„Daugelis garsiausių balsų Volstryte priklauso investuotojams, kurie kalba savo paties naudai. Netikėtas teismo nuosprendis gali daugelį jų nutildyti.
Šią savaitę trumpųjų pardavėjų Andrew Left nuteisimas dėl vertybinių popierių sukčiavimo sukrėtė įtakingą akcijų rinkos nišą, kurios vizitinė kortelė yra jos gebėjimas paveikti akcijų kainas.
Aktyvistai trumpųjų pardavėjų skelbia ataskaitas apie įmones, kurios, jų teigimu, yra pervertintos arba slepia informaciją nuo akcininkų, o tada pasipelno iš išpardavimų, kuriuos kartais sukelia jų idėjos.
Tačiau federaliniai prokurorai teigė, kad Left sugadino verslo modelį, planuodami greitai prekiauti remdamiesi savo pareiškimais socialinėje žiniasklaidoje, kur jis turėjo didžiulį sekėjų ratą. Jis klaidino kitus, pradėdamas išparduoti akcijas praėjus kelioms minutėms ar valandoms po to, kai pasakė, kad stato prieš akciją, iš esmės darydamas priešingai, nei kiti tikėjosi, teigė prokurorai.
Jie tuo neapsiribojo. Prokurorai taip pat įtikino prisiekusiuosius nuteisti Left dėl kaltinimų, susijusių su ilgomis akcijų, įskaitant „Nvidia“, pozicijomis, kurias, jo teigimu, kiti turėtų pirkti, bet po to greitai iš jų išpardavė, kai akcijų kainos pakilo.
Dabar Volstritas svarsto, kaip daugelis trumpųjų pardavėjų – ir net daug didesnė investuotojų grupė, kuri reklamuoja akcijas, kaip geras pirkimo galimybes – gali pasisakyti socialiniuose tinkluose, televizijoje ar kituose viešuose pasirodymuose, nebijodami teisinės kontrolės.
Investuotojai nėra teisiškai įpareigoti atskleisti savo sandorių ar ateities planų smulkiai, tačiau kai kurie dabar svarsto, kiek laiko pakanka išlaikyti išreklamuotą poziciją, kad galėtų pradėti ją uždarinėti.
„Jei esate tas, kuris tiki, kad turės įtakos akcijai, turite du kartus pagalvoti, kaip prekiaujate aplink poziciją, apie kurią kalbate“, – sakė Nate'as Koppikaras, trumpųjų pardavimų rizikos draudimo fondo „Orso Partners“ portfelio valdytojas. „Tai turi būti švelniausia interpretacija.“
„Left“ advokatai teigė, kad nuosprendis greičiausiai atgrasys kai kuriuos prekiautojus nuo nuomonių skleidimo, nerimaudami, kad prokurorai suabejos, kaip tvirtai jie jų laikosi.
Kaltinimuose nebuvo aiškiai teigiama, kad „Left“ pateikė akivaizdžiai melagingus pareiškimus, tik teigiama, kad jo tviterio žinutės ir prekyba atskleidė ketinimą manipuliuoti.
„Prokuratūros teorija yra ta, kad teisingi pareiškimai rinkai gali būti prilyginami sukčiavimui“, – sakė advokatas Ericas Rosenas, atstovavęs kairiųjų partijai. „Tai prieštarauja nusistovėjusiam Aukščiausiojo Teismo precedentui, pažeidžia Pirmąją pataisą ir sumenkins sąžiningą nuomonę apie viešąsias bendroves.“
Kairiųjų partija teigė, kad savo komentarais niekada neklaidino žmonių. Po nuosprendžio jis teigė, kad „prisiekusieji suklydo“ ir kad jis planuoja toliau kovoti.
Claire Brown, kurios rizikos draudimo fondų valdymo įmonė „Aristides Capital“ aktyviai dalyvavo trumpųjų pardavimų srityje, teigė, kad trumpųjų pardavimų bendrovės persekiojimas dabartinėmis aplinkybėmis išryškėjo, ypač kai Teisingumo departamentas sumažino baltųjų apykaklių vykdymą, o prezidentas suteikė malonę žmonėms, kuriems buvo pateikti baudžiamieji kaltinimai.
„Mes jau pripratome, kad baltųjų apykaklių nusikalstamumas yra visiškai normalizuotas, todėl bet koks baudžiamasis persekiojimas už vertybinių popierių įstatymų pažeidimą atrodo kaip selektyvus vykdymas“, – sakė Brownas.
Nuosprendis gali paspartinti įmonių, kurios specializuojasi trumpųjų pardavimų srityje, nuosmukį, kuris vyksta jau daugelį metų, iš dalies dėl daugelį metų trunkančios bulių rinkos ir memų akcijų kilimo, kuris kenkia meškų investuotojams, plitimo.
Trumpųjų pardavimų bendrovės skolinasi akcijas iš kito investuotojo ir parduoda jas, tikėdamiesi nusipirkti šias akcijas už mažesnę kainą ir gauti pelno.
Pasak tyrimų bendrovės „Breakout Point“, 2026 m. iki šiol tyrimus paskelbė 31 aktyvistė, užsiimanti trumpuoju pardavimu, palyginti su 55 įmonėmis 2020 m.
Žymūs trumpuoju pardavimu užsiimantys asmenys, tokie kaip Jimas Chanosas ir Nate'as Andersonas, likvidavo savo įmones. Billas Ackmanas ir Danas Loebas yra tarp fondų valdytojų, kurie patyrė nuostolių dėl statymų prieš individualias akcijas.
Left'as, „Citron Research“ įkūrėjas, išgarsėjo dėl didelių įmonių, įskaitant „Evergrande“, vieną didžiausių Kinijos nekilnojamojo turto vystytojų, kuri žlugo prieš dvejus metus, trumpojo pardavimo.
Pasak prokurorų, jis kartais Citron vardu skelbdavo kitų fondų atliktus tyrimus.
Prokurorai sutelkė dėmesį į seriją sandorių, kuriuos jis sudarė nuo 2018 iki 2023 m. Kelios įmonės, kurias jis pardavė trumpuoju pardavimu arba prieš kurias jis statė, pasirodė esančios realių iššūkių. Daugelis jų buvo susijusios su įmonėmis, apie kurias Left'as rašė tviteryje, bet kurios nebuvo išsamių tyrimų ataskaitų objektas.
Johnas Sutteris, advokatas, atstovaujantis trumpuoju pardavimu užsiimantiems asmenims, teigė, kad iš kelių klientų girdėjo susirūpinimą dėl to, kaip nuosprendžio poveikis galėtų juos paveikti. „Nemanau, kad tai paverčia trumpų akcijų pardavimą neteisėtu, bet manau, kad teismo procesas nepadėjo mums pakankamai pasakyti, ką tai reiškia“, – sakė Sutteris.
Teisingumo departamentas šventė nuosprendį po daugelio metų trukusio tyrimo, ar trumpų akcijų pardavėjai iškreipia rinkas triukšmingomis, klaidinančiomis kampanijomis.
Billas Essayli, vyriausiasis federalinis prokuroras Los Andžele, pirmadienį pasirodė, kad visus trumpų akcijų pardavimus prilygino rinkos manipuliavimui, paskatindamas prekiautojus teigti, kad prokurorai neteisingai suprato šią veiklą.
„Jis naudojosi žiniasklaidos pasirodymais ir savo įmone, kad neteisėtai paveiktų akcijų kainas ir gautų greitą pelną, vadinamą trumpinimu“, – apie „Left on X“ sakė Essayli.
Vėliau Essayli pareiškime teigė, kad „trumpinantis pardavimas nėra nusikaltimas“.
„Yra daugybė įrodymų, kad tai nebuvo įprasta prekyba, o strategija, skirta greitam pelnui gauti per socialinės žiniasklaidos įrašus, motyvuotus noru greitai užsidirbti“, – sakė jis.“ [1]
1. Short-Seller Conviction Sparks Investor Alarm. Michaels, Dave; Rudegeair, Peter. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 05 June 2026: A1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą