„Antrojo ketvirčio „Tesla“ pardavimai kainavo dar daugiau, nei tikėtasi, bet kas skaičiuoja?
Elektromobilių gamintojas pranešė apie 2,4 mlrd. dolerių pelną antrąjį kvartalą, 3 proc. mažiau, negu tuo pat metu praeitais metais.
Investuotojai buvo pasiruošę silpnam pelnui, nepaisant didelių antrojo ketvirčio pardavimų, atsižvelgiant į neseniai „Tesla“ sumažintas kainas: už 40 240 dolerių JAV pagrindinis „Model 3“ modelis dabar yra 14% pigesnis, nei buvo metų pradžioje. Rezultatas buvo blogesnis, nei tikėtasi, daugiausia dėl padidėjusių pridėtinių išlaidų, ypač mokslinių tyrimų ir plėtros išlaidų. Tai pirmą kartą per daugiau, nei dvejus metus sumažino veiklos pelno maržą žemiau 10%.
Tačiau neaišku, kad šiandieninei rinkai labai rūpi šiandieninis pelnas, bent jau protingumo ribose. Atrodo, kad investuotojai šiuo metu trokšta augimo. „Tesla“ šiais metais tai pasiūlė, padvigubindama savo agresyvų pajėgumų plėtrą net esant silpnesnei paklausai. Tačiau tai taip pat gali būti priežastis, dėl kurios bendrovė trečiadienį nuvilia.
Liepos 2 d. bendrovė pranešė, kad per metus tiekimų skaičius per metus išaugo 83 proc., o tai suteikė naujos energijos į kvapą gniaužiantį augimą, kuris neseniai padidino Teslos rinkos vertę virš 1 trilijono dolerių. Tačiau trečiadienio pokalbyje apie uždarbį generalinis direktorius Elonas Muskas nepakartojo prieš tris mėnesius išsakytos vilties, kad šiais metais gamyba gali siekti du milijonus automobilių. Vietoj to, bendrovė laikėsi savo esamos bazinės 1,8 mln.
Akcijos, vos judėjusios pradinėje prekyboje po rinkos po rezultatų paskelbimo, po kvietimo nuolat krito. Ketvirtadienio prekyba baigėsi 9,7% kritimu.
Investuotojų dėmesys Tesla augimui yra susijęs su platesniu akcijų rinkos ažiotažu apie dirbtinį intelektą, esminį savarankiškų automobilių komponentą. Muskas argumentavo Tesla balandžio mėnesio kvietime, kad parduoti kuo daugiau transporto priemonių yra racionalu, galbūt, net ir su daug mažesnėmis maržomis, nes taip išplėtė automobilių parką, kuriam bendrovė gali platinti didelės maržos transporto priemonių autonomijos programinę įrangą, naudodama tiesioginius atnaujinimus per orą.
Panašu, kad rinkoje, kurioje taip pat yra „Nvidia“, kurios lustai skatina „Tesla“ pastangas automatizuoti vairavimą, daugelis investuotojų pasinaudojo šia idėja. Populiariausias klausimas platformoje, kurią bendrovė naudoja diskusijų taškams sutelkti, prieš skambindama į pajamas, buvo: „Ar kuris nors automobilių gamintojas kreipėsi į „Tesla“ dėl FSD licencijos? FSD reiškia „visiškai savarankišką vairavimą“, programinės įrangos paketą, už kurį „Tesla“ ima 15 000 dolerių, nors jis vis dar veikia bandymo režimu ir neleidžia vairuotojams atitraukti akių nuo kelio.
Muskas atsakė, kad „Tesla“ „ankstyvosiose diskusijose“ su dideliu automobilių gamintoju. Apskritai, trečiadienio skambučio metu jis labai spaudė su AI ažiotažu, nurodydamas daugybę duomenų, kuriuos bendrovė renka iš kelyje važinėjančių transporto priemonių ir jos kuriamo patentuoto superkompiuterio „Dojo“, kaip priežastis, kodėl „Tesla turi akivaizdžiai pažangiausią dirbtinio intelekto pranašumą“.
Trečiadienį „Tesla“ neturėjo naujienų apie FSD. Investuotojai turės palaukti 10-Q paraiškos Vertybinių popierių ir biržos komisijai, kad sužinotų, kiek FSD pajamų ji rezervavo. Tai yra vienas, apskaita pagrįstas, pažangos matas: parduodamas „Tesla“ pripažįsta tik dalį 15 000 dolerių mokesčio, atsižvelgdama į dalinį produkto funkcionalumą, o likusią dalį lems našumo etapai, laikui bėgant.
Iš pirmo žvilgsnio tai nebuvo stiprus produkto ketvirtis. Nauji įrenginiai buvo pristabdyti didžiąją laiko dalį po vasario mėnesio atšaukimo, paskelbto Nacionalinės greitkelių eismo saugumo administracijos prašymu. Gegužę jiems atsinaujinus, Vokietijos laikraštis „Handelsblatt“ pranešė apie tūkstančius su FSD susijusių klientų incidentų, tokių, kaip stabdymo problemos, remiantis duomenų nutekėjimu.
Muskas sakė manantis, kad robotinio vairavimo paketas bus „geresnis, nei žmogus“ iki metų pabaigos, tačiau jis taip pat pripažino, kad jis tai yra sakęs daug kartų ir kad reguliavimo institucijų įtraukimas užtruks ilgiau. Apskritai laiko juostoje jis buvo mažiau pasitikintis, nei prieš ketvirtį. „Žinau, kad esu tas berniukas, kuris šaukė FSD“, – sakė jis.
Šis neįprastas nuolankumo priepuolis taip pat gali padėti paaiškinti rinkos reakciją į Teslos kvietimą. Už grandiozinių teiginių vienintelis „Tesla“ AI pažangos matas buvo abejotinos didesnės išlaidos: Muskas teigė, kad vien „Project Dojo“ per ateinančius 12 mėnesių kainuos daugiau, nei 1 mlrd. dolerių.
Net ir po staigaus ketvirtadienio kritimo „Tesla“ šiais metais uždirba apie 80 kartų konsensuso pajamas. Tai gerokai lenkia daugiklius, kuriems vadovauja Amazon.com, Nvidia ir visos kitos trilijonus dolerių vertės technologijų kompanijos, jau nekalbant apie konkuruojančius automobilių gamintojus, kurie paprastai prekiauja vienženkliais kainos ir pajamų santykio rodikliais. Tiesa, Tesla augina pardavimus labai greitai, bet šiuo metu negaunamas pelnas, atsižvelgiant į transporto priemonių kainų mažinimą, o galimybė pasipelnyti iš AI tebėra labai neaiški.
Jei dėl to šių metų ralis skamba perdėtai, pats Muskas trečiadienio skambučio metu davė išmintingą patarimą: „Kai rinka pernelyg entuziatinga, galite parduoti akcijas.“ [1]
1. Tesla's AI Hype Hits Reality --- Musk leans into views of Tesla as AI leader, but doesn't signal real progress on self-driving tech. Wilmot, Stephen.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 21 July 2023: B.12.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą