„Pirmadienį Artimųjų Rytų konfliktas audringai siautėjo rinkose nuo Tokijo iki Niujorko, investuotojams teigiant, kad naftos ir kapitalo srautų sutrikimo pasekmės priklauso nuo vieno pagrindinio veiksnio: kiek laiko tai tęsis.
Akcijos iš pradžių krito, o naftos kainos šoktelėjo pirmąją prekybos dieną nuo JAV vadovaujamų smūgių Artimuosiuose Rytuose pradžios. Oro linijų akcijų kainos krito. Aukso ir gynybos rangovų kainos šoktelėjo. Doleris kilo. Tačiau energetikos ir technologijų sektorių atsigavimas padėjo S&P 500 indeksui pasiekti didžiausią dienos atsigavimą nuo lapkričio mėnesio, atsigaunant po ankstyvo 1,2 % kritimo ir baigiant mažiau nei 0,1 % pakilimu. Brent naftos kaina sušvelnino ankstyvą dviženklį šuolį iki 6,7 % augimo.
Laikui bėgant, karas kenkia augimui ir skatina infliaciją – šis derinys kenkia akcijoms ir obligacijoms, teigė analitikai ir investuotojai. Tačiau trumpas konfliktas greičiausiai nenusvers kitos rinkos dinamikos. Akcijos išlieka beveik rekordinės, net ir po neseniai įvykusio nuosmukio, kurį paskatino susirūpinimas dėl dirbtinio intelekto technologijų poveikio darbo vietoms ir ekonomikai.
„Sunku numušti gerą rinką“, – teigė Davidas Wagneris, „Aptus Capital Advisors“ akcijų ir portfelio valdytojas.
„Dow Jones“ pramonės vidurkis krito 0,1 % arba maždaug 73 punktais. „Nasdaq“ sudėtinis indeksas pakilo 0,4 %.
Viena iš santykinės ramybės priežasčių: naftos šokas kelia didžiausią riziką JAV akcijoms, o pirmadienį įvykęs žaliavinės naftos kainų šuolis gerokai peržengė pastarojo meto istorijos ribas, padėdamas nuraminti tuos, kurie nerimavo, kad žaliavinės naftos kainų kilimas paveiks ekonomiką.
Trumpalaikis kainų šuolis sekmadienio vakarą suteikė naftos bendrovėms galimybę užsitikrinti būsimus tiekimus didesnėmis kainomis. Tačiau bent jau iki šiol degalų vartotojai, pradedant jūrų laivynais ir baigiant namų apyvokos reikmenų parduotuvėmis bei plieno bendrovėmis, gūžčiojo pečiais dėl neseniai įvykusio kainų šuolio, sakė JAV banko žaliavų komandos vadovas Charlie Macnamara.
Jei kainos perkops 90 USD už barelį ir pradės daryti įtaką bendrovių pelnui, jis teigė: „Telefonai pradės skambėti“.
Net ir po kainų šuolio pastarosiomis savaitėmis, etalonas JAV naftos ateities sandorių kaina pirmadienį buvo apie 71 USD už barelį. Tai gerokai mažiau nei jų vidurkis, įvertintas atsižvelgiant į infliaciją per pastaruosius du dešimtmečius – 96 USD.
Ankstesni sukrėtimai kainas pakėlė daug aukščiau. Po įvykių Ukrainoje 2022 m. JAV ateities sandorių kaina, įvertinta atsižvelgiant į infliaciją, priartėjo prie 140 USD už barelį. Dėl padidėjusios paklausos Kinijoje 2008 m. ateities sandorių kaina realiai pakilo virš 200 USD už barelį.
Energetikos analitikai teigė, kad naftos kainos ilgą laiką turės gerokai viršyti dabartinį lygį, kad JAV patirtų ekonominių sunkumų. Po to, kai Persijos įlankos šalys, įskaitant Iraną, pastarosiomis savaitėmis padidino eksportą, analitikai mano, kad pasaulinėje rinkoje yra pakankamai atsargų bent kelioms dienoms. „Jei karas tęsis ilgiau, manau, kad [rinka] daug greičiau susiaurės“, – sakė Scottas Sheltonas, energetikos analitikas iš tarpvalstybinės brokerio bendrovės TP ICAP.
Energetikos bendrovių akcijos S&P 500 indekse pakilo 2 %. „Marathon Petroleum“, „Valero Energy“, „Oneok“ ir „ConocoPhillips“ akcijų kainos kilo. daugiau nei 4 %.
Kai kurie analitikai teigė, kad geopolitinis neapibrėžtumas verčia investuotojus vertinti rinkos fundamentinius rodiklius, ir jie dažniausiai atrodo tvirti. „FactSet“ duomenimis, „S&P 500“ indekso bendrovės pranešė apie 14 % ketvirtojo ketvirčio pelno augimą.
Tačiau nerimas dėl aukštesnių kainų poveikio vis dar skatino vyriausybės obligacijų išpardavimą, todėl 10 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas vėl pakilo virš 4 % – tai didžiausias vienos dienos padidėjimas nuo birželio mėn.
Iždo obligacijų pajamingumas, kuris kyla, kai obligacijų kainos krenta, iš pradžių sumažėjo naktinėje prekyboje, atspindėdamas Artimųjų Rytų konflikto sukeltą perkėlimą į saugesnius turtus. Tačiau šis pokytis greitai pasikeitė, investuotojams baiminantis, kad užsitęsusi kova gali padidinti infliaciją. Didesnė infliacija paprastai lemia centrinių bankų nustatomas aukštesnes trumpalaikes palūkanų normas, o tai gali padidinti vyriausybės obligacijų pajamingumą.
Pajamingumas taip pat padidėjo Europoje, kur energijos tiekimas yra ypač pažeidžiamas sutrikimų Artimuosiuose Rytuose. Pasak „Tradeweb“, Prancūzijos 10 metų vyriausybės obligacijų pajamingumas pakilo iki 3,290 % nuo 3,223 % penktadienį.
Investuotojai investavo į tariamus konflikto laimėtojus. Gynybos bendrovių akcijų kainos šoktelėjo. „Palantir Technologies“ akcijų kaina pakilo 5,8 %, „Northrop Grumman“ – 6 %, „Lockheed Martin“ – 3,4 %, o „Axon Enterprise“ – 5,5 %.
Didelės technologijų bendrovės taip pat suteikė šiek tiek prieglobsčio – informacinių technologijų sektorius pakilo 0,9 %, palaikydamas „S&P 500“. „Nvidia“ akcijų kaina pakilo 3 %, o „Microsoft“ – 1,5 %. Aukso ateities sandoriai, kurie yra prieglobstis geopolitinio neapibrėžtumo metu, pakilo 1,2 % iki 5 294,40 USD už Trojos unciją.
Tačiau opcionų rinkoje prekiautojai tapo pesimistiški. „Cboe Global Markets“ duomenys rodo, kad pesimistinių opcionų kaina, palyginti su pesimistinėmis opcionais, (matuojamas iškreiptumu), šoktelėjo iki aukščiausio lygio nuo lapkričio mėnesio. Didesnis iškreiptumas paprastai rodo, kad pardavimo opcionų, suteikiančių teisę parduoti akcijas už nustatytą kainą, kainos tampa brangesnės, palyginti su pirkimo opcionais, suteikiančiais teisę pirkti.
Akcijos krito Japonijoje ir Honkonge. „Stoxx Europe 600“ prarado 1,6 % blogiausią dieną nuo lapkričio mėnesio.
Christianas Chanas, „AssetMark“ investicijų vadovas, teigia, kad jo įmonė pastaraisiais mėnesiais didino savo pozicijas gynybinėse rinkos srityse, tokiose kaip pramonės ir medžiagų sektoriai, iš dalies dėl susirūpinimo dėl galimos geopolitinės įtampos šiais metais.
„Manau, kad tai darys šiek tiek daugiau nepastovumo“, – sakė Chanas.“ [1]
1. Conflict Ripples Through Markets, Oil Prices Rise. Hur, Krystal; Uberti, David. Wall Street Journal, Eastern edition; New York, N.Y.. 03 Mar 2026: A1.
Komentarų nėra:
Rašyti komentarą