Dillardo senamadiški mažmeninės prekybos įgūdžiai veda parduotuvių tinklą į rinkos aukštumas

„Vienos geriausiai veikiančių akcijų per pastaruosius kelerius metus yra ne technologijų gigantas ar sparčiai besivystantis startuolis, o šeimai priklausantis universalinių parduotuvių tinklas, neturintis daug sekėjų Volstryte.

 

     Nuo 2020 m. balandžio mėn. Dillard's Inc. akcijos pakilo daugiau, nei 1 500 %. Bendrovės rinkos vertė yra panaši į Macy's Inc. vertę, nors Dillard's turi mažiau, nei trečdalį, Macy metinių pajamų.

 

     Mažmenininkas Little Rock, Ark., turi apie 280 parduotuvių, kurių dauguma yra pietuose, ir yra vienas iš nedaugelio universalinių parduotuvių tinklų, kuriuos vis dar valdo jo įkūrėjų šeima.

 

     Generalinis direktorius ir prezidentas – abu įmonės įkūrėjo sūnūs – kas savaitę lankosi parduotuvėse ir iki galo žino, kas geriausiai parduodama kiekvienoje vietoje, sakė su jais dirbę žmonės. Pasak žmonių ir analitikų, jie turi senosios parduotuvės savininko mentalitetą, kuris sujungia protingą prekybą su gudriu finansų valdymu.

 

     Dillardų šeima įskiepijo lojalumo jausmą tarp darbuotojų, kurių daugelis dirba įmonėje dešimtmečius. Darbuotojai raginami skirti klientams asmeninį dėmesį, o tai savo ruožtu skatina pirkėjus sugrįžti, sakė žmonės.

 

     Dillardo vadovybė buvo kritikuojama, kad ji nepriima pokyčių. Tam tikra prasme tas tvirtumas įmonei buvo naudingas. Mažmenininkas nesiekė augimo taip, kaip kai kurie jo kolegos, atidarydami šimtus parduotuvių, kurias vėliau teko uždaryti.

 

     Jis taip pat nepirko interneto startuolių ir priešinosi investuotojų raginimams uždirbti pinigų, parduodant jo nekilnojamąjį turtą. „Dillardo“  didžioji dalis parduotuvių pastatų yra jo nuosavi, o tai sustiprina jo balansą, sumažinant nuomos mokesčius ir skolą iki minimumo.

 

     „Dillard's“, kurios metiniai pardavimai yra apie 6,9 mlrd. dolerių, kas ketvirtį nerengia konferencinių pokalbių, kaip daugelis didelių viešai parduodamų įmonių. Dillardų šeimos nariai retai duoda interviu, o bendrovė atsisakė suteikti komentarus šiam straipsniui.

 

     Įmonės įkūrėjas Williamas Dillardas savo mažmeninės prekybos įgūdžius tobulino jo tėvo bendrojoje parduotuvėje, prieš studijuodamas Arkanzaso universitete, o vėliau ir Kolumbijos universitete. Jis atidarė jo pirmąją parduotuvę 1938 m. ir išplėtė verslą per XX amžiaus vidurio prekybos centrų bumą, taip pat nupirkdamas mažesnių konkurentų. Bendrovė išėjo į biržą 1969 m.

 

     Galiausiai ponas Dillardas perdavė įmonės valdymą jo penkiems vaikams. Jo sūnus Williamas, žinomas, kaip B II, tapo generaliniu direktoriumi 1998 m. Kiti du sūnūs, Alexas ir Mike'as, eina atitinkamai prezidento ir vykdomojo viceprezidento pareigas. Dukros Drue Matheny ir Denise Mahaffy taip pat yra vykdomosios pareigūnės. 

 

J. Dillard mirė 2002 m.

 

     Apskritai įmonėje dirba 11 šeimos narių, įskaitant pono Dillardo II sūnų, žinomą, kaip B III, ir tris Alexo dukteris.

 

     Broliai Williamas (77 m.) ir Aleksas (73 m.) garsėja, kaip griežti derybininkai, kurie nemėgsta nukainoti prekių, sakė žmonės. Jei konkuruojanti universalinė parduotuvė parduoda prekės ženklą pigesne kaina, jie sumažins to prekės ženklo užsakymus, o ne suderins mažesnę kainą.

 

     Dillardų šeima išgyveno 2008 m. aktyvistų investuotojų pastangas atlaisvinti šeimos sukibimą su kompanija, kurią ji valdo, turėdama didžiąją dalį B klasės akcijų, kurių balsais renkami du trečdaliai direktorių. 

 

Dillardų šeimos nariams ir darbuotojams, dalyvaujantiems bendrovės 401 (k) plane, priklauso daugiau, nei pusė A klasės akcijų, kuriomis prekiaujama Niujorko vertybinių popierių biržoje.

 

     Smarkiai išaugusi akcijų kaina ir du specialūs 15 dolerių už akciją dividendai, išmokėti 2021 m. gruodį ir 2023 m. sausį, praturtino eilinius darbuotojus ir padidino šeimos akcijų vertę įmonėje. Akcijų supirkimas padėjo likusias akcijas padaryti vertingesnes.

 

     Šeima kartais buvo kaltinama esanti izoliuota ir lėtai prisitaikanti prie mažmeninės prekybos pokyčių, įskaitant perėjimą prie elektroninės prekybos. Skirtingai, nei daugelis stambių mažmenininkų, „Dillard's“ neatskleidžia, kiek pajamų gauna iš pardavimo internetu.

 

     „Jie ne visada taip jau budrūs naujoms idėjoms“, – sakė tyrimų įmonės „GlobalData“ generalinis direktorius Neilas Saundersas. "Ko jiems trūksta naujovių srityje, jie kompensuoja tradiciniais mažmeninės prekybos įgūdžiais."

 

     Prieš Covid-19 pandemiją Dillard's kentėjo nuo to paties įpročio pernelyg daug prisipirkti ir daryti nuolaidas, kurie kankino kitus mažmenininkus, sakė žmonės.

 

     Pandemijos metu jis išretino savo atsargas ir išliko lieknas, kai kiti tinklai pernai pernelyg prisipirko. Vienas iš būdų, kaip Dillard's išvengė to likimo, buvo skelbti jo prekių užpirkėjams apie nedidelių atsargų vertę.

 

     Bendrovės atsargos per finansinius metus, pasibaigusius sausio 28 d., sumažėjo 23,5 %, palyginti su 2019 m. Tuo tarpu pelnas paskutiniais finansiniais metais sudarė 891,6 mln. dolerių, ty daugiau, nei 700 % daugiau, nei tuo pačiu metu 2019 m.

 

     „Dillard's“ susiduria su iššūkiais, kurie slėgė kitus universalinių parduotuvių tinklus, pavyzdžiui, lėtėja infliacijos išvargintų pirkėjų paklausa.

 

     Iš viso mažmeniniai ketvirtąjį ketvirtį pardavimai nesikeitė, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, o didesni antkainiai smogė pelno maržoms. Naujausi finansiniai rezultatai padarė spaudimą akcijoms, kurios sumažėjo, daugiau nei 11 % nuo tada, kai vasario 21 d. paskelbė Dillard pelną. Kai kurie mažmeninės prekybos partneriai pranešė apie staigesnį pardavimų sumažėjimą pagrindiniu šventiniu apsipirkimo laikotarpiu.“ [1]

 

1. Dillard's Old-Fashioned Retail Skills Propel the Chain to Market Heights
Kapner, Suzanne.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 06 Mar 2023: B.1.

Dillard's Old-Fashioned Retail Skills Propel the Chain to Market Heights

"One of the best-performing stocks of the past few years isn't a tech giant or a highflying startup. Instead, it is a family-run department-store chain that doesn't have a wide following on Wall Street.

Shares of Dillard's Inc. have soared more than 1,500% since April 2020. The company's market value is similar to that of Macy's Inc., even though Dillard's has less than one-third of Macy's annual revenue.

The Little Rock, Ark., retailer has about 280 stores, most of which are in the South, and is one of the few department-store chains still run by its founding family.

The chief executive and president -- both sons of the company's founder -- visit stores weekly and know down to the item what is selling best in each location, people who have worked with them said. They have an old-school shopkeeper mentality that combines smart merchandising with shrewd financial management, according to the people and analysts.

The Dillard family has instilled a sense of loyalty among staff, many of whom have been with the company for decades. Employees are encouraged to give customers personalized attention, which in turn keeps shoppers coming back, the people said.

Dillard's management has been criticized for not embracing changes. In some ways, that steadfastness has benefited the company. The retailer hasn't chased growth the way some of its peers did by opening hundreds of stores that later had to be closed.

It also didn't buy internet startups and resisted prodding from investors to generate cash by selling its real estate. Dillard's owns the majority of its stores, which bolsters its balance sheet by keeping lease payments and debt to a minimum.

Dillard's, with about $6.9 billion in annual sales, doesn't host quarterly conference calls like many large publicly traded companies. Members of the Dillard family rarely give interviews, and the company declined to make executives available for this article.

Company founder William Dillard honed his retail skills at his father's general store before studying at the University of Arkansas and later Columbia University. He opened his first store in 1938 and expanded the business during the mid-20th century mall boom while also snapping up smaller rivals. The company went public in 1969.

Mr. Dillard eventually handed stewardship of the company to his five children. His son William, known as B II, became CEO in 1998. Two other sons, Alex and Mike, serve as president and executive vice president, respectively. Daughters Drue Matheny and Denise Mahaffy also are executive officers. Mr. Dillard died in 2002.

All told, 11 family members work for the company, including Mr. Dillard II's son, known as B III, and Alex's three daughters.

Brothers William, 77 years old, and Alex, 73, have a reputation as tough negotiators who have an aversion to discounting merchandise, the people said. If a competing department store is selling a brand at a cheaper price, they will cut orders of that brand rather than match the lower price.

The Dillard family survived a 2008 push by activist investors to loosen its grip on the company, which it controls through ownership of most of the Class B stock that elects two-thirds of the directors. Dillard family members and employees participating in the company's 401(k) plan own more than half of the Class A shares that trade on the New York Stock Exchange.

The skyrocketing share price plus two special $15-a-share dividends paid in December 2021 and January 2023 have enriched rank-and-file employees and swelled the value of the family's holdings in the company. Stock buybacks have helped make the remaining shares more valuable.

The family has been accused at times of being insular and slow to adapt to changes in retailing, including the shift to e-commerce. Unlike many large retailers, Dillard's doesn't disclose how much of its revenue is derived from online sales.

"They aren't always as alert to new ideas," said Neil Saunders, managing director of research firm GlobalData. "What they lack in innovation, they make up for in traditional retail skills."

Before the Covid-19 pandemic, Dillard's suffered from the same habit of overbuying and discounting that plagued other retailers, the people said.

It thinned out its inventory during the pandemic and stayed lean as other chains overbought last year. One way Dillard's avoided that fate was by preaching the value of light inventories to its merchandise buyers.

The company's inventory is down 23.5% in the fiscal year that ended Jan. 28, compared with 2019. Meanwhile, profits totaled $891.6 million in the latest fiscal year, up more than 700% from the same period in 2019 -- far outpacing rivals.

Dillard's is facing challenges that have pressured other department-store chains, such as slowing demand from inflation-weary shoppers.

Total retail sales in the fourth quarter were flat from the same period a year earlier, while higher markdowns weighed on profit margins. The latest financial results have pressured the stock, which is down more than 11% since Dillard's reported earnings on Feb. 21. Some of its retail peers reported steeper declines in sales in the key holiday shopping period." [1]

1. Dillard's Old-Fashioned Retail Skills Propel the Chain to Market Heights
Kapner, Suzanne.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 06 Mar 2023: B.1.

 

Kad nuginkluoti Šiaurės Korėją, pasinaudokime žmogaus teisių idėjomis

„Kalbėdamas apie Amerikos politiką Šiaurės Korėjos atžvilgiu, Robertas Josephas mėgsta cituoti aforizmą, kad beprotybės apibrėžimas reiškia, kad vėl ir vėl daromas tas pats dalykas, tikintis kitokio rezultato.

 

     Tai yra naujausio Nacionalinio viešosios politikos instituto dokumento, kuriame raginama dramatiškai pakeisti Šiaurės Korėjos politiką, esmė. Atėjo laikas atsisakyti „klaidingos vilties, kad Kimų šeimos režimas atsisakys savo branduolinių ginklų per derybas, jei tik galėsime rasti tinkamą morkų ir lazdų derinį“, – sako p. Josephas, pagrindinis ataskaitos autorius ir ministerijos sekretorius ginklų kontrolės ir nacionalinio saugumo padalinyje, George'o W. Busho administracijoje.

 

     Nuo 1990-ųjų Amerikos tikslas buvo įtikinti Pchenjaną atsisakyti jo branduolinės programos. Po 30 metų diplomatijos, vadovaujant abiejų partijų prezidentams, Pchenjano branduolinė programa yra stipresnė, nei bet kada anksčiau. Kai 1990-aisiais prasidėjo abiejų šalių derybos, Šiaurės Korėjos branduolinė programa buvo tik pačioje pradžioje. 

 

Šiandien Pchenjanas turi 40–60 branduolinių ginklų, o raketų bandymai rodo, kad jis gali pristatyti branduolinius ginklus į bet kurį Amerikos miestą. 

 

Prezidentai Clintonas, Bushas, Obama ir Trumpas laikėsi to paties modelio: derėkitės, darykite nuolaidas, atsipalaiduokite ir stebėkite, kaip Šiaurės Korėja stato daugiau bombų ir balistinių raketų.

 

     Vietoj to dokumente siūloma žmogaus teises pastatyti JAV politikos priešakyje. Devintajame dešimtmetyje Reigano administracija naudojosi žmogaus teisėmis, siekdama paspartinti Sovietų Sąjungos žlugimą – prieštaraujant vadinamiesiems ekspertams, kurie nerimavo, kad tai padidins įtampą.

 

     Šiuo atveju tikslas yra Kimų šeimos režimo žlugimas iš vidaus. Straipsnyje raginama surengti informacinę kampaniją, siekiant apšviesti šiaurės korėjiečius apie gyvenimo jų tėvynėje realijas: niūrias žmogaus teisių sąlygas, įskaitant kalinių stovyklas, kuriose žuvo šimtai tūkstančių žmonių; vadovybės korupcija; ir tiesa apie pasaulį už jų sienų. 

 

Gregas Scarlatoiu, Žmogaus teisių komiteto Šiaurės Korėjoje vykdomasis direktorius ir vienas iš ataskaitos bendraautorių, sako, kad šios „trys istorijos“ paskatins Šiaurės Korėjos gyventojus imtis pokyčių.

 

     Informacijos teikimo priemonės būtų aukštųjų technologijų ir žmogiškosios – pavyzdžiui, lengvai gabenamos „micro-SD“ kortelės, taip pat komunikacija per informatorių tinklus, kuriuos šalyje sukūrė žmogaus teisių gynimo grupės ir kiti. Vienas iš pirmųjų kampanijos tikslų būtų nuo penkių iki šešių milijonų piliečių, turinčių vyriausybės patvirtintus mobiliuosius telefonus. Į Starlink panašus internetas, pasiekiamas oficialiais mobiliaisiais telefonais arba iš Kinijos kontrabanda atgabentais telefonais, yra galimybė, sako p. Scarlatoiu. Šalyje, kurioje, kaip manoma, tik 1000 superelitų turi prieigą prie interneto, paprastų žmonių prieiga gali būti permaininga.

 

     Šiaurės Korėjos gyventojai yra alkani informacijos ir vis labiau nori rizikuoti, kad ją gautų. Kai kurie šiaurės korėjiečiai jau turi žinių apie gyvenimą už savo sienų dėl nelegalios prekybos su Kinija, taip pat informacijos, kurią namo siuntė dešimtys tūkstančių Šiaurės Korėjos gyventojų, kurie per pastaruosius 30 metų pabėgo į Kiniją ar Pietų Korėją.

 

     Diktatorius Kim Jong Unas supranta, kad informacijos kontrolė yra svarbiausia režimo išlikimui. Šiaurės Korėja yra uždariausia šalis žemėje. Sienos užplombuotos. Radijas, televizija ir mobilieji telefonai yra griežtai reguliuojami. Režimas ypač nerimauja dėl Pietų Korėjos popkultūros įtakos jaunimui, kuris gali nuspręsti, kad Šiaurės Korėjos propaganda apie pietus yra melas. Neseniai buvo paskelbta, kad tėvai, kurie net kartą leis savo vaikams žiūrėti K-pop, Holivudo hitus ir kitą nelegalią užsienio žiniasklaidą, bus išsiųsti į kalinių stovyklas.

 

     Žmogaus teisės pirmiausia strategija yra ne tik žmogaus teisių labui, bet ir nacionalinio saugumo tikslams pasiekti, pabrėžia J. Josephas. Diplomatija, karinė politika ir ekonominės sankcijos vis tiek būtų svarbios strateginės priemonės. Tačiau kurso pakeitimas JAV strategijoje, kuris „padeda Šiaurės Korėjos žmonėms apsispręsti dėl jų ateities, yra perspektyviausia alternatyva nesėkmingai praeities politikai“.

 

     Ponas Josephas siunčia ataskaitos kopijas galimiems kandidatams į prezidentus ir tikisi su jais susitikti, artėjant 2024 m. rinkimams. Jo pasiūlytas politikos pakeitimas susidurtų su biurokratijos pasipriešinimu ir pareikalautų Baltųjų rūmų vadovavimo. „Visada sunku pasiekti esminius politikos pokyčius, net kai įrodyta, kad nustatyta politika žlugo“, – sako jis.

 

     RAND Corp. prognozuoja, kad Šiaurės Korėja iki 2027 metų gali turėti net 200 branduolinių ginklų.

 

     Atsižvelgiant į Pchenjano technologijų dalijimosi ir pardavimo istoriją, tikėtina, kad dalis bombų pateks į nesąžiningų valstybių ir teroristų rankas.

 

     Naujųjų metų išvakarėse P. Kimas savo kasmetiniu kreipiniu paragino „eksponentiškai padidinti“ šalies branduolinį arsenalą. Lapkričio mėn diktatorius naujo tipo tarpžemyninės balistinės raketos paleidimo vietoje pristatė jo 10-metę dukrą, numanomą jo įpėdinį. Žinia buvo ta, kad Kimų dinastija yra stipri ir čia pasilieka.

 

     JAV politikos Šiaurės Korėjos atžvilgiu tikslas turėtų būti visiška, patikrinama ir negrįžtama denuklearizacija. Nacionalinio viešosios politikos instituto dokumentas siūlo kelią ten patekti. Reikalingi patobulinimai, tačiau skirtingai, nei nesėkminga pastarųjų trijų dešimtmečių diplomatija, ji neatitinka niekieno pateikto beprotybės apibrėžimo.

     ---

     Ponia Kirkpatrick, buvusi žurnalo redakcinio puslapio redaktoriaus pavaduotoja, yra Hadsono instituto vyresnioji bendradarbė.“ [1]

 

1.  To Disarm North Korea, Focus on Human Rights
Kirkpatrick, Melanie.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 06 Mar 2023: A.17.