„FTX žlugimas padarė katastrofišką smūgį kriptovaliutų reputacijai ir siekiams. Ar tai pabaiga?
KRYTIS iš malonės buvo sunkus ir greitas. Tik prieš dvi savaites Sam Bankman-Fried buvo stratosferoje. FTX, jo kriptovaliutų birža, kuri tuomet buvo trečia pagal dydį, buvo įvertinta 32 mlrd. dolerių, jo paties turtas buvo įvertintas 16 mlrd. dolerių. Triukšmingiems Silicio slėnio rizikos kapitalistams (VC) jis buvo finansų genijus, galintis sužavėti investuotojus. žaisdamas vaizdo žaidimus ir jam, ko gero, lemta tapti pirmuoju trilijonieriumi pasaulyje. Vašingtone jis buvo priimtinas kriptovaliutų veidas, bendravo su įstatymų leidėjais ir stengėsi daryti įtaką jų reguliavimui.
Šiandien neliko nieko kito, tik 1 milijonas įsiutusių kreditorių, dešimtys nestabilių kriptovaliutų firmų ir daugybė reguliavimo ir baudžiamųjų tyrimų. Greitas FTX žlugimas sudavė katastrofišką smūgį pramonei, kuri patyrė nesėkmių ir skandalų. Dar niekada kriptovaliuta neatrodė tokia nusikalstama, švaistanti ir nenaudinga.
Kuo daugiau paaiškėja apie FTX žlugimą, tuo istorija tampa šokiruojanti. Pačios biržos paslaugų teikimo sąlygose buvo nurodyta, kad ji neskolins klientų turto savo prekybos padaliniui. Tačiau iš 14 mlrd. dolerių tokio turto ji, kaip pranešama, paskolino 8 mlrd. dolerių vertės prekybos įmonei „Alameda Research“, kuri taip pat priklauso ponui Bankmanui-Friedui. Savo ruožtu ji priėmė, kaip užstatą, savo skaitmeninius žetonus, kuriuos buvo išspaudusi iš oro. Lemtingas bėgimas biržoje atskleidė slypinčią skylę jos balanse. Viską užbaigiant, FTX paskelbus apie bankrotą Amerikoje, iš jos sąskaitų paslaptingai išplaukė šimtai milijonų dolerių.
Didelės asmenybės, kraujomaišos paskolos, vienos nakties žlugimas – tai klasikinių finansinių manijų dalykai: nuo tulpių karštinės XVII a. Olandijoje iki Pietų jūros burbulo XVIII amžiaus Didžiojoje Britanijoje iki Amerikos bankų krizės XX a. pradžioje. Pasiekusi aukščiausią tašką praėjusiais metais, visų kriptovaliutų rinkos vertė pakilo iki beveik 3 mlrd. dolerių, palyginti su beveik 800 mlrd. dolerių 2021 m. pradžioje. Šiandien ji vėl siekia 830 mlrd. dolerių.
Kaip ir bet kurios manijos pabaigoje, dabar kyla klausimas, ar kriptovaliutos gali būti naudingos kam nors kitam, išskyrus sukčiavimą ir spekuliacijas. Buvo pažadėta technologija, kuri galėtų padaryti finansinį tarpininkavimą greitesnį, pigesnį ir efektyvesnį. Kiekvienas naujas skandalas padidina tikimybę, kad tikrieji novatoriai išsigąs ir pramonė sumažės. Vis dėlto išlieka tikimybė, nors ir mažėja, kad vieną dieną atsiras kokia nors ilgalaikė naujovė. Kriptovaliutams nukritus į Žemę, ši nedidelė galimybė turėtų likti gyva.
Tarp praėjusios savaitės nuolaužų verta prisiminti pagrindinį technologijos potencialą. Įprastai bankininkystei reikalinga didžiulė infrastruktūra, kad išlaikytų nepažįstamų žmonių pasitikėjimą. Tai yra brangu ir dažnai užfiksuoja viešai neatskleista informacija, kuri saviškiai gauna ir imasi gauti savo dalį. Priešingai, viešosios blokų grandinės yra sukurtos kompiuterių tinkle, todėl jų operacijos yra skaidrios ir teoriškai patikimos. Ant jų gali būti sukurtos sąveikios atvirojo kodo funkcijos, įskaitant savarankiškai vykdomas išmaniąsias sutartis, kurios garantuotai veiks taip, kaip parašytos. Žetonų sistema ir juos reglamentuojančios taisyklės gali kartu pasiūlyti protingą būdą paskatinti atvirojo kodo bendradarbius. Įmanomi susitarimai, kurių įgyvendinimas būtų brangus arba nepraktiškas realiame pasaulyje, pavyzdžiui, leidžia menininkams išlaikyti dalį pelno iš savo skaitmeninių kūrinių perpardavimo.
Apmaudu, kad praėjus 14 metų nuo Bitcoin blokų grandinės išradimo, mažai kas iš šio pažado buvo įgyvendinta. „Crypto“ šėlsmas pritraukė talentų nuo ryškių absolventų iki Volstrito profesionalų ir kapitalo iš rizikos kapitalo įmonių, valstybinio turto ir pensijų fondų. Daug pinigų, laiko, talento ir energijos buvo panaudota, kuriant virtualius kazino. Egzistuoja veiksmingos, decentralizuotos pagrindinių finansinių funkcijų, tokių kaip valiutos keitimas ir skolinimas, versijos. Tačiau daugelis vartotojų, bijodami prarasti pinigus, jomis nepasitiki. Vietoj to, jos naudojamos spekuliuoti nestabiliais žetonais. Gausu pinigų plovėjų, sankcijų-vengėjų ir sukčių.
Visa tai pateikęs skeptikas gali pasakyti, kad dabar laikas reguliuoti pramonę. Tačiau kapitalistinė visuomenė turėtų leisti investuotojams rizikuoti, žinant, kad jei jų statymai sumažės, jie patirs nuostolių. Net kai kriptovaliutos sugriuvo, perteklius į platesnę finansų sistemą buvo valdomas. FTX rėmėjai buvo „Sequoia“, Kalifornijos VC įmonė; Temasek, Singapūro nepriklausomas turto fondas; ir Ontarijo mokytojų pensijų planą. Visi prarado pinigus, bet ne katastrofiškai.
Be to, skeptikai turėtų pripažinti, kad niekas negali numatyti, kurios naujovės duos vaisių, o kurios – ne. Žmonės turėtų būti laisvi skirti laiko ir pinigų branduolių sintezės energijai, dirižabliams, metaversai ir daugybei kitų technologijų, kurios gali niekad nesibaigti gerai. Kripto nesiskiria. Vystantis virtualiai ekonomikai, gali atsirasti naudingų decentralizuotų programų – kas žino? Pagrindinė technologija ir toliau tobulėja.
„Ethereum“ blokų grandinės atnaujinimas rugsėjį radikaliai sumažino energijos suvartojimą, atverdamas kelią efektyviai valdyti didelius sandorių kiekius.
Užuot pernelyg reguliavę ar panaikinę kriptovaliutą, reguliuotojai turėtų vadovautis dviem principais. Vienas iš jų – užtikrinti, kad vagystės ir sukčiavimas būtų kuo mažesni, kaip ir bet kokios finansinės veiklos atveju. Kitas dalykas yra apsaugoti pagrindinę finansų sistemą nuo tolesnių kriptovaliutų bėdų. Nors blokų grandinės buvo aiškiai sukurtos, siekiant išvengti reguliavimo, šie principai pateisina institucijų, kurios veikia, kaip kriptosferos vartai, reguliavimą. Reikalavimas keistis, kad klientų indėliai būtų padengti likvidžiu turtu, yra akivaizdus žingsnis. Antroji – atskleidimo taisyklės, kurios atskleidžia, ar, tarkime, didžiulė ir abejotinai užtikrinta paskola buvo suteikta pačios biržos prekybos padaliniui. Stabilios monetos, kurios turi išlaikyti savo vertę realia valiuta, turėtų būti reguliuojamos taip, tarsi jos būtų mokėjimo priemonės bankuose.
Tulpės galvutė ar lemputė?
Ar kriptovaliutos išliks, ar taps tokia finansine įdomybe, kaip tulpės svogūnėlis, galiausiai nepriklauso nuo reguliavimo. Kuo daugiau skandalų kyla, tuo labiau susitepa visa įmonė ir jos siekiai. Naujovių viliojimas nieko nereiškia, jei investuotojai ir vartotojai baiminasi, kad jų pinigai išnyks. Kad kriptovaliutų kaina vėl pakiltų, ji turi rasti tinkamą panaudojimą, kuris neliktų tik sukčiavimu." [1]
· · · 1. "Crypto's downfall; After FTX." The Economist, 19 Nov. 2022, p. 13(US).
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą