„Recesija“
Autorius Tyler Goodspeed
„Basic Venture“, 320 puslapių, 30 USD
Ekonomistai jau seniai tiki, kad ekonomika plečiasi ir traukiasi nuspėjamu ritmu, nes dėl pinigų, fiskalinių ir produktyvumo apribojimų plėtrai pritrūksta pagreitio. Recesijos seka pakilimus taip, kaip pagirios seka vakarėlius.
Jau 1662 m. gydytojas ir statistikas William Petty teigė, kad kas septynerius metus pasitaiko „trūkumo ir pertekliaus“ ciklas. XX amžiuje Nikolajus Kondratjevas patyrė savo „ilgąsias bangas“. Simonas Kuznetsas tikėjo „antriniais pasaulietiniais judėjimais“ arba „ilgais svyravimais“, susijusiais su gyventojų skaičiumi ir kapitalo formavimu. Josephas Schumpeteris teigė, kad kūrybinis sunaikinimas, reaguojant į naujas technologijas, sukuria ekonominius svyravimus. O Friedrichas Hayekas teigė, kad recesijos vyksta reguliariai, nes dėl klaidingos palūkanų normų politikos kaupiasi netinkamas prisitaikymas.
Įtikinamas Tylerio Goodspeedo knygos „Recesija: tikrosios ekonomikos traukimosi priežastys ir ką daryti“ argumentas „Apie tai“ yra tai, kad istoriniai duomenys rodo ką kita.
Recesijos ateis, bet ne ciklais.
„Recesijos iš esmės yra neprognozuojamos“, – rašo p. Goodspeedas, buvęs Ekonomikos patarėjų tarybos pirmininkas, dabar einantis vyriausiojo „ExxonMobil“ ekonomisto pareigas. Autorius taip pat teigia, kad recesijos nevalo ir nerestruktūrizuoja ekonomikos, kaip gaisrai išvalo miškus nuo negyvos medienos. Nagrinėjant statistinius nukrypimus nuo gamybos ir užimtumo tendencijų, ekonomika atrodo panašiai prieš ir po recesijų, ir jis mato mažai palaikymo Schumpeterio kūrybinio naikinimo hipotezei.
Tokios recesijos kaip Didžioji depresija nėra bausmė už „Riaumojančio 1920-ųjų“ perteklių, o pertraukimai.
Vietoj to, recesijų laikas, priežastis ir gylis gali būti siejami su daugybe nelaimingų įvykių, pasiskolinant Danielio Handlerio knygų „Lemony Snicket“ pavadinimą. „Mūsų modelių paieška dažnai gali priversti mus susieti duomenis ir įvykius, kurie atrodo susiję, bet iš tikrųjų nesusiję“, – rašo p. Goodspeedas. „Tai yra bendras mūsų kognityvinių laidų poveikis, žinomas kaip apofenija.“
Ištyręs keturių šimtmečių britų ir amerikiečių duomenis, p. Goodspeedas daro išvadą, kad tariami verslo ciklai, kuriuos ekonomistai dokumentavo per savo karjerą, yra „apofanijos“, o ne epifanijos: modelio iliuzijos, primestos triukšmui.
Kaip jis rašo:
Nesant vieno tokio masto šoko, kaip, pavyzdžiui, 2020 m. pandemija ar 1926 m. JK streikas, recesijoms paprastai būdingas persidengiančių ir dažnai sąveikaujančių veiksnių susiliejimas, taip pat plitimo mechanizmai, kurie gali pratęsti padidėjusį nedarbą gerokai po to, kai pradiniai impulsai išsisklaido.
Ekonomistai neturėtų nusiminti, o raginti būti nuolankiems ir geriau suprasti istoriją. „Istorija tiesiog įspėja“, – rašo p. Goodspeedas, – „kad negalime tikėtis, jog valstybė sustabdys ekonomikos susitraukimo epizodus ex post, jau nekalbant apie tai, kad jie bus užkirstas kelias ex ante, išskyrus abiem atvejais Hipokrato patarimu pirmiausia nepakenkti.“
Autorius suskirsto sukrėtimus į tris kategorijas, kurios patiks skaitytojams, stebėjusiems, kaip pasaulio ekonomika kratėsi praėjusiais metais.
Dievo veiksmai yra susiję su aplinka: sausros, potvyniai, skėrių maras ir neįprastos žiemos, kurios užšaldė Temzę, prisidėdamos prie recesijų 1710, 1739–1740, 1762 ir 1946–1947 m. Bažnyčios veiksmai yra vyriausybės sukelti sutrikimai, pavyzdžiui, FED pirmininko Paulo Volckerio žingsnis padidinti palūkanų normas iki beveik 20 % tuo pačiu metu, kai federalinė vyriausybė įvedė kredito kontrolę, sukėlę 1980 m. recesiją, arba Smoot-Hawley tarifai, kurie padidino vidutinius tarifus iki 20 % nuo 14 % 1930 m. Žmogaus veiksmai yra žmogaus sukelti, bet ne politikos nulemti, įskaitant tokius sukčiavimus, kaip Edwino Ludlowo lėšų pasisavinimas iš Ohajo gyvybės draudimo ir pasitikėjimo bendrovės 1857 m. arba taupymo ir paskolų bankrotai devintojo dešimtmečio viduryje. Darbininkų streikai arba jūrinių naftos platformų sunaikinimas karo metu taip pat yra žmogaus veiksmų pavyzdžiai.
Kas lemia tai, jog „Recesija“ yra tokia ryški ir nerimą kelianti, kad ponas Goodspeedas retai kada pastebi recesijas, kurias sukelia vienas iš šių sukrėtimų, o ne keletas nepalankių įvykių per trumpą laikotarpį.
Panagrinėkime 1857 m. Kai „Ohio Life“ rugpjūtį uždarė duris, Niujorke kilo kredito panika. Vėlyvą vasarą prie Karolinų krantų nuskendo laivas „SS Central America“, nešdamasis šiuolaikinį milijardo dolerių aukso ekvivalentą, kuriuo Niujorko bankai tikėjosi įvykdyti savo vekselių išpirkimo įsipareigojimus. Vėliau skėriai sunaikino grūdų derlių visoje Didžiojoje lygumoje. Dėl to kilusi recesija truko 18 mėnesių ir išplito į Britaniją.
Arba pagalvokite apie Britaniją 1946–1947 m. žiemą. Ledas užblokavo Lamanšo sąsiaurį; užšalo anglies atsargos; elektra buvo normuojama iki penkių valandų per dieną; o laikraščiai sumažino savo dydį, kad būtų taupomas popierius. Jungtinės Karalystės pramonės gamyba sumažėjo trečdaliu, o 1943 m. prasidėjusi recesija užsitęsė, o pavasarį atnešus potvynius, vėl pratęsėsi.
Pono Goodspeedo JK ir JAV ekonomikų palyginimai yra pamokantys ir rodo, kad recesijų dažnumas nenulemia ekonomikos likimo. Nuo 1945 m. Didžiosios Britanijos recesijos tikimybė yra 6 % per metus, o JAV – 15 % per metus. Vis dėlto Didžiosios Britanijos bendrasis vidaus produktas vienam gyventojui, kuris 1970 m. sudarė 70 % JAV bendrojo vidaus produkto, dabar sumažėjo iki mažiau nei 60 %.
Ponas Goodspeedas pateikia analizę, kuri bus pažįstama Charleso Calomirio ir Stepheno Haberio svarbios 2014 m. knygos „Trapumas pagal dizainą: bankininkystės krizių ir riboto kredito politinė kilmė“ skaitytojams, atskleidžia dalį Amerikos ekonominio pažeidžiamumo jos bankų sistemai. 1914 m. Amerikoje buvo 27 000 bankų, iš kurių 95 % turėjo tik vieną buveinę. Tarpvalstybinė bankininkystė JAV nebuvo iš esmės leidžiama iki 1990-ųjų. Šis nesugebėjimas paskirstyti rizikos JAV bankus ir jų aptarnaujamą ekonomiką pavertė iš esmės trapiais, o jų finansinė infrastruktūra buvo linkusi sustiprinti sukrėtimus, o ne juos absorbuoti. Tačiau net stabilios bankų sistemos negali apsaugoti ekonomikos nuo laivų nuskendimo, derliaus žlugimo ar streikų, uždarančių kasyklas. 1926 m. Britanijos anglies streikas (žmogaus veiksmas) sukėlė gilią recesiją Jungtinėje Karalystėje, panašią į Covid-19 recesiją.
200 puslapių pono Goodspeedo teksto yra tankus, po jo pateikiamos išsamios pastabos ir duomenų priedas. Autoriaus istorinis diapazonas yra įspūdingas, o detalės suteikia sausam revizionistiniam argumentui gyvos pasakojamosios istorijos tekstūrą. Jis vienodai autoritetingai pereina nuo XVIII amžiaus Airijos durpynų prie interneto sprogimo. Jis aprašo dviejų centų mokesčius už banko čekius, kurie Didžiosios depresijos metu 12 % sumažino pinigų pasiūlą; užmirkusią veją, kuri padėjo Britanijai 1879 m. įstumti ją į recesiją; ir kaip 1988 m. Šiaurės jūros naftos platformos „Piper Alpha“ sprogimas kartu su Irako invazija į Kuveitą 1990 m. įstūmė Jungtinę Karalystę ir JAV į recesiją.
Viena įdomi gija seka energijos, trąšų ir maisto perdavimo grandines per visą istoriją, darant išvadą, kad tai, ką žmonės 2008 m. laikė finansiniu šoku, taip pat buvo susiję su energija ir trąšomis. „Kylant energijos kainoms, išaugo ir labai daug energijos reikalaujančių trąšų kainos“, – rašo jis. „Iki to laiko, kai 2008 m. rugsėjį žlugo „Lehman Brothers“, azoto trąšų kainos per metus šoktelėjo precedento neturinčiais 86 procentais.“ Dėl to amoniako kainos padvigubėjo, o maisto infliacija 2008 m. rudenį viršijo 6 %.
Ponas Goodspeedas neaptaria dirbtinio intelekto, tačiau jo sistema kelia kitą šiandienos klausimą: jei recesijas sukelia identifikuojamų sukrėtimų grupės, o ne nuspėjamos ciklinės jėgos, ar dirbtinis intelektas galėtų aptikti šių modelių signalus prieš jiems susijungiant? Pono Goodspeedo istoriniai įrašai iš esmės yra mokymo duomenų rinkinys su sausromis, streikais, laivybos sutrikimais, kredito sumažėjimais ir politikos klaidomis, kiekviena pažymėta pagal tipą, geografiją ir seką.
Geras pono Goodspeedo sistemos išbandymas yra tai, kaip ji galėtų būti naudojama analizuojant dabartinių įvykių, įvykusių po knygos išleidimo į spaudą, grupę. Amerikos ir Izraelio veiksmai bei Irano atsakas sustabdė tranzitą per Hormūzo sąsiaurį, todėl energijos kainos visame pasaulyje smarkiai išaugo. Tiek gamintojų, tiek vartotojų kainos yra neaiškios dėl prezidento Trumpo nustatytų, o vėliau teismų panaikintų tarifų svyravimų. Šie Bažnyčios ir Žmogaus veiksmai daro poveikį trąšų tiekimo grandinėms, todėl ūkininkai gali tapti pažeidžiami kažko, kas prilygsta Dievo aktui žemės ūkio srityje.
Amerika, kaip energijos eksportuotoja, gauna pelno iš naftos kainų šuolio, tačiau ji taip pat yra viena didžiausių karbamido importuotojų pasaulyje, o JAV ūkininkai kenčia nuo trąšų kainų šuolių, kuriuos sukėlė tie patys veiksmai. Apie 30 % pasaulyje parduodamo karbamido praeina per uždarą spūstį, ir šis užsidarymas sutampa su Šiaurės pusrutulio sėjos sezonu. Pono Goodspeedo sistema moko mus ieškoti kito „netikėto įvykio“, kurio numatyti modeliai nebuvo sukalibruoti.
Daugelis ekonomistų, kurie teigė verslo ciklų neišvengiamumą, įskaitant Kuznetsą, Hayeką, Paulą Samuelsoną ir Jamesą Tobiną, yra laimėję Nobelio premijas. Šie laureatai galbūt kūrė karjeras remdamiesi ortodoksija, kurios nebuvo. Ponas Goodspeedas pateikia įtikinamą argumentą, kad recesijos nėra lemtingos ir kad jos tampa trumpesnės ir retesnės. Galbūt, pasitelkus naujas technologijas ir analizės metodus, jos gali tapti dar retesnės, o tai leis ekonomikai atsikratyti niūraus mokslo įvaizdžio.
---
Ponia Furchtgott-Roth, buvusi Iždo departamento ekonomikos politikos padėjėja, yra žymi Energetikos politikos tyrimų fondo narė.” [1]
1. REVIEW --- Books: The Events That Cause Recessions. Furchtgott-Roth, Diana. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 06 June 2026: C7.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą