„Privataus kapitalo įmonės, tokios, kaip „Blackstone“, naudoja savo klientų pinigus duomenų centrams pirkti ir statyti, siekdamos paskatinti dirbtinio intelekto bumą.
Dirbtinis intelektas vis dar atrodė kaip mokslinės fantastikos objektas, kai nekilnojamojo turto vystytojas Chadas Williamsas nusipirko maždaug pusės futbolo aikštės dydžio žemės sklypą Overland Parke, Kanzase.
Ponas Williamsas, perėmęs savo šeimos automobilių aikštelių ir biuro baldų tiekimo verslą, 2003 m. panaudojo žemę savo pirmajam duomenų centrui – dideliam, erdviam sandėliui, kuriame buvo laikomi galingi kompiuteriai.
Po daugiau nei dviejų dešimtmečių pono Williamso įkurta bendrovė „Quality Technology Services“ yra vieno didžiausių Volstrito gambitų – lenktynių dėl pelno iš dirbtinio intelekto – centre.
Privataus kapitalo milžinė „Blackstone“ 2021 m. išleido 10 milijardų dolerių, kad įsigytų QTS, ir skiria dar milijardus, kad padėtų jai plėsti duomenų centrus. Šiuose milžiniškuose pastatuose yra interneto, o pastaruoju metu ir dirbtinio intelekto sistemų, pagrindas, naudojant technologijas ir šildymo bei vėsinimo sistemas, kad centruose esantys kompiuteriai veiktų sklandžiai.
Ši daugiausia neglamūringa pramonės šaka... yra labai svarbu, kad dirbtinio intelekto lyderiai suprastų teisingus sprendimus. QTS nuomoja savo patalpas tokioms įmonėms kaip „Amazon“ ir „Meta“ ir tiekia elektrą bei vandenį, reikalingą jų kompiuteriams maitinti ir aušinti.
„Blackstone“ duomenų centrus vadina viena iš „didžiausio įsitikinimo investicijų“.
„Blackstone“ jau yra viena didžiausių biurų pastatų, sandėlių ir mokslo laboratorijų savininkių pasaulyje, tačiau per 40 metų įmonės istoriją į duomenų centrus ir susijusią infrastruktūrą ji investavo daugiau pinigų nei į beveik bet kurį kitą sektorių. Iš viso „Blackstone“ investavo daugiau nei 100 milijardų dolerių į duomenų centrų pirkimą ir skolinimą, taip pat investavo į statybos įmones, gamtinių dujų elektrines ir jų statybai reikalingą techniką.
„Blackstone“ nėra vienintelė. Duomenų centrai pritraukia minias Volstryte – investiciniai gigantai, tokie kaip KKR, „BlackRock“ ir „Blue Owl“, kartu į šią pramonę investavo šimtus milijardų. Investicinėms įmonėms skelbiant apie vis didesnius sandorius, vienas Volstrito vadovas sako, kad juokauja apie „Braggawatt“ sandorius, nes duomenų centrai paprastai matuojami pagal jų naudojamą galią.
Išlaidų manija sukėlė susirūpinimą, ar nestatoma per daug duomenų centrų. „TD Cowen“ analitikas Michaelas Eliasas perspėjo apie galimą „perteklinę pasiūlą“ rinkoje, nes kai kurios technologijų bendrovės, įskaitant „Microsoft“ ir „Foxconn“, pasitraukė iš kai kurių nuomos sutarčių. Vis dėlto, vyrauja... vos per pastarąsias dvi savaites paskelbti keli pranešimai: „OpenAI“ planuoja Jungtiniuose Arabų Emyratuose statyti didžiulį skaičiavimo kompleksą, o investuotojas Chamathas Palihapitiya teigė, kad įsigijo nekilnojamojo turto Arizonoje ir planuoja galiausiai surinkti 25 mlrd. dolerių duomenų centro statybai.
„Alibaba“, kuri dirbtinį intelektą laiko savo verslo pagrindu, pirmininkas Joe Tsai taip pat teigė, kad duomenų centrų statyboje pradeda „matyti kažkokio burbulo pradžią“.
Kita vertus, „Blackstone“ teigia, kad vis dar mato didelę technologijų įmonių paklausą, kurios nori pasirašyti tai, ką jos apibūdina kaip sandarias 15–20 metų nuomos sutartis dėl duomenų centro erdvės nuomos.
„Tai ne tas pats, kas statyti daugiabučius Majamyje“, – sausio mėnesį interviu „Bloomberg“ sakė bendrovės prezidentas Jonathanas Gray'us, pažymėdamas, kad „Blackstone“ pradeda statyti tik tada, kai turi užsitikrintą nuomininką.
Ir net iškilus klausimams dėl per didelio statybų skaičiaus, „Blackstone“ pakartojo savo įsipareigojimą statyti daugiau centrų ir investuoti į elektrines, reikalingas juose esantiems kompiuteriams veikti.
Laiku pagrįstos nekilnojamojo turto lažybos yra tai, kas iškėlė „Blackstone“ į priekį ir pavertė ją didžiausia pasaulyje privataus kapitalo įmone.
Ponas Gray buvo pagrindinis įmonės lenktynių dėl perimtų namų pirkimo architektas po finansų krizės. „Blackstone“ daugelį metų tapo didžiausia individualių namų savininke Jungtinėse Valstijose. Ji pardavė šiuos namus ir uždirbo daugiau nei 7 milijardų dolerių pelną.
„Blackstone“ įsigijus QTS, laikas taip pat atrodo laimingas.
QTS tapo vieša 2013 m., tačiau jos akcijų kaina svyravo, daugiausia dėl to, kad jai nuolat reikėjo daugiau pinigų naujiems duomenų centrams, kurių statyba užtruktų metus. Kadangi bankai bendrovei skolindavo tik tam tikrą sumą, QTS turėjo pritraukti daugiau pinigų iš akcijų rinkos investuotojų, todėl esamos akcijos buvo mažiau vertingos.
„Viešosioms rinkoms nepatinka, kai perkate žemę, o mes jums sakome: „Aš negausiu iš to grąžos ketverius metus“, – sakė Tag Greason, QTS generalinis direktorius.
2021 m. vasarą, kai „Blackstone“ įsigijo QTS, buvo išleista... „ChatGPT“ dar turėjo įvykti maždaug po metų. QTS įsigijimas vos nusipelnė paminėjimo privataus kapitalo įmonės ketvirtinių konferencinių skambučių metu.
Kai 2022 m. buvo išleista „ChatGPT“, ji sukėlė pirkimo maniją tokiose dirbtinio intelekto įmonėse kaip „Nvidia“, didžiausia dirbtinio intelekto kompiuterinių lustų gamintoja ir dabar viena vertingiausių įmonių pasaulyje. Šio manijos metu „Blackstone“ investavo dar milijardus į QTS, per kiek mažiau nei ketverius metus devynis kartus padidindama nuomojamų duomenų centrų skaičių.
Tarp QTS nuomininkų yra didelės technologijų įmonės, tokios kaip „Google“ ir „Meta“, kurios atveria savo pinigines dirbtinio intelekto investicijoms. „Alphabet“ neseniai pranešė, kad šiais metais išleis 75 mlrd. USD, o „Meta“ – iki 72 mlrd. USD, daugiausia dirbtinio intelekto infrastruktūrai.
Dirbtiniu intelektu pagrįstų duomenų centrų eksploatavimo sudėtingumas ir kaina kyla dėl didžiulio energijos kiekio, kurį jie sunaudoja – vienam serveriui ar stelažui gali būti apie 10–20 kartų daugiau nei bendrai debesų kompiuterijai. Taip pat reikia užtikrinti, kad centrai veiktų 99,999 proc. dienos, arba, pramonės terminologijoje, „penkis devynerius“. Tai atitinka maždaug penkias minutes prastovų ištisus metus dėl priežiūros arba serverių pakeitimo.
„Blackstone“ atsiskyrė nuo QTS ir įsigijo kitus operatorius visame pasaulyje, įskaitant milžinišką duomenų centrų bendrovę Australijoje, veikiančią visoje Azijoje, ir suvienijo jėgas su kita Amerikos duomenų centrų bendrove „Digital Realty“, kad pastatytų dar keturis milžiniškus miestelius Frankfurte, Paryžiuje ir Šiaurės Virdžinijoje.
Net ir atsiradus naujiems duomenų centrų rinkos dalyviams, „Blackstone“ mano, kad turi unikalių pranašumų, įskaitant daugiau pinigų investicijoms ir nuosavybės akcijų statybos bei įrangos įmonėse, kurios gali padėti įgyvendinti projektus.
„Kai pradedate įgyvendinti šiuos labai didelio masto projektus, labai mažai kas gali sudėti visas šias dalis“, – sakė Nadeemas Meghji, „Blackstone“ nekilnojamojo turto pasaulinis vadovas.
Tačiau anksčiau šiais metais, regis, neįveikiamas „Blackstone“ statymas staiga atrodė nestabilus.
Sausio pabaigoje Kinijos įmonė „DeepSeek“ pareiškė, kad rado būdą, kaip sukurti dirbtinį intelektą. sistemos, naudojančios mažiau energijos ir lustų, todėl kyla tikimybė, kad šių didelių ir brangių duomenų centrų poreikis gali būti mažesnis.
Atrodė, kad ši informacija sugriovė tam tikras investavimo į dirbtinį intelektą idėjas, įskaitant ir infrastruktūros statymą. Vis dėlto per kelias dienas „Blackstone“ ir jos nuomininkai, įskaitant „Meta“ ir „Microsoft“, savo ketvirtiniuose konferenciniuose skambučiuose dar kartą patvirtino savo poreikį ir įsipareigojimą investuoti.
Akcijų rinka, regis, taip pat vis labiau tuo įsitikina.
Kovo 28 d. „CoreWeave“, dirbtinio intelekto bumo numylėtinė, tapo vieša. „CoreWeave“ nuomoja skaičiavimo pajėgumus technologijų įmonėms ir valdo duomenų centrus. Bendrovės pradinis viešas akcijų siūlymas nesulaukė didelio pasisekimo, nes jos akcijų kaina buvo gerokai mažesnė nei prognozavo bankininkai ir investuotojai. Tačiau iki gegužės pabaigos jos akcijų kaina buvo daugiau nei dvigubai didesnė nei pradinio akcijų siūlymo kaina.
Tačiau praėjusį mėnesį duomenų centrų pramonė vėl patyrė sukrėtimų.
„Microsoft“ teigė, kad sustabdo duomenų centrų statybą Naujajame Albanyje, Ohajo valstijoje, kur QTS ir kiti operatoriai stato naujus centrus arba jau turi esamus.
„Mes tikrai negavome išankstinio pranešimo“, – sakė Davidas Edelblute'as, vyriausybės pareigūnas Lickingo apygardoje, kuriai priklauso dalis New Albany.
Investicinės bendrovės „Aquarian Holdings“ įkūrėjas Rudy Sahay teigė, kad neseniai atsisakė duomenų centro sandorio, nes dėl sąlygų nuomininkams buvo pernelyg lengva nutraukti nuomos sutartis.
Kiti investuotojai pradeda abejoti, kaip „Blackstone“ ir kiti Volstrito investuotojai į duomenų centrus galiausiai iš jų pasitrauks. Nedaug investuotojų yra tokie dideli kaip „Blackstone“ ir turi pinigų pirkti tokias milžiniškas įmones ar net atskirus duomenų centrus, kurių vertė siekia dešimtis milijardų dolerių, o grupinius sandorius gali būti sunku įvykdyti. Pagrindinė privataus kapitalo modelio dalis yra ta, kad įmonės perka įmones ir parduoda jas per penkerius–septynerius metus, kad galėtų grąžinti pinigus savo investuotojams.
Karlas Kuchelis, Australijos banko „Macquarie“, investuojančios į duomenų centrus, grupės vadovas, teigė, kad tai „neatsakytas klausimas“, ar šiems didžiuliams duomenų centrams atsiras pirkėjų, kai privataus kapitalo įmonės bandys juos parduoti.
Jei QTS akcijų išleidimas į viešąją rinką nėra perspektyvus pasirinkimas, kai kurie investuotojai lažinasi, kad „Blackstone“ turės rasti kūrybiškų būdų, kaip investuotojai galėtų išgauti savo pinigus. „Blackstone“ galėtų parduoti atskirus duomenų centrus, teigė bendrovės pasaulinis infrastruktūros vadovas Seanas Klimczakas. Arba, anot jo, „Blackstone“ nebūtinai turi parduoti duomenų centrus, nes jie yra tam tikruose fonduose, kurie investicijas laiko neribotą laiką.
Vienas iš asmenų, radusių pelningą išėjimą, yra ponas Williamsas, QTS įkūrėjas, kuris 2003 m. pradėjo veiklą su vienu duomenų centru Kanzase.
Kovo mėnesį bendrovė paskelbė, kad atsistatydina iš generalinio direktoriaus pareigų. Pranešime ponas Willamsas teigė, kad planuoja grįžti į kitą savo įmonę – „Quality Group of Companies“ – generaliniu direktoriumi ir padėkojo „Blackstone“ už galimybę dirbti ir augti kartu.
Du asmenys, informuoti šiuo klausimu, teigė, kad pagal jo susitarimą dėl išėjimo į darbą „Blackstone“ sumokės ponui Williamsui 3 mlrd. dolerių.“ [1]
1. Wall St. Is All In on A.I. Data Centers. But Are They the Next Bubble? Farrell, Maureen. New York Times (Online) New York Times Company. Jun 2, 2025.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą