„Pagal naują tyrimą, prekių ženklų paraiškos gali būti vertingi rodikliai investuotojams.
Lyginant įmones pagal tai, kiek prekių ženklų jos įregistruoja per metus – palyginti su visu turtu – tai, kad daugiau prekių ženklų registruojančių įmonių akcijoms kitais metais sekasi geriau, lenkia mažiau registruojančių įmonių akcijas - tyrimas, kuris neseniai buvo paskelbtas žurnale „Management Science“.
Prekių ženklų ieškoma, kai įmonės pristato pavadinimus, logotipus, spalvas ar simbolius, išskiriančius produktą ar verslo prekės ženklą. Jie siūlo minėtiems produktams ir prekių ženklams teisinę apsaugą ir yra naudojami, siekiant užtikrinti būsimą pelną, rinkos vertes ir ilgalaikes perspektyvas, sako Siew Hong Teoh, UCLA Anderson vadybos mokyklos apskaitos profesorė ir bendraautorė.
Prof. Teoh teigia, kad įmonės, kurios pristato daugiau naujų produktų ir dėl to turi daugiau prekių ženklų registracijų, palyginti su visu jų turtu, turi žymiai didesnį pelną ateityje.
Tyrėjai sutelkė dėmesį į 305 422 registracijas nuo 1976 iki 2014 m.
Tada jie įvertino kiekvienos įmonės „prekės ženklo intensyvumą“ – santykį, kuris parodo metinį jos prekių ženklų veiklos skaičių per kalendorinius metus, padalijus iš bendro turto per fiskalinius metus, kurie baigėsi praėjusiais kalendoriniais metais.
Be to, norėdami išsiaiškinti, ar tokia priemonė gali numatyti akcijų grąžą, jie sukūrė hipotetinį portfelį, perkantį įmonių, kurios per pastaruosius metus buvo trečiajame trečdalyje pagal prekių ženklų naudojimo intensyvumą, akcijas ir trumpino akcijas bendrovių, užimančių apatinį trečdalį pagal prekių ženklų intensyvumą.
Tyrėjai nustatė, kad 1977–2015 m. laikotarpiu, naudojant šią prekybos strategiją, metinė grąža buvo vidutiniškai apie 8 procentiniais punktais didesnė, nei portfelio, kuriame buvo prekiaujama panašaus rizikos profilio akcijomis, neatsižvelgiant į prekių ženklų paraiškas.
Šis pranašumas ilgainiui išliko, net kai keitėsi didelio ir mažo intensyvumo įmonės. Kai įmonės prekių ženklų intensyvumas išaugo nuo žemiausio trečdalio iki aukščiausio trečdalio, kitų metų turto grąža ir nuosavo kapitalo grąža padidėjo atitinkamai 1,88 ir 5,08 procentinio punkto, teigiama tyrime.
Tyrėjai nustatė, kad akcijų analitikai linkę praleisti šį pažadą dėl didesnio pelningumo ateityje arba jo neįvertina. Kadangi daugelis investuotojų remiasi analitikų pajamų prognozėmis, dokumente teigiama, kad „manome, kad investuotojai taip pat netinkamai įvertins“ prekės ženklo intensyvumą. Prof. Teoh sako, kad jai tai rodo, kad investuotojas, perkantis didelio prekės ženklo intensyvumo akcijas tuo metu, kai yra registruojamas prekės ženklas, uždirbs didesnę grąžą, nei investuotojai, laukiantys analitiko nuomonės dėl tos registracijos.
Tyrėjų teigimu, išvados taip pat rodo, kad Vertybinių popierių ir biržos komisija ir apskaitos reguliavimo institucijos turėtų apsvarstyti galimybę leisti įmonėms įtraukti naujų ir esamų prekių ženklų tikrosios vertės įvertinimus į savo balansus arba kaip papildomą informaciją. Šiuo metu įmonės savo balansuose nenurodo savo viduje sukurtų prekių ženklų vertės.
Esant dabartinei situacijai, paprastam investuotojui būtų sunku sekti prekių ženklus „ir suprasti, kas laimėtų rinkoje“, – sako prof. Teoh." [1]
1. Personal Investing (A Monthly Analysis) --- An Underappreciated Investing Tip: Check Trademark Filings --- A new study suggests that companies with relatively high trademark filings earn higher future profits
Maxey, Daisy.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 09 May 2022: R.8.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą