Xi inkubatoriaus valstybė; Technika Kinijoje

    „Kinijos planas tapti kitu pasaulio inovacijų centru

 

    DALYKAI Žudžou atrodo šviesūs. 4 mln. gyventojų turintis miestą Hunano provincijoje, neturinčioje prieigos prie jūros, dažnai užklupdavo pramoninio verslo nutekėjimas iš daugiau gyventojų turinčios provincijos sostinės Čangšos į šiaurę. Dešimtajame dešimtmetyje jis tapo regioniniu cheminių medžiagų ir metalų gamybos centru. Tačiau tai sukėlė siaubingą aplinkos sunaikinimą; galiausiai buvo uždaryta daugiau, nei 1000 teršėjų, o tai turėjo skaudžių ekonominių pasekmių. Zhuzhou vidaus ekonomika atsiliko nuo pakrančių miestų ekonomikos. Per pastarąjį dešimtmetį jos vidutinis augimas buvo būdingas vidutinės pakopos miestams, išsidėsčiusiems Kinijos viduje.

 

    Tačiau dabar jo pareigūnai kalba taip, lyg tai būtų technologijų centras. Per pastaruosius metus atsirado šimtai dirbtinio intelekto (AI), robotikos ir duomenų įmonių. Vietos planavimo dokumentai atspindi besikuriančio miesto klestėjimą, ką Džudžou galėjo stebėti tik iš tolo 1990-aisiais, kai rytiniai uostai praturtėjo.

 

    Dokumentuose kalbama apie „didelius pokyčius, kurių nematyti per 100 metų“, – šią frazę Kinijos prezidentas Xi Jinpingas vartojo, norėdamas reikšti naujos eros pradžią. Jis mano, kad Kinija atsidūrė ant revoliucijos slenksčio, kai dešimtys miestų pradės kurti proveržius robotikos, debesų kompiuterijos ir automatizavimo srityse. Zhuzhou pareigūnai taip pat mano, kad yra pasirengę gauti naudos iš pono Xi „bendros gerovės“ kampanijos – plano perskirstyti turtus iš turtingesnių regionų į skurdesnius, o iš dominuojančių interneto platformų – vartotojams ir darbuotojams.

 

    Pono Xi strategija geriausiai suprantama kaip svarus statymas, kad Kinija per ateinantį dešimtmetį taps pasaulio inovacijų centru. Perėjimas prie naminių technologijų keičia geografinį Kinijos gamybos mašinos išdėstymą. Naujos investicijos ir migracija iš turtingų pakrantės centrų nukreipiami į vidaus miestus, tokius, kaip Džudžou. Antrasis bruožas yra precedento neturintis naujų technologijų įmonių skaičiaus augimas. Vyriausybė puoselėja tūkstančius didelių ir mažų grupių duomenų mokslo, tinklo saugumo ir robotikos srityse. Ponas Xi ir jo patarėjai taip pat imasi tvirčiau kontroliuoti rinkas. Jų gebėjimas nukreipti kapitalo srautus jau akivaizdus iš to, kaip privataus kapitalo grupės investuoja Kinijoje.

 

    Šis pokytis įvyksta tam tikru momentu. Naratyvas, kad Amerika ir Vakarai nyksta, o Kinija kyla, dažnai pasirodo valstybinėje žiniasklaidoje. Ir vis dėlto Kinija nebuvo labiau žvelgianti į vidų nuo tada, kai ji buvo pasmerkta tarptautiniu mastu po žudynių Tiananmenio aikštėje 1989 m. Šanchajaus, 25 mln. gyventojų turinčio miesto, verslo centras buvo uždarytas, nes ponas Xi siekia išnaikinti COVID-19. Jo parama Rusijai padidino sankcijų Kinijos įmonėms galimybę. Atrodo, kad šios sąlygos tik sustiprina jo savarankiškumo troškimą.

 

    Ponas Xi kuria inkubatoriaus valstybę: ekonomiką, kuri labai priklauso nuo vyriausybės pinigų, kad produktyvumas padidėtų, naudojant vietinius mokslinius tyrimus ir technologijas.

 

    Taip jis taip pat rodo per ankstyvą technologinės konvergencijos pertrauką, kuri puikiai pasitarnavo Kinijai nuo devintojo dešimtmečio, kai užsienio bendrovės pradėjo steigti gamyklas, naudodamos pažangias technologijas. Galiausiai ši technologija buvo perduota vietinėms įmonėms arba buvo pakeista už nedidelę kainą.

 

    Raymondas Yeungas 411iš ANZ banko teigia, kad atlygis buvo produktyvaus efektyvumo įgyvendinimas. Vienas iš esminių konvergencijos modelio bruožų buvo tai, kad jis kelia mažai rizikos. Kinijai tereikėjo tęsti liberalizavimą, o užsienio įmonėms – tik toliau pritraukti kapitalą ir aukštųjų technologijų įrangą, kad gautų atlygį.

 

    Tačiau konvergencijos era eina į pabaigą. Kinijos bendras našumo augimas 2010–2019 m. siekė šiek tiek daugiau nei 1 % per metus.

 

    Techninius perkėlimus dabar daug labiau riboja Amerika. Ponas Xi tikrai gali įsivaizduoti, kad Rusijai niokojančios sankcijos yra skirtos Kinijai. Atsakymas buvo nutraukti priklausomybę nuo užsienio technologijų ir perorientuoti augimo modelį į tai, ką galima sukurti namuose.

 

    Didelių statymų lošimas

 

    Greičiau, kaip rizikos kapitalo investuotojas, atliekantis didelės rizikos ir didelio atlygio statymus, ponas Xi prisiims daugiau rizikos šioje eroje. Jo planas reikalauja sukurti dideles, pasauliniu mastu konkurencingas grupes, panašias į telekomunikacijų milžiną „Huawei“. „Tačiau jie turės sukurti daugybę „Huaweijų“, – sako ponas Yeungas. Jei investicijos neduos grąžos, pagal planą ekonomikai bus dar didesnė skola ir per mažas augimas.

 

    Ankstesni Kinijos lyderiai savo reformas sutelkė į pakrančių miestus, kur pagamintos prekės galėtų lengvai pasiekti uostus. Šendženas, esantis 700 km į pietus nuo Džudžou, tapo Kinijos, kaip pasaulio gamyklos, iškilimo 1990 metais simboliu. Dalis to verslo nuslinko į vakarus į tokius miestus, kaip Čengdu ir Čongčingas. J. Xi valdžioje iš pradžių daugiausia dėmesio skyrė vartojimo didinimui, o tai taip pat palanku didžiausiems pakrantės miestams. Jo laiku Alibaba ir Tencent, esantys atitinkamai rytiniuose ir pietiniuose Hangdžou ir Šendženo miestuose, išpopuliarėjo, kaip vartojimo varikliai ir partijos pareigūnai dažnai juos sveikino.

 

    Tai sparčiai pasikeitė per pastaruosius dvejus metus.

 

    Ponas Xi perorientuoja ekonomiką atgal į gamybą.

 

    Perėjimas nuo vartotojų interneto technologijų arba minkštųjų technologijų buvo aiškiai parodytas 2021 m. paskelbtame 14-ajame penkerių metų plane. Vietoj to jame akcentuojamas spartus kietųjų technologijų vystymasis arba tokiose srityse kaip DI, puslaidininkiai, pramoninė programinė įranga ir dideli duomenys. Naujoji pramonės politika nereikalauja lengvos prieigos prie uostų.

 

    Šios pastangos galėtų perbraižyti Kinijos ekonominį žemėlapį. Dėmesys gamybai pastūmėjo darbuotojus migrantus ne tik į pakrančių miestus, bet ir į vidaus miestus, kur buvo galima pigiai statyti naujas gamyklas, sako Chi Lo iš BNP Paribas, banko. Paskutinis didelis vidaus migracijos pulsas prasidėjo 2001 m., kai Kinija įstojo į PPO, ir tęsėsi iki 2013 m., kai į valdžią atėjo J. Xi, o vartojimas tapo augimo akcentu. Per pastaruosius aštuonerius metus įvyko poslinkis – migracija iš vidaus centrų į miestus rytuose. Ponas Lo mano, kad Kinija yra netoli kitos vidaus migracijos bangos, kuri paskatins Xi naują pramonės revoliuciją, pradžios.

 

    Migracija yra būtina, jei naujose technologijų įmonėse turi būti darbuotojų. „The Economist“ atlikta įmonių registracijos duomenų apžvalga rodo, kad įmonės, užsiimančios dideliais duomenimis, dirbtiniu intelektu, daiktų internetu, robotika, debesų kompiuterija ir švaria energija, Kinijos viduje įsikuria precedento neturinčiu tempu. Daugelis naujų centrų yra neturtingų provincijų sostinės. Tačiau daugelyje mažesnių miestų, tokių, kaip Zhuzhou, taip pat sparčiai auga technologijų įmonės.

 

    Anhui provincijoje esantis Hefėjus, vienas iš skurdesnių Kinijos regionų, yra apie 9 m. gyventojų. Pastaraisiais metais jis iš naujo išrado save, kaip technologijų centrą, kuriame per trumpą laiką atsidarė tūkstančiai įmonių. Vien 2021 m. daugiau, nei 2 500 įmonių, teigiančių, kad mieste kuria pagrindinę DI programinę įrangą, o 2020 m. jų buvo tik 370. Dar tūkstančiai įmonių teigia siūlančios susijusias paslaugas. Tolimame šiauriniame rūdžių juostos mieste Šenjange atvyko daugiau, nei 860 kompanijų, kurios teigia, kad per pastaruosius dvejus metus atlieka robotikos tyrimus, o per ketverius metus prieš tai jų buvo 170. 2021 m. pietvakariniame Čengdu mieste parduotuvę įkūrė apie 4 400 grupių, teigiančių, kad jos yra susijusios su daiktų internetu, o tai keturis kartus daugiau, nei 2020 m.

 

    Spartus šių miestų augimas yra glaudžiai susijęs su vietos valdžios planavimu ir dosnių mokesčių ir žemės paskatų pasiūlymu. Iš tiesų, šie skaičiai taip pat turėtų būti įspėjimas planuotojams, kad jų sukeltas technologijų bumas lemia potencialiai švaistomas investicijas. Imkitės duomenų centrų ir debesų kompiuterijos įmonių. Pandemija sukūrė didelę vartotojų interneto įmonių ir, savo ruožtu, duomenų paslaugų paklausą. Vietos politika skatino visų tipų įmones jas įsteigti arba bent jau pabandyti. Nekilnojamojo turto vystytojams tereikėjo įtikinti vietos pareigūnus pigiai parduoti žemę ir energiją, kad galėtų pasinaudoti pelninga duomenų centrų pramone, sako Edisonas Lee iš Jefferies, investicinio banko.

 

    Guiyang, didelis miestas skurdžioje pietvakarinėje Guidžou provincijoje, 2020 m. išaugo duomenų centrų įmonių registracijų skaičius, daugelis iš jų neturėjo patirties šioje srityje. Kai kurie netgi bandė pereiti prie debesų kompiuterijos, kuri reikalauja daugiau technologinės įvesties, nei duomenų centrai. Dirbtinio intelekto, robotikos ir klimato technologijų inovacijų banga neša daug norų, kurie išeikvotų vyriausybės lėšas, o ne padidintų BVP, rizikos.

 

    Keletas investuotojų suabejojo, iš kur bus talentų, reikalingų šiam bumui užtikrinti. Vyriausybė paskelbė apie akademines žmonių mokymo programas. Tačiau trūkumas atrodo aiškus. Keičiant migrantų maršrutą, neatsižvelgiama į tai, kad jų įgūdžiai neatsiliktų nuo pono Xi pramonės pokyčių.

 

Beveik 70% darbo jėgos nebuvo mokęsi vidurinėje mokykloje nei vienos dienos, pažymi Scottas Rozelle'as iš Stanfordo universiteto.

 

    Kad jos planas veiktų, vyriausybei reikia daugiau, nei startuolių scenos. Taigi, tai ugdo naują čempionų grupę. Tai nėra vartotojų ir interneto grupės, kurios dominavo Kinijos skaitmeninėje ekonomikoje. Vietoj to, tai įmonės, užsiimančios įmonės programine įranga, pramoniniu skaitmeninimu, duomenų saugumu ir valstybine debesų kompiuterija.

 

Nedaug Silicio slėnio investuotojų bus girdėję apie „Baosight“, „Maxscend“, „Sangfor“, „Supcon“ ar „YoueData“. Daugelis išvardytų Šanchajuje ar Šendžene, o ne Niujorke ir Honkonge. Jos yra valstybinių ir privačių įmonių derinys, tačiau beveik visos yra artimos vyriausybei. Jos stengiasi atnaujinti Kinijos pramonės infrastruktūrą, kad pradėtų naują pono Xi revoliuciją.

 

    „Baosight“ yra valstybinė pramoninės programinės įrangos įmonė. Ji kuria įmonės išteklių planavimo programinę įrangą ir gamybos vykdymo sistemas, kurios integruoja ir skaitmenina pramonės gamyklas visoje Kinijoje. Šiomis sistemomis siekiama padidinti  gamybos efektyvumą plieno, vaistų ir chemijos pramonėje. „Baosight“ neseniai baigė valstybinės plieno gamybos grupės darbus, kurie buvo laikomi didžiausiu ir sudėtingiausiu tokio pobūdžio integracijos projektu. Jos rinkos kapitalizacija nuo 2018 m. išaugo tris kartus iki 62 mlrd. juanių (9,7 mlrd. dolerių).

 

    Sangfor Technologies, privati ​​tinklo saugumo ir duomenų grupė, įsikūrusi Šendžene, padeda vyriausybei kurti pažangias didelių duomenų platformas. „Supcon“, taip pat privačiai valdoma, kuria tinklo ekosistemas valstybinėms įmonėms.

 

    Nedidelis, bet augantis tarptautinių investuotojų skaičius prisidėjo prie šių įmonių. Jų mąstymas negali labiau skirtis nuo ankstesnės technologijų stebėtojų kartos. Tokios įmonės kaip „Alibaba“ pritraukė finansavimą, nes investuotojai lažinosi, kad tik privatus sektorius galėtų teikti svaiginantį internetinės prekybos ir finansinių paslaugų spektrą, o tai savo ruožtu paremtų kelių didelių platformų vertinimą.

 

    Minkštos technologijos, griežta linija

 

    Ši idėja patyrė stiprų smūgį. Vyriausybė mano, kad vartotojų ir interneto pamišimas padidino nelygybę. Įmonių dominavimas rinkoje leido joms manipuliuoti kainodara, kartu kaupiant nereglamentuojamus asmens duomenis. Jų įtaka taip pat sumažino partijos įtaką skaitmeninei ekonomikai. Šie disbalansai buvo „ištaisyti“, kaip teigia pareigūnai, imantis griežtų reguliavimo priemonių.

 

    Valstybei ne tik pavyko sumažinti technologijų rinkos vertinimus daugiau, nei 2 mlrd. dolerių per maždaug metus. Tai pastūmėjo milžinus į paklusnumą ir nuosmukį. Daugelis vadovų, pavyzdžiui, Richardas Liu iš JD.com, atsistatydino. Įmonės atleidžia darbuotojus; nedaugelis siekia daug kapitalo reikalaujančių įsigijimų.

 

    Kad naujieji čempionai pasiektų mastą, jie turės būti konkurencingi pasauliniu mastu ir užimti rinkos dalį išsivysčiusiose ekonomikose. „Huawei“ ėjo šiuo keliu prieš tai, kai jį atmušė Amerika.

 

    Ponas Xi nori, kad Kinija gamintų savo sudėtingų technologijų įmones, kad taptų savarankiškesnė nuo priešiškų Vakarų. Tačiau net jei ši nauja valstybės remiamų technologijų įmonių falanga mažiau priklauso nuo užsienio indėlių, nei „Huawei“, jai vis tiek gali būti uždrausta patekti į užsienio rinkas, o tai neleidžia verslui išaugti iki pakankamo dydžio.

 

    Kaip finansuojamas naujas Kinijos bumas, tapo nerimą keliančiu klausimu rizikos kapitalistams, trokštantiems rasti kitą „Alibabą“, tačiau bijantiems susidurti su vyriausybės politika. Ponas Xi dabar yra šešerius metus nuo kapitalo ir finansų rinkų pertvarkos. Kinijos 58 trilijonų juanių šešėlinės bankininkystės rinka pirmą kartą buvo rimtai nukreipta 2017 m. Tais pačiais metais buvo nuslopinta 450 mlrd. į užsienį nukreiptos investicijos. Tuo tarpu nekilnojamojo turto vystytojai buvo atkirsti nuo kreditų tiekimo, kurie finansavo 20 metų trukusį siautulį.

 

    2021 m. aukšto rango pareigūnai pradėjo vadinti priešą vardu: „netvarkinga kapitalo plėtra“, beatodairiškai siekusi didelės grąžos bendrojo gėrio sąskaita. Pastaraisiais metais šimtai pareigūnų ir verslininkų buvo nušalinti dėl kaltinimų korupcija, tačiau tik neseniai kai kurie buvo apkaltinti „kapitalo įtaka“. Zhou Jiangyong, buvęs Hangdžou, klestinčio rytų miesto, kuriame gyvena Alibaba, partijos sekretorius, yra tiriamas dėl tokių nusikaltimų. Vietos žiniasklaida jį taip pat siejo su su „Alibaba“ susijusiomis įmonėmis.

 

    Ponas Xi jau siūlo „tvarkingos kapitalo plėtros“ planą. Jis asmeniškai prižiūrėjo naujos vertybinių popierių biržos įkūrimą Pekine 2021 m., kurios tikslas – nukreipti investicijas į mažas technologijų grupes. Valstybės lėšos surenka vis daugiau pinigų ir investuoja į privačias technologijų įmones. „Mažųjų milžinų“ programa, kurią pradėjo Pramonės ir interneto technologijų ministerija, atrenka tūkstančius įmonių, kurioms bus suteiktos mokesčių lengvatos ir valstybės finansavimas. „Bloomberg“ duomenimis, Kinija šiais metais planuoja išleisti apie 2,3 trn. dolerių projektams, kurių daugelis bus orientuoti į aukštųjų technologijų gamybą ir technologijų plėtrą.

 

    Han Wenxiu, pagrindinis patarėjas ekonomikos klausimais, neseniai pareiškė, kad susidorojimas su netvarkingu kapitalu nėra skirtas jo atmetimui. Vietoj to, kalbama apie kapitalą, sekantį partijos pavyzdžiu. Tai jau pradeda vykti.

 

    Pavyzdžiui, privataus kapitalo (PE) investicijos į vartotojų technologijas praėjusiais metais žlugo, o investicijos į mikroschemas ir programinę įrangą išaugo iki naujų aukštumų.

 

    Šiandien technologijų investuotojai, stebintys tokias įmones, kaip „Sangfor“ ir „Supcon“, pasikliauja politika ir su valstybe susijusio verslo dydžiu, kad įvertintų, ar jie žada. Investicinių bankų analitikai dažnai įvardija įmonės įtraukimą į didelį vyriausybės projektą, kaip stiprų „pirkimo“ signalą ir vengia visko, kas prieštarauja valstybės žiniai.

 

    „Kiekvieną kartą, kai žiūrime į sektorių, investuotojai mūsų klausia, ar ši sritis bus laikoma nelygybę skatinančia“, – sako Kiki Yang iš Bain, konsultacinės įmonės.

 

    Daugelis rizikos kapitalo įmonių Kinijoje randa mažiau suvaržymų savo investicijoms tol, kol jos sutelkia dėmesį į sritis, kuriose partijos malonės. pažangių technologijų ir švarios energijos įmonės, kurios sparčiai kuriasi. Remiantis tyrimų įmonės „PitchBook“ duomenimis, rizikos kapitalo investicijos į švarią energiją 2021 m. išaugo iki maždaug 8,7 mlrd. dolerių, palyginti su 5,6 mlrd. dolerių 2020 m. Vis daugiau privačių investuotojų tikisi investuoti kartu su valstybės lėšomis arba rasti startuolių, kurie jau paėmė valstybės pinigus, sako vienas investuotojas.

 

    Žalia šviesa iš valstybės dabar yra galingas rinkos signalas.

 

    Daugelis Kinijos ekonomikos disbalanso – pono Xi išpuolių taikinių – atsirado arba pablogėjo, jam stebint. Technologijų magnatai per pastarąjį dešimtmetį daugiausia uždirbo milijardus. Ponas Xi prižiūrėjo vieną didžiausių nekilnojamojo turto sektoriaus skolų kaupimosi pasaulyje. Jo administracija sušvelnino kontrolę, dėl kurios kilo spekuliacinių pirkimų užsienyje banga. Pono Xi vykdomas reguliavimo susidorojimas daugeliu atžvilgių buvo bandymas ištaisyti rinkos iškraipymus, kuriuos sukėlė jo paties politikos nesėkmės.

 

    Kai kurie patyrę pasauliniai investuotojai nerimauja, kad klaidų ir pataisymų ciklas kartosis. Nedaugelis sugebėjo praryti kalbas apie „netvarkingą kapitalo plėtrą“. Tik įvedus rinkos jėgas ir užsienio kapitalą Kinija sukūrė pažangią, modernią, valstybę. Jos pasaulinio lygio technologijų sceną puoselėjo pasauliniai rizikos kapitalo ir privataus kapitalo fondai. Pasak vieno stambaus investuotojo, tai, kad ponas Xi ir jo technokratų komanda nusigręžia nuo to, rodo, kad jie nepasimoko iš pastarųjų 40 metų. Tai, kad jie tiki, kad yra patys pasirengę atlikti rinkos darbą, siunčia visus neteisingus signalus." [1]

 

·  ·  · 1.  "Xi's incubator state; Tech in China." The Economist, 16 Apr. 2022, p. 60(US).

Xi's incubator state; Tech in China.

 

"China's plan to become the world's next centre of innovation

THINGS ARE looking bright for Zhuzhou. The city of 4m people in landlocked Hunan province has often caught the runoff of industrial business from the more populous provincial capital, Changsha, to its north. In the 1990s it became a regional hub for chemicals and metals production. But that caused horrible environmental destruction; more than 1,000 polluters were eventually shut down, with dire economic consequences. Zhuzhou's inland economy has remained behind that of coastal cities. Over the past decade its moderate growth has been typical of the mid-tier cities that dot China's interior.

Now, however, its officials talk as if it were a tech hub. Hundreds of artificial-intelligence (AI), robotics and data companies have sprung up in the past year. Local planning documents reflect the exuberance of a boomtown in the making, something Zhuzhou could only watch from afar in the 1990s as eastern ports became rich.

The documents refer to "great changes not seen in 100 years", a phrase that has been used by Xi Jinping, China's president, to signify the start of a new era. He believes China is on the verge of a revolution in which dozens of cities will begin producing breakthroughs in robotics, cloud computing and automation. Zhuzhou's officials also believe they are poised to reap the rewards of Mr Xi's "common prosperity" campaign--a plan to redistribute wealth from richer regions to poorer ones, and from the dominant internet platforms to consumers and workers.

Mr Xi's strategy is best understood as a weighty bet that China is on track to become the world's centre of innovation over the next decade. A shift towards homegrown tech is altering the geographical layout of China's manufacturing machine. New investment and migration are being rerouted from rich coastal hubs to inland cities such as Zhuzhou. A second feature is an unprecedented rise in the number of new tech companies. The government is nurturing thousands of groups, big and small, in the fields of data science, network security and robotics. Mr Xi and his advisers are also taking firmer control over markets. Their ability to direct capital flows is already evident in how private-equity groups invest in China.

This shift comes at a definitive moment. The narrative that America and the West are in decline, and that China is rising, appears frequently in state media. And yet China has not been more inward-looking since it was condemned internationally after the Tiananmen Square massacre in 1989. The business hub of Shanghai, a city of 25m people, has been locked down as Mr Xi seeks to eradicate covid-19. His support for Russia has raised the potential for more sanctions on Chinese firms. These conditions seem only to strengthen his desire for self-reliance.

Mr Xi is building an incubator state: an economy that relies heavily on government nourishment to create productivity gains with domestic research and technology.

In doing so he is also signalling a premature break with the technological convergence that has served China well since the 1980s, when foreign companies began setting up factories using advanced technologies. This tech was eventually transferred to local firms or reverse-engineered at little cost.

The payoff, argues Raymond Yeung of ANZ, a bank, was the realisation of productive efficiencies. One crucial feature of the convergence model was that it presented few risks. China needed only to continue liberalising, and foreign companies only to continue to bring in capital and high-tech gear, to reap the reward.

But the era of convergence is drawing to a close. China's total-factor productivity growth languished at just above 1% per year between 2010 and 2019.

Tech transfers are now far more restricted by America. Mr Xi can surely imagine the sanctions devastating Russia being aimed at China. The response has been to end reliance on foreign tech and to refocus the growth model on what can be created at home.

High-stakes gamble

Rather like a venture-capital investor taking high-risk, high-reward bets, Mr Xi will shoulder more risk in this era. His plan requires the creation of big, globally competitive groups akin to Huawei, a telecommunications giant. "But they will have to develop lots of Huaweis," says Mr Yeung. If the investments do not produce returns, the plan will have saddled the economy with yet more debt, and too little growth.

Past Chinese leaders have focused their reforms in coastal cities, where manufactured goods could easily reach ports. Shenzhen, 700km south of Zhuzhou, became emblematic of China's rise as the factory of the world in the 1990s. Some of that business crept westwards to cities such as Chengdu and Chongqing. Mr Xi's time in power at first focused on boosting consumption, which also favoured the largest coastal cities. On his watch, Alibaba and Tencent, based in the eastern and southern entrepôts of Hangzhou and Shenzhen, respectively, rose to prominence as engines for consumption and were often hailed as such by Party officials.

This has changed rapidly over the past two years.

Mr Xi is reorienting the economy back towards manufacturing.

The move away from consumer-internet tech, or soft tech, was made clear in the 14th five-year plan published in 2021. It emphasised instead rapid development in hard tech, or areas such as AI, semiconductors, industrial software and big-data processing. The new industrial policy does not require easy access to ports.

The efforts could redraw China's economic map. An emphasis on manufacturing had pushed migrant workers not just to coastal towns but also to inland cities where new factories could be built cheaply, says Chi Lo of BNP Paribas, a bank. The last great pulse of inland migration began in 2001, when China joined the WTO, and lasted until 2013, when Mr Xi came to power and consumption became the focus for growth. The past eight years witnessed a shift, with migration out of inland centres to cities in the east. Mr Lo believes China is near the start of another wave of inland migration that will power Mr Xi's new industrial revolution.

Migration is essential if the new tech firms are to be staffed. A review of company-registration data by The Economist shows that firms dealing in big data, AI, the internet of things, robotics, cloud computing and clean energy are setting up at an unprecedented pace in China's interior. Many of the new hubs are capitals of poor provinces. But many smaller cities, too, such as Zhuzhou, are also experiencing explosive growth in tech firms.

Hefei in Anhui province, one of China's poorer regions, is a city of about 9m. It has reinvented itself in recent years as a tech hub, with thousands of firms opening in a short period. In 2021 alone more than 2,500 companies claiming to develop basic AI software set up in the city, up from just 370 in 2020. Thousands more say they offer related services. The far northern rustbelt city of Shenyang welcomed more than 860 companies that say they are doing robotics research over the past two years, up from a combined 170 in the four years before that. Some 4,400 groups claiming to be involved in the internet of things set up shop in the south-western city of Chengdu in 2021, four times the number in 2020.

The rapid growth in these cities is closely connected to local-government planning and the offer of generous tax and land incentives. Indeed the figures should also come as a warning to planners that the tech boom they have induced is leading to potentially wasteful investments. Take data-centre and cloud-computing businesses. The pandemic created great demand for consumer-internet firms and, in turn, data services. Local policies encouraged companies of all types to set them up, or at least try. Property developers needed only to convince local officials to sell them land and power cheaply in order to tap into the lucrative data-centre industry, says Edison Lee of Jefferies, an investment bank.

Guiyang, a large city in the poor southwestern province of Guizhou, witnessed an explosion in data-centre-company registrations in 2020, many with no experience in the area. Some have even tried to move into cloud computing, which requires more technological input than data centres. The wave of innovation in AI, robotics and climate tech is carrying with it many wannabes that will drain government funds, not add to GDP.

Several investors have questioned where the talent needed to power this boom will come from. The government has announced academic programmes to train people up. But a shortfall seems clear. The rerouting of migrants does not take into account that their skills have not kept up with Mr Xi's industrial shift. Almost 70% of the labour force has not had one day of high-school instruction, notes Scott Rozelle of Stanford University.

The government needs more than a startup scene to make its plan work. And so it is nurturing a new cohort of champions. These are not the consumer-internet groups that dominated China's digital economy. Instead they are companies engaged in enterprise software, industrial digitisation, data security and state-owned cloud computing. Few investors in Silicon Valley will have heard of Baosight, Maxscend, Sangfor, Supcon or YoueData. Many are listed in Shanghai or Shenzhen, not New York and Hong Kong. They are a mix of state and private firms, but almost all are close to the government. And they are working to upgrade China's industrial infrastructure in order to usher in Mr Xi's new revolution.

Baosight is a state-owned industrial-software firm. It builds the enterprise-resource-planning software and manufacturing-execution systems that are integrating and digitising industrial plants across China. These systems aim to drive efficiency within the steel, pharmaceuticals and chemicals industries. Baosight recently completed work for a state steel group in what was considered the largest, most complex integration project of its kind. Its market capitalisation has risen three times over since 2018, to 62bn yuan ($9.7bn).

Sangfor Technologies, a private network-security and data group based in Shenzhen, is helping the government build advanced big-data platforms. Supcon, also privately controlled, builds network ecosystems for state-owned firms.

A small but growing number of international investors has cottoned on to these companies. Their thinking could not be more different from the past generation of tech-watchers. Companies such as Alibaba attracted funding as investors bet that only the private sector could provide the dizzying array of online shopping and financial services that would in turn support hefty valuations for a few big platforms.

Soft tech, hard line

That thesis has been dealt a heavy blow. The government believes the consumer-internet craze widened inequality. Companies' market dominance allowed them to manipulate pricing while hoovering up unregulated personal data. Their clout also dwarfed the influence the Party had over the digital economy. These imbalances have been "rectified", as officials say, by sweeping regulatory crackdowns.

The state not only succeeded in knocking tech-market valuations by more than $2trn in the span of about a year. It has pushed the giants into submission and decline. Many executives, such as Richard Liu of JD.com, have stepped down. Companies are laying off workers; few are pursuing capital-intensive acquisitions.

For the new champions to achieve scale, they will need to be globally competitive and gain market share in developed economies. Huawei was on this road before it was knocked back by America.

Mr Xi wants China to produce its own hard-tech companies in order to become more self-sufficient from the hostile West. But even if this new phalanx of state-backed tech companies is less reliant on foreign inputs than Huawei, it can still be barred from foreign markets, denying it the business needed to grow to sufficient size.

How China's new boom is funded has become a vexing question for venture capitalists eager to find the next Alibaba but wary of running afoul of government policy. Mr Xi is now six years into a reordering of capital and financial markets. China's 58trn-yuan shadow-banking market was first targeted in earnest in 2017. A three-year, $450bn wave of speculative outbound investment, driven by flamboyant tycoons, was subdued the same year. Meanwhile property developers were cut off from the supply of credit that financed a 20-year frenzy.

In 2021 senior officials began referring to the enemy by name: a "disorderly expansion of capital" that has recklessly pursued high returns at the expense of the common good. Hundreds of officials and businessmen have been taken down in recent years on corruption charges but only recently have some been accused of being "influenced by capital". Zhou Jiangyong, a former Party secretary of Hangzhou, the prosperous eastern city that is home to Alibaba, is being investigated for such crimes. He has also been linked by local media to companies affiliated with Alibaba.

Mr Xi is already offering up a plan for an "orderly development of capital". He personally oversaw the launch of a new stock exchange in Beijing in 2021 that is focused on channelling investments to small tech groups. State funds are raising ever more cash and investing in private tech firms. The "little giants'' programme, launched by the Ministry of Industry and Internet Technology, is hand-picking thousands of firms that will be granted tax incentives and public funding. According to Bloomberg, China plans to spend some $2.3trn this year on new projects, many of which will be focused on high-tech manufacturing and technology development.

Han Wenxiu, a leading economic adviser, recently said the crackdown on disorderly capital is not about turning it away. Instead it is about capital following the Party's lead. This is already starting to happen.

Private-equity (PE) investments in consumer tech collapsed last year, for instance, while investments in microchips and software soared to new highs.

Today the tech investors eyeing companies such as Sangfor and Supcon rely on policy and the amount of state-linked business to assess whether they have promise. Analysts at investment banks often cite a company's inclusion in a large government project as a strong "buy" signal, and avoid anything that runs counter to the state's message.

"Every time we look at a sector, investors are asking us if this area is going to be seen as promoting inequality," says Kiki Yang of Bain, a consultancy.

Many venture-capital (VC) firms in China are finding fewer constraints on their investments as long as they focus on the areas in the party's good graces--the hard-tech and clean-energy companies that are cropping up at rapid pace. VC investments in clean energy surged in 2021 to about $8.7bn, up from $5.6bn in 2020, according to PitchBook, a research firm. A growing number of private investors hopes to invest alongside state funds, or to find startups that have already taken state money, says one investor.

A green light from the state is now a powerful market signal.

Many of the imbalances in the Chinese economy--the targets of Mr Xi's attacks--arose or worsened on his watch. The tech tycoons largely made their billions over the past decade. Mr Xi oversaw one of the largest accumulations of property-sector debt in the world. His administration relaxed controls that allowed for a wave of speculative overseas buying. Mr Xi's regulatory crackdown was in many ways an attempt to correct market distortions caused by his own policy failures.

Some experienced global investors worry the cycle of errors and corrections will repeat. Few have been able to swallow the talk of a "disorderly expansion of capital". Only through the introduction of market forces and foreign capital did China build an advanced, modern state. Its world-class tech scene has been nurtured by global VC and PE funds. For Mr Xi and his team of technocrats to turn their back on this, says one big investor, shows they have not learned from the past 40 years. That they believe they are ready to do the job of the market sends all the wrong signals.” [1]

 

·  ·  · 1.  "Xi's incubator state; Tech in China." The Economist, 16 Apr. 2022, p. 60(US).

Geriausias interneto tinklo-3 aprašymas

 „TAI LABAI patrauklu libertarų požiūriui, jei galime tai tinkamai paaiškinti“, – 2008 m. elektroniniame laiške kūrėjui Halui Finney parašė Satoshi Nakamoto, pseudonimu vadinamas bitkoino kūrėjas, apibūdindamas „e-cash“ patrauklumą, kurį jis planavo paleisti. Potraukį lėmė galimas bitkoino, kaip valiutos, kuriai nereikia centralizuotų trečiųjų šalių tikrinimo ir vyriausybių priežiūros, vaidmens. Vietoj to bitkoinas būtų tikrinamas kriptografiškai ir valdomas jo vartotojų.

 

    Bitkoinas neabejotinai patinka tiems, kurie yra dešinėje. Balandžio 7 d. Majamyje vykusioje konferencijoje Peteris Thielis, „PayPal“ įkūrėjas – įmonė, kurią jis kažkada įsivaizdavo kaip jaunas libertaras, galinti išstumti pasaulio pinigų sistemą, poetiškai kalbėjo apie bitkoino potencialą. Jis mano, kad ši technologija iš esmės yra politinė, 2020 m. sakydamas, kad „jei DI [dirbtinis intelektas] yra komunistinis, kriptovaliuta yra laisvė“. DI reiškia centralizuotų mašinų, priimančių sprendimus iš viršaus į apačią, pažangą; kriptovaliuta reikalauja daug asmenų ir kompiuterių, kurie sprendimus priimtų iš apačios į viršų.

 

    Ponas Thielis ne vienas galvoja, kad kriptovaliuta yra kažkas iš prigimties dešiniojo. Marcas Andreessenas, Andreessen Horowitz, rizikos kapitalo įmonės, vienas iš įkūrėjų, sutinka su apibūdinimu. 2021 m. jis rašė, kad kriptovaliutos gali būti „dešiniosios technologijos“, kuri yra labiau decentralizuota ir labiau pritaikyta verslumui nei technologijų pramonė.

 

    J. Andreesseną labiausiai žavi galimybės, kylančios iš „paskirstyto sutarimo“. Iki šiol jis teigia, kad bendradarbiavimo internete pastangos buvo perėmusios įmonių normas iš realaus pasaulio arba dirbo kaip atvirojo kodo projektai be pinigų. Palyginimui, kriptovaliuta leidžia kurti naujas skatinimo sistemas, kuriose dalyviams gali būti mokama be realaus pasaulio įmonės. Pavyzdžiui, Helium, decentralizuotas belaidis tinklas. Ji skatina asmenis savo namuose įrengti „karštuosius taškus“, kad juos galėtų naudoti netoliese esantys prie interneto prijungti įrenginiai, kompensuojant juos HNT, kriptovaliutų žetonu. Kuo daugiau naudojamas karštasis taškas, tuo daugiau žetonų išmokama.

 

    Tokia architektūra paprastai vadinama „web3“, o tai reiškia, kad ji gali tapti kitu interneto etapu. Chrisas Dixonas iš Andreessen apibūdina infrastruktūrą kaip leidžiančią organizacijoms priklausyti žetonų savininkams, kurie vėliau balsuoja valdymo klausimais. Šiuolaikinės technologijų įmonės yra skatinamos kurti neįtikėtinas platformas, kuriose naudotojams būtų rodoma tiek reklamos skelbimų, kiek jie gali iškentėti. Priešingai, web3 programos kūrėjai ir vartotojai gali uždirbti atlygį už platformos kūrimą ir sąveiką su ja. Šiame pasaulyje vartotojai galėtų balsuoti už tai, kaip veikia „Facebook“ ar „Twitter“ algoritmai. Svarbiausia, kad jie taip pat surinktų savo pelno dalį.

 

    Iš pirmo žvilgsnio mintis, kad šias programas ar projektus gali kurti arba prie jų prisidėti gali bet kas, yra laisvę mylinčių libertariškų svajonių medžiaga. Tačiau pačių projektų vykdymo būdas turi gana daug bendro su kairiosiomis idėjomis. Antonio García Martínezas, buvęs „Facebook“ vadovas ir knygos „Chaos Monkeys“, knygos apie Silicio slėnio kultūrą, autorius, sako, kad „niekada neišgirsite, kad rizikos kapitalistas skamba labiau, kaip komunistas, nei tada, kai jie kalba apie web3“. „Blokų grandinės“ pagrindu sukurta įmonė gali būti ne visai tai, ką Marksas turėjo omenyje. Tačiau atrodo, kad jo modelis yra artimesnis idėjai, kad bendruomenė turėtų turėti gamybos, paskirstymo ir mainų priemones, nei tai daro šiuolaikinis kapitalizmas.

 

    Yra komedija, skirta rizikos kapitalo investuotojams, kalbantiems kaip bendruomeniniai socialistai, pažymi Tomicah Tillemann iš Haun Ventures, kriptovaliutų fondo. Kaip buvęs Joe Bideno patarėjas, jis nėra libertaras. Vis dėlto vyksta tikras poslinkis. Beveik visi sutinka, kad didžiųjų technologijų modelis yra ydingas, sako jis. G. Thielis ir į jį panašūs nekenčia dešiniųjų balsų platformos panaikinimo; kairieji siekia savo galios ir turto sutelkimo stabdymo. Ponai Thiel, Andreessenas ir Tillemannas kripto laiko rimta grėsme status quo.

 

    Tiesa gali būti tokia, kad „web3“ yra pakankamai besivystantis, kad viso politinio spektro žmonės jame matytų tai, ko nori. Jei kripto tikrai leidžia kūrėjams ar vartotojams sukurti bet kokią ekonominę sistemą, tada geriausiai veiks klestinčios programos. Galbūt, tai bus libertariškos utopijos, kuriose pasaulio satošiai išsaugo savo privatumą. Bet jie lygiai taip pat galėtų būti socialdemokratinės metaversos su automatiniais turto mokesčiais ir virtualiais, paternalistiškais valdininkais.” [1]

 

·  ·  · 1.  "Satoshi-alism; Buttonwood." The Economist, 16 Apr. 2022, p. 65(US).