Novel Breast Cancer Drugs Show Promise --- New treatments for aggressive form are able to surpass chemo's results

“Drug companies have found new options for one of the most aggressive and hardest-to-treat forms of breast cancer after decades with few breakthroughs.

 

Gilead Sciences won Food and Drug Administration approval Wednesday to sell its drug Trodelvy as a first treatment for newly diagnosed patients with the advanced form of a type of breast cancer known as "triple negative" because it has characteristics that render common treatments ineffective.

 

It is the second such approval in about a month: AstraZeneca and Daiichi Sankyo's rival drug, Datroway, was approved for a similar group of patients in May.

 

Both of the drugs are antibody-drug conjugates -- a type of targeted therapy that uses an antibody to identify a protein found on most triple-negative tumor cells and then delivers a concentrated dose of chemotherapy directly into the cancer.

 

The aim is to spare more healthy tissue than standard chemotherapy, which attacks growing cells throughout the body.

 

These drugs both reduced the risk of progression of the disease by around 40% when compared with chemo.

 

"The progress is a lot more palpable right now and bringing us a greater deal of hope and excitement," said Dr. Carmen Calfa, a breast medical oncologist at the Sylvester Comprehensive Cancer Center in Miami who wasn't involved in either study.

 

Upward of 48,000 Americans were diagnosed with triple-negative breast cancer last year. It is often diagnosed in younger, Black and Latina women. Patients with the advanced form of the disease live for a median of less than two years.

 

The disease's speed is why doctors say the first treatment choice matters more than for slower-moving cancers. Triple-negative breast cancer recurs and spreads after an average of around 2 1/2 years, compared with five years for other breast cancers. About half of patients never get a second type of treatment.

 

Gilead's approval rests on two trials, both measuring how long Trodelvy kept tumors from growing.

 

There isn't enough data yet to determine whether the drug extended patient's lives.

 

Trodelvy, when given on its own, cut the risk of tumor progression or death by 38%, compared with chemotherapy, in patients who weren't eligible for immunotherapy.

 

In patients who could take immunotherapy, which represents about 30% of all triple negative breast cancer patients, a combination of Gilead's drug and Merck's Keytruda cut the risk of tumor progression or death by 35%.

 

AstraZeneca's drug Datroway, in its own trial against chemotherapy, cut the same risk by 43% and extended median survival by five months compared with chemo. AstraZeneca didn't test its drug in combination with immunotherapy for this approval.

 

The two drugs haven't been tested against each other, so doctors can't say which works better.

 

Analysts expect Datroway's breast-cancer sales will top out at $714 million annually, said life-sciences firm Norstella. Trodelvy's sales for breast cancer are expected to peak above $2.4 billion.

 

"It's really important to have the most active drugs in those early lines of therapy," said Dietmar Berger, Gilead's chief medical officer.

 

Terri Childers learned she had triple-negative breast cancer that had spread to her chest and lungs in 2023. Her doctors told her she would eventually die from the disease, 63-year-old Childers recalled, but that they'd try to buy her time.

 

Her oncologist at the University of Texas MD Anderson Cancer Center offered to enroll her in Gilead's clinical trial, and she started treatment the following January. "That was the only thing I was really offered," said Childers, who was also eligible for immunotherapy. "There was no existing medicine that they had that would kill this."

 

By March 2024, her tumors had shrunk. She's since had a mastectomy, 44 rounds of radiation and a recurrence that sent her back to treatment. Childers drove more than six hours from her home in Abilene, Texas, to Houston three times a month until her oncologist arranged for her to get infusions of Trodelvy and Keytruda, the immunotherapy, closer to home.

 

Scans in May showed Childers' cancer still shrinking. She now spends the days that she's not exhausted by cancer treatment at her grandchildren's baseball games and dance recitals -- she says she hasn't missed one yet.

 

AstraZeneca and Gilead are testing their drugs at earlier stages of the disease, including using their medicines to shrink tumors before breast removal surgery in cases where the cancer hasn't spread throughout the body and as a follow-up treatment to clear out any leftover cancer cells before they have a chance to spread.

 

"We're seeing this very impressive benefit in the metastatic setting," said Dr. Sara Tolaney, chief of the breast oncology division at Dana-Farber Cancer Institute who worked on the Gilead trials and was involved in early design of AstraZeneca's. "It makes us want to move these drugs into earlier-stage disease and try to cure more patients."” [1]

 

1. U.S. News: Novel Breast Cancer Drugs Show Promise --- New treatments for aggressive form are able to surpass chemo's results. Martinez, Xavier.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 25 June 2026: A2.  

Bankai pereina prie naujos pasaulinės sistemos: Kinija stiprina juanį, vengdama Vakarų sankcijų – Iranas ir Rusija naudojo šią valiutą naftos pardavimui ir kitai prekybai, vengdami, doleriais vykdomų, sandorių kontrolės.

 

Kinija gamina, pasaulis vartoja. Prie ko čia brangus Vakarų bankų tarpininkavimas su jų doleriais? Šis tarpininkavimas yra parazitinis ir nenaudingas.

  

Pasaulinė bankų sistema išgyvena struktūrinius pokyčius, nes Kinija sparčiai kuria infrastruktūrą, pavyzdžiui, „mBridge“ platformą, kad apeitų Vakarų SWIFT tarpininkus.

 

Naudodama skaitmeninių valiutų swapus ir tarpvalstybinę tarpbankinių mokėjimų sistemą (CIPS), Kinija smarkiai sumažina prekybos išlaidas besivystančiose rinkose.

 

Kaip veikia bankų apėjimas

• Tiesioginiai atsiskaitymai: Kinija sudaro sąlygas dideliems tarpvalstybiniams prekybos atsiskaitymams juaniais tiesiogiai su savo partneriais. Pavyzdžiui, beveik 100 % Rusijos prekybos su Indija ir Kinija dabar vykdoma nacionalinėmis valiutomis.

• Alternatyvios platformos: Kinijos, Honkongo, Tailando, Saudo Arabijos ir JAE remiamas centrinio banko skaitmeninės valiutos (CBDC) projektas „mBridge“ siūlo tarpvalstybinius atsiskaitymų mokesčius, kurie yra perpus mažesni nei įprastiniuose Vakarų tinkluose.

• Rekordinė apimtis: Dienos sandorių skaičius Kinijos CIPS platformoje išaugo iki šimtų milijardų dolerių, todėl Vakarų sankcijų apribotos šalys gali tęsti naftos pardavimus ir komercinę prekybą.

 

Kinijos strategija globalizuoti juanį.

• Turto kūrimas: Siekdamas konkuruoti su JAV dolerių likvidumu, Pekinas leidžia uždirbti palūkanas už skaitmeninius juanius, laikomus Kinijos bankuose.

• Šanchajaus centro plėtra: Pagrindinėms valstybinėms institucijoms leista plėsti ofšorines RMB operacijas, todėl užsienio centriniams bankams lengviau pasiekti juanių likvidumą.

• Valstybės kontrolė: Nepaisant pasaulinės veiklos, Pekinas taiko griežtą kapitalo kontrolę, kad užkirstų kelią dideliam pinigų nutekėjimui, naudodamas reguliuojamus kanalus, tokius kaip kvalifikuotų vietinių institucinių investuotojų (QDII) programa, rizikai valdyti.

 

 

„Baltieji rūmai pradėjo derybas su Iranu dėl naujo branduolinio susitarimo, remdamiesi tradicine stiprybe: sankcijų sušvelninimo pažadu ir prieiga prie dalies maždaug 100 mlrd. dolerių vertės įšaldyto turto.

 

Vis dėlto šis svertas mažėja. Teheranas pastaraisiais metais sušvelnino JAV sankcijų kampaniją, sėkmingai pasinaudodamas Kinijos finansine architektūra, sukurta juanio pagrindu, kuri veikia už Vašingtono ribų.

 

Poslinkis buvo akivaizdus balandžio pabaigoje, kai JAV sustiprino savo „Ekonominio įniršio“ kampaniją prieš Iraną, sankcionuodama didelę Kinijos naftos perdirbimo gamyklą, kuri, kaip teigiama, pirko milijardų dolerių vertės Irano naftos. Naftos perdirbimo įmonė „Hengli Petrochemical“ teigė, kad jos tiekėjas garantavo, jog nafta nėra Irano.

 

Tačiau tai taip pat įspėjo JAV. Pasak Hengli, ateityje naftos pirkimai bus vykdomi juaniais, o ne JAV doleriais, pagrindine energijos rinkos valiuta, todėl tai bus sunkiau.“ kad pašaliniai asmenys galėtų sekti srautus.

 

Tai buvo naujausias nerimą keliančio naujo įvykio Vašingtonui ženklas. Didesnė dalis neteisėtos veiklos pasaulyje, kuria siekiama išvengti sankcijų, vykdoma juaniais, nes Kinija kuria alternatyvią finansų sistemą, kuria siekiama susilpninti Vašingtono galią diktuoti pasaulio reikalus.

 

JAV dolerio, šiuo metu naudojamo maždaug 80 % tarptautinės prekybos finansavimo, dominavimas istoriškai suteikė Vašingtonui didelį pranašumą kontroliuojant pasaulinį verslą. Dauguma tarptautinių sandorių, denominuotų JAV doleriais, turi būti apmokami Amerikos bankų, todėl Vašingtonas gali juos stebėti ir prireikus nutraukti vartotojų dolerius, taip sutrikdydamas jų veiklą.

 

Tačiau kai JAV priešininkai savo verslui vykdyti naudoja juanius, sandoriai nepatenka į JAV vadovaujamą bankų sistemą, neutralizuodami Vašingtono galias.

 

JAV derybų laikotarpiu atvėrė kelią Iranui atnaujinti naftos pardavimus ir netgi gauti mokėjimus doleriais. Tačiau net ir taikant JAV sankcijas, skirtas blokuoti pardavimus, Iranas per metus uždirbo iki 43 mlrd. dolerių pajamų iš naftos. 2024 m., prieš įtraukiant nenurodytas nuolaidas, remiantis JAV Energetikos informacijos administracijos duomenimis. Nuolaidos įvairios, tačiau 2025 m. vidutiniškai sudarė apie 13 %, remiantis JAV įstatymų leidėjų duomenimis. Pasak JAV iždo, didžioji dalis pardavimų buvo apmokėta juaniais.

 

Teheranas naudoja šiuos pinigus kiniškoms automobilių dalims, saulės baterijoms ir kitoms prekėms bei paslaugoms, taip pat dvejopo naudojimo žaliavoms – medžiagoms, tariamai skirtoms civiliniam naudojimui, kurios taip pat galėtų būti naudojamos ginklams – pirkti už JAV jurisdikcijos ribų.

 

Laivams, siekiantiems saugiai plaukti per Hormūzo sąsiaurį konflikto metu, buvo nurodyta mokėti Teheranui juaniais arba kriptovaliutomis, kurias Vašingtonui taip pat sunku kontroliuoti. Iždo pareigūnų teigimu, Irano ir Kinijos partneriai Honkonge ir kitur įsteigė slaptus tarpininkus ir fiktyvias įmones, kad padėtų sudaryti sąlygas prekybai juaniais.

 

Kai kurie sandoriai atliekami Kinijos tarpvalstybinėje tarpbankinių mokėjimų sistemoje (CIPS) – juaniais denominuotoje alternatyvoje „Swift“ pranešimų tinklui. Ją 2015 m. įkūrė Kinija ir jos negalima lengvai stebėti. JAV

 

Nors vis dar nedidelė, tinklo apimtys šoktelėjo prasidėjus JAV ir Irano konfliktui. Per tris mėnesius nuo vasario pabaigos jos vidutiniškai siekė maždaug 790 mlrd. juanių arba apie 115 mlrd. JAV dolerių per dieną, teigia analitinė grupė „Atlantic Council“, palyginti su 680 mlrd. juanių arba apie 100 mlrd. JAV dolerių dienos vidurkiu praėjusiais metais.

 

Belgijoje įsikūręs „Swift“ pranešimų tinklas yra nepaprastai didesnis, per dieną jis, kaip manoma, perduoda daugiau nei 5 trilijonus JAV dolerių, įskaitant kai kuriuos pranešimus, kurie juda per CIPS. Tačiau spartus CIPS veiklos augimas reiškia, kad ji tampa labiau pasauline sistema, teigia „Atlantic Council“.

 

Panašus modelis buvo ir su Rusija, kai 2022 m. vasarį prasidėjo įvykiai Ukrainoje. JAV sugriežtinus sankcijas, daugiau Rusijos naftos eksporto ir kitos prekybos su Kinija buvo atsiskaitoma juaniais. Remiantis Kinijos centrinio banko duomenimis ir CIPS, bendros dienos operacijos CIPS padvigubėjo, o platformoje veikiančių finansinių įstaigų skaičius nuo konflikto pradžios iki 2025 m. vidurio išaugo daugiau nei dvigubai.

 

Šiandien, Rusijos pareigūnai teigia, kad daugiau nei 90 % Rusijos ir Kinijos prekybos atsiskaitoma juaniais ir Rusijos rubliais. Bendro ikikario skaičiaus nustatyti nepavyko, tačiau palyginimui, Lenkijos analitinio centro „Centre for Eastern Studies“ duomenimis, 2022 m. vasarį juaniais buvo sudaromi 2 % Rusijos prekybos.

 

Remiantis „Swift“ duomenimis, per pastaruosius penkerius metus juanių dalis pasauliniame prekybos finansavime balandžio mėnesį išaugo tris kartus ir siekė 6 %. Didžiąją šių metų dalį tai buvo antra pagal dydį valiuta tokiame finansavime, lenkiant eurą ir nusileidžiant doleriui.

 

Remiantis Kinijos centrinio banko duomenimis, maždaug pusė Kinijos tarpvalstybinių sandorių dabar yra denominuoti jos valiuta, palyginti su beveik jokiais prieš 15 metų.

 

Kinija todėl sparčiai plečia 2021 m. paleistą programą pavadinimu „mBridge“ – platformą, kuri naudoja skaitmenines juanių ir kitų valiutų versijas tarpvalstybiniams mokėjimams vykdyti, tarp centrinių bankų atsiskaitant pinigais, jiems nepereinant per JAV finansų įstaigas.

 

 

Visos juaniais pagrįstos sistemos „lengvina JAV sankcijų apėjimą“, – teigė Josh Lipsky, buvęs Tarptautinio valiutos fondo darbuotojas, dabar dirbantis Atlanto taryboje. „Jos trukdo JAV žvalgybos bendruomenei matyti finansinius srautus“.

 

 

Kinijos užsienio reikalų ministerija pareiškime teigė, kad „nežino apie situaciją“ dėl naftos prekybos tarp Kinijos ir Irano. Ji teigė, kad abiejų šalių santykiai „visada buvo palaikomi laikantis tarptautinės teisės“.

 

 

Kinija neketina visame pasaulyje visiškai pakeisti dolerio juaniu. Didesnis pasaulinio juanių įvedimo padidėjimas pareikalautų, kad Pekinas atliktų skausmingų savo ekonomikos pokyčių, pavyzdžiui, atsisakytų kapitalo kontrolės ir leistų savo valiutai laisvai cirkuliuoti, o tai galėtų sukelti kapitalo nutekėjimą ir destabilizuoti šalį.

 

 

Pekino tikslas – sukurti specifines prekybos linijas, veikiančias ne tik JAV doleriu. Buvę iždo pareigūnai teigia, kad šį siekį iš dalies skatina Pekino noras pakenkti JAV autoritetui ir padėti savo sąjungininkams. Kinija teigia atmetanti JAV įvestas sankcijas.

 

Pekinas taip pat tikisi apsaugoti Kiniją nuo tokio tipo ekonominės atakos, kokią JAV ir kitos Vakarų šalys pradėjo prieš Iraną ir Rusiją, ir kurią greičiausiai pradėtų, jei Pekinas kada nors imtųsi veiksmų prieš Taivaną.

 

Pasauliniai finansai vystosi į sistemą, kurioje „sugyvena ir konkuruoja kelios suverenios valiutos“, – praėjusią vasarą kalboje sakė Kinijos centrinio banko vadovas Pan Gongsheng. Būtini pokyčiai nuo dolerio pagrindu sukurto pasaulio, nes „geopolitinės įtampos, nacionalinio saugumo problemų ar net karų metu pasaulinė dominuojanti valiuta linkusi būti instrumentalizuota arba paversta ginklu“, – sakė jis.

 

Sankcijos vis dar suteikia JAV svertą Teherano atžvilgiu. Šios priemonės padidino Irano naftos pardavimo kainą ir sutrikdė režimo prieigą prie šių pajamų. Irano ekonomika nukentėjo dėl JAV sankcijų, o ilgalaikis susitarimas galėtų atlaisvinti milijardus labai reikalingų įšaldytų lėšų Irano režimui.

 

Derybos dėl branduolinio susitarimo jau pasirodė esančios duobėtos, o rezultatas neaiškus. Iranas „turi galimybę laimėti laiko, užgožti situaciją, sukelti problemų“, – sakė buvęs Baltųjų rūmų nacionalinio saugumo pareigūnas Steve'as Yatesas. Tačiau „jis buvo smarkiai pablogėjęs kariniu požiūriu, jis buvo smarkiai pablogėjęs ekonomiškai“.

 

Po 2008 m. pasaulinės finansų krizės Kinija pradėjo imtis veiksmų, kad juanis būtų naudojamas daugiau tarptautinių finansinių sandorių.

 

Dėl ilgametės Kinijos prekybos pertekliaus ji sukaupė apie 2 trilijonus dolerių užsienio valiutos rezervų, daugiausia JAV doleriais. Pekino lyderiai vis labiau nerimavo, kad Kinijos santaupos priklauso nuo JAV vyriausybės ir Federalinio rezervo sistemos užgaidų, kurių sprendimai galėtų sumažinti Kinijos akcijų vertę arba, krizės atveju, atkirsti šalį nuo dolerių.

 

Pekinas pradėjo naudoti savo perteklinius dolerius paskoloms besivystančiame pasaulyje teikti, taip didindamas savo įtaką. Tuomet ji pradėjo siūlyti juaniais denominuotas swap linijas per savo centrinį banką įsiskolinusioms šalims, faktiškai paversdama Kiniją paskutine skolintoja skurdesnėms tautoms.

 

Tada 2015 m. Pekinas įvedė CIPS, kad padėtų internacionalizuoti juanį. Po trejų metų ji pradėjo juanais denominuotas naftos sutartis, kuriomis prekiaujama Šanchajuje. Tai leido Kinijai atsiskaityti už naftą, kurią ji perka juaniais.

 

Kinija taip pat sėkmingai pradėjo skatinti pasaulines įmones, įskaitant JAV bankus, išleisti obligacijas savo valiuta.

 

Kinijos pastangos juanių srityje dar buvo naujos, kai pirmoji Trumpo administracija 2018 m. pradėjo kampaniją, kuria siekė sumažinti Irano naftos eksportą iki nulio ir priversti Iraną derėtis dėl savo branduolinės programos ir paramos kovotojams Artimuosiuose Rytuose. Irano pardavimai smuko, nes šalys, bijodamos JAV sankcijų, nustojo pirkti. Teheranas kreipėsi į Pekiną.

 

Abi šalys 2021 m. kovo mėn. pasirašė 25 metų strateginį paktą, kuriuo siekiama sustiprinti ekonominius ir saugumo ryšius. Irano žiniasklaidoje paskelbtame projekte pažymėta, kad Iranas mainys naftą į Kinijos investicijas į uostus, geležinkelius ir kitą infrastruktūrą.

 

Vis dėlto Pekinas nerimavo, kad pirkdamas Irano naftą Kinijos bendrovėms gali kilti pavojus būti uždraustoms JAV dolerio valdomoje finansų sistemoje. Iždo pareigūnai teigia, kad Iranas bendradarbiavo su klientais Kinijoje, kad sukurtų slaptą naftos pirkimo sistemą, suteikdamas Pekinui įtikinamą pagrindą paneigti sankcionuotos naftos pirkimus.

 

Irano kariuomenė, įskaitant Islamo revoliucijos gvardiją, įsteigė slaptus prekybos padalinius, kurie savo ruožtu įkūrė šimtus fiktyvių įmonių, kurios bendradarbiavo su tarpininkais, kad parduotų naftą Kinijos naftos perdirbėjams ir paslėptų jos kilmę. Šios pastangos apėmė šešėlinio tanklaivių laivyno išplėtimą, siekiant gabenti sankcionuotą naftą tarp Irano ir Kinijos taip, kad būtų paslėpta jos kilmė, pavyzdžiui, išjungiant laivų identifikavimą.

 

Nors Iranas savo naftos pardavimo kainas nurodė doleriais, Iždo pareigūnai teigia, kad sandoriai su Kinijos pirkėjais daugiausia buvo vykdomi juaniais. Pasak JAV įstatymų leidėjų, iki 2022 m. pabaigos Kinija tapo Teherano finansiniu gelbėjimosi ratu, nupirkusi daugiau nei 90 % jo žaliavinės naftos.

 

Užuot pervedę mokėjimus juaniais Iranui, Kinijos naftos pirkėjai pinigus laikydavo įmonėje, žinomoje kaip „Chuxin“, anksčiau pranešė „The Wall Street Journal“. Tada „Chuxin“ perduodavo lėšas Kinijos rangovams, kurie Irane atlieka inžinerinius darbus tokiuose projektuose kaip oro uostai ir naftos perdirbimo gamyklos.

 

Kitas būdas – perkelti juaniais denominuotus mokėjimus iš Kinijos naftos perdirbimo įmonių per specialios paskirties įmonę Kinijos eksportuotojams, kurie tada gabena prekes, tokias kaip automobilių dalys, į Iraną, teigia dabartiniai ir buvę Vakarų pareigūnai.

 

Kai kurie Irano naftos pardavimai vis dar vyksta doleriais. Pasak Iždo pareigūnų, Iranas sukūrė biržų ir kvazibankų, vadinamų „rahbars“, tinklą, kuris kontroliuoja fiktyvias įmones Honkonge, JAE ir Turkijoje. Iždo departamentas ir kiti pareigūnai teigia, kad šios bendrovės atidaro sąskaitas Kinijos bankuose, kad galėtų atsiskaityti už prekes Kinijoje ir konvertuoti mokėjimus už naftą iš juanių į dolerius ir eurus.

 

Paprastai pinigai juda per mažas Kinijos finansų įstaigas. Tai padeda apsaugoti didesnius Kinijos bankus, kurie yra labiau įsitraukę į pasaulinę finansų sistemą, nuo bet kokių baudų, jei sandoriai sukeltų įtarimų.

 

Vis dėlto, suma, susijusi su doleriais, yra maža, palyginti su bendra Irano ir Kinijos naftos prekyba. Iždo departamentas teigia, kad su Iranu susijusios fiktyvios bendrovės 2024 m. per JAV finansų sistemą, naudodamos Kinijos banko sąskaitas Honkonge, pervedė beveik 4 mlrd. JAV dolerių, arba apie 10 % Irano numatomų 2024 m. naftos pardavimų.

 

„Didžioji dalis šių pinigų tiesiog lieka Kinijoje“, – sakė buvusi Iždo departamento pareigūnė Kerri Bitsoff.

 

Kinijos „mBridge“ platforma, paleista 2021 m., prasidėjo kaip bendradarbiavimas tarp Šveicarijoje įsikūrusio Tarptautinių atsiskaitymų banko, Kinijos, JAE, Tailando ir Honkongo. Vėliau prisijungė Saudo Arabija, didžiausia Kinijos naftos prekybos partnerė. Sistemoje naudojami kai kurie kriptovaliutų elementai, tačiau ją kontroliuoja vyriausybės. Platforma, kuri komerciniams bankams naudoja blokų grandinės technologiją skaitmeninėms juanių ir kitų valiutų versijoms savo klientams pervesti, iš pradžių buvo sukurta kaip būdas akimirksniu atsiskaityti už tarptautinius sandorius, o tai būtų greičiau nei dabartinė „Swift“ pagrįsta sistema.“ [1]

 

1. China Is Building Up the Yuan, Hobbling Western Sanctions --- Iran and Russia have used the currency to carry out oil sales and other trade, evading controls on dollar transactions. Jones, Rory; Austin Ramzy; Paris, Costas.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 25 June 2026: A1.

World Banking System Is in Transition: China Is Building Up the Yuan, Hobbling Western Sanctions --- Iran and Russia have used the currency to carry out oil sales and other trade, evading controls on dollar transactions

 

 

China produces; the world consumes. Why the expensive mediation of Western banks with their dollars? The mediation is parasitic and useless.

 

The global banking system is undergoing structural transition, as China rapidly builds infrastructure—like the mBridge platform—to bypass Western SWIFT intermediaries.

 

By utilizing digital currency swaps and the Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), China is drastically cutting trade costs for emerging markets.

 

How the Banking Bypass is Working

•           Direct Settlement: China facilitates massive cross-border trade settlements in renminbi directly with its partners. For instance, nearly 100% of Russia's trade with India and China is now settled in national currencies.

•     Alternative Platforms: The mBridge central bank digital currency (CBDC) project—backed by China, Hong Kong, Thailand, Saudi Arabia, and the UAE—offers cross-border clearing fees half the cost of conventional Western networks.

•           Record Volume: Daily transactions on China’s CIPS platform have surged into the hundreds of billions of dollars, enabling countries restricted by Western sanctions to continue oil sales and commercial trades

China's Strategy to Globalize the Yuan

•     Asset Creation: To rival U.S. dollar liquidity, Beijing is allowing digital yuan held in Chinese banks to earn interest.

•     Shanghai Hub Expansion: Major state-owned institutions have been authorized to expand offshore RMB transactions, making it easier for foreign central banks to access yuan liquidity.

•           State Controls: Despite the global outreach, Beijing maintains strict capital controls to prevent massive monetary outflows, using regulated channels like the Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) program to manage risk.

 

 

 

 

“The White House has entered talks with Iran over a new nuclear deal, relying on a traditional strength: the promise of sanctions relief and access to some of roughly $100 billion in frozen assets.

 

Yet, that leverage is waning. Tehran has blunted the U.S. sanctions campaign in recent years by successfully using China's financial architecture -- built on the yuan -- that operates beyond Washington's reach.

 

The shift was evident in late April when the U.S. escalated its "Economic Fury" campaign against Iran, sanctioning a major Chinese refinery it said bought billions of dollars' worth of Iranian oil. The refiner, Hengli Petrochemical, said its supplier had guaranteed the oil wasn't Iranian.

 

But it also put the U.S. on notice. Future oil purchases, Hengli said, would be settled in yuan instead of U.S. dollars, the energy market's main currency -- making it harder for outsiders to track the flows.

 

It was the latest sign of a troubling new development for Washington. More of the world's illicit activity to evade sanctions is being handled in yuan, as China builds an alternative financial system aimed at weakening Washington's power to dictate world affairs.

 

The dominance of the U.S. dollar, currently used in roughly 80% of international trade finance, has historically given Washington a big advantage in policing global business. Most international transactions denominated in U.S. dollars must be settled by American banks, giving Washington the ability to monitor them -- and cut off users' dollars if necessary, crippling their operations.

 

But when U.S. adversaries use yuan to run their businesses, the transactions don't enter the U.S.-led banking system, neutering Washington's powers.

 

The U.S. has cleared the way for Iran to resume its oil sales, and even be paid in dollars, during the negotiation period. But even under U.S. sanctions meant to block the sales, Iran earned up to $43 billion in oil revenue in 2024, before accounting for unspecified discounts, according to the U.S. Energy Information Administration. The discounts vary but in 2025 averaged about 13%, according to U.S. lawmakers. Most of the sales were paid for in yuan, according to the U.S. Treasury.

 

Tehran uses the money to buy Chinese car parts, solar panels and other goods and services, as well as dual-use inputs -- materials purportedly for civilian use that could also be used for weapons -- all beyond U.S. jurisdiction.

 

Boats seeking safe passage through the Strait of Hormuz during the conflict were told to pay Tehran in yuan or cryptocurrencies, which are also hard for Washington to control. Iranian and Chinese partners have set up secretive intermediaries and front companies in Hong Kong and elsewhere to help facilitate more trade in yuan, Treasury officials say.

 

Some of the transactions are settled on China's Cross-Border Interbank Payment System, or CIPS, a yuan-denominated alternative to the Swift messaging network. It was set up by China in 2015 and can't easily be monitored by the U.S.

 

Although still small, volume on the network jumped after the U.S.-Iran conflict started. It has averaged roughly 790 billion yuan, or around $115 billion, a day in the three months since the end of February, according to the Atlantic Council think tank, compared with a daily average of 680 billion yuan, or around $100 billion, last year.

 

The Belgium-based Swift messaging network is immensely larger, facilitating an estimated more than $5 trillion a day, including some messages that move across CIPS. But the fast expansion of CIPS activity means it is becoming a more-global system, the Atlantic Council says.

 

A similar pattern played out with Russia when the events in Ukraine started in February 2022. After the U.S. tightened sanctions, more Russian oil exports and other trade with China were settled in yuan. Total daily transactions on CIPS have doubled and the number of financial institutions operating on the platform has more than doubled from the beginning of the conflict to mid-2025, according to Chinese central bank data and CIPS.

 

Today, Russian officials say more than 90% of trade between Russia and China is settled in yuan and Russian rubles. A total prewar figure couldn't be determined, but for comparison, the yuan was used in 2% of Russian trade in February 2022, according to the Centre for Eastern Studies, a Polish think tank.

 

Overall, the yuan's share of global trade finance tripled over the past five years to 6% in April, according to data from Swift. It has been the second most-used currency in such financing for most of this year, ahead of the euro and behind the dollar.

 

About half of China's cross-border transactions are now denominated in its own currency, compared with almost nothing 15 years ago, according to Chinese central bank data.

 

China also is rapidly expanding a program launched in 2021 called mBridge, a platform that uses digital versions of the yuan and other currencies to execute cross-border payments, settled between central banks without the money passing through U.S. financial institutions.

 

All the yuan-based systems "make it easier to work around U.S. sanctions," said Josh Lipsky, a former International Monetary Fund staffer now at the Atlantic Council. "They cloud the U.S. intelligence community's ability to see financial flows."

 

China's Foreign Ministry in a statement said it was "unaware of the situation" regarding oil trade between China and Iran. The two countries' relations "have always been conducted within the framework of international law," it said.

 

China has no intention of fully replacing the dollar with the yuan worldwide. A more dramatic increase in global yuan adoption would require Beijing to make painful changes to its economy, such as giving up capital controls and allowing its currency to freely float, which could spark capital flight and destabilize the country.

 

Beijing's goal instead is to build up specific lanes of trade that work outside the U.S. dollar. The push is driven in part by Beijing's desire to undermine U.S. authority and assist its allies, former Treasury officials say. China says it rejects sanctions imposed by the U.S.

 

Beijing also hopes to insulate China from the type of economic assault that the U.S. and other Western nations have launched on Iran and Russia, and would also likely unleash if Beijing ever made a move on Taiwan.

 

Global finance is evolving into a system where "a few sovereign currencies coexist and compete," said China's central bank chief, Pan Gongsheng, in a speech last summer. Change from a dollar-centered world is required, because "in times of geopolitical tensions, national security concerns, or even wars, the global dominant currency tends to be instrumentalized or weaponized," he said.

 

Sanctions still give the U.S. leverage over Tehran. The measures have increased the cost of selling Iranian oil and disrupted the regime's access to those revenues. Iran's economy has suffered under U.S. sanctions, and a long-term deal could free up billions in much-needed frozen assets for the Iranian regime.

 

The nuclear-deal talks have already proved bumpy, and the outcome is uncertain. Iran "has the ability to play for time, to obfuscate, to make trouble," said Steve Yates, a former White House national security official. But, "it has been profoundly degraded militarily, it has been profoundly degraded economically."

 

China began taking steps to use the yuan for more international financial transactions after the 2008 global financial crisis.

 

China's yearslong trade surplus meant it had accumulated some $2 trillion in foreign reserves, much of it in U.S. dollars. Beijing leaders were increasingly concerned that China's savings were at the whim of the U.S. government and Federal Reserve, whose decisions could weaken the value of China's holdings or, in a crisis, cut the country off from dollars more broadly.

 

Beijing began using its excess dollars to make loans in the developing world, boosting its clout. It then began offering yuan-denominated swap lines via its central bank to indebted countries, effectively making China a lender of last resort to poorer nations.

 

Then, Beijing introduced CIPS in 2015 to help internationalize the yuan. Three years later, it launched yuan-denominated oil contracts traded in Shanghai. That allowed China to settle oil it buys in yuan.

 

China also successfully began encouraging global firms, including U.S. banks, to issue bonds in its currency.

 

China's yuan efforts were still young when the first Trump administration in 2018 launched a campaign to cut Iranian oil exports to zero and force Iran to negotiate over its nuclear program and support for militias across the Middle East. Iran's sales collapsed as countries, fearful of U.S. penalties, stopped buying. Tehran turned to Beijing.

 

The two sides signed a 25-year strategic pact in March 2021 to deepen economic and security ties. A draft published in Iranian media noted Iran would trade oil for Chinese investments in ports, railroads and other infrastructure.

 

Still, Beijing was wary that buying Iranian oil exposed Chinese companies to the risk of being banned from the U.S.-dollar-led financial system. Iran worked with customers in China to set up a clandestine system for oil purchases, Treasury officials say, giving Beijing plausible deniability about its purchases of sanctioned oil.

 

Iran's military, including the Islamic Revolutionary Guard Corps, set up covert trading units, which in turn established hundreds of shell companies to work with middlemen to sell to Chinese refiners and disguise the origin of the crude. The effort included the expansion of a shadow fleet of tankers to move sanctioned oil between Iran and China in ways that disguise the oil's origin, such as by switching off the ships' location devices.

 

Although Iran priced its oil sales in dollars, Treasury officials say the transactions with Chinese buyers were mostly settled in yuan. By the end of 2022, China had become Tehran's financial lifeline, buying more than 90% of its crude, according to U.S. lawmakers.

 

Instead of transferring yuan payments to Iran, Chinese oil buyers would park the money with an entity known as Chuxin, The Wall Street Journal has previously reported. Chuxin would then deliver the funds to Chinese contractors that perform engineering work in Iran on projects such as airports and refineries.

 

Another way involved moving yuan-denominated payments from Chinese refiners through a special-purpose-vehicle to Chinese exporters, who then transport goods such as automotive parts to Iran, current and former Western officials say.

 

Some Iranian oil sales still involve dollars. Iran has established a network of exchange houses and quasi banks, known as rahbars, that control front companies in Hong Kong, the U.A.E. and Turkey, according to Treasury officials. These companies set up accounts at Chinese banks to pay for goods in China and also to convert oil payments from yuan into dollars and euros, Treasury and other officials say.

 

Typically, the money moves through small Chinese financial institutions. That helps shield China's larger banks, which are more deeply enmeshed in the global financial system, from any penalties if the transactions raise red flags.

 

Still, the amount involving dollars is small compared with the overall Iran-China oil trade. Treasury says that front companies linked to Iran moved nearly $4 billion, or around 10% of Iran's estimated 2024 oil sales, through the U.S. financial system in 2024 by using Chinese bank accounts in Hong Kong.

 

"The bulk of this money is just staying in China," said Kerri Bitsoff, a former Treasury official.

 

China's mBridge platform, launched in 2021, began as a collaboration involving the Switzerland-based Bank for International Settlements, China, the U.A.E., Thailand and Hong Kong. Saudi Arabia, China's biggest oil-trading partner, later joined. The system employs some elements of cryptocurrencies but is controlled by governments. The platform, which uses blockchain technology for commercial banks to transfer digital versions of the yuan and other currencies for their customers, was initially designed as a way of settling international transactions instantly, which would be faster than the current Swift-based system.” [1]

 

1. China Is Building Up the Yuan, Hobbling Western Sanctions --- Iran and Russia have used the currency to carry out oil sales and other trade, evading controls on dollar transactions. Jones, Rory; Austin Ramzy; Paris, Costas.  Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 25 June 2026: A1.

Amerikos Kongreso priimtas, būsto paketas sulaukė didelio susidomėjimo, tačiau greito sprendimo nėra

„Pirmasis per kelis dešimtmečius priimtas būsto paketas užtruks, kol bus įgyvendintas, išbandydamas dėl aukštų kainų kenčiančių šeimų kantrybę.

 

Pirmą kartą per daugiau nei 30 metų Kongreso nariai užsitikrino svarbų įstatymų paketą, kuris galėtų padaryti būstą prieinamesnį, o pagrindinis tikslas – pradėti naują statybų bumą visoje šalyje.

 

Tai plačiai giriamas pasiūlymas, ilgų ir vingiuotų derybų tarp demokratų ir respublikonų, kurie šiomis dienomis retai randa kompromisų, šalutinis produktas. Tačiau nepaisant visų galimų privalumų, įstatymo projektą taip pat persekioja svarbus klausimas: ar jis gali padaryti pakankamai ir pakankamai greitai, kad šeimos, kovojančios su didelėmis išlaidomis, būtų laikomos tikra pergale?

 

Likus mažiau nei penkiems mėnesiams iki rinkėjų eilės prie balsadėžių, kyla hipotekos palūkanų normos, nuomos kainos vis dar gana didelės, o kainos toliau kyla dėl karo su Iranu.

 

Maždaug 380 puslapių įstatymo projektas, žinomas kaip XXI amžiaus KELIO į būstą įstatymas, priešingai, siūlo ilgalaikių sprendimų rinkinį vienai iš sunkiausių įperkamumo problemų šalyje.

 

Ši priemonė, kuri antradienį įveikė paskutinę kliūtį Kongrese, pakoreguotų daugybę federalinių taisyklių, siekiant, kad vystytojams būtų lengviau ir pigiau statyti daugiau būstų. Kartu su nauju draudimu dideliems investuotojams, kurie griebia individualius namus, įstatymų leidybos pakete laikomasi pozicijos, kad didesnė būsto pasiūla, galiausiai, gali sumažinti kainas tiek namų savininkams, tiek nuomininkams.

 

Šis požiūris sulaukė didelio ekonomistų ir būsto politikos ekspertų, įskaitant mažas pajamas gaunantiems nuomininkams atstovaujančias grupes ir galingas asociacijas, kurios Vašingtone lobizuoja namų statytojų vardu, palaikymo. Tikimasi, kad prezidentas Trumpas pasirašys įstatymo projektą trečiadienį, praėjus keliems mėnesiams po to, kai sumenkino jo reikšmę.

 

Tačiau net ir rėmėjai pripažįsta, kad tikrasis būsto paketo poveikis gali būti akivaizdus tik po metų.

 

„Negalima pervertinti įstatymo projekto poveikio, bet manau, kad laikui bėgant jis turės teigiamą poveikį“, – sakė Dennis Shea, būsto politikos ekspertas iš Dvipartisanų politikos centro, kuris sutiko, kad geriausias būdas sumažinti išlaidas yra statyti daugiau būstų.

 

Ponas Shea citavo įvairūs išoriniai vertinimai rodo, kad šalyje trūksta nuo vieno milijono iki beveik šešių milijonų namų.

 

Jis teigė, kad rinkėjai jau seniai reikalavo, jog Kongresas imtųsi kokių nors veiksmų, ir kad įstatymų leidėjai laiku juos įvykdė iki vidurio kadencijos rinkimų.

 

„Šie įstatymų projektai suteiktų abiejų politinių partijų Kongreso nariams galimybę papasakoti apie tai, ką jie nuveikė ir ko siekia“, – aiškino ponas Shea, pridurdamas, kad teisės akto įgyvendinimas vis dėlto „užtruks“.

 

Daugeliui šeimų nuomos ar hipotekos įmokos yra didžiausios jų išlaidos per mėnesį ir yra pagrindinis finansinio streso šaltinis. Tačiau būsto kaina tapo ypač didelė našta, nes kainos visoje ekonomikoje auga sparčiausiai per trejus metus, lenkdamos darbuotojų atlyginimus.

 

 

Nuomos kainos nebekyla tokiu staigiai, kaip per Covid-19 pandemiją, tačiau vis dar yra beveik 38 procentais didesnės nuo tos visuomenės sveikatos krizės pradžios, teigia nekilnojamojo turto centras „Zillow“. Padėtis panašiai sunki ir pirkėjams, nes, remiantis 2025 m. duomenimis, kuriuos praėjusią savaitę išanalizavo Harvardo Jungtinis būsto studijų centras, nacionalinės individualių namų kainos vidutiniškai yra maždaug penkis kartus didesnės už vidutines namų ūkių pajamas.

 

 

Sunkumus dar labiau padidina tai, kad vidutinė 30 metų trukmės hipotekos palūkanų norma yra apie 6,5 procento, todėl daugelis dabartinių savininkų atbaido nuo pardavimo ar refinansavimo, o nauji savininkai visiškai nepatenka į rinką. Taip pat neatrodo, kad šios sąlygos sušvelnės per likusią metų dalį, nes tikimasi, kad Federalinis rezervų bankas išlaikys stabilias palūkanų normas arba galbūt jas padidins – šis žingsnis galėtų padidinti hipotekos palūkanų normas.

 

„Tai yra hipotekos palūkanų normų lygis, kurio tikriausiai turėtumėte tikėtis, jei būsite rinkoje ateinančius porą metų“, – teigė Michaelas Fratantoni, Hipotekos bankininkų asociacijos vyriausiasis ekonomistas.

 

Apibendrinus, šie duomenys atspindi didelę, nors ir neįveikiamą, naštą daugeliui amerikiečių, kurie vis dažniau sako, kad yra nusivylę šalies ekonomikos trajektorija. Kartais jie nukreipia savo pyktį į poną Trumpą, kuris dažnai atsakydavo į kritiką apibūdindamas diskusijas apie įperkamumą kaip „apgaulę“ arba „apgaulę“.

 

„Manau, kad Amerikos žmonių kantrybė šiuo klausimu iš esmės baigiasi, ir tai buvo tiesa jau daugelį metų“, – sakė Johnas Lettieri, Ekonominės inovacijos grupės, kuri save vadina dvipartine idėjų laboratorija, įkūrėjas.

 

Ponas Lettieri teigė, kad įstatymo projektas nebuvo „stebuklingas mygtukas „viskas ištaisoma“ būsto srityje, „kurį žmonės norėtų matyti čia spaudžiamą“. Tačiau jis teigė, kad ši priemonė vis dar yra retas ir reikšmingas pasiekimas, kuris „parodytų įspūdingą pažangą”.

 

 Naujai patvirtintas įstatymo projektas sušvelnintų federalinius naujų būstų statybos reglamentus, įskaitant aplinkosauginius vertinimus, kad darbai galėtų prasidėti greičiau, o statyba kainuotų mažiau. Ši priemonė taip pat įpareigotų federalinę vyriausybę parengti pavyzdinius zonavimo planus, kuriuos vietos pareigūnai galėtų priimti kaip savus. Įstatymų leidėjai taip pat siekė pertvarkyti milijardus dolerių federalinių dotacijų, siunčiamų valstijoms ir vietovėms, pirmiausia siekdami apdovanoti bendruomenes, statančias naujus gyvenamuosius namus.

 

 

Šių nuostatų suma galėtų paskatinti tolesnę plėtrą, nes nauja statyba atsilieka, teigė Kenas Wingertas, Nacionalinės namų statytojų asociacijos vyriausiasis gynimo pareigūnas. Remiantis federaliniais duomenimis, kurie yra pakoreguoti pagal sezoną, gegužės mėnesį būstų statybos pradžia sumažėjo 15 procentų, palyginti su praėjusiu mėnesiu. Tai buvo beveik 9 procentų sumažėjimas, palyginti su praėjusiais metais.

 

 

„Dabartinės sąlygos, nesvarbu, ar tai palūkanų normos, ar tai neapibrėžtumas dėl energijos kainų, tikrai turės įtakos statytojų sprendimams, ar pradėti naujus projektus“, – sakė p. Wingertas. Jis pridūrė, kad „reguliavimo perteklius“ yra svarbus veiksnys, kurį Kongresas dabar siekia spręsti.

 

 

Tikėtina, kad šių naujų namų statybos darbai užtruks metus, sakė Benas Metcalfas, Kalifornijos universiteto Berklyje Ternerio būsto inovacijų centro generalinis direktorius. Jis apskaičiavo, kad bendras šalies būsto trūkumas siekia nuo keturių iki šešių milijonų namų, teigdamas, kad Kongreso priimtas paketas atspindi požiūrį, jog „nauja pasiūla padeda visiems“.

 

Tačiau jis palygino dinamiką su laikotarpiu netrukus po 2021 m., kai Kongresas patvirtino milijardus naujų infrastruktūros išlaidų. Šis įstatymas taip pat buvo stipriai dvipartinis, tačiau prireikė metų, kol pinigai buvo paskirstyti, todėl politikos formuotojams buvo sunku įtikinti išlaidas rinkėjams, kurie reikalavo greitesnių patobulinimų.

 

Dėl to, pasak p. Metcalfo, apie įstatymo projektą „iš esmės niekas čia nebus juntamas iki lapkričio mėnesio“, likus laikui iki rinkimų. Jis pridūrė: „Ką dar galima padaryti? Manau, kad jie stengiasi padaryti viską, ką gali, su turimais įrankiais.“

 

Jausdamas politinį spaudimą, D. Trumpas anksčiau bandė grubiai sumažinti būsto kainas. Tačiau jo manevrų serija, ypač direktyva, kuria „Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“ šiais metais įsigijo hipotekos obligacijų, neturėjo ilgalaikio poveikio hipotekos palūkanų normoms.

 

D. Trumpas palūkanų normas apibūdino kaip svarbiausią būsto politikos elementą. Balandžio mėnesį jis, regis, atmetė kylantį kompromisą tarp Atstovų Rūmų ir Senato, nes jis gali neturėti įtakos šioms išlaidoms. D. Trumpas „The Washington Examiner“ sakė, kad remia įstatymo projektą, tačiau pridūrė: „Turime ir kitų dalykų, kuriuos skatiname, kurie yra didesni ir šiuo metu svarbesni.“

 

„Prezidentas Trumpas aiškiai pasakė: laikas atkurti sąžiningumą būsto rinkoje ir pirmiausia teikti pirmenybę šeimoms“, – antradienį paskelbtame pareiškime teigė Baltųjų rūmų atstovas Davisas Ingle'as. Jis gyrė įstatymo projekto nuostatas, įskaitant apribojimus dideliems instituciniams investuotojams, siekiantiems įsigyti kai kuriuos individualius namus, kuriuos ponas Trumpas bandė spręsti vykdomuoju įsakymu.

 

 

Daugelį naujojo būsto įstatymo projektų įgyvendinimas ir visapusiškas finansavimas priklausys nuo Trumpo administracijos. Jos pastangų sėkmė ar nesėkmė taip pat gali priklausyti nuo administracijos gebėjimo bendradarbiauti su vietos pareigūnais, kurie turi didžiausią kontrolę būsto statybos ir zonavimo srityse.

 

 

Chadas Maiselis, vyresnysis bendradarbis Amerikos pažangos centre, kairiųjų pažiūrų gynimo grupėje, kuri palaikė įstatymo projektą, teigė, kad įstatymų leidėjai siekė „švelniai, švelniai paskatinti vietoves imtis daugiau veiksmų“, pripažindami miestų ir valstijų vaidmenį. Tam taip pat prireiks laiko, pabrėždamas, kad būsto paketą sudaro „vidutinės ir ilgalaikės politikos rinkinys“, sakė jis.

 

 

„Tai iš tikrųjų visada buvo būsto politikos iššūkis“, – tęsė ponas Maiselis. „Jei jūsų nuomos kaina kyla 1 000 USD per mėnesį, jums nelabai įdomu išgirsti sprendimus dėl didesnės pasiūlos kūrimo po dešimtmečio ar dviejų.“ [1]

 

1. Housing Package Passed by Congress Has Wide Appeal, but It’s No Quick Fix. Romm, Tony.  New York Times (Online) New York Times Company. Jun 24, 2026.

Housing Package Passed by American Congress Has Wide Appeal, but It’s No Quick Fix

“The first housing package in decades will take time to put into effect, testing the patience of families rankled by high prices.

 

For the first time in more than 30 years, members of Congress have secured a major legislative package that could make housing more affordable, one that primarily aims to touch off a new boom in construction nationwide.

 

It is a widely lauded proposal, the byproduct of long and winding negotiations between Democrats and Republicans, who rarely find much reason for compromise these days. But for all the potential benefits, the bill is also dogged by an important question: Can it do enough, fast enough, to be seen as a real victory in the eyes of families who have been struggling with high costs?

 

With less than five months before voters head to the polls, mortgage rates are rising, rents are still fairly high and prices continue to climb broadly as a result of the war with Iran.

 

The roughly 380-page bill, known as the 21st Century ROAD to Housing Act, in contrast, proffers a set of longer-term solutions to one of the country’s most intractable affordability problems.

 

The measure, which cleared the final hurdle in Congress on Tuesday, would adjust a slew of federal rules in an effort to make it easier and cheaper for developers to build more housing. Coupled with a new prohibition on large investors that snap up single-family residences, the legislative package takes the position that more housing supply can eventually drive down prices for homeowners and renters.

 

The approach has broad support from economists and housing policy experts, including groups that represent low-income renters and the powerful associations that lobby in Washington on behalf of homebuilders. President Trump is expected to sign the bill on Wednesday, months after he downplayed its significance.

 

But even supporters acknowledge that the true effects of the housing package may not be apparent for years.

 

“You can’t oversell the impact of the bill, but I think it is going to have a positive impact over time,” said Dennis Shea, a housing policy expert at the Bipartisan Policy Center, who agreed that the best way to reduce costs was to build more housing.

 

Mr. Shea cited a range of outside estimates showing a national housing shortfall between one million and nearly six million homes.

 

He said that voters had long clamored for Congress to take some action, and that lawmakers had delivered in time for the midterm elections.

 

“These bills would give members of Congress of both political parties an opportunity to talk about what they’ve done, and what they’re trying to achieve,” explained Mr. Shea, who added that the work to carry out the legislation was nonetheless “going to take some time.”

 

For many families, rent or mortgage payments are their single largest expense in a given month, amounting to a major source of financial stress. But the cost of housing has become particularly burdensome as prices across the economy are increasing at their fastest clip in three years, outpacing workers’ wages.

 

Rents are no longer rising at the meteoric rate seen during the Covid-19 pandemic, yet are still up nearly 38 percent from the start of that public-health crisis, according to the real estate hub Zillow. The situation is similarly tough for buyers, with national prices for single-family homes averaging about five times the median household income, according to 2025 data analyzed last week by Harvard’s Joint Center for Housing Studies.

 

Adding to the difficulties, the average interest rate on a 30-year mortgage is around 6.5 percent, deterring many current owners from selling or refinancing while keeping new owners out of the market entirely. Nor do those conditions appear likely to ease through the remainder of the year, with the Federal Reserve expected to hold interest rates steady or perhaps raise them, a move that could steer mortgage rates higher as well.

 

“This is the level of mortgage rates you probably should expect if you’re in the market for the next couple of years,” said Michael Fratantoni, the chief economist at the Mortgage Bankers Association.

 

Taken together, the data reflect a significant if insurmountable burden for many Americans, who increasingly say they are frustrated with the nation’s economic trajectory. They have directed their ire at times toward Mr. Trump, who has frequently responded to the criticism by describing the debate around affordability as a “hoax” or “con job.”

 

“I think the American people are running low on patience broadly on this issue, and that has been true for years,” said John Lettieri, a founder of the Economic Innovation Group, which bills itself as a bipartisan think tank.

 

Mr. Lettieri said the bill was not “the magic fix-it-all button” on housing “that people would love to see pushed here.” But he said the measure was still a rare and significant achievement that would “show demonstrable progress.”

 

The newly approved bill would relax federal regulations on new housing development, including environmental reviews, so that work could begin more quickly and construction could cost less. The measure would also have the federal government create model zoning plans, which local officials could then adopt as their own. And lawmakers looked to retool billions of dollars in federal grants sent to states and localities, primarily aiming to reward communities that construct new residences.

 

The sum of those provisions could encourage more development as new construction is lagging, said Ken Wingert, the chief advocacy officer of the National Association of Home Builders. Housing starts in May fell 15 percent from the previous month, according to federal data, which is seasonally adjusted. That was a nearly 9 percent decrease from the previous year.

 

“The current conditions, whether it’s interest rates, whether it’s uncertainty around energy prices, are certainly going to factor into builders’ decisions of whether to start new projects,” Mr. Wingert said. He added that “regulatory overhang” was a significant factor that Congress had now sought to tackle.

 

The work to build those new homes is likely to take years, said Ben Metcalf, the managing director at the Terner Center for Housing Innovation at the University of California, Berkeley. He estimated that the nation’s overall housing shortfall was between four million and six million homes, saying the package adopted by Congress reflected the view that “new supply helps everybody.”

 

But he likened the dynamic to the period shortly after 2021, when Congress adopted billions in new infrastructure spending. That law was also strongly bipartisan, but it took years to parcel out the money, making it hard for policymakers to sell the spending to voters who demanded quicker improvements.

 

As a result, Mr. Metcalf said of the bill, “basically nothing in here is going to be felt change on the ground come November,” in time for the elections. He added: “What else can you do? I think they’re trying to do the best they can with the tools they have.”

 

Sensing the political pressure, Mr. Trump previously tried brute force in an effort to push down housing costs rapidly. But his series of maneuvers — particularly a directive in which Fannie Mae and Freddie Mac snapped up mortgage bonds this year — had little lasting effect on mortgage rates.

 

Mr. Trump has described rates as the most important element in housing policy. In April, he appeared to dismiss the emerging compromise between the House and Senate because it might not influence those costs. Mr. Trump told The Washington Examiner that he supported the bill but added, “We have other things we’re pushing that are bigger and, right now, more important.”

 

“President Trump has been clear: It’s time to restore fairness to the housing market and put families first,” Davis Ingle, a White House spokesman, said in a statement on Tuesday. He praised provisions of the bill, including the limitations on large institutional investors that seek to buy some single-family homes, which Mr. Trump had tried to tackle using an executive order.

 

It will be up to the Trump administration to carry out and fully fund broad swaths of the new housing law. The success or failure of its efforts may also hinge on the administration’s ability to work with local officials, who possess the greatest control over housing construction and zoning.

 

Chad Maisel, a senior fellow at the Center for American Progress, a left-leaning advocacy group that supported the bill, said lawmakers had sought to “gently, gently nudge localities to do more,” recognizing the role of cities and states. That, too, would take time, underscoring that the housing package comprised a “set of medium- and longer-term policies,” he said.

 

“That’s really always been the challenge with housing policy,” Mr. Maisel continued. “If your rent is going up $1,000 a month, you’re not really interested in hearing solutions about building more supply in a decade or two.”” [1]

 

1. Housing Package Passed by Congress Has Wide Appeal, but It’s No Quick Fix. Romm, Tony.  New York Times (Online) New York Times Company. Jun 24, 2026.