A.I. Is Driving a Stock Market Rally in China, Too

 

 

“Surging interest in artificial intelligence is generating huge gains for Chinese tech stocks like Alibaba, which has more than doubled this year.

 

Last year, investors in Chinese stocks lurched between euphoria and disappointment as the market swerved in response to the government’s attempts to kick-start growth in China’s sluggish economy.

 

Now, China’s stock markets are in the midst of another bullish run. Analysts and investors say that this time, rather than being driven mainly by policy changes, the moves are linked to a trend that is also pushing up stocks in the United States and elsewhere: artificial intelligence.

 

“There has been a resetting of expectations around what the government will and won’t do to stimulate the economy,” said Eric Wong, the founder of Stillpoint Investments, a hedge fund. “That has enabled people to be more comfortable to put money into parts of the economy where they think there is outsized growth.”

 

The share prices of companies that play a major role in China’s A.I. industry have grown by triple digits this year. Alibaba, which makes widely used open source A.I. systems, has gained more than 120 percent this year. Semiconductor Manufacturing International Corporation, China’s most advanced chipmaker, is up even more, around 180 percent. Other Chinese tech stocks, including Baidu, Tencent and Xiaomi, are up around 60 percent this year.

 

By comparison, Nvidia, the U.S. chipmaker whose central role in the A.I. boom has made it the most valuable public company in the world, is up about 40 percent this year.

 

The A.I.-driven rally in tech stocks has exerted an enormous influence on broad market indexes in China, as it has in the United States. The MSCI China Index, which tracks the country’s largest companies, has notched gains for five straight months. The index is up more than 40 percent this year, greatly outpacing a similar index for U.S. stocks, which is up about 15 percent.

 

The Chinese index has become dominated by tech companies, with Tencent, Alibaba and Xiaomi, the three largest components, accounting for about 30 percent of the benchmark. In America, the top three stocks are Nvidia, Microsoft and Apple, worth about a fifth of that index.

 

For years, China’s stock markets were among the worst performing in the world. Then, in September last year, shares surged after the government encouraged banks to lend more to buyers of stocks and real estate.

 

In January, stocks began to rally again after the Chinese start-up DeepSeek jolted the tech world with its claim that it created a powerful A.I. model that was significantly cheaper to build than the offerings of its better-funded American rivals.

 

Since then, Alibaba has released multiple popular A.I. models. Open source A.I. systems made by Chinese companies consistently rank among the top performing in the world. Chinese companies with significant A.I. and cloud businesses, including ByteDance, Alibaba, Tencent and Huawei, have poured money into infrastructure like data centers.

 

The Chinese government, too, has financed A.I. infrastructure and hardware, including data centers, high-capacity servers and semiconductors, as part of a push to become self-sufficient in advanced technologies.

 

China “has strong national policy support, vast data resources, sufficient power supply, leading manufacturing capabilities, diverse A.I. application scenarios and a fiercely competitive private sector,” said Winnie Wu, chief China equity strategist at BofA Global Research, a unit of Bank of America. She described China as the “global runner-up in A.I.”

 

China’s contest with the United States for primacy over A.I. has only added to the bullish feeling, some investors say. In July, Nvidia said the U.S. government would allow it to restart sales of a China-specific chip.

 

But Chinese regulators have doubled down on a directive for companies building data centers to buy domestic chips instead. China’s stock markets took that “as a signal that China wants to build its own ecosystem,” said Mr. Wong of Stillpoint Investments.

 

Initial public offerings by Chinese tech companies, once blockbusters on Wall Street, have slowed in recent years as the relations between China and America deteriorated. And in China, the pace of domestic listings dipped as Beijing pushed to assert greater control over the market.

 

The recent market momentum is attracting interest from Chinese tech companies looking to go public in Shanghai or Hong Kong.

 

Last week, the Shanghai Stock Exchange approved the listing of Moore Threads, a Chinese semiconductor company. Unitree Robotics, a start-up based in the tech hub of Hangzhou, said last month that it would pursue a listing by the end of the year.

 

Vey-Sern Ling, an equities adviser based in Singapore at the private bank Union Bancaire Privé, said, “For any Chinese tech company planning to go to the market right now, Hong Kong would be the clear choice.”” [1]

 

1. A.I. Is Driving a Stock Market Rally in China, Too. Tobin, Meaghan.  New York Times (Online) New York Times Company. Oct 3, 2025.

Dirbtinis intelektas skatina akcijų rinkos augimą ir Kinijoje

„Didėjantis susidomėjimas dirbtiniu intelektu generuoja didžiulį pelną Kinijos technologijų bendrovėms, tokioms kaip „Alibaba“, kurios akcijos šiais metais išaugo daugiau nei dvigubai.

 

Praėjusiais metais investuotojai į Kinijos akcijas svyravo tarp euforijos ir nusivylimo, nes rinka svyravo reaguodama į vyriausybės bandymus paskatinti vangios Kinijos ekonomikos augimą.

 

Dabar Kinijos akcijų rinkos išgyvena dar vieną pakilimo periodą. Analitikai ir investuotojai teigia, kad šį kartą šie pokyčiai susiję ne su politikos pokyčiais, o su tendencija, kuri taip pat didina akcijų kainas Jungtinėse Valstijose ir kitur: dirbtiniu intelektu.

 

„Pasikeitė lūkesčiai dėl to, ką vyriausybė darys ir ko nedarys, kad paskatintų ekonomiką“, – sakė Ericas Wongas, rizikos draudimo fondo „Stillpoint Investments“ įkūrėjas. „Tai leido žmonėms drąsiau investuoti pinigus į tas ekonomikos sritis, kuriose, jų manymu, yra per didelis augimas.“

 

Šiais metais Kinijos dirbtinio intelekto pramonėje svarbų vaidmenį atliekančių bendrovių akcijų kainos išaugo triženkliu skaičiumi. „Alibaba“, gaminanti plačiai naudojamas atvirojo kodo dirbtinio intelekto sistemas, šiais metais pabrango daugiau nei 120 procentų. Pažangiausios Kinijos lustų gamintojos „Semiconductor Manufacturing International Corporation“ akcijos pakilo dar labiau – apie 180 procentų. Kitų Kinijos technologijų bendrovių, įskaitant „Baidu“, „Tencent“ ir „Xiaomi“, akcijos šiais metais pabrango apie 60 procentų.

 

Palyginimui, JAV lustų gamintojos „Nvidia“, kurios pagrindinis vaidmuo dirbtinio intelekto bumo metu pavertė ją vertingiausia viešąja bendrove pasaulyje, akcijos šiais metais pabrango apie 40 procentų.

 

Dirbtinio intelekto skatinamas technologijų bendrovių akcijų kilimas padarė didžiulę įtaką plataus masto rinkos indeksams Kinijoje, kaip ir Jungtinėse Valstijose. MSCI Kinijos indeksas, kuris stebi didžiausias šalies bendroves, penkis mėnesius iš eilės didina akcijas. Šiais metais indeksas pakilo daugiau nei 40 procentų, gerokai lenkdamas panašų JAV akcijų indeksą, kuris pakilo apie 15 procentų. proc.

 

Kinijos indeksą ėmė dominuoti technologijų bendrovės, o trys didžiausi komponentai – „Tencent“, „Alibaba“ ir „Xiaomi“, sudarantys apie 30 procentų etalono. Amerikoje trys didžiausios akcijos yra „Nvidia“, „Microsoft“ ir „Apple“, kurių vertė siekia apie penktadalį šio indekso.

 

Daugelį metų Kinijos akcijų rinkos buvo vienos blogiausiai veikiančių pasaulyje. Praėjusių metų rugsėjį akcijos šoktelėjo po to, kai vyriausybė paskatino bankus daugiau skolinti akcijų ir nekilnojamojo turto pirkėjams.

 

Sausio mėnesį akcijos vėl pradėjo kilti po to, kai Kinijos startuolis „DeepSeek“ sukrėtė technologijų pasaulį teigdamas, kad sukūrė galingą dirbtinio intelekto modelį, kurį sukurti buvo žymiai pigiau nei geriau finansuojamų Amerikos konkurentų pasiūlymus.

 

Nuo tada „Alibaba“ išleido kelis populiarius dirbtinio intelekto modelius. Kinijos bendrovių sukurtos atvirojo kodo dirbtinio intelekto sistemos nuolat patenka tarp geriausiai veikiančių pasaulyje. Kinijos bendrovės, turinčios reikšmingą dirbtinio intelekto ir debesijos verslą, įskaitant „ByteDance“, „Alibaba“, „Tencent“ ir „Huawei“, investavo pinigus į tokią infrastruktūrą kaip duomenų centrai.

 

Kinijos vyriausybė taip pat finansavo dirbtinio intelekto infrastruktūrą ir techninę įrangą, įskaitant duomenų centrus, didelio pajėgumo serverius ir puslaidininkius, siekdama tapti savarankiška pažangių technologijų srityje.

 

Kinija „turi tvirtą nacionalinės politikos paramą, didelius duomenų išteklius, pakankamą energijos tiekimą, pirmaujančius gamybos pajėgumus, įvairius dirbtinio intelekto taikymo scenarijus ir labai konkurencingą privatųjį sektorių“, – teigė Winnie Wu, vyriausioji Kinijos akcijų strategė „BofA Global Research“, „Bank of America“ padalinyje. Ji apibūdino Kiniją kaip „pasaulinę vicečempionę dirbtinio intelekto srityje“.

 

Kinijos konkurencija su Jungtinėmis Valstijomis dėl viršenybės prieš dirbtinį intelektą tik sustiprino optimistines nuotaikas, teigia kai kurie investuotojai. Liepos mėnesį „Nvidia“ pareiškė, kad JAV vyriausybė leis jai atnaujinti Kinijai skirto lusto pardavimus.

 

Tačiau Kinijos reguliavimo institucijos padvigubino direktyvą duomenų centrus statančioms įmonėms pirkti vietinius lustus. Kinijos akcijų rinkos tai priėmė „kaip signalą, kad Kinija nori kurti savo ekosistemą“, – teigė „Stillpoint Investments“ atstovas Wongas.

 

Pradiniai vieši Kinijos technologijų bendrovių akcijų siūlymai, kadaise buvę „blizgučiais“ Volstryte, pastaraisiais metais sulėtėjo, nes pablogėjo Kinijos ir Amerikos santykiai. O Kinijoje vietinių biržų sąrašų tempas sumažėjo, nes Pekinas stengėsi labiau kontroliuoti rinką.

 

Pastaruoju metu įgautas rinkos pagreitis pritraukia Kinijos technologijų bendrovių, norinčių pradėti biržos veiklą Šanchajuje ar Honkonge, susidomėjimą.

 

Praėjusią savaitę Šanchajaus vertybinių popierių birža patvirtino Kinijos puslaidininkių bendrovės „Moore Threads“ įtraukimą į biržos sąrašus. Hangdžou technologijų centre įsikūrusi startuolis „Unitree Robotics“ praėjusį mėnesį pareiškė, kad sieks įtraukti akcijas į biržos sąrašus iki šių metų pabaigos. metai.

 

Vey-Sern Ling, akcijų patarėjas Singapūre, dirbantis privačiame banke „Union Bancaire Privé“, sakė: „Bet kuriai Kinijos technologijų bendrovei, planuojančiai dabar patekti į rinką, Honkongas būtų aiškus pasirinkimas.“" [1]

 

1. A.I. Is Driving a Stock Market Rally in China, Too. Tobin, Meaghan.  New York Times (Online) New York Times Company. Oct 3, 2025.

An AI Pioneer Sounds Alarm on Dangers --- Bengio worries about AI's capacity to deceive users in pursuing AI's own goals

 

“A little over two years ago, AI pioneer Yoshua Bengio was among the loudest voices calling for a moratorium on AI model development to focus on safety standards.

 

No one paused. Instead, companies dumped hundreds of billions of dollars into building more-advanced models that could execute long chains of reasoning and increasingly take autonomous action on behalf of users. And today, Bengio, considered one of the "godfathers of AI," is as concerned as ever.

 

Bengio is a professor at Universite de Montreal and the founder and scientific adviser of Mila, an AI research institute for Quebec.

 

Earlier this year, he also launched LawZero, a nonprofit research organization aimed at exploring how to build AI models that are truly safe.

 

Bengio sat down with the Wall Street Journal Leadership Institute to talk about the challenges of building safe AI, why today's race-style market conditions make it even harder, and how much time humanity has left before it may be too late.

 

Edited excerpts from the conversation are below.

 

WSJLI: You've talked about AI lying to people and deceiving its users. Why does it do that?

 

BENGIO: I don't think we have all the scientific answers to that, but I can give you a few directions. One is the way that these systems have been trained is mostly to imitate people. And people will lie and deceive and will try to protect themselves in spite of the instructions you give them, because they have some other goals. And the other reason is there's been a lot of advances in these reasoning models. They are getting good at strategizing.

 

WSJLI: Why would the goals of AI we create ever not align with our goals?

 

BENGIO: In order to achieve a goal, you're going to have sub-goals. The problem with those sub-goals in the context of AI is that it isn't something that we check. We ask it to do something and we don't have a say on how it does it. And the how sometimes doesn't match our expectations. And it can be bad.

 

So the scenario in "2001: A Space Odyssey" is exactly like this. Recent experiments show that in some circumstances where the AI has no choice but between its preservation, which means the goals that it was given, and doing something that causes the death of a human, they might choose the death of the human to preserve their goals.

 

WSJLI: Can we just tell the AI not to lie or deceive or harm us when we build it?

 

BENGIO: They already have all these safety instructions and moral instructions. But unfortunately, it's not working in a sufficiently reliable way.

 

Recently, OpenAI said that with the current direction we have, the current framework for frontier models, we will not get rid of hallucinations.

 

So there's a sense in which the current way we're doing things is never going to deliver the kind of trustworthiness that public users and companies deploying AI demand.

 

WSJLI: Jumping from hallucinations and deception to potential human extinction feels like a big leap. How real of a threat is that?

 

BENGIO: If we build machines that are way smarter than us and have their own preservation goals, that's dangerous. It's like creating a competitor to humanity that is smarter than us.

 

And they could influence people through persuasion, through threats, through manipulation of public opinion.

 

There are all sorts of ways that they can get things to be done in the world through people. Like, for example, helping a terrorist build a virus that could create new pandemics that could be very dangerous for us.

 

The thing with catastrophic events like extinction, and even less radical events that are still catastrophic like destroying our democracies, is that they're so bad that even if there was only a 1% chance it could happen, it's not acceptable.

 

WSJLI: All the big AI labs have been pretty outspoken about the safety and guardrails they're putting into these models. Do you have conversations with them?

 

BENGIO: I read their reports. And I have some conversations, but actually the conversations that I have tell me that a lot of people inside those companies are worried.

 

I also have the impression that being inside a company that is trying to push the frontier maybe gives rise to an optimistic bias. And that is why we need independent third parties to validate that whatever safety methodologies they are developing is really fine.

 

WSJLI: At LawZero, you're developing tech solutions that will provide some oversight for agentic AI. What do you think are the biggest barriers to other AI companies doing more work there?

 

BENGIO: The race condition. The companies are competing almost like on a weekly basis for the next version that's going to be better than their competitors'. And so they're focused on not looking like they're lagging in that race.

 

WSJLI: How much time do we have to solve this before we encounter those major risks?

 

BENGIO: If you listen to some of these leaders it could be just a few years. I think five to 10 years is very plausible.

 

But we should be feeling the urgency in case it's just three years.

 

WSJLI: We are hearing about how more and more companies, inside and outside the tech industry, are working to integrate AI into their workflows. What advice do you have for them?

 

BENGIO: Companies that are using AI should demand evidence that the AI systems they're deploying or using are trustworthy. The same thing that governments should be demanding. But markets can drive companies to do the right thing if companies understand that there's a lot of unknown unknowns and potentially catastrophic risks.

 

I think the citizens should also wake up and better understand what are the issues, what are the pros, what are the cons, and how do we navigate in between the potentially bad things so that we can benefit from AI.

 

---

 

Isabelle Bousquette writes for WSJ's Pro CIO Journal.” [1]

 

1. An AI Pioneer Sounds Alarm on Dangers --- Bengio worries about AI's capacity to deceive users in pursuing own goals. Bousquette, Isabelle.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 03 Oct 2025: B5.  

Dirbtinio intelekto pradininkas skelbia pavojų – Bengio nerimauja dėl dirbtinio intelekto gebėjimo apgauti naudotojus, siekiant dirbtinio intelekto tikslų

„Prieš kiek daugiau nei dvejus metus dirbtinio intelekto pradininkas Yoshua Bengio buvo vienas garsiausių balsų, raginančių sustabdyti dirbtinio intelekto modelių kūrimą, kad būtų galima sutelkti dėmesį į saugos standartus.

 

Niekas nesustojo. Vietoj to, įmonės investavo šimtus milijardų dolerių į pažangesnių modelių, kurie galėtų vykdyti ilgas samprotavimo grandines ir vis dažniau imtis autonominių veiksmų naudotojų vardu, kūrimą. Ir šiandien Bengio, laikomas vienu iš „dirbtinio intelekto krikštatėvių“, yra susirūpinęs kaip niekad anksčiau.

 

Bengio yra Monrealio universiteto profesorius ir „Mila“, dirbtinio intelekto tyrimų instituto Kvebeke, įkūrėjas bei mokslinis patarėjas.

 

Anksčiau šiais metais jis taip pat įkūrė ne pelno siekiančią tyrimų organizaciją „LawZero“, kurios tikslas – ištirti, kaip kurti tikrai saugius dirbtinio intelekto modelius.

 

Bengio susėdo su „Wall Street Journal“ lyderystės institutu, kad aptartų saugaus dirbtinio intelekto kūrimo iššūkius, kodėl šiandieninės rasinės rinkos sąlygos tai dar labiau apsunkina ir kiek laiko žmonijai liko, kol gali būti per vėlu.

 

Žemiau pateikiamos redaguotos ištraukos iš pokalbio.

 

WSJLI: Kalbėjote apie tai, kad DI meluoja žmonėms ir apgaudinėja savo vartotojus. Kodėl jis taip daro?

 

BENGIO: Nemanau, kad turime visus mokslinius atsakymus į šį klausimą, bet galiu pateikti keletą nurodymų. Viena iš jų – šių sistemų mokymas dažniausiai imituoti žmones. Žmonės meluos, apgaudinės ir bandys apsiginti nepaisydami jūsų nurodymų, nes jie turi kitų tikslų. Kita priežastis – šie samprotavimo modeliai labai patobulėjo. Jie tampa vis geresni strategijų kūrimo srityje.

 

WSJLI: Kodėl mūsų kuriamo DI tikslai niekada nesutampa su mūsų tikslais?

 

BENGIO: Norint pasiekti tikslą, reikia turėti tarpinių tikslų. Problema su šiais tarpiniais tikslais DI kontekste yra ta, kad mes jų netikriname. Mes prašome jo ką nors padaryti ir negalime nuspręsti, kaip jis tai daro. Ir tai, kaip tai daroma, kartais neatitinka mūsų lūkesčių. Ir tai gali būti blogai.

 

Taigi scenarijus filme „2001: Kosminė odisėja“ yra būtent toks. Naujausi eksperimentai rodo, kad kai kuriomis aplinkybėmis, kai DI neturi kito pasirinkimo, kaip tik išsaugoti savo tikslus, kurie jam buvo duoti, arba padaryti ką nors, kas sukeltų žmogaus mirtį, jie gali pasirinkti žmogaus mirtį, kad išsaugotų savo tikslus.

 

WSJLI: Ar galime tiesiog pasakyti DI, kad jis nemeluotų, neapgaudinėtų ir nežalotų mūsų, kai jį kuriame?

 

BENGIO: Jie jau turi visas šias saugos ir moralines instrukcijas. Deja, tai neveikia pakankamai patikimai.

 

Neseniai „OpenAI“ pareiškė, kad su dabartine kryptimi, dabartine ribinių modelių sistema, haliucinacijų neatsikratysime.

 

Taigi, atrodo, kad dabartinis mūsų veikimo būdas niekada neužtikrins tokio patikimumo, kurio reikalauja viešieji vartotojai ir DI diegiančios įmonės.

 

WSJLI: Peršokimas nuo haliucinacijų ir apgaulės prie galimo žmonių išnykimo atrodo kaip didelis šuolis. Kiek reali grėsmė tai?

 

BENGIO: Jei kursime mašinas, kurios yra daug protingesnės už mus ir turėti savo išsaugojimo tikslus, tai pavojinga. Tai tarsi sukurti žmonijos konkurentą, kuris būtų protingesnis už mus.

 

Ir jie galėtų daryti įtaką žmonėms įtikinėjimais, grasinimais, manipuliuodami viešąja nuomone.

 

Yra visokių būdų, kaip jie gali priversti žmones daryti dalykus pasaulyje. Pavyzdžiui, padėti teroristui sukurti virusą, kuris galėtų sukelti naujas pandemijas, kurios galėtų būti mums labai pavojingos.

 

Problema su tokiais katastrofiškais įvykiais kaip išnykimas ir dar mažiau radikaliais įvykiais, kurie vis dar yra katastrofiški, pavyzdžiui, mūsų demokratijų sunaikinimu, yra ta, kad jie yra tokie blogi, kad net jei būtų tik 1% tikimybė, kad tai įvyks, tai nepriimtina.

 

WSJLI: Visos didelės dirbtinio intelekto laboratorijos gana atvirai kalbėjo apie saugumą ir apsauginius barjerus, kuriuos jos įdiegia į šiuos modelius. Ar jūs su jomis kalbatės?

 

BENGIO: Skaičiau jų ataskaitas. Ir aš turiu keletą pokalbių, bet iš tikrųjų pokalbiai, kuriuos turėjau, man sako, kad daugelis šių įmonių darbuotojų nerimauja.

 

Man taip pat susidaro įspūdis, kad būdamas įmonės, kuri bando peržengti ribas, viduje, galbūt, sukelia optimistinį šališkumą. Ir todėl mums reikia nepriklausomų trečiųjų šalių, kurios patvirtintų, kad bet kokios jų kuriamos saugos metodikos yra tikrai geros.

 

WSJLI: „LawZero“ kuriate technologinius sprendimus, kurie užtikrins tam tikrą agentinio DI priežiūrą. Kokios, jūsų manymu, yra didžiausios kliūtys kitoms DI įmonėms, atliekančioms daugiau darbo?

 

BENGIO: Lenktynių sąlyga. Įmonės beveik kas savaitę konkuruoja dėl kitos versijos, kuri bus geresnė nei jų konkurentų. Todėl jos sutelkia dėmesį į tai, kad neatrodytų, jog atsilieka šiose lenktynėse.

 

WSJLI: Kiek laiko turime tai išspręsti, kol susidursime su šiomis didelėmis rizikomis?

 

BENGIO: Jei paklausysite kai kurių iš šių lyderių, tai galėtų būti vos keli metai. Manau, kad penkeri–dešimt metų yra labai tikėtina.

 

Tačiau turėtume jausti skubumą, jei tai būtų tik treji metai.

 

WSJLI: Girdėjome, kad vis daugiau įmonių, tiek technologijų pramonėje, tiek už jos ribų, stengiasi integruoti dirbtinį intelektą į savo darbo eigą. Kokį patarimą joms turite?

 

BENGIO: Įmonės, kurios naudoja dirbtinį intelektą, turėtų reikalauti įrodymų, kad jų diegiamos ar naudojamos dirbtinio intelekto sistemos yra patikimos. To paties, ko turėtų reikalauti vyriausybės. Tačiau rinkos gali paskatinti įmones elgtis teisingai, jei jos supranta, kad yra daug nežinomybės ir potencialiai katastrofiškų rizikų.

 

Manau, kad piliečiai taip pat turėtų atsibusti ir geriau suprasti, kokios yra problemos, kokie yra privalumai, kokie yra trūkumai ir kaip rasti bendrą kalbą tarp potencialiai blogų dalykų, kad galėtume gauti naudos iš dirbtinio intelekto.

 

---

 

Isabelle Bousquette rašo WSJ leidiniui „Pro CIO Journal“. [1]

 

1. An AI Pioneer Sounds Alarm on Dangers --- Bengio worries about AI's capacity to deceive users in pursuing own goals. Bousquette, Isabelle.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 03 Oct 2025: B5.  

Use of AI Helped a Logistics Giant Thrive in a Downturn

 

“Dave Bozeman faced a lot of skepticism in June 2023 when he was appointed president and CEO of America's largest freight broker.

 

The former Ford Motor and Amazon.com executive took over C.H. Robinson Worldwide as it battled falling revenue and activist investors.

 

Two years on and three years into a prolonged freight slump that has pushed thousands of carriers and brokers out of business, C.H. Robinson is growing margins even as revenue declines. The company is among a growing number of large American businesses such as Walmart and Amazon.com that say they are doing more with fewer workers because of artificial intelligence.

 

C.H. Robinson reported an operating profit for the first half of this year of $393 million, an increase of $88 million from the same period last year even as gross revenue fell 8% to $8.2 billion. The Eden Prairie, Minn., company's share price is up about 28% this year and on Sept. 19 hit an all-time high of $138.

 

Bozeman attributes C.H. Robinson's success to the company's lean operating model and its growing adoption of automation and artificial intelligence, which is helping the company broker more loads with fewer workers. "We're getting much higher win rates, and we're getting a lot more opportunities to take freight because we're always on," said Bozeman.

 

The big question looming over the company now, says Jason Seidl, a senior transportation analyst at TD Cowen, is whether C.H. Robinson can build on its performance when freight volumes bounce back.

 

"They say they're building a better mousetrap to handle more business without laying on additional cost, but you can't really test that until the business comes," Seidl said.

 

C.H. Robinson is by far the nation's biggest operator by revenue in the business of matching shippers with trucks. Its global forwarding unit is one of the nation's biggest players on lucrative trans-Pacific ocean trade lanes between Asia and the U.S.

 

Bozeman was seen as an outsider by many people in the logistics industry when he was tapped to lead the 120-year-old company. "It was a lot of skepticism," he said. "I have the emails and letters to prove it."

 

C.H. Robinson at that time was laying off hundreds of workers as revenue plummeted on falling demand after the end of the pandemic-era freight surge. Activists were pushing for a different candidate for chief executive and for the company to sell its global forwarding unit.

 

Bozeman says his background and experience made him well suited to the job. He understood the industrials sector following stints at Ford and Caterpillar. He knew the importance of technology after more than five years helping build out Amazon.com's ground and air logistics network linking warehouses and distribution centers. His combined 25 years at Harley-Davidson and Caterpillar taught him how lean manufacturing can help businesses continuously improve operations.

 

Bozeman rejected the idea of selling C.H. Robinson's forwarding unit, arguing that it was core to the broker's business. His early investor calls included talk of "embedding lean practices," eliminating "productivity bottlenecks" and increasing "clock speed on decision-making and improvement efforts." After a January 2024 earnings call in which Bozeman delivered the company's 2023 financial results, the stock fell more than $10 to $73.50.

 

"From the beginning he pitched his strategy as modernizing the business operations through applying lean principles and technology," said Bascome Majors, equity research analyst at Susquehanna. "There was a lot of talk in business buzzwords, but not a lot of tangible business progress."

 

Freight brokers match cargo with space on trucks, making money on the difference between what a carrier charges and what a shipper pays. C.H. Robinson is increasingly using machine learning and generative artificial intelligence to automate tasks and to speed up response times while keeping hiring to a minimum.

 

Bozeman says the company is automating tens of thousands of rate quotes a day and using AI to generate about half of the company's carrier bookings and appointments. He says that before the adoption of AI, the company only got to about 60% of the quote requests that came in each day. Today, he says C.H. Robinson has the ability to respond to every request.

 

Executives say the technology allows them to grow the number of customer-facing roles while reducing more menial operating roles. The company ended June with 12,858 workers, down about 20% from two years earlier.

 

C.H. Robinson's fortunes began to turn in early 2024 and the company has outperformed most of its publicly traded peers in every quarter since, TD Cowen's Seidl said. C.H. Robinson's brokerage unit is the only profitable public brokerage that grew margins in the first half of this year, as margins at others such as RXO contracted, according to a TD Cowen analysis.

 

Some analysts say it was hard to pinpoint how C.H. Robinson was achieving such remarkable efficiency gains.

 

Bozeman says the company is now turning to agentic AI, a more powerful system that can make complex decisions autonomously, to further boost efficiency and productivity.

 

He said the technology is particularly suited to global forwarding. For example, a quote for a shipment from China to Charlotte, N.C., could take a worker several days because of the complexity of figuring out routes, carriers and customs paperwork. Bozeman said agentic AI can compile the same quote in about an hour.

 

The new artificial-intelligence technologies put C.H. Robinson in a strong position for when the freight market rebounds, Bozeman said, adding: "But we also say it doesn't matter. If it doesn't turn, if it's lower for longer, we're still going to win at that."

 

---

 

Paul Berger reports for the WSJ Logistics Report” [1]

 

1. Use of AI Helped a Logistics Giant Thrive in a Downturn. Berger, Paul.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 03 Oct 2025: B3.

Dirbtinio intelekto naudojimas padėjo logistikos milžinei klestėti nuosmukio metu

„Dave'as Bozemanas susidūrė su daugybe skepticizmo 2023 m. birželį, kai buvo paskirtas didžiausios Amerikos krovinių brokerio bendrovės prezidentu ir generaliniu direktoriumi.

 

Buvęs „Ford Motor“ ir „Amazon.com“ vadovas perėmė „C.H. Robinson Worldwide“, kai ši kovojo su mažėjančiomis pajamomis ir aktyvistų investuotojų pastangomis.

 

Praėjus dvejiems ir trejiems metams po užsitęsusio krovinių gabenimo nuosmukio, dėl kurio tūkstančiai vežėjų ir brokerių pasitraukė iš verslo, „C.H. Robinson“ didina pelno maržas, net ir mažėjant pajamoms. Bendrovė yra viena iš vis daugiau didelių Amerikos įmonių, tokių kaip „Walmart“ ir „Amazon.com“, kurios teigia, kad dėl dirbtinio intelekto jos nuveikia daugiau su mažiau darbuotojų.

 

„C.H. Robinson“ pranešė, kad šių metų pirmąjį pusmetį veiklos pelnas siekė 393 mln. USD, tai yra 88 mln. USD daugiau nei tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais, net ir bendrosioms pajamoms sumažėjus 8 % iki 8,2 mlrd. USD. Eden Prairie, Minesotos valstijoje, įsikūrusios bendrovės akcijų kaina šiais metais pakilo apie 28 % ir rugsėjo 19 d. pasiekė visų laikų aukščiausią lygį – 138 USD.

 

Bozemanas „C.H. Robinson“ sėkmę priskiria įmonės taupiam veiklos modeliui ir didėjančiam automatizavimo bei dirbtinio intelekto taikymui, kurie padeda įmonei tarpininkauti daugiau krovinių su mažesniu darbuotojų skaičiumi. „Mes gauname daug didesnį laimėjimo rodiklį ir daug daugiau galimybių pervežti krovinius, nes visada esame pasiruošę“, – sakė Bozemanas.

 

Svarbiausias klausimas, su kuriuo dabar susiduria įmonė, pasak Jasono Seidlo, vyresniojo transporto analitiko iš „TD Cowen“, yra tai, ar „C.H. Robinson“ galės tęsti savo veiklą, kai krovinių apimtys atsigaus.

 

„Jie sako, kad kuria geresnį spąstą, kad galėtų susidoroti su didesniu klientų skaičiumi nepadidindami išlaidų, bet to negalima patikrinti, kol neatsiras klientų“, – sakė Seidlas.

 

„C.H. Robinson“ pagal pajamas yra didžiausia šalies operatorius, dirbantis su krovinių siuntėjais ir sunkvežimiais. Jos pasaulinis ekspedijavimo padalinys yra vienas didžiausių šalies žaidėjų pelninguose Ramiojo vandenyno prekybos keliuose tarp Azijos ir JAV.

 

Daugelis logistikos pramonės atstovų Bozemaną laikė autsaideriu, kai jis buvo paskirtas vadovauti 120 metų senumo įmonei. „Buvo daug skepticizmo“, – sakė jis. „Turiu el. laiškus ir laiškus, kurie tai įrodo.“

 

Tuo metu C.H. Robinsonas atleido šimtus darbuotojų, nes pajamos smarkiai sumažėjo dėl mažėjančios paklausos po pandemijos laikų krovinių gabenimo šuolio. Aktyvistai siekė kito kandidato į generalinio direktoriaus pareigas ir reikalavo, kad įmonė parduotų savo pasaulinį ekspedijavimo padalinį.

 

Bozemanas teigia, kad jo išsilavinimas ir patirtis jį puikiai tinka šiam darbui. Jis suprato pramonės sektorių po darbo „Ford“ ir „Caterpillar“. Jis suprato technologijų svarbą po daugiau nei penkerių metų, kai padėjo kurti „Amazon.com“ antžeminės ir oro logistikos tinklą, jungiantį sandėlius ir paskirstymo centrus. Jo 25 metai, dirbant „Harley-Davidson“ ir „Caterpillar“, išmokė jį, kaip taupi gamyba gali padėti įmonėms nuolat tobulinti veiklą.

 

Bozemanas atmetė C.H. Robinsono ekspedijavimo padalinio pardavimo idėją, teigdamas, kad tai yra pagrindinė brokerio verslo dalis. Ankstyvieji jo skambučiai investuotojams apėmė kalbas apie „taupių praktikų diegimą“, „produktyvumo kliūčių“ pašalinimą ir „laikrodžio dažnio didinimą“ sprendimų priėmimą ir tobulinimo pastangas.“ Po 2024 m. sausio mėn. pelno skelbimo, kuriame Bozemanas pristatė bendrovės 2023 m. finansinius rezultatus, akcijų kaina nukrito daugiau nei 10 USD iki 73,50 USD.

 

„Nuo pat pradžių jis pristatė savo strategiją – verslo operacijų modernizavimą taikant taupius principus ir technologijas“, – sakė Bascome'as Majorsas, „Susquehanna“ akcijų tyrimų analitikas. „Buvo daug kalbama apie verslo madingus žodžius, bet nebuvo daug apčiuopiamos verslo pažangos.“

 

Krovinių brokeriai suderina krovinius su vieta sunkvežimiuose, uždirbdami pinigus iš skirtumo tarp vežėjo ir siuntėjo mokamų kainų. C.H. Robinsonas vis dažniau naudoja mašininį mokymąsi ir generatyvinį dirbtinį intelektą, kad automatizuotų užduotis ir pagreitintų reagavimo laiką, tuo pačiu sumažindamas samdymo skaičių iki minimumo.

 

Bozemanas teigia, kad bendrovė automatizuoja dešimtis tūkstančių kainų pasiūlymų per dieną ir naudoja dirbtinį intelektą, kad sugeneruotų maždaug pusę bendrovės vežėjų užsakymų ir susitikimų. Jis sako, kad prieš diegiant dirbtinį intelektą bendrovė gaudavo tik apie 60 % kainos užklausų, kurios gaudavo kiekvieną dieną. Šiandien  „C.H. Robinson“ teigia, kad gali reaguoti į kiekvieną prašymą.

 

Vadovai teigia, kad ši technologija leidžia jiems padidinti su klientais dirbančių pareigų skaičių, tuo pačiu sumažinant paprastesnių operacijų pareigų skaičių. Birželio mėnesį bendrovė baigė su 12 858 darbuotojais, tai yra maždaug 20 % mažiau nei prieš dvejus metus.

 

„C.H. Robinson“ likimas pradėjo keistis 2024 m. pradžioje, ir nuo to laiko bendrovė kiekvieną ketvirtį pranoko daugumą savo viešai kotiruojamų konkurentų, teigė „TD Cowen“ atstovas Seidlas. „C.H. Robinson“ tarpininkavimo padalinys yra vienintelis pelningas viešas tarpininkavimo padalinys, kurio pelno marža padidėjo pirmąjį šių metų pusmetį, o kitų, tokių kaip RXO, pelno maržos sumažėjo, rodo „TD Cowen“ analizė.

 

Kai kurie analitikai teigia, kad buvo sunku tiksliai nustatyti, kaip „C.H. Robinson“buvo pasiektas toks įspūdingas efektyvumo padidėjimas.

 

Bozemanas teigia, kad bendrovė dabar pereina prie agentinio dirbtinio intelekto – galingesnės sistemos, galinčios savarankiškai priimti sudėtingus sprendimus, siekdama dar labiau padidinti efektyvumą ir produktyvumą.

 

Jis teigė, kad ši technologija ypač tinka pasauliniam ekspedijavimui. Pavyzdžiui, siuntos iš Kinijos į Šarlotę, Šiaurės Karolinoje, kainos pasiūlymas darbuotojui gali užtrukti kelias dienas, nes sudėtinga išsiaiškinti maršrutus, vežėjus ir muitinės dokumentus. Bozemanas teigė, kad agentinis dirbtinis intelektas tą pačią kainos pasiūlymą gali parengti maždaug per valandą.

 

Naujosios dirbtinio intelekto technologijos suteikia C.H. Robinson stiprią poziciją, kai krovinių gabenimo rinka atsigaus, sakė Bozemanas ir pridūrė: „Tačiau mes taip pat sakome, kad tai nesvarbu. Net jei kaina nepasikeis, jei ji ilgesnį laiką bus mažesnė, mes vis tiek laimėsime.“

 

---

 

Paulas Bergeris rašo „WSJ Logistics Report“.” [1]

 

1. Use of AI Helped a Logistics Giant Thrive in a Downturn. Berger, Paul.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 03 Oct 2025: B3.