„Eksporto šuolis praėjusiais metais skatino Kinijos augimą, paneigdamas lūkesčius, kad prekybos karas su JAV sužlugdys antrą pagal dydį pasaulio ekonomiką.
Kinijos bendrasis vidaus produktas praėjusiais metais, pakoreguotas atsižvelgiant į defliaciją, išaugo 5 %, rodo pirmadienį šalies nacionalinio statistikos biuro paskelbti duomenys. Tai atitiko oficialų Pekino augimo tikslą ir atitinka 5 % realaus BVP augimą, pasiektą 2024 m.
Praėjusių metų ekonominiai rezultatai pabrėžia, kaip Kinijos augimas tapo vis labiau netolygus, sukurdamas pasaulinį disbalansą, kuris sulaukė kritikos iš jos pačios prekybos partnerių ir tarptautinių institucijų.
Eksportas skatino Kinijos ekonomikos plėtrą 2025 m. tokiu mastu, kokio nebuvo matyti per beveik tris dešimtmečius, o įmonės susilaikė nuo investicijų, o Kinijos vartotojai nenoriai išleido.
„Mes matome netolygų atsigavimą“, – sakė Xiangrong Yu, „Citi“ vyriausiasis Kinijos ekonomistas.
Metams įsibėgėjant, impulsas sulėtėjo, o tai rodo, kad 2026 m. bus sunku išlaikyti plėtros tempą. Kinijos teigimu, ketvirtąjį ketvirtį jos ekonomika, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, išaugo 4,5 %, sulėtėjus nuo 4,8 % trečiąjį ketvirtį.
Praėjusių metų pradžioje daugelis analitikų tikėjosi, kad nauji JAV tarifai slopins Kinijos eksportą ir augimą. Vietoj to, Kinija padidino savo eksportą į rinkas visame pasaulyje, daugiau nei kompensuodama prekybos su JAV sumažėjimą.
„Paaiškėjo, kad prekybos karas iš tikrųjų smarkiai nepaveikė Kinijos“, – sakė Larry Hu, vyriausiasis Kinijos ekonomistas Australijos investiciniame banke „Macquarie Group“.
Statistikos biuro duomenimis, eksportas praėjusiais metais sudarė 33 % Kinijos ekonomikos augimo – tai didžiausia dalis nuo 1997 m. Praėjusią savaitę Kinijos muitinės agentūra pranešė apie rekordinį 1,19 trilijono JAV dolerių prekybos perteklių 2025 m., kurį lėmė 5,5 % eksporto padidėjimas.
Kai kurie ekonomistai teigia, kad Kinijos augimas yra dviejų greičių arba K formos. Eksportas toliau auga, o nekilnojamojo turto rinka išlieka sąstingyje, vartotojų išlaidos yra vangios, o didelė dalis ekonomikos kovoja su defliacija, kuri mažina pelną ir pajamas.
Rizika ta, kad Kinijos eksportuotojai gali susidurti su prekybos partnerių pasipriešinimu, nes vyriausybės visame pasaulyje nerimauja dėl savo vidaus pramonės apsaugos, todėl Kinija turi mažiau galimybių skatinti augimą.
Tarptautinis valiutos fondas perspėjo, kad Kinijos ekonomika yra per didelė, kad augimas priklausytų nuo eksporto, ir pridūrė, kad Kinijos dominavimas gamybos srityje gali paaštrinti pasaulinę prekybos įtampą.
Investicijos 2025 m. antroje pusėje pablogėjo – tai nerimą keliantis ženklas ekonomikai, kuri dešimtmečius buvo varoma dangoraižių, gamyklų ir kelių statybos.
Bendrojo kapitalo formavimas, investicijų matas, naudojamas BVP apskaičiuoti, 2025 m. sudarė 15 % augimo, tai mažiausia dalis nuo 1997 m., rodo Kinijos statistikos biuro duomenys.
Investicijos į ilgalaikį turtą – kitas investicijų matas, kuris stebi išlaidas tokiam turtui kaip namų, gamyklų ir kelių – 2025 m. sumažėjo 3,8 %. Tai pirmas toks metinis nuosmukis duomenų eilutėje, siekiančioje bent 1992 m. Nors metodologiniai pokyčiai apsunkina istorinius palyginimus, vienintelis kitas ilgalaikio turto investicijų mažėjimo laikotarpis buvo Covid-19 pandemijos metu.
„Labiausiai nerimą kėlė ilgalaikio turto investicijų augimo sulėtėjimas“, – sakė Helen Qiao, vyriausioji Didžiosios Kinijos ekonomistė „Bank of America“.
Ekonomistų teigimu, vietos valdžios institucijos daugiausia dėmesio skyrė didelių skolų grąžinimui, o tai sumažino infrastruktūros išlaidas.
Investuotojai gamybos sektoriuje yra išrankesni dėl Kinijoje vykstančios „antiinvoliucijos“ kampanijos, kuria siekiama suvaldyti pernelyg didelę konkurenciją dėl perteklinės gamybos ir prislopintos vidaus paklausos.
Kinijos nekilnojamojo turto krizė tęsėsi dar vienerius metus: investicijos į nekilnojamąjį turtą 2025 m., palyginti su 2024 m., sumažėjo 17 %. Nekilnojamojo turto vystytojų pradėtų naujų statybų skaičius praėjusiais metais sumažėjo 20 %, o naujų namų pardavimai pagal vertę sumažėjo 13 %.
Kai kurie ekonomistai mano, kad staigiai krentantis ilgalaikio turto investicijų rodiklis gali būti iš dalies susijęs su anksčiau pervertintais duomenimis. „Goldman Sachs“ ekonomistai pažymėjo, kad kiti alternatyvūs rodikliai, pavyzdžiui, cemento gamyba, neužfiksavo tokio pat dramatiško sulėtėjimo, o pastaraisiais metais nuolat mažėjo.
Kai kurie analitikai teigia, kad mažėjančios investicijos gali daryti spaudimą Pekinui kitais metais didinti viešąsias išlaidas. Kinijos pareigūnai pažadėjo stabilizuoti investicijas, padedami centrinės valdžios.
Tuo tarpu Kinijos namų ūkiai išlieka atsargūs pirkėjai. Mažmeninė prekyba, pagrindinis vartojimo rodiklis, gruodį, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 0,9 %, palyginti su 1,3 % lapkritį, ir tai yra lėčiausias augimas nuo 2022 m.
Nekilnojamojo turto rinka ir toliau daro įtaką vartotojų nuotaikoms, nes nekilnojamasis turtas sudaro didelę Kinijos namų ūkių turto dalį. Nerimas dėl darbo perspektyvų ir darbo užmokesčio augimo yra plačiai paplitęs, remiantis namų ūkių apklausomis. Jaunimo nedarbas išlieka didelis.
Viena iš pagrindinių Kinijos iniciatyvų, skirtų paskatinti išlaidas, buvo vartojimo prekių mainų programa, pagal kurią subsidijuojamas tokių prekių kaip skalbimo mašinos ir elektrinės transporto priemonės pirkimas. Tai padėjo padidinti išlaidas anksčiau 2025 m., tačiau pardavimai prarado pagreitį, nes žmonės įsigijo didelių pirkinių, kurie greičiausiai nebus dažnai kartojami.
Kinijos lyderiai įsipareigojo sustiprinti iniciatyvas, skirtas skatinti vidaus paklausą ir didinti vartojimo indėlį į ekonomikos augimą, įskaitant vartojimo prekių subsidijavimo programos išplėtimą.
Malaizijos banko „Maybank“ ekonomistė Erica Tay teigė, kad pajamų augimo, darbo perspektyvų ir nekilnojamojo turto rinkos pagerėjimas bus būtinas norint paskatinti tvarų namų ūkių išlaidų augimą." [1]
Gerosios Kinijos eksporto tendencijos Vakarams yra blogos naujienos. Nepaisant griežčiausių Vakarų priemonių prieš Kiniją, pasaulio fabriko vieta lieka užimta. Vakarų pramonės startuoliai negali konkuruoti, jei negauna finansavimo iš likusio pasaulio, kuris finansuotų prekių gamybą.
Stiprus Kinijos eksportas, kurį lemia jos „pasaulio fabriko“ statusas, kelia konkurencinį iššūkį Vakarų pramonės šakoms, ypač startuoliams, kurie susiduria su finansavimu iš subsidijuojamos Kinijos gamybos, nepaisant subsidijų, tarifų ir prekybos įtampos, todėl Vakarai yra priversti pralaimėti, nes Kinija perkelia dėmesį į besivystančias rinkas, o tradicinės Vakarų rinkos susiduria su protekcionizmu.
Kodėl Kinijos eksportas išlieka?
Nustatyta ekosistema: Kinija siūlo tvirtą gamybos bazę su mažomis sąnaudomis, stipriomis tiekimo grandinėmis ir palaikančiais reglamentais, todėl ją sunku atkartoti.
Silpnos vidaus išlaidos: priklausomybė nuo eksporto reiškia, kad Kinijos ekonomikai reikia užsienio pirkėjų, o tai skatina ją išlaikyti eksporto konkurencingumą.
Iššūkiai Vakarams
Finansavimo trūkumas: Vakarų startuoliai dažnai negali gauti finansavimo, kad galėtų konkuruoti su didžiuliu Kinijos gamybos mastu ir mažesnėmis sąnaudomis. Priklausomybė nuo tiekimo grandinės: daugelio svarbių produktų tiekimo grandinės yra labai priklausomos nuo Kinijos, todėl gamyba sausumoje yra sudėtinga.
Neefektyvios prekybos priemonės: subsidijos, tarifai ir kiti apribojimai ne iki galo išstūmė Kiniją iš dominuojančio vaidmens, todėl kova baigėsi pralaimėjimu.
Kinijos besivystanti strategija
Atgal į besivystančias šalis: Kinija vis dažniau eksportuoja prekes į Pietryčių Aziją, Lotynų Ameriką ir kitus besivystančius regionus, nors šios rinkos taip pat tampa protekcionistinės, nors daug mažiau nei Vakarai.
Strateginė prekyba: Kinija naudojasi savo rinkos galia, netgi ribodama pagrindinių mineralų (pvz., galio ir germanio) eksportą, kaip svertą prekybos ginčuose
1. World News: Beijing Reports Robust Growth --- Exports fueled 5% rise in GDP last year, defying views that U.S. rift would hurt. Miao, Hannah. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 20 Jan 2026: A6.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą