Kriptovaliuta – alternatyva bankų sistemai

 

„Su „Web3“ atsirado naujas finansų pasaulis. Ar ji galėtų pakeisti esamą centrinių bankų sistemą?

 

„Bankininkystė yra būtina, bet bankai – ne.“ Ši sakinys nuo 1990-ųjų priskiriamas „Microsoft“ įkūrėjui Billui Gatesui ir dažnai cituojamas, kai kalbama apie bankų pasaulio žlugimo pranašavimą – net jei Gatesas, tikėtina, to niekada nepasakė. Anuomet šią nuomonę sukėlė tiesioginių bankų iškilimas; šiandien tai – neobrokeriai – arba kriptovaliutų pasaulis.

 

Nepaisant to, bankai vis dar egzistuoja, o 2023 m. kilę susirūpinimai dėl „Credit Suisse“ žlugimo ir įtemptos veiklos, susijusios su jo pertvarkymu, parodė, kad bankai ne tik vis dar egzistuoja, bet ir yra svarbūs, todėl galingi. Vis dėlto kažkas pasikeitė. „Kai kuriose rinkos dalyse yra daugiau tarpininkų“, – sako Sebastianas Omloras, teisės profesorius Marburge, besispecializuojantis skaitmeninimo teisėje. Jis taip pat dalyvauja Atsakingo skaitmeninimo tyrimų ir kompetencijų tinklo centro projekto grupėje „Tokenizacija ir finansų rinka“ (Zevedi), kuri sujungia Heseno universitetų patirtį, kad analizuotų ir formuotų skaitmeninę transformaciją. „Tačiau net jei yra daugiau tarpininkų, rinka dėl to netapo labiau decentralizuota.“

 

Tai lemia, be kita ko, tai, kad daugelis naujų rinkos dalyvių nėra bankai, kaip apibrėžta, pavyzdžiui, Vokietijos bankininkystės įstatyme. Pavyzdžiui, privatūs kredito fondai teikia įmonių paskolas ir kartais, kaip ir kiti finansų rinkos dalyviai, vadinami „šešėliniais bankais“, tačiau jie nėra bankai. „PayPal“ siūlo pervedimų paslaugas, tačiau yra tik „elektroninių pinigų įstaiga“. Kita vertus, „Trade Republic“ yra bankas, net jei jis ir nevykdo tradicinės skolinimo veiklos. Bankų padėtis nebuvo sutrikdyta, nepaisant naujų rinkos dalyvių. Jie veikiau integravosi į esamą pinigų sistemą, kuri pagrįsta centrinių ir komercinių bankų sąveika bei teisėta mokėjimo priemone, kurią išleidžia ir kontroliuoja centrinis bankas.

 

Tai įmanoma ir be centrinio banko.

 

Tačiau su „Web3“, naujos kartos internetu, pastaraisiais metais atsirado naujas finansų pasaulis.

 

„Web3“ skaitmeninė mokėjimo priemonė, žetonas, yra konstitucinis principas.

 

Kadangi turinys ten nepriklauso didelėms platformų įmonėms, o patiems vartotojams, jie gali patys prekiauti šiuo turiniu ir juo keistis, naudodami šiuos žetonus.

 

„Skirtingai nuo „Web2“ platforminės ekonomikos, „Web3“ taip įgalina dvišalę žetonų ekonomiką“, – sako Andreas Kerkemeyer, Darmštato technikos universiteto skaitmeninio finansų sektoriaus teisinės politikos profesorius. Todėl ji iš esmės skiriasi savo principu ir yra pagrįsta naujais principais. Ar ši decentralizuota žetonų ekonomika, kurios nekontroliuoja centrinis bankas, gali pakeisti ir įprastinę pinigų sistemą?

 

Nors atrodo sunku įsivaizduoti: šiandieninė įprastinė pinigų sistema su valstybės reguliuojama centrinių bankų sistema nėra vienintelė galima pinigų ir bankų sistemos forma. Kai kurių ekonomistų teigimu, ji net nėra geriausia. Kritikai vietoj to pasisako už vadinamąją laisvosios bankininkystės sistemą, kuri apsieitų be centrinio banko. Geriausiai žinoma iš šių teorijų tikriausiai yra ta, kurią pirmą kartą išdėstė Friedrichas von Hayekas savo knygoje „Pinigų denacionalizavimas“, kurioje siūloma konkuruoti privačiomis valiutomis be centrinio banko kontrolės. Pagrindinė idėja yra ta, kad monopolistinėje centrinės bankininkystės sistemoje politiškai motyvuotas pinigų pasiūlos išplėtimas ir dėl to infliacija vargu ar išvengiami. Laisva pinigų rinka panaikintų šią paskatą, o konkurencija užtikrintų pinigų vertės stabilumą. Tai įmanoma, nes beverčiai pinigai yra tokie pat nekonkurencingi, kaip ir nelikvidūs pinigai. Konkurencijos mechanizmas užtikrina, kad susiformuotų funkcionali pinigų sistema.

 

Pagrindinis skirtumas tarp valstybės reguliuojamos centrinės bankininkystės sistemos ir laisvosios bankininkystės sistemos yra tas, kad pinigai iš esmės yra vieši pirmojoje sistemoje ir iš esmės privatūs antrojoje.

 

Pirmuoju atveju pinigų bazę kontroliuoja privilegijuotas centrinis bankas. Centrinio banko pinigai de jure yra vienintelė teisėta mokėjimo priemonė, o komercinių bankų sukurti pinigai de jure yra tik pretenzija į ją, bet de facto taip pat yra mokėjimo priemonė, kurią centrinis bankas bando kontroliuoti pinigų politika.

 

Vadinamojoje laisvosios bankininkystės sistemoje konkurencija pakeičia pinigų politiką.

 

Laisvosios bankininkystės sistemos nėra tik teorinis konstruktas. Daugelyje šalių buvo laikotarpių – pirmiausia XIX amžiuje – kai bankų sistemos bent jau priminė šį modelį. Tačiau tai yra diskutuota, kiek tiksliai jie priartėjo prie idealo ir kiek patikima bei stabili, iš tikrųjų, buvo sistema ir pinigų vertė.

 

 

Protokolai vietoj reglamentų

 

 

Kriptovaliutų finansų pasaulis siekia dar toliau, nei istorinės laisvosios bankininkystės sistemos ir taip pat už Hayeko idėjinio mąstymo ribų, kurios pagrįstos konkurencijos veikimu ir todėl taip pat priklauso nuo konkurencijos politikos kokybės. Istorinėse laisvosios bankininkystės sistemose valiutos visada buvo organizuojamos centrinės valdžios ir politiškai reguliuojamos, todėl kai kurie autoriai kalba tik apie silpnai reguliuojamas, o ne apie laisvosios bankininkystės sistemas.

 

Kita vertus, kriptovaliuta yra pagrįsta protokolais, kurie nustato monetų kiekio raidos taisykles, nesvarbu, ar tai būtų absoliutus Bitcoin kiekio apribojimas, Solanos [1] infliacijos mechanizmas, ar Ether šakninė funkcija [2], kurios iš pradžių yra nekeičiamos. Tai teoriškai daro monetų kiekio kontrolę įstatymais ar valdžios institucijomis nereikalingą. Tačiau šiuos mechanizmus vis dar kuria žmonės ir jie gali būti ydingi arba palankūs konkretiems interesams. Be to, pavyzdžiui, Ethereum grandinėje išleisti ERC-20 žetonai [3] gali būti savavališkai didinami, jei tai leidžia algoritme įdiegta „išmanioji sutartis“. Šiuo atžvilgiu konkurencijos koncepcija, kaip ir Hayeko projekte, išlieka labai svarbi.

 

Struktūriškai kriptovaliutų pasaulis atrodo tinkamas būti alternatyva, centrinio banko pagrindu veikiančiai, pinigų sistemai. Ar jis galės įgyvendinti šį teiginį, galiausiai, priklauso nuo detalių, nuo to, kiek jam pavyks užtikrinti stabilų pinigų ir kredito tiekimą, taigi, ar tokia sistema, iš tikrųjų, yra efektyvesnė ir geriau tinkama bankų ir, į bankus panašių, institucijų galiai apriboti.

 

Galiausiai kyla klausimas, ar tokia pinigų politikos revoliucija yra reali. Pats Hayekas vėliau savo idėją pavadino „politiškai visiškai utopine“. „Viskas, ką galime padaryti, tai įvesti kažką sumaniai, netiesiogiai, ko jie negalėtų sustabdyti“. Ar kriptovaliuta yra toks būdas, dar reikia suprasti.

 

Šio teksto tyrimas iš dalies pagrįstas autoriaus viešnage, Zevedi reziduojančioje, „Mercator“ žurnalisto programoje. [3]

 

1. „Solana“ infliacijos mechanizmas skirtas apdovanoti validatorius už tinklo saugumą mažėjančia metine infliacija, kuri prasidėjo nuo 8 % ir kasmet mažėja 15 %, kol pasiekia stabilią 1,5 % ribą. Šiame procese naujai iškalti SOL žetonai naudojami, kaip steikingo atlygis patvirtinantiems asmenims, atsakingiems už operacijų patvirtinimą. Tačiau „Solana“ žetonų mechanizme taip pat yra defliacijos komponentas, kai dalis operacijų mokesčių sudeginama, o tai gali padėti kompensuoti infliaciją.

 

Infliacijos mechanika

 

Pradinis rodiklis: metinis infliacijos rodiklis prasidėjo nuo 8 %.

Mažėjantis rodiklis: rodiklis kasmet mažėja 15 %, o tai reiškia, kad, laikui bėgant, mažėja naujai išleistų SOL kiekis.

 

Tikslinis rodiklis: infliacijos rodiklis skirtas stabilizuotis ties ilgalaikiu fiksuotu 1,5 % metiniu rodikliu.

 

Paskirstymas: nauji SOL žetonai paskirstomi patvirtinantiems ir deleguotiems asmenims, kaip atlygis už jų žetonų steikingą [4], o tai padeda apsaugoti tinklą.

 

Kaip tai veikia su steikingu

 

Skatinimas saugumas: infliacijos mechanizmas yra pagrindinė paskata vartotojams įkeisti savo SOL ir dalyvauti tinklo patvirtinime, nes tai suteikia pasyvių pajamų šaltinį.

Atlygis, pagrįstas įkeistu: atlygiai paskirstomi proporcingai patvirtintojo įkeisto balsavimo kreditams, o tai reiškia, kad tie, kurie dalyvauja nuosekliau, gauna didesnę atlygio dalį.

Įkeistas atlygis: patvirtintojai ir jų delegatai gauna naujai nukaldintų SOL žetonų už pagalbą, palaikant tinklo saugumą ir sutarimą.

 

Infliacijos stabdymo mechanizmai

 

Mokesčių deginimas: Dalis kiekvieno sandorio mokesčio yra sudeginama (sunaikinama), o tai sumažina bendrą SOL pasiūlą.

 

Modelio balansavimas: Mokesčių deginimo mechanizmas veikia, kaip atsvara infliacijai, sukurdamas stabilesnę žetonų pasiūlą ir potencialiai didindamas trūkumą, laikui bėgant.

 

2. Pagrindinė eterio (ETH) funkcija yra veikti, kaip vietinė kriptovaliuta ir Ethereum blokų grandinės „dujos“, suteikiant pagrindinę vertę sandoriams ir išmaniosioms sutartims. Ji apsaugo tinklą per įkeistą ir taip pat veikia, kaip bendrosios paskirties kriptovaliuta mokėjimams, prekybai ir investavimui.

 

Kaip „dujos“ „Ethereum“ tinkle

 

Eteris naudojamas apmokėti skaičiavimo ir operacijų mokesčius, reikalingus programoms vykdyti ir operacijoms atlikti „Ethereum“ tinkle. Ši funkcija dažnai vadinama „dujomis“.

 

Ši mokėjimo sistema užtikrina, kad tinklo ištekliai būtų naudojami efektyviai.

 

Kaip vietinė kriptovaliuta

 

Apskaitos vienetas ir mainų priemonė: kaip ir kitos kriptovaliutos, eteris gali būti naudojamas prekėms ir paslaugoms apmokėti tiek „Ethereum“ tinkle, tiek už jo ribų.

 

Vertės saugykla: eteris naudojamas, kaip vertės saugykla, panašiai, kaip bitkoinas, nors ir su kitokia paskirtimi.

Prekyba ir spekuliacija: juo plačiai prekiaujama kriptovaliutų biržose, o investuotojai jį naudoja tokioms strategijoms, kaip pirkimas ir laikymas, dienos prekyba ir kt.

 

Kaip saugumo mechanizmas

 

Eteris yra būtinas „Ethereum“ tinklo saugumui per jo statymo mechanizmą.

Vartotojai, kurie laiko ir „stako“ savo ETH, gali padėti patvirtinti sandorius ir apsaugoti tinklą, gaunant atlygį mainais.

 

Kaip programų pagrindas

 

Eteris yra vietinis turtas, naudojamas, „Ethereum“ pagrindu sukurtoms, programoms, įskaitant DeFi ir NFT.

 

Jis yra pagrindinis atsiskaitymo sluoksnis visai „Ethereum“ ekosistemai.

 

3. ERC-20 yra techninis standartas, skirtas keičiamiems žetonams kurti „Ethereum“ blokų grandinėje. Šis standartas pateikia bendrą taisyklių rinkinį, užtikrinantį, kad žetonai būtų suderinami su „Ethereum“ ekosistema, įskaitant pinigines, biržas ir išmaniąsias sutartis. Pagrindinės funkcijos apima žetonų perdavimą, likučių tikrinimą ir trečiųjų šalių išlaidų patvirtinimą. Populiarūs ERC-20 žetonų pavyzdžiai yra stabilios monetos, tokios, kaip USDT ir USDC, ir DeFi žetonai, tokie, kaip UNI.

 

Kaip tai veikia

 

Žetonų standartas: ERC-20 yra išmaniųjų sutarčių gairių rinkinys, apibrėžiantis, kaip žetonai kuriami ir sąveikauja „Ethereum“ tinkle.

Pakeičiamumas: ERC-20 žetonai yra pakeičiami, tai reiškia, kad kiekvienas žetonas yra identiškas ir keičiamas su bet kuriuo kitu to paties tipo žetonu. Tai skiriasi nuo nepakeičiamų žetonų (NFT), kurie yra unikalūs.

 

Funkcionalumas: Standartas apima funkcijas, skirtas žetonams valdyti, tokias, kaip:

totalSupply(): gauna bendrą egzistuojančių žetonų skaičių.

balanceOf(): Tikrina žetonų, esančių konkrečiame adrese, skaičių.

transfer(): Siunčia žetonus iš vieno adreso į kitą.

 

Dujų mokesčiai: Visiems Ethereum tinklo sandoriams, įskaitant tuos, kurie susiję su ERC-20 žetonais, dujų mokesčiai turi būti mokami eteriu (ETH).

 

ERC-20 žetonų pavyzdžiai

 

USDT ir USDC: Stabilios monetos, susietos su JAV doleriu.

 

UNI: Decentralizuotos „Uniswap“ biržos valdymo žetonas.

SHIB: Populiari memų moneta.

LINK: „Chainlink“ tinklo žetonas.

 

4. Kriptovaliuta – alternatyva bankų sistemai. „Frankfurter Allgemeine Zeitung“; Frankfurtas. 2025 m. rugsėjo 11 d.: 25. Von Martin Hock, Frankfurtas

 

5. Žetonų statymas apima kriptovaliutos užrakinimą, siekiant palaikyti blokų grandinės tinklo saugumą ir veikimą, paprastai „Proof-of-Stake“ (PoS) blokų grandinėse. Už tai gaunate atlygį, dažniausiai, daugiau žetonų, už pagalbą, patvirtinant sandorius. Norėdami statyti žetonus, galite naudoti statymo piniginę arba trečiosios šalies platformą, užrakinti savo žetonus nustatytam laikotarpiui ir gauti atlygį už savo indėlį – tai būdas uždirbti atlygį, neparduodant savo kriptovaliutos.

 

Kas yra steikingas?

 

Būdas užsidirbti atlygio: steikingas leidžia uždirbti atlygį už savo kriptovaliutų likučius, juos panaudojant, atlygį, dažnai išreiškiamą metiniu procentiniu pajamingumu (APY).

 

Tinklo palaikymas: kai steikinate, jūsų žetonai naudojami sandoriams patvirtinti ir blokų grandinei apsaugoti. Tai būtina, kad veiktų „Proof-of-Stake“ blokų grandinės, tokios, kaip „Ethereum“ ir „Solana“.

 

Konsensuso mechanizmas: steikingas yra pagrindinis „Proof-of-Stake“ konsensuso mechanizmo komponentas, kai žetonų turėtojai, kurie steikina savo turtą, yra atrenkami sandoriams patvirtinti ir naujiems blokams prie grandinės pridėti.

 

Kaip steikinti žetonus?

 

Pasirinkite kriptovaliutą: pasirinkite kriptovaliutą, kuri palaiko steikingą.

 

Raskite platformą: galite steikinti tiesiogiai per blokų grandinės tinklo patvirtinimo programinę įrangą, naudoti specialią steikingo piniginę arba naudoti trečiosios šalies platformą, pvz., biržą ar DeFi paslaugą.

 

Užrakinkite savo žetonus: nusiųskite savo žetonus į steikingo piniginę arba platformą. Jūsų žetonai bus užrakinti tam tikrą laikotarpį, todėl jais nebus galima prekiauti.

Uždirbkite atlygį: tinklas atsitiktine tvarka parinks validatorių blokui apdoroti. Už savo įsipareigojimą gaunate atlygį naujų monetų ir operacijų mokesčių forma.

 

Atrakinkite savo žetonus: pasibaigus statymo laikotarpiui, piniginė arba platforma grąžina jūsų originalius žetonus kartu su uždirbtais atlygiais

Crypto - An Alternative to the Banking System

“A new financial world has emerged with Web3. Could it replace the existing central banking system?

 

"Banking is necessary, but banks are not." This sentence has been attributed to Microsoft founder Bill Gates since the 1990s, and it is often quoted when it comes to predicting the demise of the banking world – even if Gates presumably never actually said it. Back then, it was the rise of direct banks that gave rise to this sentiment; today, it's neobrokers – or the world of cryptocurrencies.

 

Nevertheless, banks still exist, and the concerns that arose in 2023 in the wake of the collapse of Credit Suisse and the hectic activity surrounding its resolution showed that banks are not only still around, but also important and therefore powerful.  Yet, something has changed. "In parts of the market, there are more intermediaries," says Sebastian Omlor, a law professor in Marburg specializing in the law of digitalization. He is also involved in the "Tokenization and Financial Market" project group of the Research and Competence Network Center for Responsible Digitalization (Zevedi), which bundles the expertise of Hessian universities to analyze and shape the digital transformation. "But even if there are more intermediaries, the market hasn't become more decentralized as a result."

 

This is due, not least, to the fact that many of the new market participants are not banks as defined, for example, by the German Banking Act. Private credit funds, for instance, grant corporate loans and are sometimes referred to as "shadow banks," like other financial market participants, but they are not banks. PayPal offers transfer services, but is only an "e-money institution." Trade Republic, on the other hand, is a bank, even if it doesn't conduct traditional lending business. The position of banks has not been broken despite the new market participants. Rather, these have integrated themselves into the existing monetary system, which is based on the interplay of central banks and commercial banks and a legal tender issued and controlled by a central bank.

 

It's also possible without a central bank

 

However, with Web3, the new generation of the internet, a new financial world has emerged in recent years.

 

In Web3, the digital means of payment, the token, is a constitutive principle.

 

Because the content there is not owned by large platform companies, but by the users themselves, they can market this content themselves and exchange it using these tokens.

 

"In contrast to the platform economy of Web2, Web3 thus enables a bilateral token economy," says Andreas Kerkemeyer, Professor of Legal Policy for the Digital Financial Sector at TU Darmstadt. It is therefore fundamentally different in principle and based on new principles. Can this decentralized token economy, which is not controlled by a central bank, then also replace the conventional monetary system?

 

Even if it seems difficult to imagine: Today's conventional monetary system with a state-regulated central banking system is not the only possible form of a monetary and banking system. According to some economists, it is not even the best. Critics advocate instead a so-called free banking system that does without a central bank. The best known of these theories is probably the one first outlined by Friedrich von Hayek in his book "The Denationalization of Money," which proposes competing private currencies without control by a central bank. The basic idea is that in a monopolistic central banking system, politically motivated expansions of the money supply and thus inflation are hardly avoidable. A free market for money would eliminate this incentive, and competition would ensure the stability of the value of money. This is possible because worthless money is just as uncompetitive as illiquid money. The competitive mechanism then ensures that a functional monetary system develops.

 

The central difference between a state-regulated central banking system and a free banking system is that money is fundamentally public in the former and fundamentally private in the latter.

 

In the first case, the monetary base is controlled by a privileged central bank. Central bank money is de jure the sole legal tender, while money created by commercial banks is de jure only a claim on it, but de facto also a means of payment that the central bank attempts to control through monetary policy.

 

In the so-called free banking system, competition replaces monetary policy.

 

Free banking systems are not merely a theoretical construct. In a number of countries, there have been periods—primarily in the 19th century—in which the banking systems at least resembled this model. However, it is debated how closely they approximated the ideal and how sound and stable the system and the value of money actually were.

 

Protocols instead of regulations

 

The world of crypto finance goes even further than historical free banking systems and also beyond Hayek's idea, which is based on the functioning of competition and therefore also depends on the quality of competition policy. Currencies in historical free banking systems were always organized by central authorities and politically regulated, so some authors only speak of weakly regulated and not of free banking systems.

 

Crypto, on the other hand, is based on protocols that set rules for the development of the quantity of coins, be it an absolute quantity limit for Bitcoin, the inflation mechanism of Solana [1], or the root function of Ether [2], which are initially unchangeable. This theoretically makes control of the quantity of coins through laws or authorities superfluous. However, these mechanisms are still designed by humans and can be flawed or favor specific interests. Furthermore, ERC-20 tokens [3] issued on the Ethereum chain, for example, can be increased arbitrarily, provided that the "smart contract" embedded in the algorithm allows for this. In this respect, the concept of competition, as in Hayek's design, remains of central importance.

 

Structurally, the crypto world thus seems suitable to be an alternative to the central bank-centered monetary system. Whether it can fulfill this claim ultimately depends on the details, on the extent to which it can succeed in ensuring a stable supply of money and credit, and therefore whether such a system is actually more efficient and better suited to limiting the power of banks and bank-like institutions.

 

Finally, the question arises as to whether such a revolution in monetary affairs is realistic. Hayek himself later called his idea "politically completely utopian." "All we can do is introduce something in some clever, indirect way that they cannot stop." Whether crypto is that way remains to be seen.

 

The research for this text is partly based on the author's stay as a Mercator Journalist in Residence at Zevedi.” [4]

 

1. Solana's inflation mechanism is designed to reward validators for securing the network through a declining annual inflation rate, which started at 8% and is decreasing by 15% each year until it reaches a stable 1.5%. This process uses newly minted SOL tokens as staking rewards for validators who are responsible for confirming transactions. However, Solana's tokenomics also include a deflationary component where a portion of transaction fees are burned, which can help offset the inflation.

 

Inflation mechanics

 

    Initial rate: The annual inflation rate began at 8%.

    Decreasing rate: The rate declines by 15% each year, meaning the amount of new SOL issued decreases over time.

    Target rate: The inflation rate is designed to stabilize at a long-term fixed rate of 1.5% annually.

    Distribution: New SOL tokens are distributed to validators and delegators as rewards for staking their tokens [4], which helps secure the network.

 

How it works with staking

 

    Incentive for security: The inflation mechanism is a key incentive for users to stake their SOL and participate in network validation, as it provides a source of passive income.

    Reward based on stake: Rewards are distributed proportionally to a validator's stake-weighted vote credits, meaning those who participate more consistently receive a larger share of the rewards.

    Staking>> rewards: Validators and their delegators earn newly minted SOL tokens for helping to maintain the network's security and consensus.

 

Deflationary counter-mechanisms

 

    Fee burning>>: A portion of each transaction fee is burned (destroyed), which reduces the total supply of SOL.

    Balancing the model: The fee burning mechanism works as a counter-balance to the inflation, creating a more stable token supply and potentially increasing scarcity over time.

 

2. The "root function" of Ether (ETH) is to act as the native cryptocurrency and "gas" of the Ethereum blockchain, providing the fundamental value to power transactions and smart contracts. It secures the network through staking, and also functions as a general-purpose cryptocurrency for payments, trading, and investing.

 

As the "gas" for Ethereum

 

    Ether is used to pay for the computation and transaction fees required to execute applications and make transactions on the Ethereum network, a function often referred to as "gas".

    This payment system ensures that the network's resources are used efficiently.

 

As a native cryptocurrency

 

    Unit of account and medium of exchange: Like other cryptocurrencies, Ether can be used to pay for goods and services both on and off the Ethereum network.

    Store of value: Ether is used as a store of value, similar to Bitcoin, although with a different design purpose.

    Trading and speculation: It is widely traded on cryptocurrency exchanges, and investors use it for strategies like buying and holding, day trading, and more.

 

As a security mechanism

 

    Ether is essential for the security of the Ethereum network through its staking mechanism.

    Users who hold and "stake" their ETH can help validate transactions and secure the network, earning rewards in return.

 

As the base for applications

 

    Ether is the native asset used to power applications built on Ethereum, including DeFi and NFTs.

    It serves as the foundational settlement layer for the entire Ethereum ecosystem.

 

 

3. ERC-20 is a technical standard for creating fungible tokens on the Ethereum blockchain. This standard provides a common set of rules that ensures tokens are compatible with Ethereum's ecosystem, including wallets, exchanges, and smart contracts. Key functions include transferring tokens, checking balances, and approving third-party spending. Popular examples of ERC-20 tokens include stablecoins like USDT and USDC, and DeFi tokens like UNI.

 

How it works

 

    Token standard: ERC-20 is a set of guidelines for smart contracts that defines how tokens are created and interact on the Ethereum network.

    Fungibility: ERC-20 tokens are fungible, meaning each token is identical and interchangeable with any other token of the same type. This is unlike Non-Fungible Tokens (NFTs), which are unique.

    Functionality: The standard includes functions for managing tokens, such as:

        totalSupply(): Gets the total number of tokens in existence.

        balanceOf(): Checks the number of tokens a specific address holds.

        transfer(): Sends tokens from one address to another.

    Gas fees: All transactions on the Ethereum network, including those involving ERC-20 tokens, require gas fees to be paid in Ether (ETH).

 

Examples of ERC-20 tokens

 

    USDT and USDC: Stablecoins pegged to the U.S. dollar.

    UNI: The governance token for the Uniswap decentralized exchange.

    SHIB: A popular meme coin.

    LINK: The token for the Chainlink network.

 

4. Krypto - Alternative zum Bankensystem. Frankfurter Allgemeine Zeitung; Frankfurt. 11 Sep 2025: 25. Von Martin Hock, Frankfurt

 

5. Staking tokens involves locking up cryptocurrency to support a blockchain's network security and operation, typically on Proof-of-Stake (PoS) blockchains. In return, you earn rewards, usually in the form of more tokens, for helping to validate transactions. To stake, you can use a staking wallet or a third-party platform, lock your tokens for a set period, and get rewarded for your contribution, which is a way to earn rewards without selling your crypto.

 

What staking is

 

    A way to earn rewards: Staking allows you to earn rewards on your crypto holdings by putting them to work, often represented by an annual percentage yield (APY).

    Network support: When you stake, your tokens are used to validate transactions and secure the blockchain. This is essential for the functioning of Proof-of-Stake blockchains like Ethereum and Solana.

    A consensus mechanism: Staking is a core component of the Proof-of-Stake consensus mechanism, where token holders who stake their assets are chosen to verify transactions and add new blocks to the chain.

 

How to stake tokens

 

    Choose a cryptocurrency: Select a cryptocurrency that supports staking.

    Find a platform: You can stake directly through the blockchain network's validator software, use a dedicated staking wallet, or use a third-party platform like an exchange or DeFi service.

    Lock your tokens: Send your tokens to the staking wallet or platform. Your tokens will be locked for a specified period, making them unavailable for trading.

    Earn rewards: The network will randomly select a validator to process a block. You earn rewards in the form of new coins and transaction fees for your commitment.

    Unlock your tokens: Once the staking period is over, the wallet or platform returns your original tokens along with the earned rewards.

Kai nuolankumas tampa rinkodaros įrankiu: nuo pasipriešinimo iki rinkos lyderystės: Estas Arvo Pärtas, daugiausiai pasaulyje grojamas, gyvas kompozitorius, švenčia devyniasdešimtmetį

„Kas yra Arvo Pärtas? Muzikos mistikas? Atsiskyrėlis vienišius? Išblėsusio „Naujojo paprastumo“ pradininkas? Neotonališkas minimalistas? Religinis išpažintinės muzikos kompozitorius? Tikriausiai po truputį visų šių. Ilgą laiką jis buvo autsaideris, nepriklausantis jokiai kategorijai, ir, priklausomai nuo požiūrio, jam buvo priskirtas arba niekieno, arba slapto uosto vaidmuo. Vokietijoje dešimtmečius jį smerkė Darmštato nuomonės kartelis ir jo įpėdiniai, o anglosaksų kultūros sferoje, kur žmonės pragmatiškiau mąsto apie estetiką, jo kompaktinės plokštelės buvo parduodamos puikiai. Sovietų Estijoje jis buvo daugiausia laikomas atokiau nuo muzikinio gyvenimo kaip labai įtartinas individualistas, o informuotuose sluoksniuose buvo laikomas opozicijos fantomu.

 

1980 m. Pärtas su šeima persikėlė į Vakarus, ir dabar prasidėjo jo lėta transformacija iš autsaiderio į sėkmingą kompozitorių. Tai gali stebinti, atsižvelgiant į jo intravertišką, religingai pagrįstą muziką, kurios tonas – nuolankus. Tačiau būtent tai ir buvo jo sėkmės paslaptis: švelni, iš vidaus kylanti įtikinėjimo galia, kuri kulminuoja neabejotinu asmeniniu stiliumi. Nuo to laiko dvasia pasikeitė. Postmodernizmo įvairovėje Pärto muzika dabar randa savo neginčijamą vietą.

 

Estijoje, kur jis grįžo 2008 m., jis susikūrė sau nemažą gyvenimą. Šiandien jis gali skinti savo daugiau nei šešiasdešimties metų kompozitoriaus darbo vaisius. Viešumo vengiantis Pärtas, kuris visada pasirodo su vienuolišku kuklumu, tapo dažniausiai pasaulyje atliekamu šiuolaikinės muzikos kompozitoriumi, lygiaverčiu kino kompozitoriui Johnui Williamsui.

 

Savo tėvynėje Estijoje jis švenčiamas kaip muzikos princas; jo muzika turi nacionalinio lobio, subsidijuojamo kultūros turto, skirto skleisti Estijos, kaip kultūros tautos, šlovę platesniame pasaulyje, statusą. Taigi dvasinis asketas tampa atstovu, labai efektyviu savęs reklamuotoju. Laulasmaoje, Į pietus nuo sostinės Talino, šviesiuose pušynuose, stovi Arvo Perto centras su moderniausia įranga, įskaitant archyvą, tyrimų centrą, koncertų salę ir privačią rezidenciją. Tai nacionalinės reikšmės kultūros centras.

 

Pärtas, kuris būdamas penkerių metų pirmą kartą patyrė Vermachto invaziją, namuose išmoko groti pianinu, mokykloje – obojumi ir būgnais, o vėliau grojo būgnais sovietiniame kariniame orkestre. Talino konservatorijoje jo kompozicijos mokytojas Heino Elleris supažindino jį su Palestrina, ikirevoliuciniais rusų kompozitoriais, ir dvylikos tonų technika – pastarajame buvo naudojami kontrabandiniai Ernsto Kreneko ir Herberto Eimerto vadovėliai.

 

Pirmieji bandymai kurti dvylikos tonų techniką apie 1960 m. ir su kūriniu „Perpetuum mobile“, kurio premjera įvyko 1963 m. „Varšuvos rudens“ festivalyje ir kuris buvo skirtas Luigi Nono, jis sukėlė partijos įtarimą. Jis visiškai prarado partijos palankumą 1968 m. su kantata „Credo“. Nors publika ją gyrė, jo premjera Taline, diriguojant Neeme Järvi, krikščioniškas išpažinimas ir brutalūs išpuoliai pelnė Pärtui iškvietimą į apklausą.

 

Tai taip pat žymėjo jo pirmojo meninio etapo pabaigą. Per ilgus apmąstymų ir eksperimentų metus susiformavo jo „Tintinnabuli stilius“, kilęs iš lotyniško žodžio, reiškiančio mažus varpelius. Jis tapo jo vizitine kortele. Pagrindiniai jo elementai yra gama ir triada, kurios integruotos į „labai formalizuotą kompozicinę sistemą“ (Pärtas). Tai dažnai suteikia kūriniams šiek tiek ritualinį pobūdį, kviečiantį medituoti, ypač visur esančio subtiliai mirgančio religinio fono kontekste. Tarp pirmųjų, kurie atpažino šių garsų ir jų idėjų patrauklumą, buvo smuikininkas Gidonas Kremeris ir kompaktinių diskų prodiuseris Manfredas Eicheris. 1984 m. ECM išleistas albumas „Tabula Rasa“, kuriame kartu su Kremeriu taip pat bendradarbiavo Keithas Jarrettas, yra ilgai parduodamas albumas, turintis kultinį statusą.

 

Ortodoksų tikėjimą išpažįstantis Pärtas per daugelį metų tapo religiniu muzikos ambasadoriumi ir buvo apipiltas daugybe apdovanojimų. ir garbės vardų, ypač iš religinių institucijų. Jo kūriniai buvo atlikti Vatikane, kur jis gavo Josepho Ratzingerio premiją, arba, kaip religijų susitaikymo ženklas, religinių garbingų asmenų akivaizdoje Stambule. Roberto Wilsono 2015 m. Taline pastatytas muzikinis teatro spektaklis apie žmogaus nuopuolį „Adomo pasijos“ atlikimas buvo puikus dviejų lėtėjimo meistrų bendradarbiavimas, pasižymintis šviesaus grožio garsais ir vaizdais („Frankfurter Allgemeine Zeitung“, 2015 m. gegužės 18 d.).

 

Šiuo metu Partas vėl yra tarptautinių koncertų kalendorių viršūnėje. Jo tėvynėje vyksta Parto festivalis. Jis groja, o dirigentas Paavo Järvi ką tik išleido kompaktinį albumą su Estijos festivalio orkestru („Alpha Records“), kuriame skamba Tai ne tik nesenstantys hitai, tokie kaip „Credo“ ir „Fratres“, bet ir naujausia jo kompozicija – tiesiog vaikiška „Estonian Lullaby“. Didelė garbė kompozitoriui, kuriam sukanka devyniasdešimt.” [1]

 

1.  Wenn Demut zum Werbeträger wird: Aus dem Widerstand zur Marktführerschaft: Arvo Pärt, der am meisten gespielte lebende Komponist der Welt, wird neunzig Jahre alt. Frankfurter Allgemeine Zeitung; Frankfurt. 11 Sep 2025: 9.  MAX NYFFELER