„Daugelis kriptovaliutų, reklamuojamų dėl tariamo stabilumo, buvo išnagrinėtos, nes reguliavimo institucijos, individualūs investuotojai ir veteranai skaitmeninio turto prekiautojai stebėjo vieną spiralę nuo 1 dolerio susiejimo iki centų.
Neseniai kritęs „TerraUSD“ ir jos seserinė stabilioji moneta „Luna“ privertė investuotojus patirti milijardus dolerių nuostolių ir rikošetą, kuris grįžo į kitas kriptovaliutas. Jų nuosmukis iškėlė neatidėliotinų klausimų dėl skaitmeninio turto reguliavimo ir pakirto kriptovaliutų kūrėjų teiginius, kad jie galėtų sukurti naują finansavimo formą, kuriai nepakenktų destabilizuojantys bankų ištuštinimai, kartais pasitaikantys tradiciniuose finansuose.
Štai ką reikia žinoti apie stabilias monetas ir tai, kas atsitiko:
Kas yra stabili moneta?
Kriptovaliutos, tokios kaip bitkoinas, yra nepastovus skaitmeninis turtas, kuriam būdingi dideli svyravimai, kurie kartais įvyksta per kelias sekundes. Paprasčiausias „Tesla“ generalinio direktoriaus Elono Musko tviterinis pranešimas ar komentaras gali priversti juos smarkiai pajudėti.
Stabilios monetos turėtų panaikinti šį nepastovumą. Dėl skirtingų dizainų jų vertė yra susieta su vyriausybės išleistų valiutų, tokių, kaip JAV doleris, verte. Teoriškai viena stabili moneta yra lygi vienam doleriui, nesvarbu, kuria kryptimi juda kitos kriptovaliutos.
Šios monetos per pastaruosius dvejus metus tapo didesne kriptovaliutų ekosistemos dalimi, o profesionalūs prekybininkai ir individualūs investuotojai iki gegužės vidurio jose turėjo apie 180 mlrd. dolerių.
Kodėl jos populiarėja?
Prekybininkai mieliau perka tokias monetas kaip bitkoinas, eteris ir dogecoin, naudodami skaitmeninį turtą, susietą su doleriu, nes perkant ar parduodant kinta tik kriptovaliutų kaina.
Stabilios monetos taip pat leidžia greitai prekiauti be atsiskaitymo laiko, susijusio su vyriausybės išleistomis valiutomis, kuris gali užtrukti kelias dienas.
Jei kas nors norėtų parduoti bitkoinus ir greitai užblokuoti savo dolerio pelną, jis galėtų iš karto nusipirkti stabilią monetą pagrindinėse kriptovaliutų biržose.
Kaip jos veikia?
Yra dvi pagrindinės stabilių monetų kategorijos: tos, kurios yra apsaugotos turtu, ir tos, kurios yra apsaugotos algoritmais.
Populiariausios stabilios monetos, tokios kaip tether ir USD Coin, išlaiko savo aktyvų lygį. Anot jos emitento, turtą, užtikrinantį USD Coin, sudaro tik grynieji pinigai ir trumpalaikiai JAV vyriausybės vertybiniai popieriai.
„Tether Holdings Ltd.“, didžiausios pagal rinkos vertę stabilios monetos „tether“ emitentas, teigia, kad jos vertė yra paremta saugiomis investicijomis, tokiomis kaip grynieji pinigai ir trumpalaikiai JAV vyriausybės vertybiniai popieriai, ir rizikingesnės, įskaitant trumpalaikius IOU, kaip komerciniai popieriai, paskolos su užstatu įmonėms ir kitos kriptovaliutos.
Vadinamosios algoritminės stabilios monetos nėra paremtos turtu, o naudojasi finansų inžinerija, kad išlaikytų ryšį su doleriu.
Anksčiau algoritminė stabili moneta TerraUSD išlaikė savo 1 dolerio kainą, pasikliaudama prekiautojais, kurie imsis arbitražo tarp Terra ir Luna verčių. Kai „Terra“ nukrito žemiau pririšimo, prekybininkai „sudegindavo“ TerraUSD, pašalindami ją iš apyvartos, keisdami TerraUSD į 1 USD vertės naujus Luna vienetus. Šis veiksmas sumažino TerraUSD pasiūlą ir padidino jos kainą. Ir atvirkščiai, kai TerraUSD vertė pakilo virš 1 dolerio, prekybininkai galėjo sudeginti Luna ir sukurti naują TerraUSD, taip padidindami stabilios monetos pasiūlą ir sumažindami jos kainą iki 1 dolerio.
Pietų Korėjos kūrėjas Do Kwon sukūrė TerraUSD. Moneta išleista į apyvartą 2020 m. ir prieš jai žlugstant buvo išsipūtusi iki daugiau nei 18 mlrd.
Dėl ko „TerraUSD“ nutrūko nuo jungties?
Prekybininkai teigė, kad kritimo, prasidėjusio gegužės 7–8 d., o kitą pirmadienį, gegužės 9 d., katalizatorius buvo daugybė didelių pasitraukimų iš „Anchor Protocol“, savotiško kriptovaliutų banko, kurį sukūrė p. Kwon įmonė „Terraform Labs“.
Tokias platformas naudoja skaitmeninių valiutų investuotojai, norėdami užsidirbti palūkanas už savo monetas, skolindami jas.
Remiantis platformos svetaine, iki gegužės pradžios investuotojai į Anchor įnešė daugiau, nei 14 milijardų dolerių TerraUSD. Didžioji stabilios monetos atsargų dalis buvo pastatyta „Inchor“ platformoje. Didelės operacijos per tą gegužės savaitgalį nuvertė „TerraUSD“ nuo 1 dolerio vertės.
Nestabilumas paskatino daugiau investuotojų ištraukti savo TerraUSD iš Anchor ir parduoti monetą.
Tai savo ruožtu paskatino daugiau investuotojų pasitraukti iš „Anchor“, o tai lėmė pakopinį efektą, kai buvo daugiau pašalinama ir parduodama. „TerraUSD“ indėliai „Anchor“ iki gegužės 13 d. sumažėjo iki maždaug 1,6 mlrd. dolerių, rodo „Anchor“ svetainė.
Ką tai reiškė kitoms kriptovaliutoms?
Maždaug 3 milijardų dolerių bitkoinų ir kitų kriptovaliutų išteklių rezervinis fondas, priklausantis ne pelno siekiančiai organizacijai Luna Foundation Guard, kurį bendrai įkūrė ponas Kwonas, buvo išnaudotas dėl neatidėliotinų pastangų išlaikyti TerraUSD susiejimą gegužės viduryje pagal fondo duomenų suvestinę.
Fondo pardavimas dideliais kiekiais bitkoinų sumažino bitkoino kainą anksčiau šią savaitę, sakė analitikai ir prekybininkai. Kai „TerraUSD“ ir „Luna“ pradėjo mažėti išpardavimo savaitę, bitkoinai taip pat sumažėjo ir ketvirtadienį, gegužės 12 d., nukrito žemiau 26 000 dolerių.
Kas bus toliau?
P. Kwonas bandė suburti savo pasekėjus po abiejų monetų išpardavimo. „TerraUSD“ ir „Luna“ blokų grandinė buvo du kartus sustabdyta, nes jos tinklo tikrintuvai siekia stabilizuoti skaitmeninį turtą.
Tačiau tiek „TerraUSD“, tiek „Luna“ smarkiai nukrito nuo ankstesnių verčių. Daugelis prekiautojų pardavė, manydami, kad turtas negalės grįžti į pradinį lygį. Ir net kriptovaliutų entuziastai sako, kad tai sukrėtė jų tikėjimą.
Ką veikia reguliuotojai?
Epizodas taip pat atkreipė politikos formuotojų dėmesį į stabilių monetų ir platesnės kriptovaliutų rinkos reguliavimo trūkumą. Iždo sekretorė Janet Yellen dar kartą ragino Kongresą priimti įstatymus, reglamentuojančius stabilias monetas.
O Pensilvanijos senatorius Patas Toomey, aukščiausias Bankininkystės komiteto respublikonas, išreiškė susidomėjimą galimybe greitai priimti susijusius teisės aktus.” [1]
1. EXCHANGE --- TerraUSD's Plunge Raises Questions About Cryptos
Ostroff, Caitlin.
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 14 May 2022: B.11.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą