„Kinijos komunistinė valdžia stiprina privataus sektoriaus kontrolę, sukeldama pavojų jo augimo modeliui.
Tai gali būti tiesiog supainiota su vienu iš protingiausių technologijų investuotojų pasaulyje. Kinijos interneto investicijų fondo (CIIF) portfelio rizikos kapitalistams pavydi visur. Jam priklauso dalis „ByteDance“, Pekine įsikūrusios socialinės žiniasklaidos grupės „TikTok“ patronuojančios įmonės, ir „Weibo“, į „Twitter“ panašios platformos, dalis. Jam priklauso „SenseTime“, viena pažangiausių dirbtinio intelekto (DI) grupių Kinijoje, ir „Kuaishou“, populiarios trumpų vaizdo įrašų paslaugos, akcijų. Įmonės investicijų sąraše rašoma, kaip kas yra kas iš pramonės šakos.
Įspūdingesnės yra šių investicijų sąlygos. CIIF 1 % „ByteDance“ dukterinės įmonės akcijų suteikia jai teisę paskirti vieną iš trijų valdybos narių padalinyje, turinčiame pagrindines licencijas vykdyti savo vidaus trumpalaikių filmų verslą. Panašus sandoris buvo sudarytas su Weibo, kuris yra įtrauktas į Niujorko biržos sąrašus, kai CIIF pakėlė 1% tik už 10,7 mln. juanių (1,5 mln. dolerių). Įmonėms vargu ar reikia daugiau kapitalo. Taip pat CIIF, planuojantis 100 milijardų juanių fondą, kurio pakaktų konkuruoti su didele Silicio slėnio rizikos kapitalo įmone, pernelyg nesijaudina dėl didelės grąžos, kurią jo investicijos tikrai duos.
Taip yra todėl, kad vos prieš penkerius metus įkurta CIIF nėra tipiškas investuotojas. Pats CIIF daugiausia priklauso Kinijos kibernetinės erdvės administracijai (CAC), galingai interneto priežiūros institucijai. Susitarimas panašus į tai, kad Amerikos federalinė komunikacijų komisija ima su nuolaida akcijų tokiose technologijų grupėse, kaip „Facebook“ ir „Twitter“, skiria valdybos narius ir nukreipia jas norima linkme.
CIIF investicijų šėlsmas yra naujos valstybinio kapitalizmo formos, kuri formuojasi Kinijoje, požymis. Vadovaujant prezidentui Xi Jinpingui, reguliavimo institucijos pastaraisiais metais pradėjo nuolatinį išpuolį prieš technologijų sektorių, manydamos, kad jis įgijo per daug įtakos ir per daug nutolęs nuo pagrindinių komunistų partijos vertybių. Technikos magnatai, tokie, kaip Džekas Ma, vienas iš elektroninės prekybos milžinės „Alibaba“ įkūrėjų, buvo sutramdyti. Visi verslo modeliai buvo perrašyti iš viršaus – ir dėl to pasikeitė Kinijos ekonomikos esmė.
Galų gale, komunistiniame režime galima tikėtis, kad šiuolaikinės ekonomikos komandines aukštumas turi kontroliuoti komunistai. Valstybės investicijos į privačias įmones taip pat nėra nieko naujo: „orientavimo fondai“, didžiulės valstybinės priemonės, nukreipiančios pinigus į puslaidininkius ir kitas palankias vietas, tapo Kinijos investicijų kraštovaizdžio elementu. Tačiau tokios veiklos mastas per pastaruosius du dešimtmečius smarkiai išaugo.
Remiantis Pekino Tsinghua universiteto Chong-En Bai, Booth verslo mokyklos Chang-Tai Hsieh darbu, privačių įmonių, turinčių su valstybe susijusius investuotojus, skaičius padidėjo nuo 14,1 % viso registruoto kapitalo Kinijoje 2000 m. iki 33,5 % 2019 m. Nors valstybės kontroliuojamų investuotojų skaičius beveik nepasikeitė, kiekvienas iš jų daug daugiau bendradarbiavo su privačiomis įmonėmis. Todėl šiandieninę Kinijos įmonių aplinką geriausia būtų apibūdinti, kaip besiplečiantį valstybės ir privačios prekybos kompleksą. Iki 2019 m. daugiau, nei 130 000 privačių įmonių buvo sukūrusios bendras įmones su valstybės valdomomis įmonėmis, o amžių sandūroje jų buvo tik 45 000.
Nuo to laiko padidėjus privačioms įmonėms su valstybės investicijomis, Kinija padidino beveik visą naujo įstatinio kapitalo dalį. Viešosios investicijos į privataus sektoriaus įmones išaugo nuo 9,4 mlrd. dolerių 2016 m. iki 125 mlrd. dolerių 2020 m., nors, remiantis tyrimų įmonės „Dealogic“ duomenimis, šiais metais turėtų sumažėti.
Tai reiškia, kad verslo augimas šalyje yra neatsiejamai susijęs su valstybe. Ypatingas dėmesys buvo skiriamas technologijų pramonei. Reguliavimas sektoriuje jau seniai buvo apribotas, kaip ir retkarčiais vienu ar dviem žingsniais numušamas magnatas. Dabar manoma, kad to nepakanka, norint užtikrinti, kad verslininkai nenukryptų nuo partijos linijos.
Taigi vyriausybės veiklos išplėtimas į daugiau privačių įmonių per finansinius interesus atsiranda kaip jų kontrolės mechanizmas. Jau daugelį metų sklando gandai apie vyriausybės „auksines akcijas“, mažytes investicijas, kurios suteikia aukštą įmonių kontrolės laipsnį; tik neseniai jie buvo atskleisti tokiuose, kaip Weibo ir ByteDance. Tikėtina, kad ši valstybės investicijų savybė išsiplės, sako Nana Li iš Azijos įmonių valdymo asociacijos, investuotojų interesų grupės.
Pasauliniai investuotojai, kurie kažkada laisvai leido pinigus investicijoms Kinijoje, kad įsitvirtintų klestinčioje Kinijos rinkoje, nejučiomis prisijungė prie šios kelionės. Tikėtina, kad amerikiečiai ir kiti nebus patenkinti nauja tvarka. Dar daugiau gali būti įstrigę: CAC, didžiausia valstybės investicijų į startuolius jėga, neseniai buvo suteikta teisė tikrinti didelių Kinijos technologijų grupių akcijas užsienyje.
Ką naujoji tvarka gali reikšti dalyvaujančioms įmonėms? CIIF pirmininkas Wu Hai paskelbė fondas tvirtai priklausys Kinijos „nacionalinei komandai“, kas yra svarbiausių valstybinių įmonių taisyklė. Komunistų partija suteikė dosnią finansinę ir politinę paramą CIIF remiamoms įmonėms, sako Sun Xin iš Londono King's College. Tačiau, priduria jis, šios investicijos taip pat sugriežtina reguliavimo kontrolę ir netgi įvedė didesnę tiesioginę partijos kontrolę jų valdymui.
Tačiau CIIF tikslai nepatogiai tilptų į rizikos kapitalo įmonės pasiūlymų knygą. Ji įsipareigojo nesiekti „per didelio pelningumo“ savo investicijose. Tai pakartoja naujausius aukščiausių pareigūnų pasisakymus dėl „žvėriško augimo“ ir „netvarkingos kapitalo plėtros“ Kinijos technologijų grupėse.
CIIF dėmesio sritis – AI lustai, robotika, kvantinis skaičiavimas ir blokų grandinė – dera su sektoriais, kuriems vyriausybė suteikė prioritetą 14-ajame penkerių metų plane, viename iš svarbiausių valstybės politikos dokumentų. Įmonės neabejotinai atkreipė dėmesį.
„ByteDance“ teigė, kad CIIF investicijos turi mažai įtakos veiklai. Jei tai tiesa, ji kažkaip išmintinga, pradėjusi savo noru atspindėti naują valstybės politiką.
TikTok savininkas oficialiai apribojo darbo valandas iki 10:00-19:00 darbo dienomis; pokytis įvyko po to, kai valstybė priekaištavo ponui Ma ir Alibaba už tai, kad jis balsingai palaiko „996“ darbo grafiką - dirbti šešias dienas per savaitę nuo 9 iki 21 val. TikTok savininkas yra tarp tų, kurių steigėjai pasitraukė per susidorojimą.
Aiškėjant pono Xi modeliui valstybiniam technologijų numylėtinių pažabojimui, atsiranda ir galimų trūkumų. Vienas iš jų yra nerangumas, įtrauktas į kai kurias vis dogmatiškesnes partijos praktikas. Pastaruosius du dešimtmečius ryšiai tarp įmonių ir vietos valdžios buvo esminė Kinijos ekonomikos modelio dalis. Šios partnerystės istoriškai buvo orientuotos į verslą, o ne į partijos ideologiją.
Visai neseniai buvo požymių, kad vietos valdžia labiau užsiima ideologinėmis pratybomis, sako Hsiehas. Tai apima dažnas „studijų sesijas“, kuriose partijos pareigūnai susirenka skaityti ir aptarti Xi Jinping Minties nuopelnus. Jis sako, kad užmegzti ryšius tarp valstybės ir privačių įmonių tapo sunkiau ir reikia neformalių ryšių su aukštesniais vadovais.
Kita problema yra naujų su vyriausybe susijusių akcininkų nenoras rizikuoti. Neseniai ekonomistas Arthuras Kroeberis Kinijos modelį apibūdino kaip „rizikos kapitalistinę valstybę“. Modelis imituoja didžiulį korporacinį investuotoją, užimantį nedidelius akcijų paketus įvairiose ankstyvosios stadijos įmonėse; Pačiame CIIF dirba vadovai, turintys technologijų ir pradedančiųjų investavimo patirties. Tačiau valstybė turi visą nedrąsaus biurokrato rizikos apetitą. Privataus sektoriaus vadovai, dirbantys su vyriausybe susijusiomis įmonėmis, apibūdino pareigūnų didėjančią baimę suklysti. Neatrodo, kad valstybės pinigų praradimas investicijoms kelia didžiausią nerimą, sako Nisas Grünbergas iš Mercator Institute for China Studies, ekspertų grupės Berlyne. Atvirkščiai, tikroji klaida būtų nesugebėjimas kontroliuoti įmonių, kurios prieštarauja partijos ideologijoms.
Taigi nepatogi perspektyva naujai pono Xi partijos ekonomikos valdymo erai: valstybės kapitalistų baimė, kad jie nepaisys ideologinio diktato, gali sumažinti investicijų grąžą ir slopinti įmonių dinamiškumą. Pasak ponios Li, CIIF valdybos narys, paskirtas į „ByteDance“, savo gyvenimo aprašyme neturi aiškios verslo patirties, tačiau turi komunistinės propagandos pagrindą. Šiomis dienomis vykdant verslą Kinijoje, viešai neatskleista žinutė, kaip nesusidurti su partija, gali pasirodyti neįkainojama." [1]
Vakaruose irgi verslininkai deklaruoja, kad atspindės visų suinteresuotųjų šalių poreikius, ne vien tik akcininkų pelno siekius. Taip kalbėti dabar madinga, bet Vakaruose skamba kolkas tik tokios kalbos. Realiai akcininkų valdžią apriboti nesiryžtame. O, ir oficialiai apriboti darbo valandas iki 10:00-19:00 darbo dienomis yra labai gražu, visiems to reikėtų bent sveikatos palaikymui, bet akcininkai Vakaruose būtų labai nepatenkinti... Čia gali padėti konkurencija propagandoje su Kinija.
· · · 1. "The Party capitalists; Business in China." The Economist, 20 Nov. 2021, p. 59(US).
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą