Kaip sužinoti, ar kriptovaliutų žetonas yra vertybinis popierius

"Vertybinių popierių ir biržų komisijos pirmininkas Gary Gensleris rašo: „Nėra jokios priežasties kriptovaliutų rinką traktuoti kitaip nei likusias kapitalo rinkas vien todėl, kad joje naudojama kitokia technologija“.

 

    SEC skiria vertybinius popierius nuo prekių pagal sudėtingą teisinį Howey testo precedentą, tačiau tradicinis loginis pagrindas yra daug paprastesnis: vertybiniai popieriai atlieka mokėjimus, o prekės ne.

 

    Kaip ir akcijos ar obligacijos, bet kokie mokėjimus atliekantys kriptovaliutų žetonai turėtų būti traktuojami kaip vertybiniai popieriai. Tačiau dauguma žetonų negali – ir niekada negalės – atlikti mokėjimų, nes tokenų kodas to neleidžia. Išdavus prieigos raktą, kodo pakeisti negalima. Pagal įstatymus šie žetonai turėtų būti traktuojami kaip prekės, kaip ir užsienio valiuta.

 

    Jei ponas Gensleris tiki, kad kriptovaliutų ir tradicinio turto reikia traktuoti vienodai, tai dauguma kriptovaliutų žetonų turėtų būti klasifikuojami kaip prekės. Jei jis atsisako, Kongresas turėtų įsikišti, kad užtikrintų, jog šis turtas būtų lygus pagal įstatymus.

 

    Tomas Hoganas

 

    Amerikos ekonominių tyrimų institutas

 

    Didysis Baringtonas, Masa. [1]

 

1.  How to Know If a Crypto Token Is a Security
Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y. [New York, N.Y]. 24 Aug 2022: A.16.