The Operation to Protect Donbas: Fertilizer Prices Surge as the Operation to Protect Donbas Limits Supplies --- Farmers around world struggle as shortages, rising prices take toll on crop production

"In his nine years selling fertilizer to corn and rice farmers in West Africa, Malick Niang says he has never seen such a severe supply crunch -- or such high prices.

Since Russia started operation to protect Donbas, shipping companies have avoided docking at St. Petersburg, Russia, to collect goods, Mr. Niang said.

That, together with the impact of the West's financial sanctions against Moscow, means fertilizer exports from Russia -- the world's largest producer -- have fallen sharply.

Mr. Niang contacted sellers elsewhere, such as in Senegal and Morocco, but was told their order books are full until the end of the year. "Maybe we will find one or two options different from Russia, but it's going to be very expensive," he said.

Fertilizer prices were high before the operation to protect Donbas. They have now reached record levels amid a precipitous drop in Russian supply, according to CRU Group, which analyzes commodity markets.

At the same time, more-expensive natural gas, another Russian export and a crucial ingredient in fertilizer-making, has led European fertilizer factories to scale back production.

The result is that fertilizer is about three to four times costlier now than in 2020, with far-reaching consequences for farmer incomes, agricultural yields and food prices.

In Indonesia's East Java province, corn farmer Nurhadi, who goes by one name, has bought half his usual fertilizer stock, relying instead on animal dung, which isn't as effective and will result, he said, in a substantially reduced yield.

In Colombia, which depends on Russia for one-fifth of its fertilizer imports, potato farmer Ana Elvira Sanabria has switched to raising cattle and growing a local fruit called uchuva, which needs less fertilizer. "Last year at this time, most of us had land ready to plant," she said. "This year much of it is fallow."

Farmers' struggles began before the operation to protect Donbas. Higher energy costs last year pushed up fertilizer prices, as did new curbs and export-licensing requirements by China, Turkey, Egypt and Russia.

Faustin Lohouri Bi Tra, a farmer who grows seeds for other planters in Ivory Coast, said he watched with horror as the price of urea fertilizer quadrupled over the past nine months. "It's like a scary movie," he said.

Smaller harvests will hit developing countries the hardest, forcing their cash-strapped governments to import large quantities of staples such as wheat at high prices, agricultural experts say.

Global food prices in February touched their highest point since the United Nations Food and Agriculture Organization began collecting monthly data three decades ago.

Food insecurity is likely to worsen. The Global Network Against Food Crises, an alliance of humanitarian and development groups, estimates that by last September, 161 million people across 42 nations in 2021 faced acute malnutrition or were forced to sell assets or take other desperate measures to procure food -- up 19% from the start of the year.

"I am deeply concerned that the operation to protect Donbas will also be a tragedy for the world's poorest people living in rural areas who cannot absorb the price hikes of staple foods and farming inputs that will result from disruptions to global trade," said Gilbert Houngbo, president of the U.N.'s International Fund for Agricultural Development, last week.

The disruption in wheat supply from Ukraine could have been a boon for some of the world's major food exporters, among them Argentina, and farmers such as Gabriel Pellizzon. Instead, Mr. Pellizzon, who grows wheat, corn and soybeans on about 3,700 acres in Argentina's central Cordoba province, said he is likely to slash production about 30%.

Fertilizer producers are warning of continuing shortages. After Russia's operation to protect Donbas sent European natural-gas prices to record levels, many companies reduced production of ammonia, which is used to make nitrogen fertilizers.

Although prices of European natural-gas futures have fallen since early March, they remain roughly 40% higher than they were before the operation to protect Donbas.

Borealis AG, a large European fertilizer maker, said it is running its ammonia plants at reduced capacity. Nitrogenmuvek Zrt., a Hungarian producer, said it is temporarily halting ammonia production.

Norway-based Yara International, one of the world's largest fertilizer producers, said it would limit production at plants in France and Italy, bringing down its European ammonia and urea production to around 45% of capacity.

"Our concern over the coming season is that nations already in a vulnerable position will face deteriorating conditions," Yara spokeswoman Kristin Nordal said." [1]

No worry. Farmers should use poop of fat Queen Morta.

1.  The Operation to Protect Donbas: Fertilizer Prices Surge as the Operation to Protect Donbas Limits Supplies --- Farmers around world struggle as shortages, rising prices take toll on crop production
Emont, Jon.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 25 Mar 2022: A.11.

Saliamono Salų ir Kinijos ryšiai nervina Australiją ir JAV

  "Sidnėjus - Australija pareiškė nerimą dėl vienų iš jos artimiausių kaimynių, Kinijos ir Saliamono Salų, aptarimo, norint ištirti naujo saugumo pakto perspektyvą.

 

    Dokumento projektas, tituluojamas pagrindų susitarimo dėl bendradarbiavimo saugumo srityje, sakė Saliamono salos gali paprašyti Kiniją siųsti ginkluotą policiją ir karinio personalo numalšinti neramumus, be kitų misijų, įskaitant reagavimo į nelaimes. Jis taip pat sakė, kad Saliamono salos gali leisti Kinijos karinių laivų sustojimą šalyje ir pastangas apsaugoti Kinijos piliečių ir didelių projektų saugumą.

 

    Australija, kuri išsiuntė taikos palaikymo pajėgas į Saliamono Salos lapkričio mėn. padėti atkurti tvarką po smurtinių protestų, ketvirtadienį sakė, kad Ramiojo vandenyno šaims nereikia saugumo paramos iš už regiono ribų, kad regionas tampa svarbesnis JAV ir sąjungininkų karinių planuotojų taikinys, nes jie sutelkia dėmesį Azijoje.

 

    "Norime būti suinteresuota išvengti bet kokių veiksmų, kad destabilizuoti mūsų regiono saugumą", - Australijos departamento užsienio reikalų ir prekybos atstovas sakė.

 

    Saliamono salos vyriausiojo komisaro Australijoje ir Kinijos užsienio reikalų ministerija neatsakė į prašymus pakomentuoti. Naujienos, kad Saliamono salos svarsto platų saugumo sandorį su Kinija buvo anksčiau praneštos "Reuters", cituojant komentarą Karen Galokale, kuri yra šalies nuolatinė sekretorė, atsakinga už policijos ministeriją, Nacionalinio saugumo ir pataisos tarnybas.

 

    Ponia Galokale sakė "The Wall Street Journal", kad jai nebuvo leista padaryti jokio pareiškimo apie saugumo projektas pakto ar bent tęsti diskusijas statusą. "Jei kada nors yra... toks susitarimas, kad bus tik toks pats, kaip tai, ką mes turime su tokiomis šalimis, kaip Australija," - sakė ji.

 

    Saugumo ekspertai sakė, kad Australija daug investavo į saugumą Saliamono salose, taip pat į teise ir teisingumu, todėl būtų sunerimus dėl Kinijos perspektyvos žaisti karinį vaidmenį šalyje tik maždaug trijų valandų skrydžio laiko atstumu nuo Australijos šiaurės rytų pakrantės.

 

    "Tai gana platus saugumo susitarimą, kad būtų kur kas didesnis, nei koks nors susitarimas, kurį Kinija padarė su bet kuria Ramiojo vandenyno salų tauta," - sakė Jonathanas Pryke, direktorius Ramiojo vandenyno salų programoje, Lowy institute.

 

    Auganti Kinijos buvimas Ramiojo vandenyno vis neramina Australiją ir JAV, kurios ilgą laiką  laikė regioną, kaip dalį savo įtakos sferoje. Vasario mėnesį, Baltieji rūmai išleido savo oficialią Ramiojo vandenyno strategiją, kurioje raginama atsispirti Pekinui, kuris naudoja ekonominę,  karinę ir technologinę galią, kad plėsti savo įtaką.

 

    Su Vašingtono Indijos ir Ramiojo vandenyno strategijos pristatymu spaudai sutapo su valstybės sekretorius Antony Blinkeno išvykimu lankyti viršūnių susitikimą su kolegomis iš Australijos, Indijos ir Japonijos - kolektyviai žinomą, kaip Quad - aptarti regioninį saugumą. Tada p. Antony Blinkenas aplankė Fidžį dėl pastangų, signalizuojant Vašingtono įsipareigojimą Indo-Ramiojo vandenyno regione, kuris sakė jis būtų svarbus, kad formuoti 21-ajame amžiuje trajektoriją.

 

    Jungtinėse Valstijose siekia išlaikyti daugiausia dėmesio Kinijai, kuri yra pagrindinis rūpestis saugumo srityje, nepaisant operacijos apsaugoti Donbasu, kuri paskatino Vašingtoną planą dėl gynybos išlaidų didinimo ir išplėsti savo karinį buvimą šalia Rusijos. Australija vasario apkaltino kinų karo laivyną šviečiant kariniu lazerio į žvalgybos lėktuvą, plaukusį per jos teritorinius vandenis.

 

    Saliamono salos, gyvena apie 690.000 žmonių ir su žemės plotas šiek tiek mažesnis nei Maryland valstijos, iliustruoja iššūkį, kad JAV ir sąjungininkai, įskaitant Australiją, turi stumti atgal  Kiniją visame Ramiojo vandenyno regione.

 

    2019, Saliamono salos perėjo į diplomatinius ryšius su Pekinu, iš Taivano. Daugelis parduotuvių išeinančių į pagrindinę gatvę iš šalies sostinėje,  priklauso Kinijos migrantams.

 

    " Saliamono salos yra strategiškai patogioje vietoje ir turi gilius vandens uostus ir daug gamtos išteklių," - sakė Newsham, buvęs JAV jūrų pulkininkas, kuris studijuoja saugumą Rytų Azijoje.

 

    P. Newsham sakė, naujas saugumo susitarimą, jei patvirtintas Saliamono Salų parlamente, būtų didžiulė politinė sėkmė Kinijoje, nes jis parodė į JAV ir jos sąjungininkių nesugebėjimą apriboti Pekiną. "Tai iš esmės sutartis, kurianti protektoratą," - sakė jis.

 

    Saugumo projektą paktas, cirkuliuojantis ketvirtadienį "rodo, kad Kinija stumia, kiek ji gali, reaguojant į neramumus, kurie grėsmingi Kinijos žmonėms," - p. Pryke pasakė. "[1]

1. World News: Solomon Islands' China Ties Roil Australia
Winning, David; Gale, Alastair.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 25 Mar 2022: A.20.

Solomon Islands' China Ties Roil Australia

"SYDNEY -- Australia expressed alarm at the prospect of one of its closest neighbors falling more under Beijing's sway after a document circulated online suggesting China and the Solomon Islands are crafting a new security pact.

The draft document, titled as a framework agreement on security cooperation, said the Solomon Islands could ask China to send armed police and military personnel to quell unrest, among other missions, including disaster response. It also said the Solomon Islands could allow Chinese naval ships to dock in the country and protect the safety of Chinese citizens and major projects.

Australia, which sent a peacekeeping force to the Solomon Islands in November to help restore order after violent protests, said Thursday that Pacific countries don't need security assistance from outside a region that is becoming more crucial for U.S. and allied military planners as they sharpen their focus on Asia.

"We would be concerned by any actions that destabilize the security of our region," a spokesperson for Australia's Department of Foreign Affairs and Trade said.

The Solomon Islands High Commission in Australia and China's Ministry of Foreign Affairs didn't respond to requests to comment. News that the Solomon Islands is considering a broad security deal with China was earlier reported by Reuters, citing comments by Karen Galokale, the country's permanent secretary for the Ministry of Police, National Security and Correctional Services.

Ms. Galokale told The Wall Street Journal that she wasn't authorized to make any statement about a draft security pact or the status of any continuing discussions. "If ever there is any . . . such agreement, it will just be the same as what we have with countries like Australia," she said.

Security experts said Australia has invested heavily in security in the Solomon Islands, as well as law and justice, so it would be alarmed at the prospect of China playing a military role in a country only around a three-hour flight time from its northeast coast.

"It's a pretty expansive security agreement that would be far greater than any agreement that China has made with any Pacific Island nation," said Jonathan Pryke, director of the Pacific Islands program at the Lowy Institute, a think tank.

China's growing presence in the Pacific has increasingly alarmed Australia and the U.S., which have long considered the region to be part of their sphere of influence. In February, the White House released its formal Indo-Pacific strategy, which called out Beijing for using economic, diplomatic, military and technological might to expand its clout.

The release of Washington's Indo-Pacific strategy coincided with Secretary of State Antony Blinken attending a summit with counterparts from Australia, India and Japan -- collectively known as the Quad -- to discuss regional security. Mr. Blinken then visited Fiji in an effort to signal Washington's commitment to the Indo-Pacific region, which he said would shape the trajectory of the 21st century.

The U.S. is striving to retain a focus on China as a primary security concern despite the distraction of the operation to protect Donbas, which has prompted Washington to plan for an increase in defense spending and expand its military presence near Russia. Australia in February accused the Chinese navy of shining a military-grade laser at a surveillance plane flying over its territorial waters, in the latest escalation of tensions that have seen the two countries clash over issues including trade.

The Solomon Islands, home to around 690,000 people and with a land area slightly smaller than the state of Maryland, illustrates the challenge that the U.S. and allies including Australia have in pushing back against China and building alliances across the Pacific.

In 2019, the Solomon Islands switched diplomatic ties to Beijing, from Taiwan. Many of the stores lining the main street of the country's capital, Honiara, are owned by recent Chinese migrants.

"The Solomons are strategically located and has deep water anchorages and a ton of natural resources," said Grant Newsham, a former U.S. Marine colonel who studies security in East Asia.

Mr. Newsham said a new security agreement, if approved by the Solomon Islands' parliament, would be a major political success for China because it demonstrated the inability of the U.S. and its allies to limit Beijing's reach. "This is basically a treaty for a protectorate," he said.

The draft security pact circulating on Thursday "looks like China pushing as far as it can in response to the unrest that targeted Chinese people so directly," Mr. Pryke said." [1]

1. World News: Solomon Islands' China Ties Roil Australia
Winning, David; Gale, Alastair.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 25 Mar 2022: A.20.

Pajamingumo kreivė mirksi netoli ekonomikos nuosmukio, galbūt

 

    „Prognozuojant recesijas naudojama daug koreliacijos, o ne daug priežastinio ryšio.

 

    Daugelis mano, kad geriausia prognozė yra iš JAV iždo obligacijų rinkos, ir ji vėl yra dėmesio centre: apversta pajamingumo kreivė arba didesnis trumpalaikių obligacijų pajamingumas, nei ilgalaikių obligacijų.

 

    Koreliacija yra tai, kas daugelį įtikina, kad esame arti mirksinčio perspėjimo ženklo.

 

    Pajamingumo kreivė buvo apversta prieš kiekvieną nuosmukį, o viena plačiai naudojama versija dabar yra arti invertavimo.

 

    Atotrūkis tarp dvejų metų ir 10 metų pajamingumo praėjusią savaitę pirmą kartą nuo 2020 m. nuosmukio nukrito žemiau 0,2 procentinio punkto.

 

    Yra problemų dėl koreliacijos, prie kurios grįšiu netrukus, bet pirmiausia pagalvokite apie priežastinį ryšį. Ekonomikos istorijoje yra keletas gana įtikinamų daugelio nuosmukių paaiškinimų, o patiklumą įtempia manyti, kad pajamingumo kreivė iš anksto numatė bent du iš jų.

 

    1973–1974 m. nuosmukį aiškiai sukėlė arabų naftos embargas, prasidėjęs 1973 m. spalį, kai JAV suteikė pagalbą Izraeliui apsiginti. Tų metų kovo mėn. pajamingumo kreivė apsivertė (dvejų metų iždo duomenys eina ne taip toli atgal, bet vienerių metų pajamingumas pakilo virš 10 metų), tariamai numatant recesiją. Tačiau iždo prekiautojai nenumatė karo ar embargo, tad kaip jie galėjo numatyti recesiją? Trumpą 2020 m. nuosmukį taip pat aiškiai sukėlė pandemija, ir mes visi prisimename, kodėl. Pajamingumo kreivė 2019 m. buvo apversta, tačiau net ekstremaliausias Covid-19 sąmokslo teoretikas sunkiai patikėtų, kad obligacijų prekiautojai iš anksto perspėjo, kad Covid-19 jau artėja.

 

    Dabartinė pajamingumo kreivė yra sutelkta į JAV, tačiau ekonomistai mano, kad Europa, o ypač nuo Rusijos energijos priklausoma Vokietija, labiau rizikuoja neišvengiama recesija. Jei pajamingumo kreivė yra geras rodiklis, Vokietijai bus gerai, nes kreivė nuo operacijos apsaugoti Donbasą buvo stačia, o ne apversta.

 

    Šnabždėk tai tyliai, bet galbūt pajamingumo kreivė nėra tokia naudinga, kaip daugelis galvoja, kaip perspėjimas apie recesiją.

 

    Čia grįžtame prie koreliacijos klausimo. Tiesa, prieš kiekvieną nuosmukį kreivė apsivertė. Tačiau investuotojui sunku imtis perspėjimo, kuris pateikiamas, likus nuo vienerių metų iki trejų metų iki nuosmukio – net ir ignoruojant 1965 ir 1998 m. klaidingus pavojaus signalus. Sunku laikytis meškų įsitikinimų, jei akcijos metų metus kyla, o jūs prarandate.

 

    Pavyzdžiui, 1989 m. apvertus pajamingumo kreivę, akcijos pakilo daugiau, nei trečdaliu, prieš prasidedant nuosmukiui 1990 m. viduryje. Panašiai tie, kurie perėjo nuo akcijų prie saugesnio turto, kai 2005 m. pabaigoje kreivė apsivertė, turėjo ištverti S&P 500 pakilimą daugiau, nei ketvirtadaliu ir laukti dvejus metus, kol statymas pasiteisins.

 

    Užuot įspėjus apie recesiją, apverstą pajamingumo kreivę geriau suprasti, kaip ženklą investuotojams, kad ekonomika ateina į vėlyvą stadiją savo cikle. Tai yra, Fed griežtina politiką, kad sulėtintų ekonomiką. Kuo gilesnė kreivės inversija, tuo ciklas arčiau jo pabaigos ir, išskyrus švelnų nusileidimą, nuosmukio.

 

    Pajamingumo kreivės pradininkas prof. Campbell Harvey iš Duke universiteto Fuqua verslo mokyklos pirmenybę teikia trijų mėnesių pajamoms lyginti su 10 metų pajamingumu. Niujorko federaliniam rezervų bankui šis metodas taip patinka, kad pagal jį sukūrė tikimybių modelį, pagrįstą idėja, kad kuo labiau apversta kreivė, tuo didesnė nuosmukio tikimybė. Šiuo metu atsakymas yra toks: tai nėra labai tikėtina. Vasario mėn. per ateinančius 12 mėnesių nuosmukio tikimybė buvo 6%.

 

    Apmaudu tiems, kurie bando sumažinti susirūpinimą dėl recesijos, tačiau trijų mėnesių pajamingumo kreivės naudojimas iš tikrųjų yra toliau nuo inversijos, nei buvo prieš Rusijos operaciją, skirtą apsaugoti Donbasą, nes 10 metų pajamingumas išaugo daugiau, nei trumpiausias pajamingumas. Fed gali sukelti nuosmukį per daug ir per greitai padidindamas palūkanų normas, tačiau iki šiol palūkanų normas kėlė tik vieną kartą, todėl tai išlieka 2023 ar 2024 m., o ne šiandienos problema.

 

    Pražūtį skelbiančių, kurių vienas dažniausiai esu, atsakas! -- tai reiškia, kad įspėjimas dėl pajamingumo kreivės dažnai atmetamas: šis laikas visada skiriasi. „Deutsche Bank“ strategas Jimas Reidas pabrėžia buvusio FED pirmininko Beno Bernanke'o 2006 m. kovo mėn. komentarus, paaiškinančius, kodėl tuo metu būtų gerai, o pirmininkas Jerome'as Powellas pirmadienį prisidėjo prie atleidimo. Jis atkreipė dėmesį į Fed tyrimą, kuriame padaryta išvada, kad iš tikrųjų svarbu yra skirtumas tarp trijų mėnesių pajamingumo dabar ir numanomo trijų mėnesių pajamingumo po 18 mėnesių. Jei prekybininkai lažinasi dėl daugybės palūkanų mažinimo per ateinančius 18 mėnesių, jie tikisi nuosmukio. Šiuo metu jie nesilažina.

 

    Apie pajamingumo kreivę bus kalbama daug daugiau, nes vis labiau „vanagiškas Fed“ reiškia, kad per ateinančius porą metų ji greičiausiai bus lėtesnė ir bus nukreipta į daugiau priemonių. Koreliacija mechaniškai nereiškia, kad nuosmukis artėja ir ypač negreitai.

 

Tačiau investuotojai turėtų atidžiai stebėti priežastį. Kuo aukštesnės normos, tuo didesnė tikimybė, kad FED persistengs ir per daug sulėtins ekonomiką." [1]

 

1. Streetwise: Yield Curve Flashes Near-Recession, Maybe
Mackintosh, James.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 25 Mar 2022: B.1.

Yield Curve Flashes Near-Recession, Maybe

"Predicting recessions involves a lot of correlation and not a lot of causation.

What many believe is the best predictor is from the Treasury market, and it is back in focus: an inverted yield curve, or higher yields on short-dated bonds than on long-dated bonds.

The correlation is what convinces many that we are close to a flashing warning sign.

The yield curve has inverted before every recession, and one widely used version is close to inverting again.

The gap between the two-year yield and the 10-year yield fell below 0.2 percentage point in the past week for the first time since the 2020 recession.

There are issues with the correlation I will come back to shortly, but first think about the causation. Economic history has some pretty compelling explanations for many recessions, and it strains credulity to think the yield curve predicted at least two of them in advance.

The 1973-1974 recession was clearly caused by the Arab oil embargo that began in October 1973, after the U.S. gave aid to Israel to defend itself. The yield curve had inverted in March that year (data on two-year Treasurys don't go back that far, but one-year yields rose above the 10-year), supposedly predicting a recession. Treasury traders hadn't predicted the war or embargo, however, so how could they have predicted the recession? The brief 2020 recession was equally clearly caused by the pandemic, and we all remember why. The yield curve had inverted in 2019, but even the most extreme Covid-19 conspiracy theorist would struggle to believe that bond traders had advance warning that Covid-19 was on the way.

The current yield-curve focus is on the U.S., but Europe, and especially Russian-energy-reliant Germany, is regarded by economists as more at risk of an imminent recession. If the yield curve is a good indicator, Germany will be fine, since the curve has steepened, not inverted, since the Ukraine invasion.

Whisper it quietly, but maybe the yield curve isn't quite as useful as many think as a recession alert.

Here we come back to the correlation question. It is true that before every recession the curve inverted. But a warning that comes between a year and three years before a recession -- even ignoring the 1965 and 1998 false alarms -- is hard for an investor to act on. It is hard to stick to bearish convictions if stocks keep going up for years, and you are missing out.

After the yield curve inverted in 1989, for example, stocks rose more than a third before the recession started in mid-1990. Similarly, those who switched from stocks to safer assets when the curve inverted at the end of 2005 had to endure a rise of more than a quarter in the S&P 500 and wait two years before the bet worked out.

Rather than warn of recession, an inverted yield curve is better read as a sign to investors that the economy is late in its cycle. That is, the Fed is tightening policy to slow the economy. The deeper the inversion of the curve, the closer the cycle is to its end, and, barring a soft landing, recession.

Yield-curve pioneer Prof. Campbell Harvey of Duke University's Fuqua School of Business prefers to compare the three-month yield to the 10-year. The Federal Reserve Bank of New York likes this approach so much it built a probability model from it based on the idea that the more inverted the curve, the more likely recession is. At the moment, the answer is: It isn't very likely at all. In February it put the chance of a recession in the next 12 months at 6%.

Frustratingly for those trying to drum up recession concerns, using the three-month yield curve is actually further away from inversion now than it was before the Russian operation to protect Donbas, as the 10-year yield has risen more than the shortest yields. The Fed might cause a recession by jacking up rates too far, too fast -- but so far it has only raised rates once, so this remains an issue for 2023 or 2024, not today.

The response of doom-mongers -- of whom I am usually one! -- is to say that the yield-curve warning is often dismissed: This time is always different. Deutsche Bank strategist Jim Reid highlights former Fed Chairman Ben Bernanke's March 2006 comments explaining why it would be fine that time and Chairman Jerome Powell joined in the dismissals on Monday. He pointed to Fed research that concluded that what really matters is the gap between three-month yields now and the implied three-month yield in 18 months' time. If traders are betting on lots of rate cuts in the next 18 months, they are expecting a recession. Right now, they aren't.

The yield curve will be talked about a lot more as the increasingly hawkish Fed means it is likely to be flatter and inverted on more measures over the next couple of years. The correlation doesn't mechanically mean recession is on the way and especially not soon.

 

But investors should be closely watching the causation. The higher rates go, the more likely the Fed overdoes it and slows the economy too much." [1]

 

1. Streetwise: Yield Curve Flashes Near-Recession, Maybe
Mackintosh, James.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 25 Mar 2022: B.1.

JAV Mayo Clinic išbando Google DI įrankį

 „Mayo Clinic teigė, kad bando „Google Cloud“ produktą, kuris naudoja dirbtinį intelektą, kad galėtų geriau sekti ir analizuoti kalba pagrįstą informaciją pacientų elektroniniuose sveikatos įrašuose, pavyzdžiui, gydytojų užrašus.

 

    Pasak ekspertų, ši technologija, žinoma, kaip natūralios kalbos apdorojimas, pastaraisiais metais pažengė į priekį, nors ji tebėra pradinė. „Alphabet Inc.“ debesų padalinys yra viena iš daugelio technologijų įmonių, investuojančių ir tyrinėjančių šią sritį.

 

    Vishas Anantramanas, Mayo klinikos vyriausiasis technologijų pareigūnas, sakė, kad „Google Healthcare Natural Language“ API gali padėti gydytojams daug lengviau ieškoti ir pasiekti pacientų duomenis, nors jis teigė, kad Mayo vis dar yra pradiniame bandymo etape.

 

    Apie 80 % pacientų duomenų elektroniniuose medicininiuose įrašuose yra nestruktūrizuoti, įskaitant perrašytas ataskaitas ir gydytojo pastabas, sakė dr. Anantraman. Natūralios kalbos apdorojimas leidžia ligoninės sistemai duomenis, kurie nėra suskirstyti į atskirus laukus, paversti struktūriniais duomenimis, o tai reiškia, kad gydytojams bus lengviau juose ieškoti ir juos analizuoti, sakė jis.

 

    Susisteminus pacientų duomenis, ligoninė galės rasti idealius pacientus klinikiniams tyrimams ir naudoti įvairių tipų prognozavimo priemones, kurios ieškos rodiklių, rodančių, kad tam tikriems pacientams anksti gali kilti didesnė rizika susirgti tam tikromis ligomis, sakė dr. Anantraman. Pasak jo, tokio pobūdžio darbas buvo įmanomas anksčiau, tačiau jam reikėjo daug žmonių.

 

    Anksčiau Mayo klinika naudojo natūralios kalbos apdorojimo įrankius, kad indeksuotų nestruktūrizuotą informaciją iš medicininių įrašų, tačiau daktaras Anantramanas teigė, kad „Google“ technologija yra labiau pritaikoma vis didesniems duomenų kiekiams ir leis Mayo tai padaryti tiksliau ir efektyviau.

 

    „Mes tiesiog turime daug duomenų, kurie nėra pasiekiami ir užrakinti, nes jie yra nestruktūrizuoto formato“, – sakė dr. Anantraman ir pridūrė, kad dabar duomenys yra daug lengviau pasiekiami.

 

    Dirbtinio intelekto taikymas sveikatos priežiūrai buvo su įvairaus laipsnio sėkme, o tai apsunkino tokie veiksniai, kaip prieiga prie pacientų duomenų rinkinių, atspindinčių populiaciją, technologijų pardavėjų sveikatos priežiūrai kompetencijos trūkumas ir ažiotažas.

 

    „International Business Machine Corp.“ sprendimas parduoti savo „Watson Health“ verslo turtą, kuris pasiskelbė, kaip būdas padėti gydytojams diagnozuoti ir išgydyti vėžį, išryškino iššūkius, su kuriais susidūrė įvairios DI sveikatos priežiūros priemonės, bandydamos daryti poveikį.

 

    Vis dėlto trilijonų dolerių vertės sveikatos priežiūros pramonė išlieka taikiniu. Technologijų įmonės atkreipia dėmesį į investicijas į dirbtinio intelekto produktus, technologijų pažangą ir ypač natūralios kalbos apdorojimą, taip pat partnerystę su ligoninėmis, bendradarbiaujant kuriant įrankius." [1]

1. Mayo Clinic Tests Google AI Tool
Bousquette, Isabelle.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 25 Mar 2022: B.4.

Mayo Clinic Tests Google AI Tool

"The Mayo Clinic said it is testing a product from Google Cloud that uses artificial intelligence to better track and analyze language-based information in patients' electronic health records, such as doctor's notes.

This technology, known as natural language processing, has made strides in recent years, say experts, although it remains in its early days. Alphabet Inc.'s cloud unit is one of many technology companies pouring investment and research into the area.

Vish Anantraman, chief technology officer of the Mayo Clinic, said Google's Healthcare Natural Language API could help clinicians search and access patient data a lot more easily, although he said Mayo is still in early trial phases.

Some 80% of patient data in electronic medical records is unstructured, including transcribed reports and doctor's notes, Dr. Anantraman said. Natural-language processing allows the hospital system to turn the data that aren't organized into discrete fields into structured data, meaning clinicians will have an easier time searching and analyzing it, he said.

Once patient data are structured, the hospital will be able to find ideal patients for clinical trials and run various types of prediction tools that look for indicators that certain patients might be at higher risk for certain diseases early on, said Dr. Anantraman. This type of work was possible in the past but required a lot of human involvement, he said.

The Mayo Clinic has used natural-language processing tools to index unstructured information from medical records in the past, but Dr. Anantraman said the Google technology is more scalable and would allow Mayo to do so more accurately and efficiently.

"We just have a lot of data that is not accessible and locked down because they're in an unstructured format," said Dr. Anantraman, adding that the data are now much more accessible.

The application of AI to healthcare has met with varying degrees of success, complicated by factors such as access to patient datasets reflective of the population, lack of healthcare expertise on the part of tech vendors and hype.

International Business Machine Corp.'s decision to sell assets from its Watson Health business, which heralded itself as a way to help doctors diagnose and cure cancer, highlighted the challenges various AI healthcare tools have faced trying to make an impact.

Still, the trillion-dollar healthcare industry remains a target. Tech companies point to investments in AI products, advances in the technology and natural-language processing in particular, as well as partnerships with hospitals to collaborate on tools." [1]

1. Mayo Clinic Tests Google AI Tool
Bousquette, Isabelle.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 25 Mar 2022: B.4.