„Silicio slėnio bankas buvo technologijų pramonės traukos centras. Jo bankininkai suprato technologijas ir norėjo paremti dar neįrodytas įmones.
Jie teikė patarimus vadovams ir teikė jiems asmenines paskolas, padėdami jiems išpirkti namus ir vynuogynus. Bankininkai surengė pokerio žaidimus, maisto gaminimo pamokas, laivų vakarėlius ir maišytuvus, kurie subūrė verslininkus ir investuotojus.
„Jie buvo tikro banko, galinčio tvarkyti operacijas ir skolinti pinigus, mišinys, tačiau jie taip pat buvo linksmi žmonės, su kuriais galima praleisti vakarėlius“, – sakė Jonathanas Medvedas, Izraelio rizikos kapitalo investuotojas, dirbęs su SVB daugiau, nei 30 metų.
Buvo ir kita banko pusė, kuri prisidėjo prie staigaus jo žlugimo prieš savaitę. Jis padarė neįprastą spaudimą skolininkams didžiąją dalį grynųjų laikyti SVB, o ne platinti juos kitiems bankams. Tai kai kuriuos klientus sunervino. Jau 2015 m. reguliavimo institucijos vis labiau nerimavo dėl spartaus banko augimo ir priklausomybės nuo rizikos kapitalo pasaulio.
Technologijų pramonei 2020 ir 2021 m. augant dėl mažų palūkanų normų, SVB gavo naudos, kaip nedaugelis kitų. Jo atsargos išaugo. Užtvindytas naujų indėlių, generalinis direktorius Gregas Beckeris ir jo komanda didžiąją dalį pinigų laikė ilgalaikėse vyriausybės užtikrintose hipotekos obligacijose ir iždo skolose, paprastai saugiose investicijose.
Tačiau praėjusiais metais, kai Federalinis rezervų bankas ėmėsi sustabdyti infliaciją, didindamas palūkanų normas sparčiausiu tempu per dešimtmečius, vadovybė visiškai ignoravo šį pokytį. Didžiąją tų metų dalį bankas neturėjo vyriausiojo rizikos pareigūno, jis rėmėsi vidiniais rizikos modeliais, kurie vadovybę patikino.
SVB žlugo kovo 10 dieną po indėlių netekimo. Penktadienį banko patronuojančiai įmonei iškelta bankroto byla.
Dabar daugelis finansų ir technologijų pasaulio atstovų klausia, kaip bankininkystės franšizė, kurios prieš kelias savaites finansų pasaulis pavydėjo, gali žlugti per kelias dienas, ir kaip vadovų komanda galėjo leisti visa tai įvykti.
„Niekada nemanėme, kad toks sėkmingas bankas gali taip greitai žlugti“, – sakė Paulas English, technologijų verslininkas, du dešimtmečius dirbęs su SVB ir kurio ne pelno organizacijos „Summits Education“ daugiau, nei 2 mln. dolerių banke įstrigo.
SVB sumanė Billas Biggerstaffas, Wells Fargo & Co vadovas, koledže žaidęs krepšinį prieš Jackie Robinson, ir Stanfordo universiteto statybų valdymo profesorius Bobas Medearis, kai abu draugai važiavo į kurortą pokerio savaitgalio. Jų idėja buvo sukurti banką, kuris būtų pritaikytas ambicingoms, nepasitvirtinusioms įmonėms, kurias ignoruoja dauguma skolintojų.
1983 m. jie atidarė pirmąjį SVB biurą San Chosė. Šioje vietovėje gimė „Apple Inc.“, „Oracle Corp.“ ir „Atari“, tačiau daugelis įsitvirtinusių bankų buvo atsargūs dėl jaunų įmonių, turinčių mažai veiklos istorijos. M. Medeario mokiniai skundėsi, kad negali gauti finansavimo jų verslo idėjoms.
Steigėjai pasamdė Rogerį Smithą, kanzanietį, dirbusį Wells Fargo, pirmuoju generaliniu direktoriumi. Jis pastūmėjo bankininkus aplenkti konkurentus, skambindamas kiekvieną dieną 8.15 val. ryte, o darbuotojams prie jų stalų skambindavo 17.30 val., įsitikindamas, kad jie vis dar skambina klientams.
„Jei Rogeris konferencijose nematytų jūsų dirbančio salėje, jis būtų labai labai nusiminęs“, – sakė Kenas Wilcoxas, kuris prisijungė prie banko 1990 m., dešimtmetį buvo generalinis direktorius ir buvo susijęs su banku iki 2019 m.
Deividas Titusas, įkūrėjas, sakė, kad jis ir ponas Smithas džiaugėsi sėkme, eidami į IHOP gatvėje, kur J. Smithas užsisakė vištienos kepsnį. Su ponu Smithu nepavyko susisiekti dėl komentarų.
Dešimtojo dešimtmečio pradžioje subyrėjus vietinei nekilnojamojo turto rinkai, SVB patyrė didelių nuostolių. 2001 m. bankas atnaujino savo ankstyvą dėmesį į technologijas ir jautė, kad turi pranašumą prieš konkurentus. Bankas pasamdė dešimtis bankininkų, kad jie užmegztų ryšius su vietiniais rizikos kapitalo investuotojais ir verslininkais, kiekvieną bankininką nukreipdami tapti skirtingos pramonės srities ekspertais.
Didesni bankai nerimauja dėl užstato trūkumo, nepatikimų pinigų srautų ir nepatvirtintų technologijų startuolių. SVB į dalykus žiūrėjo kitaip. Startuoliai dažniausiai priklausydavo nuo rizikos kapitalo fondų pažadėtų investicijų į akcijas. SVB su tais fondais palaikė glaudžius ryšius, samprotavo jos bankininkai, todėl žinojo, koks patikimas bus šis pinigų srautas.
P. Beckeris prisijungė prie SVB 1993 m. kaip paskolų pareigūnas, dirbdamas su banko programinės įrangos įmonės klientais Palo Alte. Pasak su juo dirbusių asmenų, jis greitai įsitvirtino, kaip vienas optimistiškiausių ir darbščiausių įmonės darbuotojų. Iki 2000-ųjų pabaigos J. Wilcoxas nustatė, kad jis yra geriausias kandidatas į jo vietą bankui vadovauti, o 2011 m. J. Beckeris pradėjo eiti generalinio direktoriaus pareigas.
Per atstovą J. Beckeris atsisakė komentuoti.
Pasak Federal Deposit Ins, indėliai 2015 m. pabaigoje išaugo iki beveik 40 mlrd. dolerių, kaip Insurance Corp. praneša.
Tačiau iki 2015 m. dėl spartaus SVB augimo jis pateko į bankų reguliavimo institucijų radarą, sakė buvęs FDIC pareigūnas, dabar konsultantas, Alexanderis Rolfe'as. Jis ir kiti ėmė susirūpinti, kad SVB turtas buvo pernelyg glaudžiai susijęs su nepastoviu rizikos kapitalo verslu.
Įmonės dažnai suteikdavo varantus SVB, kaip paskolos sutarčių dalį – tai neįprasta privilegija skolintojui. Varantai suteikė bankui teisę pirkti tų įmonių akcijas. Šis turtas priklausė SVB kontroliuojančiajai bendrovei, o ne pačiam bankui, todėl reguliavimo institucijos nerimavo, kad ištikus bėdai bankas negalės jo pasiekti. P. Rolfe'as ir kiti nerimavo dėl to, kad žlugimo metu gali būti sunku valdyti banką.
Tuo metu bankas buvo per mažas, kad būtų reikalaujama pateikti pertvarkymo planą – planą, kaip išspręsti nesėkmę, todėl FDIC neperdavė savo rūpesčių banko vadovybei, sakė P. Rolfe'as ir nepasidalijo. su pagrindiniu SVB reguliatoriumi Fed. Vėliau FDIC subūrė bankų vadovų grupę, kuri galėjo padėti bankui žlugus.
SVB buvo vienas iš bankų, „kuris akivaizdžiai kėlė mums susirūpinimą“, sakė ponas Rolfe'as.
Tačiau SVB vadovai ir toliau reiškė optimizmą tiek banko viduje, tiek išorėje. Praėjusiais metais duodamas interviu su kandidatu į darbą, SVB prezidentas Michaelas Descheneaux sakė kandidatui, kad yra įsitikinęs savo gebėjimu valdyti riziką, kaip teigia kažkas susipažinęs su pokalbiu. P. Descheneaux į prašymus komentuoti neatsakė.
Iki praėjusių metų SVB išaugo iki daugiau, nei 8000 darbuotojų. Jo biurai visame pasaulyje atrodė panašiai, kaip banko aptarnaujamų startuolių biurai su atvira architektūra, balta mediena ir daugybe stiklo.
„Jie buvo daug lengviau pasiekiami nei kiti bankai, ir jie buvo susipažinę su mūsų pasauliu“, - sakė Michael Greeley, rizikos kapitalo įmonės „Flare Capital Partners“ Bostone įkūrėjas. "Dauguma skolintojų nežino technologijų. Jie yra kaip žuvis, ištraukta iš vandens."
Tačiau, pasak žmonių, susipažinusių su banko veikla, banko technologijų sistemos gali girgždėti. Vienas iš jų teigė, kad bankas ne visada galėjo matyti išsamią informaciją apie įvairias kliento sąskaitas.
Esami ir buvę darbuotojai teigė, kad SVB rizikos padaliniui buvo sunku įdarbinti darbuotojus, kad neatsiliktų nuo banko augimo, todėl buvo pakartotinai pertvarkomas. Pasak darbuotojų, SVB labai pasitikėjo išorės konsultantais.
Banko rizikos valdymo pareigūnai turi užtikrinti, kad būtų laikomasi norminių reikalavimų, įvertinti, kaip banko balansas išsilaikytų, esant įtampai, ir kitaip apsaugoti banką nuo žalos.
SVB išleido pinigus laisvai, kad išlaikytų jo profilį Silicio slėnyje. Remiantis daugybe nuotraukų, kurias per pastarąjį dešimtmetį dalyviai paskelbė socialinėje žiniasklaidoje, jis rėmė atostogų renginius, vakarones ant stogų ir maišytuvus „South by Southwest“ ir kitus renginius, dažnai kartu su rizikos įmonėmis.
Pasak darbuotojų, bankas save vadino vieno langelio principu technologijų bendruomenei, siūlantis turto valdymo paslaugas steigėjams, bankininkystę startuoliams ir prieigą prie rizikos kapitalo įmonių. Kai kurie technologijų įmonių steigėjai gavo hipotekas tik su kvietimu už mažesnes, nei rinkos palūkanų normas.
Darbuotojai ir investuotojai šią strategiją vadino SVB „meškos apkabinimu“ – jos pastangomis užmegzti pakankamai ryšių su klientais, kad jie pasitikėtų banku.
SVB norėjo, kad indėliai augtų. Praėjusiais metais palūkanoms pradėjus kilti, bankas indėlininkams siūlė aukštesnes, nei konkurentai. Pasak SVB klientų, skolininkai dažniausiai turėdavo didžiąją dalį pinigų banke laikyti, kaip sąlygą paskolai gauti. Bankui artimas asmuo teigė, kad tai suteikė SVB galimybę susidoroti su įsipareigojimų nevykdymu pinigais iš kitų skolininko sąskaitų.
Galų gale, pastangos kaupti indėlius buvo didelė problemos dalis. FDIC paprastai draudžia indėlius tik iki 250 000 dolerių už vieną banko sąskaitą. Daugelis SVB klientų, ypač verslo įmonės, turėjo daug daugiau, todėl jie buvo linkę panikuoti dėl bet kokių SVB problemų požymių. Apie 90% banko indėlių buvo neapdrausti.
Tuo pačiu metu bankas didžiąją dalį savo pinigų sudėjo į ilgalaikį turtą, įskaitant hipoteką ir iždą, kurio negalėjo arba nenorėjo iš karto parduoti. Jų vertė smuko, kai kainos kilo.
Banko aktyvų ir įsipareigojimų valdymo komitetas sumodeliavo galimus palūkanų normų pokyčius ir nenumatė, kad padidės, sakė bankui artimas asmuo. SVB didžiąją metų dalį neturėjo vyriausiojo rizikos pareigūno, o bankas buvo perskirstęs šias pareigas, sakė asmuo.
Bankas taip pat neleido savo obligacijų portfeliui apsisaugoti nuo palūkanų normos kilimo, todėl obligacijos buvo pažeidžiamos dėl nuosmukio, kylant palūkanų normoms.
„Tai buvo gluminantis turto ir įsipareigojimų neatitikimas“, – sakė buvęs generalinis direktorius ponas Wilcoxas.
Kylančios palūkanų normos 2022 m. apvertė technologijų pasaulį aukštyn kojomis ir paveikė banko rezultatus, o Fed pranešė, kad šiais metais tikėtina, kad palūkanų normos bus padidintos. „Žinome, kad atlaikysime tai normaliai “, – sakė p. Beckeris per banko ketvirtojo ketvirčio pajamų skambutį sausio mėn.
Panašu, kad banko problemos darbuotojus nustebino. Pasak rizikos kapitalo ir bankininkystės sektoriaus žmonių, pastarosiomis savaitėmis mažai kas siuntė gyvenimo aprašymus ar skambino, ieškodami naujo darbo. Kai jie kalbėjosi su klientais, bankininkai atrodė nusiteikę gerai, o tai klientus nuramino.
„Matydavome vyresniuosius skolintojus per tinklo renginius, ir nebuvo jokio nerimo, jokio supratimo, jokių plepalų“ apie ką nors ne taip“, – sakė p. Greeley.
Vasario 28 dieną M. Beckeris ir jo kolegos iš „Moody's Investors Service“ išgirdo, kad agentūra nori susitikti. Kovo 2 dieną „Moody's“ komandai pranešė, kad svarsto galimybę sumažinti banko reitingą. SVB vadovai ėmėsi pagerinti banko finansus, pardavinėdami akcijas.
Trečiadienio, kovo 8 d., vakarą darbuotojai gavo elektroninį laišką apie SVB planą parduoti akcijas, siekiant padidinti kapitalą. Dauguma žinią vertino, kaip įprastą. Kitą rytą SVB akcijos smuko.
Daugelis darbuotojų išliko ramūs, pasak žmonių, susipažinusių su šiuo klausimu, kol kai kurie rizikos kapitalo investuotojai pradėjo raginti klientus ištraukti pinigus iš įmonės.
Apie pietus vakarinėje pakrantėje biure pradėjo plisti panika. Vadovai žingsniavo ir skambino. Pasak darbuotojo, žemesnio lygio darbuotojai susirašinėjo vieni kitiems žinutėmis, spėliodami, kas vyksta ir ar jie bus atleisti.
„Tai, kaip jie ten vaikščiojo, nekėlė pasitikėjimo“, – sakė tas asmuo.
Penktadienį, kovo 10 d., daugelis darbuotojų gavo numatytus metinius priedus. Prieš 9 val. vakarinėje pakrantėje reguliavimo institucijos konfiskavo banką.
FDIC pareiškė, kad garantuos visus indėlius ir naujuoju generaliniu direktoriumi paskyrė veteraną bankininką Timą Mayopoulosą. Šią savaitę jis liepė darbuotojams pradėti agresyviai bandyti susigrąžinti verslą. „Šiuo metu mes esame saugiausias bankas Amerikoje“, – tokį žingsnį naudoja daugelis bankininkų." [1]
Zuckerman, Gregory; Eisen, Ben; Miao, Hannah. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 18 Mar 2023: B.1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą