Ponas Trumpas turėjo omenyje, kad Irano blokados gali išsiurbti paskutines pasaulio iškastinės energijos atsargas ir pradėti Depresiją. Tai irgi yra svarbus faktorius.
„Netikėtai iš Kinijos išplatintas proveržio dirbtinio intelekto modelis penktadienį sustiprino lustų akcijų išpardavimą, pakurstydamas susirūpinimą dėl konkurencijos dirbtinio intelekto srityje ir įmonių išlaidų, kurios yra jo plėtros pagrindas.
Dėl nerimo PHLX puslaidininkių indeksas, kuriame gausu tokių pramonės sunkiasvorių kaip „Nvidia“, „Broadcom“ ir „Micron Technology“, pateko į meškų rinkos teritoriją. Šią savaitę indeksas smuko 10 % – tai didžiausias savaitės kritimas nuo 2025 m. balandžio mėn.
Meškų rinka apibrėžiama, kaip 20 % ar didesnis kritimas nuo neseniai pasiekto piko.
Technologijų akcijų išpardavimas penktadienį lėmė tą patį išpardavimą, kuris iki vėlyvos popietės išsiplėtė ir apėmė 10 iš 11 S&P 500 indekso sektorių. Etaloninis indeksas krito 1 %, o tą dieną kilo tik energetikos akcijų kainos, o technologijų sektoriaus „Nasdaq“ sudėtinis indeksas smuko 1,4 %.
Naujausias veiksnys buvo Kinijos „Moonshot AI“, kuri penktadienį pristatė savo didelio kalbų modelio „Kimi K3“ versiją. Pekine įsikūrusi įmonė teigė, kad modelis pranoksta kai kurias JAV sistemas, o tai paskatino tai, ką kai kurie analitikai pavadino „DeepSeek 2.0 kelia nerimą“ – tai užuomina į konkuruojantį Kinijos dirbtinio intelekto startuolį, kuris praėjusiais metais apvertė pasaulines rinkas aukštyn kojomis.
„Tai kelia nerimą“, – socialiniuose tinkluose apie „Moonshot“ rašė Prezidento mokslo ir technologijų patarėjų tarybos pirmininko pavaduotojas Davidas Sacksas.
Pasak bendrovės, „Kimi K3“ debiutavo kaip didžiausias pasaulyje atvirojo kodo modelis ir tam tikruose kodavimo etalonuose aplenkė kai kuriuos žinomus JAV analogus, įskaitant „Anthropic“ „Opus 4.8“ ir „OpenAI“ „GPT 5.5“.
Netrukus po „Kimi K3“ išleidimo Kinijos lyderis Xi Jinpingas pritarė atvirojo kodo dirbtinio intelekto modelių kūrimui, gyrė požiūrį, kuris padėjo šaliai pasivyti JAV.
Penktadienį kalbėdamas dirbtinio intelekto konferencijoje Šanchajuje, Xi Jinpingas Kiniją pavadino atvirumo ir lygybės čempione, netiesiogiai kritikuodamas JAV veiksmus, siekiant apsaugoti savo lyderystę dirbtinio intelekto puslaidininkių ir modelių srityje.
„Turėtume priešintis pernelyg išplėtojamai nacionalinio saugumo sampratai DI arba vienos šalies saugumo iškėlimas aukščiau kitų“, – sakė Xi Jinpingas, neįvardydamas JAV.
Kodavimo galimybės laikomos modelio našumo etalonu, nes jos leidžia daugeliui DI sistemų perimti kompiuterių naudojimą arba savarankiškai atlikti ilgai trunkančias užduotis.
Vadinamieji atvirojo svorio modeliai, tokie kaip „Kimi K3“, yra nemokami atsisiųsti vartotojams, kurie gali juos pritaikyti, naudodami konkrečios įmonės duomenis ir žymiai sumažinti savo išlaidas.
Pigesnių, pritaikomų modelių atsiradimas kelia grėsmę tokiems pažangiems modelių kūrėjams kaip „Anthropic“ ir „OpenAI“, kurių skaičiavimo išteklių poreikis yra didelių kapitalo išlaidų, kurios padėjo skatinti JAV ekonomiką, pagrindas.
Atviriesiems modeliams pradėjus konkuruoti su geriausių DI startuolių, gaminančių patentuotas sistemas, modeliais, daugelis JAV įmonių renkasi pigesnes galimybes, kad sumažintų DI išlaidas.
„Nvidia“, Prancūzijos „Mistral AI“ ir kitos JAV bei Europos įmonės taip pat pradėjo kurti atvirojo svorio modelius.
Pastarosiomis savaitėmis investuotojai atsipirko lustų akcijomis, nes augo skepticizmas dėl to, ar DI verslo augimas gali pateisinti aukštą sektoriaus vertinimą. „Penktadienio naujienos iš Kinijos privertė sparčiai atsikratyti perpildytų technologijų pozicijų, neapsiribojant vien lustų akcijomis“, – teigė Markas Hackettas, „Nationwide“ vyriausiasis rinkos strategas.
„Nesvarbu, ar tai mažmeniniai investuotojai, ar institucijos, mes gerokai išsiplėtėme į pagreitį orientuotoje technologijų srityje“, – sakė Hackettas. „Tai šiek tiek nesveikas rekordinio sverto ETF, rekordinio maržos panaudojimo ir rekordinio pirkimo opcionų pirkimo iš mažmeninių investuotojų derinys.“ Visa tai buvo sutelkta technologijų srityje, o mes tiesiog matome, kaip ta grupė juda toliau.“
Penktadienį „Netflix“ akcijų kaina krito 7,3 %, kai transliacijų bendrovė prognozavo silpniausią pajamų augimą per daugelį metų. Tuo tarpu Elono Musko raketų bendrovės „SpaceX“ kaina krito 5,4 %, kai ketvirtadienį nutraukė bandomąjį „Starship“ raketos paleidimą, taip užbaigdama laikotarpį, kai technologijų investuotojai per maždaug mėnesį prarado daugiau nei 1 trilijoną dolerių rinkos vertės.
„Dow Jones Industrial Average“ indeksas penktadienį prarado 0,8 %, arba 407 punktus.
Per savaitę „Nasdaq“ indeksas pirmavo pagal nuostolius – 2,9 %. „S&P 500“ indeksas smuko 1,6 %, o „Dow Jones“ – 0,9 %.
Kai kurie investuotojai pastaruoju metu lustų akcijų kainų nepastovumą sieja su tuo, kad prekiautojai fiksavo pelną, prieš skelbiant būsimus pagrindinių lustų gamintojų ir „Magnificent Seven“ įmonių grupės pajamas. Tikimasi, kad technologijų sektorius praneš apie spartų pelno augimą, tačiau tikrasis investuotojų dėmesys sutelktas į tai, ar didelės technologijų bendrovės uždirba vis didesnes sumas. į investicijas į dirbtinį intelektą.
„Natūralu, kad investuotojai nori šiek tiek atsitraukti prieš pelno paskelbimą“, – teigė Carol Schleif, „BMO Wealth Management“ vyriausioji rinkos strategė. „Ir nėra neįprasta, kad investuotojai bijo po tokio DI akcijų kilimo, kokį turėjo per pastaruosius 12 mėnesių.“
Lustų akcijos taip pat patiria spaudimą dėl platesnės rotacijos prekybos. Investuotojai perkėlė kapitalą iš su dirbtiniu intelektu susijusių technologijų akcijų į tokius sektorius kaip energetika, finansai, pramonė ir sveikatos apsauga.“ [1]
Ar kapitalo perkėlimas iš, su dirbtiniu intelektu susijusių, technologijų akcijų numalšina pagrindinį Vakarų ekonomikos bumo impulsą ir pradeda, pono Trumpo numatytą, depresiją? Vakarų gynybos išlaidos kol kas neturi retųjų žemių pagrindo po jomis, todėl tai dažniausiai yra kabuki teatras, kaip rodo Vakarų nesėkmė Irane.
Kapitalo perkėlimas iš su dirbtiniu intelektu susijusių technologijų akcijų yra rinkos korekcija arba šios depresijos pradžia. Nors JAV ir pasaulio akcijos smuko dėl skepticizmo dėl didžiulių DI kapitalo išlaidų, gynybos įranga vis dar labai priklausoma nuo svarbiausių mineralų ir yra remiama aktyvių JAV vyriausybės investicijų, kurios neduos vaisių mažiausiai penkerius metus, jei išvis kada nors duos. Nepaisant šio pinigų antplūdžio, kasybos ekspertai ir pramonės analitikai pažymi, kad norint vienkartines vyriausybės dotacijas paversti stabiliomis, visiškai veikiančiomis, tiekimo grandinėmis nuo kasyklos iki magneto, reikia daugiamečių terminų, dažnai trunkančių nuo penkerių iki dešimties metų. Leidžiami vėlavimai, įrenginių statybos ir perdirbimo sudėtingumas reiškia, kad šių finansinių įsipareigojimų „vaisiai“ yra, deja, ilgalaikiai strateginiai veiksmai.
Dabartinė akcijų rinkos aplinka atspindi agresyvią rotaciją arba bendros ekonominės depresijos pradžią, kurią prognozavo ponas Trumpas. Investuotojai mažina perpirktų dirbtinio intelekto ir puslaidininkių įrangos akcijų investicijas dėl susirūpinimo dėl trumpalaikės infrastruktūros išlaidų grąžos. Vietoj to, kapitalas sukasi į vertės sektorius, tokius, kaip finansai, pramonė ir sveikatos apsauga. Kaip rodo Kinija, dirbtinis intelektas taip pat turi tam tikros vertės.
Kalbant apie gynybos sektorių, prielaida, kad jam trūksta retųjų žemių elementų pagrindo, yra tiksli. Retųjų žemių elementai ir svarbiausi mineralai (pvz., neodimis, praseodimis ir disprozis) yra šiuolaikinės karinės įrangos pagrindas, kontroliuojantys visko – nuo F-35 naikintuvo iki karinio jūrų laivyno naikintojų – valdymo sistemas, varomąją jėgą ir avioniką.
Kadangi Kinija istoriškai dominavo pasaulinėje retųjų žemių gamyboje ir perdirbime, JAV gynybos departamentas smarkiai padidino vidaus kasybos, perdirbimo ir perdirbimo finansavimą, kad būtų panaikinta priklausomybė nuo užsienio tiekimo grandinių. Naujausios iniciatyvos apima kelių milijonų dolerių dotacijas, skirtas JAV įmonėms, specialiai skirtoms vietinei kritinių mineralų gamybai. Kabuki teatras taip pat yra sudėtingas ir todėl brangus.
1. U.S. Tech Shares Sink on China AI Advances --- Investors fret over the sustainability of heavy spending, China's Moonshot. Vicky Ge Huang; Li, Tina. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 18 July 2026: A1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą