„Kalbant apie „kūdikių bumo“ žmonių sėkmę investavime, laikas buvo jų pusėje.
1982 m. prasidėjusios daugybę bulių rinkų dešimtmečių trukusios puikios grąžos biržose sutapo su geriausiais bumerių darbo metais ir paskatino jų santaupas išaugti.
Jų sėkmė tęsiasi ir išėjus į pensiją. Pastaruoju metu pakilusios palūkanų normos, dėl kurių obligacijų pajamingumas buvo beveik 15 metų laikotarpio aukščiausias, yra „vienintelis geriausias ekonominis ir finansinis vystymasis per 20 metų“ pensininkams, sakė Joe Davisas, „Vanguard“ pasaulio vyriausiasis ekonomistas.
Šis pokytis paverčia akcijas mylinčią Vudstoko kartą obligacijų pirkėjais. Šiuo metu 10 metų trukmės JAV iždo obligacijų pajamingumas siekia 4,23 proc., 59–77 metų amžiaus žmonės turi priežasčių perkelti pinigus į konservatyvesnes investicijas. Už jų stovintys „Gen Xers“ – dabar maždaug 43–58 metų amžiaus – taip pat stebi šiuos veiksmus.
Ši akimirka suteikia naujų galimybių investuotojams, išeinantiems į pensiją arba beveik išėjusiems į pensiją, panaudoti obligacijas, kad sumažintų riziką ir uždirbtų pastovias pajamas, teigia finansų patarėjai.
„Nebuvo jokios alternatyvos akcijoms“, – apie metus nuo 2008 m. finansų krizės sakė 54 metų programinės įrangos inžinierius Rogeris Rouse'as iš Mequon, Wis. Jis ir jo žmona 56 metų Deb, kuri neseniai išėjo į pensiją, anksčiau šiais metais turėjo apie 75% savo lizdo kiaušinių akcijose. Kylančios obligacijų palūkanos paskatino juos perkelti dalį pinigų iš akcijų į atskirų iždo nuo infliacijos apsaugotų vertybinių popierių arba TIPS, kurių išpirkimo terminas ateina intervalais laikotarpyje, kuris yra ilgesnis, nei 30 metų.
Rouse'ai planuoja padengti pagrindines pragyvenimo išlaidas, išėjus į pensiją, iš investicijų į obligacijas. Galų gale jie šias pajamas papildys socialine apsauga. Pora dabar turi apie 50% akcijų.
Kiti taip pat atsisako akcijų. Praėjusiais metais 45% Vanguard 401(k) investuotojų, vyresnių, nei 55 metų, kurie aktyviai valdė savo pinigus, daugiau, nei 70% savo portfelių turėjo akcijomis. 2021 m. tiek akcijų turėjo 47 proc. Šiais metais iki spalio 31 d. investuotojai iš akcijų fondų iš viso ištraukė 98 mlrd. dolerių, o 170 mlrd. dolerių nukreipė į fiksuotų pajamų fondus, teigia fondų stebėjimo priemonė „Morningstar“.
Jaunesni suaugusieji paprastai turėtų turėti didelius akcijų portfelius dėl vienos paprastos priežasties: grąžos.
Remiantis „Morningstar“, JAV didelių įmonių akcijų metinė grąža, pakoreguota pagal infliaciją, nuo 1926 m. vidutiniškai siekė 7,1%, o JAV vidutinės trukmės iždo obligacijų grąža – 1,8%.
Kai darbuotojams sukanka 50 ir 60 metų, gali būti sunkiau toleruoti didelę akcijų dalį. Jei rinka krenta, pensininkams, kuriems reikia grynųjų, gali nelikti kito pasirinkimo, kaip tik parduoti akcijas pigiomis kainomis, o tai padidins santaupų išeikvojimo riziką.
Kuo daugiau investuotojai uždirba iš obligacijų, tuo mažiau jiems reikia turėti akcijų, kad pasiektų išėjimo į pensiją tikslus, sakė Brendanas Mullooly, Wall Township, N.J., patarėjas.
Pasak jo, kai obligacijų pajamingumas buvo 2 proc., 40 proc. obligacijų turintis asmuo, kuriam reikėjo 5 proc. bendros grąžos, turėjo uždirbti iš akcijų mažiausiai 7 proc. Tačiau kai obligacijų pajamingumas viršija 4%, kaip yra dabar, tas pats asmuo gali turėti mažiau, nei 60% akcijų ir vis tiek turi didelę galimybę uždirbti 5% iš portfelio, sakė Mullooly.
Pensininkai dažnai siekia gauti dalį arba visas reikalingas pajamas iš dividendų ir palūkanų, kad sutaupytų bent dalį pagrindinės sumos įpėdiniams ar netikėtoms išlaidoms. Esant žemam obligacijų pajamingumui pastaruoju metu, kai kurie apsikrovė, dividendus mokančiomis, akcijomis, kad gautų pinigų pragyvenimui.
Dabar obligacijos atrodo, kaip geresnis statymas. „Jei norite pajamų, siūlyčiau gauti jas fiksuotomis pajamomis“, – sakė Davidas Blanchetas, PGIM, „Prudential Financial“ turto valdymo skyriaus, išėjimo į pensiją tyrimų vadovas. S&P 500 indekso pajamingumas yra apie 1,6%.
Kai kurie patarėjai rekomenduoja pensininkams nuo vienerių iki penkerių metų gyvenimo išlaidoms atidėti grynaisiais, kad nereikėtų parduoti akcijų žemomis kainomis.
Tačiau grynieji pinigai uždirbdavo nedaug.
Dabar, kai trijų mėnesių iždo vekselių pajamingumas siekia beveik 5,4 %, „nesunku pagrįsti grynųjų pinigų laikymą“, – sakė Mullooly.
Sultingas trumpalaikis pajamingumas reiškia, kad kai kurie investuotojai šaiposi iš ilgesnės trukmės obligacijų, kurių pajamingumas yra šiek tiek didesnis, nei 4%, sakė Davisas iš Vanguard.
Tačiau jei Federalinis rezervų bankas sumažins palūkanų normas, kaip daugelis tikisi 2024 m., naujai išleistų, pinigų rinkos fondų ir trumpalaikių iždo vekselių palūkanos gali sumažėti, taigi ilgesnio laikotarpio produktai turėtų būti derinami, sakė Robas Williamsas, Charles Schwab finansinio planavimo generalinis direktorius.
Jis siūlo investuotojams apsvarstyti galimybę užfiksuoti šiandieninį pajamingumą, įsigyjant atskirų iždo vekselių laiptelius, kurių terminas bus per ateinančius vienerius–septynerius metus.
Visada yra rizika, kad palūkanų normos gali pakilti ir sumažėti obligacijų kainos. Tačiau šiandieninis didelis pajamingumas padėtų kompensuoti obligacijų kainų nuostolius.
Daugumai investuotojų obligacijos turėtų būti portfelio, kuriame taip pat yra akcijų, dalis. Daugumai pensininkų reikia tam tikrų akcijų, kad, laikui bėgant, jų lizdų kiaušiniai augtų, sakė Paulas Auslanderis, finansų planuotojas iš Klirvoterio, Fla., kuris daugeliui vyresnių investuotojų rekomenduoja padalinti pinigus santykiu 60/40, atitinkamai 60 akcijoms/ 40 obligacijoms.
Praėjusiais metais akcijų ir obligacijų kainoms nukritus, kai kurie nerimavo, kad tradicinis 60/40 portfelio derinys gali nebebūti perspektyvus. Tačiau „60/40 portfelio mirtis buvo labai perdėta“, – sakė Auslanderis." [1]
1. High Yields Turn Baby Boomers Into Bond Buyers. Tergesen, Anne. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 12 Dec 2023: A.12.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą