„Elonas Muskas turi tiek daug galios „SpaceX“, kad beveik neįmanoma jį atleisti ar atlikti kitų reikšmingų įmonės pokyčių be jo paramos.
Tai nepasikeis investuotojams, dalyvaujantiems bendrovės pirminiame viešame akcijų siūlyme.
Muskas turės beveik precedento neturintį kontrolės lygį viešoje bendrovėje, kurios vertė, kaip tikimasi, pasieks mažiausiai 1,5 trilijono dolerių.
„SpaceX“ įkūrėjas, kuris eina pirmininko, generalinio direktoriaus ir vyriausiojo technikos direktoriaus pareigas, kontroliuoja apie 85 % balsavimo teisių palydovų gamintojoje, raketų paleidimo tiekėjoje ir dirbtinio intelekto kūrėjoje.
Ši struktūra išsprendžia kai kuriuos nusivylimus, su kuriais Muskas susidūrė valdydamas „Tesla“. Per 16 metų Volstryte elektromobilių gamintoja tapo žaibolaidžiu akcininkų ieškiniams ir aktyvistų raginimams atleisti Muską. Vadovas kartais skundėsi, kad jam nepatinka valdyti viešąją bendrovę.
„SpaceX“ nuosavybės struktūra suteikia skirtingas teises įvairioms investuotojų grupėms. Individualūs investuotojai galės pirkti A klasės akcijas, kurios turi tik vieną balsą kiekviena. Tuo tarpu B klasės akcijos suteikia 10 balsų už kiekvieną turimą akciją, teigiama trečiadienį pateiktame vertybinių popierių pranešime. Muskas valdo apie 94 % B klasės akcijų.
„Google“ ir „Facebook“ įdiegė akcijų su prižiūrėjimo balsavimu sistemą prieš tapdamos viešomis, suteikdamos savo steigėjams neproporcingą kontrolės lygį. Abiem atvejais akcininkai turėjo kitų būdų imtis veiksmų: jie galėjo paduoti į teismą Delavero valstijos teisme, kur buvo įregistruotos bendrovės, arba parduoti savo akcijas.
Tačiau „SpaceX“ atveju yra apribojimų, dėl kurių daugumai akcininkų būtų praktiškai neįmanoma paduoti bendrovės į teismą.
Pirmoji yra nuostata, leidžiama pagal Teksaso valstijos įstatymus, kur yra įsikūrusi „SpaceX“, kuri draudžia akcininkams, kartu atstovaujantiems mažiau nei 3 % išleistų akcijų, pareikšti ieškinius. Antroji yra arbitražo reikalavimas, ribojantis investuotojus susivienyti ir pateikti kolektyvinius ieškinius.
„Jie iš esmės uždaro visas įmanomas galimybes akcininkams turėti bet kokią įtaką“, – sakė Ann Lipton, universiteto teisės profesorė. iš Kolorado, Boulderyje.
Pateiktoje paraiškoje „SpaceX“ išdėstė savo argumentus, kodėl Muskas turi būti patenkintas. „Ponas „Muskas buvo ir tebėra mūsų augimo, inovacijų ir veiklos sėkmės varomoji jėga“, – savo investuotojų prospekte rašė bendrovė.
Kai 2010 m. „Tesla“ tapo vieša, ji išleido vienos klasės akcijas su vienu balsu už kiekvieną turimą akciją. Tokia struktūra paskatino spalvingas kampanijas, skirtas paveikti tiek institucinius, tiek mažmeninius akcininkus per metinius bendrovės susirinkimus.
„Tesla“ taip pat susidūrė su akcininkų pareikštais ieškiniais, įskaitant vieną akcininką, turintį tik devynias akcijas, kuris padavė į teismą ir laimėjo bylą dėl Musko 2018 m. atlyginimų paketo panaikinimo. Generalinio direktoriaus atlyginimų paketas buvo atkurtas po apeliacijos praėjusių metų pabaigoje. Vėliau automobilių gamintojas perkėlė savo buveinę Teksase ir išleido naujas taisykles, pagal kurias ieškiniai apribojo pagrindinius akcininkus.
Praėjusiais metais Muskas teigė, kad jam reikia daugiau balsavimo kontrolės automobilių gamintojuje, kad jaustųsi patogiai plėtodamas jos dirbtinio intelekto galimybes. Priešingu atveju, pasak jo, bijojo, kad bendrovę perims aktyvūs investuotojai.
„Manau, kad mano kontrolė „Tesla“ turėtų būti pakankama, kad būtų užtikrinta, jog ji juda gera linkme, bet ne tiek daug, kad negalėčiau būti išmestas, jei išprotėčiau“, – jis sakė „Tesla“ liepos mėnesio pajamų skelbimo pokalbyje.
Muskas teigė, kad bendrovė studijavo galimybę sukurti balsavimo teisę, tačiau nustatė, kad vienintelis būdas padidinti jo kontrolę – išleisti jam daugiau akcijų.
Tada, prieš šešis mėnesius, jis gavo tai, ko prašė. „Tesla“ akcininkai patvirtino naują E. Musko atlyginimų paketą, kuris galiausiai gali siekti daugiau nei 1 trilijoną dolerių.
Paketas reikalauja, kad „Tesla“ pasiektų tam tikrus tikslus, įskaitant humanoidinių robotų pardavimus ir didelį autonominių transporto priemonių tinklo augimą.
„SpaceX“ prospekte aprašyti atlyginimų paketai rodo, kad E. Muskui buvo suteikta 1,3 milijardo B klasės akcijų, kurios bus įpirktos, jei jis pasieks keletą transformuojančių rinkos kapitalizacijos tikslų, kolonizuos Marso planetą ir pastatys duomenų centrus kosmose. „SpaceX“ apibūdino veiklos tikslus kaip „neįtikėtinus“.
Vis dėlto E. Muskas jau gali balsuoti už tas akcijas, kurios prisideda prie jo 85 % kontrolės, ir imti paskolas už jas, jei valdyba pritars. Nors E. Muskas negali parduoti savo balsavimo teisę turinčių akcijų, jis gali perduoti įgytas akcijas ir jų balsavimo teisę šeimos nariams, įskaitant savo vaikus.
Jei „SpaceX“ šiandien taptų vieša, E. Muskas turėtų daugiau balsavimo galių, nei bet kuris kitas asmuo S&P 500 technologijų įmonėje, remiantis duomenų bendrove „Equilar“.
Investuotojai turi prieštaringų jausmų dėl struktūros. Kai kurie esami investuotojai neprieštarauja, kad Muskui būtų suteikta per didelė kontrolė, nes jie nori, kad jų finansiniai interesai atitiktų jo.
Vis dėlto „SpaceX“ struktūra sukėlė įmonių valdymo ekspertų susirūpinimą. Šią savaitę paskelbtame straipsnyje akademikai Lucianas Bebchukas ir Kobi Kastielis teigė, kad valdymo struktūra ilgainiui gali pakenkti „SpaceX“ vertei, nes Muskas gali parduoti savo finansinį akcijų paketą, išlaikydamas reikšmingą įmonės kontrolę.
„Net ir visiškai pripažįstant, kad Muskas šiuo metu yra geriausias žmogus, kurį galima turėti prie vairo, tai gali būti ne amžinai“, – rašė Bebchukas ir Kastielis Harvardo teisės tinklaraštyje.
Kontrolės klausimas iškilo neseniai Musko iškeltoje teismo byloje prieš „OpenAI“. Muskas padavė dirbtinio intelekto startuolį į teismą, teigdamas, kad jis apvogė labdaros organizaciją, transformuodamasis į pelno siekiančią organizaciją po to, kai Muskas paaukojo 38 mln. dolerių.
Paklaustas apie savo atlyginimų paketą „Tesla“ teisme, Muskas sakė, kad nori daugiau kontrolės „Tesla“, kad būtų išvengta tokios situacijos kaip filme „Terminatorius“, kuriame dirbtinis intelektas naudojamas piktavališkiems tikslams.
„News Corp“, „The Wall Street Journal“ savininkė, turi turinio licencijavimo partnerystę su „OpenAI“. [1]
1. Musk Set to Keep Firm Control Of SpaceX After It Goes Public --- Supervoting shares, Texas law make it hard to fire CEO and limit investor suits. Peterson, Becky. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 22 May 2026: A1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą