadinamosiomis išmaniosiomis sutartimis logika gali būti įtraukta į finansų rinkos sandorius. Kalbama apie santykius „jei-tada“ kaip nuolatinis įsakymas: „Jei dabar pirma mėnesio diena, tada atlik pervedimą“. Išmaniosios sutartys taip pat leidžia įsivaizduoti savavališkai sudėtingą logiką, kuri gerokai viršija tai, ką žinome šiandien. Pavyzdžiui, mokėjimas su logika gali imituoti draudimo nuo oro sąlygų rizikos sutartį: „Jei temperatūra nuo 2024 m. vasario 1 d. iki kovo 31 d. ilgiau nei 30 dienų yra žemesnė nei 0 laipsnių ir į kvadratinį metrą iškrenta daugiau, nei trys litrai kritulių, tada perveskite X sumą į Y sąskaitą."
Iki šiol tokia yra teorija. Praktiškai yra vienas ar du iššūkiai, reiškiantys, kad tokenizuotos ekonomikos vizija dar netapo realybe. Kokie yra iššūkiai, kaip galime juos spręsti, kaip Bitcoin ir kitos kriptovaliutos dera į šį paveikslą ir kodėl daugelis ekspertų sutinka, kad blokų grandinės ir tokenizacijos negalima apeiti – apie tai nuo šiol čia kalbėsime kartą per mėnesį.“ [1]
1. Effizienter, schneller, sicherer? - Die Vision der tokenisierten Ökonomie
Frankfurter Allgemeine Zeitung (online) Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH. Oct 10, 2023. Von Alexander Bechtel
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą