"Infliacija pasirodė labiau užsispyrusi, nei centriniai bankai derėjosi, kai kainos pradėjo kilti prieš dvejus metus. Dabar kai kurie ekonomistai mano, kad žino kodėl: įmonės naudojasi reta galimybe padidinti savo pelno maržas.
Europos Sąjungos statistikos agentūros antradienį paskelbti skaičiai rodo, kad vartotojų kainos euro zonoje buvo 7% didesnės, nei prieš metus balandį, o tai yra daugiau, nei kovo mėn. ir daugiau, nei tris kartus viršijo Europos centrinio banko tikslą. Tačiau pagrindinis infliacijos lygis, neįskaitant maisto ir energijos kainų, balandžio mėn. sumažėjo iki 5,6% nuo aukščiausio lygio 5,7% kovo mėn.
Infliacijos lygis taip pat išlieka nepatogiai aukštas JAV ir daugelyje kitų pasaulio šalių, nepaisant palūkanų normų kilimo, kuris buvo didesnis ir buvo pasiektas greičiau, nei bet kada, nuo 1980 m.
Pastaraisiais mėnesiais įmonės turėjo rimtų priežasčių pakelti kainas. Tiekimo grandinės sutrikimai, kuriuos sukėlė pandemija, ir energijos, maisto bei žaliavų trūkumai, atsiradę po sankcijų Rusijai, padidino išlaidas.
Tačiau yra požymių, kad įmonės daro daugiau, nei padengia savo išlaidas. Pasak ECB ekonomistų, įmonės padidino jų pelną. Tai, anot jų, buvo didesnis veiksnys, paskatinęs infliaciją antrąjį 2022 m. pusmetį, nei augantys atlyginimai.
Statybinių medžiagų gamintojos „Holcim“ generalinis direktorius Janas Philippas Jenischas neseniai skambutyje apie pajamas sakė: „Jau beveik dvejus metus esame tokioje infliacinėje aplinkoje... Mes nustatėme kainas labai aktyviai, mūsų rezultatai nenukenčia. Priešingai, jie gerina pelną“.
Vienas galvosūkis – kodėl vartotojai žaidė šį kamuolį. Paprastai ekonomistai tikisi, kad bet kuri kainas padidinusi įmonė praras klientus konkurentams, kurie to nedaro, arba ne tiek daug.
Bet tai nėra įprasti laikai. Retose situacijose, pavyzdžiui, ekonomikai atsinaujinus po pandemijos, plačiai paplitusios žinios, kad išlaidos auga, leidžia įmonėms pakelti kainas, žinant, kad jų konkurentai elgsis taip pat, teigiama ekonomikos docentės Isabella Weber straipsnyje. Masačusetso universitete Amherste ir jos kolegą Evaną Wasnerį.
Tai yra modelis, kurį, anot dviejų ekonomistų, atskleidė pastarųjų skambučių, kuriose JAV įmonių vadovai pristato savo finansinius rezultatus analitikams, rezultatais.
„Turime galvoti apie kainodarą kitaip“, – sakė M. Weber. „Sąnaudų šokas arba kliūtys gali sukurti netiesioginį susitarimą tarp įmonių, kurios kelia kainas, todėl jos gali tikėtis, kad kiti elgsis taip pat“.
Pastaruoju metu vartotojai taip pat buvo neįprastai linkę susitaikyti su aukštesnėmis kainomis. Paulius Donovanas, UBS Global Wealth Management vyriausiasis ekonomistas, teigė, kad įmonės lažinasi, kad vartotojai sutiks, nes žino apie tiekimo kliūtis ir aukštesnes energijos kainas. „Jie įsitikinę, kad gali įtikinti vartotojus, kad tai ne jų kaltė ir tai nepakenks jų prekės ženklui“, – sakė jis.
Tai pabrėžė paskutinis stambių, vartotojams skirtų įmonių, skambučių rezultatas. Maisto ir sveikatos bendrovė „Nestle“ praėjusią savaitę pranešė, kad per pirmuosius tris metų mėnesius pardavimai padidėjo 5,6%, nepaisant to, kad kainos buvo padidintos 9,8%. Jos generalinis direktorius teigė, kad bendrovė tiesiog atitiko išlaidų padidėjimą per pastaruosius dvejus metus. „Vis dar stengiamės pasivyti kai kuriuos pasiektus smūgius“, – sakė Markas Schneideris.
Atrodo, kad kitur noras padidinti maržas, o ne tik padengti padidėjusias išlaidas, yra viena iš priežasčių, kodėl Europoje toliau sparčiai kyla maisto kainos.
Didžioji dalis maisto kainų šuolio nuo praėjusių metų vidurio kyla dėl padidėjusių sąnaudų, ypač energijos, nes dauguma maisto produktų yra daug energijos reikalaujantys. Tačiau draudimo bendrovės „Allianz“ ekonomistai apskaičiavo, kad apie 10% kilimo atspindi didesnio pelno paieškas. Jie teigia, kad tai įmanoma, nes pagrindinėse maisto tiekimo grandinės dalyse dominuoja mažiau įmonių. „Maisto sektoriuje, ypač platinimo, konkurencijos nepakanka“, – sakė „Allianz“ vyriausiasis ekonomistas Ludovic Subran.
Ne visos įmonės oportunistiškai didina savo maržas, o ponia Weber teigė, kad kai kurios tai daro, tai gali sukelti problemų kitoms, kurios yra arčiau galutinio vartotojo ir kurioms gresia didžiausia neigiama reakcija.
Pastaraisiais skambučiais dėl pajamų kai kurie vadovai teigė, kad vartotojai tampa atsparesni kainų kilimui.
„Tikriausiai pamatysime, kad kainos mažės“, – sakė Francois-Xavier Roger, „Nestle“ finansų vadovas." [1]
Kai vartotojai nustos taikytis su kainomis, prapuls poreikis stumti sankcijas Rusijai, ir sustos konfliktas Ukrainoje.
1. World News: Stubborn Inflation in Europe Blamed Partly on Profit Motive
Hannon, Paul. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 03 May 2023: A.9.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą