„Ftx ir sbf žlugimas kriptovaliutą panėrė į rimtų problemų sūkurį.
PRAĖJUSIĄ SAVAITĘ Sam Bankman-Fried buvo svarbiausias asmuo kriptovaliutų srityje. Susivėlęs 30-metis buvęs milijardierius, dirbantis SBF, yra FTX, tuo metu trečios pagal dydį pramonės biržos, įkūrėjas. Kai kriptovaliutų kainos žlugo anksčiau šiais metais, jis davė paskolas „Voyager“ ir „BlockFi“, paskolindamas įmonėms šimtus milijonų dolerių, ir greitai nupirko turtą iš „Three Arrows“, kriptovaliutų rizikos draudimo fondo. Daugelis matė naują Johną Pierpont Morganą, bankininką, išgelbėjusį Amerikos finansų sistemą 1907 m.
Ponas Bankmanas-Friedas taip pat išleido milijonus dolerių iš savo didžiulio turto, kurio didžiausia vertė siekė 26 mlrd. JAV dolerių, remdamas politines kriptovaliutų reguliavimo kampanijas. Jis planavo atiduoti didžiąją dalį likusių dolerių, pritardamas veiksmingam altruizmui – judėjimui, kuris remia labdarą, kad apsaugotų žmonijos ateitį. Politiškai angažuotas, iš pažiūros altruistiškas, neabejotinai ne kriptovaliutų brolis: daugelis manė, kad SBF yra žmogus, galintis išgelbėti pramonę nuo savęs, o tokią reputaciją jis vargu ar bandė atgrasinti.
Oi, kaip nukrito galiūnai. Po to, kai pradėjo sklisti gandai, kad FTX gali būti nepakankamai likvidus, lapkričio 7 d. klientai iš biržos paėmė 650 mln. dolerių. FTX žetono, įmonės pelno pasidalijimo mechanizmo, vertė nuo lapkričio 4 d. nukrito 90% (žr. diagramą kitame puslapyje). Lapkričio 8 d. Bankmanas-Friedas ir didžiausios kriptovaliutų biržos „Binance“ vadovas Changpeng Zhao paskelbė, kad Zhao įmonė pasirašė ketinimų protokolą pirkti FTX. Tada kitą dieną Binance pasitraukė, pažvelgus į FTX knygas. Pranešama, kad ponas Bankmanas-Friedas investuotojams sakė, kad FTX susiduria su 8 mlrd. dolerių trūkumu, ir, jei negaus daugiau kapitalo, tai bankrutuos. „Bloomberg Wealth“ duomenimis, dabar jo vertė mažesnė nei 1 mlrd. dolerių, 94 proc. smukimas per vieną dieną.
Skerdynės plinta į kitas pramonės sritis. Bitkoinas nuo lapkričio 8 d. nukrito 19% iki 16 600 dolerių rašymo metu. FTX svarba platesnei ekosistemai yra tokia, kad bankas JPMorgan Chase perspėjo, kad kriptovaliutų rinkos gali susidurti su įsiskolinimo mažinimo ir įmonių žlugimo „kaskada“ ir kad mažėja stiprių institucijų, galinčių imtis gelbėjimo. bėdoje. Panašu, kad pramonės reputacijai padaryta didžiulė žala.
Kas po velnių atsitiko? Pasklido dvi versijos, abi šekspyriškos. Pirmoji yra iš konkurencijos, o antroji - iš didybės manijos. Pradėkite nuo pono Bankman-Fried ir Zhao konkurencijos. Bankmanui-Friedui priklauso trys firmos: FTX, pasaulinė birža; FTX.US, Amerikos birža; ir Alameda Research, kriptovaliutų prekybos fondas. Teoriškai tai yra atskiri subjektai. Tačiau ryšys tarp Alameda ir FTX jau seniai buvo neaiškus.
Lapkričio 2 d. naujienų svetainė „CoinDesk“ pranešė, kad FTX išduoti žetonai sudarė du penktadalius Alamedos turto ir jų vertė siekia 5,8 mlrd. dolerių. Ši suma buvo beveik dvigubai didesnė už žetonų rinkos kapitalizaciją, o dalis buvo pažymėta kaip užstatas, o tai kelia susirūpinimą, kad Alameda prieš juos pasiskolino, galbūt iš pačios FTX. Matyt, atsakydamas ponas Zhao tviteryje paskelbė, kad likviduotų Binance turimas FTX žetonų dalis, kurių vertė tuomet siekė daugiau, nei pusę milijardo dolerių.
Tai, kad jis vėliau norėjo perimti įmonę, paskatino daugelį manyti, kad jis surengė chaosą, sukeldamas abejonių dėl FTX, kad paskatintų išpardavimą. Tai atrodė tikėtina istorija. Tarp B. Bankman-Fried ir mažiau švenčiamo pono Zhao meilės nebuvo. „Binance“ vadovas jau seniai tvirtino, kad jo įmonės būstinė yra „niekur“. Jai uždrausta teikti kai kurias paslaugas kai kuriose šalyse, įskaitant Britaniją, nes trūksta informacijos apie taisyklių laikymąsi. Pranešama, kad ponas Bankmanas-Friedas priekaištavo Zhao dėl to.
Tačiau akivaizdus skylės dydis FTX balanse rodo, kad problemos buvo kur kas gilesnės, nei konkurento paskleisti gandai. Išsami informacija apie tai, kas nutiko pupų sėdmaišiais pripildytuose FTX ir Alameda biuruose, kol kas nėra aiški. Keitimasis vyksta tarp pirkėjo ir pardavėjo todėl keitykla neturėtų būti verslas, kurį lengvai galima subankrutuoti. Ji paprastai nėra veikiama pabėgimų, nes ji tik laiko turtą investuotojų vardu.
Tačiau gali kilti problemų, kai tokios įmonės teikia paskolas, leisdamos klientams pirkti „už maržą“ arba paskolinti kriptovaliutų žetonus investuotojų vardu mainais į užstatą, pavyzdžiui, grynuosius pinigus ar kitus žetonus. Panašu, kad FTX leido Alameda pasiskolinti klientų turtą, kaip užstatą paskelbdama FTX žetonus (kuriuos išdavė pati birža). Sumažėjus FTX žetonų vertei, įmonė nebeturėjo pakankamai turto, kad galėtų padengti įsipareigojimus klientams, o tai sukėlė mažėjimo spiralę. Rengdama savo turto įvertinimus, „Bloomberg“ daro prielaidą, kad „Alameda“ ir „FTX“ dabar yra verti vos 1 dolerį. Rizikos kapitalo įmonė „Sequoia“ pranešė investuotojams, kad nurašė savo akcijų paketą, kuris tapo nulis.
Lapkričio 9 d. pranešimuose teigiama, kad Vertybinių popierių ir biržų komisija, aukščiausia Amerikos finansų reguliavimo institucija, prieš kelis mėnesius pradėjo tyrimą dėl FTX tvarkymosi su lėšomis, taip pat apie ryšius tarp B. Bankmano-Friedo firmų. Pranešama, kad Amerikos teisingumo departamentas taip pat tiria įmonę. FTX kol kas nekomentavo nė vienos istorijos.
Poveikis turės platesnių pasekmių. Kriptovaliutų žiema anksčiau pareikalavo tik tokio tipo aukų, kurių tikimasi, įskaitant prastai suprojektuotą stabilią monetą, rizikos draudimo fondą ir kelias platformas, teikiančias rizikingas paskolas. Tai, kad tai atėjo FTX, gerai vertinamam verslui, ir ponui Bankmanui-Friedui yra didžiulis smūgis. Dėl to kitos institucijos ėmė grumtis, siekdamos nuraminti klientus. Didelė birža „Coinbase“ išsiuntė spaudai raminančias žinutes. Vis dėlto jos akcijų kaina pastarosiomis dienomis nukrito penktadaliu savo vertės ir yra arti visų laikų žemumų.
FTX žlugimo gali pakakti, kad institucijos, paprasti žmonės ir kartais vyriausybė nebepriimtų kriptovaliutų. Instituciniai investuotojai, įskaitant Singapūro turto fondą Temasek; SoftBank, Japonijos technologijų investicijų grupė; ir Ontarijo mokytojų pensijų planas, Kanados fondas, nusipirko FTX akcijų paketus. Įstatymų leidėjai dabar žiūrės į kripto su dar didesniu įtarimu. Kad ir kokia būtų tiksli FTX žlugimo priežastis, ši istorija jau yra tragedija pramonei." [1]
1. "Bankman fried; Cryptocurrencies." The Economist, 12 Nov. 2022, p. 65(US).
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą