„Apklausose prieš antradienį vykusius JAV vidurio kadencijos rinkimus rinkėjai, kaip didžiausią susirūpinimą, nuolat minėjo infliaciją, o respublikonai susiejo ją su prezidento Bideno politiką.
Respublikonams įmanoma perimti Atstovų rūmų kontrolę, nors trečiadienį rezultatai vis dar buvo neaiškūs.
Bidenas nedalyvavo gegužę Australijoje vykusiame balsavime, tačiau pragyvenimo kaina buvo tokia, kad rinkėjai atmetė valdančiąją centro dešiniųjų vyriausybę. Infliacija ir energijos sąnaudos taip pat turėjo įtakos, kai birželio mėnesį Prancūzijos prezidentas Emmanuelis Macronas prarado parlamento daugumą, liepos mėnesį žlugo Italijos technokratinė vyriausybė, o rugsėjį Švedijos kairiųjų centro valdančioji koalicija pralaimėjo dešiniųjų koalicijai.
Tai turėtų nedaug nustebinti; per visą istoriją infliacija buvo socialiai ėsdinanti ir politiškai destabilizuojanti.
Amerikiečiai natūraliai ieško amerikiečių paaiškinimų dėl infliacijos. Respublikonai ir kai kurie ekonomistai kaltina prezidento Bideno 1,9 trilijono dolerių paskatą 2021 m. pradžioje dėl ekonomikos perkaitimo.
Tačiau istoriškai infliacijos tendencijos buvo sinchronizuotos visame Vakarų pasaulyje: aštuntajame dešimtmetyje ji smarkiai išaugo po kelių prekių kainų sukrėtimų, nukrito devintojo dešimtmečio pradžioje, o dešimtmetį prieš pandemiją infliacija buvo nurimus.
Paskutinis ciklas niekuo nesiskyrė. JAV infliacija grįžo anksčiau ir greičiau, kai ekonomika atsidarė, bet ji nebėra išskirtinė.
Naujausios sankcijos Rusijai padidino energijos sąnaudas visame pasaulyje, o ypač euro zonoje.
Tačiau net ir neįskaitant nepastovių kategorijų, pvz., energijos ir maisto, „pagrindinė“ infliacija Švedijoje, JK, Kanadoje ir Australijoje pakilo iki 6–7 %, o tai galima palyginti su JAV, teigia ekonominių duomenų teikėjas CEIC Data. . Vokietijoje ir Prancūzijoje ji yra maždaug 3 procentiniais punktais didesnė, nei prieš pandemiją.
JAV eksportavo dalį savo infliacijos; prezidento Donaldo Trumpo ir pono Bideno pasirašytas stimulas padidino tiek tarptautine prekyba parduodamų prekių paklausą, kad dėl pasiūlos trūkumo kilo kainos kitose šalyse. Neseniai atliktas Federalinio rezervų banko darbuotojų tyrimas apskaičiavo, kad JAV skatinimas prisidėjo prie Kanados infliacijos 2,3 procentinio punkto, o prie Didžiosios Britanijos – 0,3 procentinio punkto. Kadangi Fed šiais metais padidino palūkanų normas, doleris smarkiai pakilo, ypač padidindamas importo išlaidas besivystančioms rinkoms.
Tai vis dar palieka daug infliacijos be Amerikos ryšio. Daugelyje šalių pastogės kaina, kuri beveik visiškai priklauso nuo šalies, sparčiai auga. Labiausiai iškalbinga tai, kad darbo rinkos, kurios didžiąja dalimi yra izoliuotos nuo tarptautinių įvykių, yra visuotinai įtemptos. Daugumoje Vakarų ekonomikų nedarbas yra toks pat mažas arba mažesnis, kaip pandemijos išvakarėse, o neužpildytų darbo vietų yra daugiau. Tai neseniai pradėjo rastis į darbo užmokestį. Kanadoje, kur nedarbo lygis svyruoja prie beveik per keturis dešimtmečius žemiausio lygio, o laisvų darbo vietų skaičius nuo 2019 m. padvigubėjo, metinis darbo užmokesčio augimas spalį paspartėjo iki 5,6 % – greičiau, nei JAV.
Infliacija visame pasaulyje iš dalies išaugo dėl to, kad tiek daug šalių politikos formuotojai vadovavosi tuo pačiu principu: pandemijos pradžioje užrakino savo ekonomiką, o tai iškreipė išlaidų ir darbo modelius. Įvairių šalių išrinktieji lyderiai ir centriniai bankininkai taip pat sugeria tas pačias intelektualines sroves. Štai kodėl septintajame ir devintajame dešimtmečiuose infliacija kilo ir sumažėjo tuo pačiu metu. Kadangi pasaulinė finansų krizė lėmė silpno augimo dešimtmetį ir per mažą infliaciją, jie nematė didelės rizikos, susijusios su dosniomis fiskalinėmis lengvatomis, palūkanų normų mažinimu ir obligacijų pirkimu.
Šiandien net jų pomirtiniai tyrimai skamba panašiai. „Suprantama, kad kai kurie žmonės abejoja, ar buvo suteikta per daug paramos“, – rugsėjį sakė Australijos rezervų banko gubernatorius Philipas Lowe'as. „Tomis tamsiomis pandemijos dienomis [bankas] nusprendė, kad didesnė politikos klaida būtų padaryti per mažai, o ne per daug. Iždo sekretorė Janet Yellen 2021 m. pradžioje išsakė panašius argumentus dėl paskatų.
Infliacija taip pat atspindi įprastus ekonomikos gamybinio pajėgumo sukrėtimus, kurie mažai susiję su fiskaline ar pinigų politika. Nepakankamos investicijos tiek į iškastinį kurą, tiek į atsinaujinančios energijos infrastruktūrą visiems sukėlė kliūčių tiekimo sutrikimams.
„Covid-19“ sutrikdė darbo ir važinėjimo į darbą ir atgal įpročius, todėl milijonai žmonių vis dar per daug serga, kad galėtų dirbti. Didžiosios Britanijos darbo jėga šiuo metu yra mažesnė nei 2019 m., todėl Anglijos banko vadovas Andrew Bailey liepos mėnesio kalboje stebėjosi: „Ar daugiau žmonių išėjo į pensiją, nei tikėtasi, ar ilgalaikių ligų padaugėjo visam laikui, ir kiek žmonių gali grįžti į darbo jėga ir per kiek laiko?"
Veiksnių, skatinančių infliaciją visame pasaulyje, santaka yra iššūkis kiekvienai šaliai, bandančiai ją išspręsti. Centriniai bankai aplink pasaulį kelia palūkanų normas, bet mažai ką gali padaryti dėl energijos rinkų, demografinės ar fiskalinės politikos, stumiančios kita kryptimi.
Jei respublikonai perims Kongreso kontrolę, jie gali priversti prezidentą Bideną sumažinti išlaidas. Tačiau norint kitais metais sumažinti infliacijos lygį tik 1 procentiniu punktu, vien mažinant išlaidas, kasmet savo nuožiūra tektų sumažinti išlaidas beveik perpus arba 750 mlrd. dolerių. Tai maždaug prilygsta visam JAV gynybos biudžetui.
Tokio masto išlaidų mažinimas būtų toks politiškai nepopuliarus, kad beveik neįmanomas. Nepriklausomoms išlaidoms, tokioms, kaip socialinei apsaugai ir medicininei priežiūrai, netaikomi metiniai asignavimų įstatymai, todėl jas dar sunkiau sumažinti – ir, nepaisant respublikonų kalbų apie pokyčius, dar labiau politiškai šventa. Tiems politiniams lyderiams, kurie rinkimų atlygį skynė, pasiremdami didele infliacija, gali būti ne lengviau išspręsti, nei žmonėms, kuriuos jie pakeitė.“ [1]
1. U.S. News -- Capital Account: Inflation a Headache for Leaders Everywhere
Ip, Greg.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 10 Nov 2022: A.2.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą